يعتقد UBS أنه بمجرد تقلب السعر العالمي الخالي من المخاطر ، فهذا يعني أن جميع الأسواق ستتعطل. هذه المقالة مأخوذة من وول ستريت إنسايت وتم تجميعها وتجميعها والمساهمة بها من قبل Foresight News. (ملخص: تعريفات ترامب تجعل الديون الأمريكية "أسطورة النفور من المخاطرة" حقيبة كسولة: وول ستريت تعترف ب "الأصول الخطرة" ، الصين واليابان تتخلصان من القتلة؟ (ملحق الخلفية: مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي "انخفاض غير متوقع" في مارس زاد احتمال خفض سعر الفائدة الفيدرالي ، ولكن لماذا لم ترتفع أسهم البيتكوين والأسهم الأمريكية بل انخفضت؟) نادرا ما تتجاوز تقلبات الأسهم الأمريكية الأسواق الناشئة والبيتكوين ، في حين أن سندات الخزانة الأمريكية ، التي كانت تعتبر ذات يوم أصلا آمنا ، متقلبة ، مما يجعل المستثمرين يشككون في حكمة الاحتفاظ بالأصول الأمريكية. يعتقد UBS أنه بمجرد تقلب السعر العالمي الخالي من المخاطر ، فهذا يعني أن جميع الأسواق ستتعطل. وضرب المحلل إد الحسيني المسمار على رأسه: "أنا لست قلقا في الواقع بشأن الركود، أنا قلق بشأن حدوث أزمة مالية". عادت الأسهم الأمريكية إلى الارتفاع يوم الجمعة، وبدا أن مزاج الرغبة في المخاطرة في السوق قد عاد، ولكن في الواقع بدأ المستثمرون في التشكيك في سلامة الأصول الأمريكية، وخاصة التقلبات الحادة في سندات الخزانة الأمريكية، والتي استحوذت مرة أخرى على وول ستريت خوفا من حدوث أزمة مالية. خلال الأسبوع الماضي، سجل العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات أكبر قفزة أسبوعية له منذ أكثر من 20 عاما، في حين انخفضت الأسهم الأمريكية ثم ارتفعت بشكل كبير. على السطح ، مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بأكثر من 5٪ خلال الأسبوع ، عادت عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى مستويات فبراير ، وأغلقت عملة البيتكوين على ارتفاع ، يبدو أن العمل كالمعتاد. لكن المثير للقلق هو أن الانخفاض المتزامن هذا الأسبوع في الأسهم الأمريكية وسندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي هو نموذج للأسواق الناشئة، وليس أداء الأصول الأكثر أمانا في العالم. مع الكثير من التقلبات في السندات الأمريكية الطويلة هذا الأسبوع ، يبدو أن أزمة السيولة تلوح في الأفق ، مما يجعل المستثمرين يشككون في حكمة الاحتفاظ بالأصول الأمريكية. وقال بانو باويجا، كبير الاستراتيجيين في بنك يو بي إس: "إنه أمر فظيع. نحن نعيد تعريف المعدل العالمي الخالي من المخاطر ، وإذا تقلب المعدل العالمي الخالي من المخاطر ، فسوف يعطل جميع الأسواق. تاريخيا ، الأصول الأمريكية أكثر تقلبا من الأسواق الناشئة والبيتكوين لم تضر تعريفات ترامب الأخيرة بالثقة في الاقتصاد الأمريكي فحسب ، بل هزت أيضا ثقة المستثمرين في اتجاه السياسة الأمريكية والأصول الدولارية. حتى وفقا للمعايير التاريخية الطويلة في وول ستريت، كان هذا الأسبوع أسبوع تداول مأساويا، ويبدو أن الأسهم الأمريكية في حالة من الأفعوانية، ويشير اتجاه الدولار الأمريكي إلى أن وضع الملاذ الآمن للولايات المتحدة يبدو غير آمن: يوم الاثنين، بسبب ما يسمى برسالة تعريفة أولونغ، نظمت الأسهم الأمريكية صدمة نبضية لمدة 15 دقيقة، وانخفض مؤشر ناسداك مرة واحدة بنسبة 10٪، وانخفضت السندات الأمريكية. يوم الثلاثاء، بددت الأخبار التي تفيد بأنه لن يكون هناك إعفاء جمركي الآمال في انتعاش الأسهم الأمريكية، حيث ارتفع مؤشر داو جونز بأكثر من 2000 نقطة عند أعلى مستوياته خلال اليوم، ومحو مؤشر ستاندرد آند بورز أكثر من 4٪ من المكاسب، وتراجع سوق الخزانة الأمريكية. يوم الأربعاء ، علقت الولايات المتحدة بعض التعريفات الجمركية ، وأغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية الثلاثة على ارتفاع بنسبة 8٪ على الأقل ، وسجل مؤشر ستاندرد آند بورز أكبر مكاسبه منذ عام 2008 ، وسجل حجم تداول الأسهم الأمريكية أعلى مستوى له على الإطلاق عند 30 مليار سهم. تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات بشكل حاد. يوم الخميس ، هرب المستثمرون العالميون من الأصول الأمريكية ، وقتلت الأسهم والسندات الأمريكية ثلاث مرات ، وانخفض مؤشر ناسداك بأكثر من 4٪ ، وانخفض الدولار أكبر انخفاض يومي له في عامين ، ووصل الذهب إلى مستوى مرتفع جديد. يوم الجمعة ، ألمح الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أو تدخل ، وانتعشت الأسهم الأمريكية لتغلق على ارتفاع ، لكن انخفاض الدولار الأمريكي حذر من أن وضع الملاذ الآمن الأمريكي يبدو غير آمن. وقال أندريا ديسينسو، مدير الاستثمار في لوميس، سايلز آند كومباني: "هل بدأت السوق الأمريكية تتصرف كسوق ناشئة؟ بلا شك ، نعم ، هذا بالضبط ما نراه ". وفقا للبيانات ، تجاوز تقلب صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم الأمريكية تقلب الصناديق التي تتبع الأسواق الناشئة ، وفي مرحلة ما كان أعلى من تقلب البيتكوين. لم يحدث هذا أبدا تقريبا إلا خلال الوباء وأزمة أغسطس الماضي ورفع سعر الفائدة العدواني من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. صرح نيل دوتا من رينيسانس كابيتال بصراحة في رسالة بريد إلكتروني للعملاء: "يتم تداول مؤشر S&P 500 مثل العملة المشفرة ، وهو ما قد لا يكون أمرا جيدا". تتقلب أسعار الفائدة الخالية من المخاطر بشكل كبير، مما ينذر بتكرار الأزمة المالية عندما تكون أسواق السندات طويلة الأجل متقلبة، ومنتشرة على نطاق واسع، وغير سائلة، فإنها تؤثر على جميع أسواق رأس المال الأخرى، وخاصة الضغط التصاعدي على أسعار الفائدة وديون الحكومة الأمريكية، وقد تتحول إلى أزمة مالية على المدى الطويل. قفزت تقلبات سندات الخزانة الأمريكية هذا الأسبوع ، حيث سرعان ما لحق تقلب سندات الخزانة الأمريكية لمدة 20 عاما بتقلبات الأسهم الأمريكية VIX. في حين أن انخفاض سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عاما هذا الأسبوع لم يمدد الاتجاه الآخذ في الاتساع الأسبوع الماضي في جميع المجالات، كانت هناك بعض الشقوق في فارق العرض والطلب على السندات القياسية لأجل 30 عاما - وهي إشارة إلى انخفاض طويل الأجل في السيولة في منحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية. وصلت فروق الأسعار إلى نقطة أساس كاملة تقريبا هذا الأسبوع ، وهو مستوى لم نشهده منذ بداية عام 2023. خارج الولايات المتحدة ، تآكلت الثقة في جودة الأسهم الأمريكية والدخل الثابت والأصول النقدية. قال ناثان ثوفت ، "السؤال هو ، هل هذه صدمة مؤقتة أم تحول طويل الأجل؟ ما زلنا نؤمن بالأول. لكن هذا لا ينفي أن بعض مالكي الأصول الكبار يبحثون عن بدائل وتنويع لأصول الملاذ الآمن". ضرب المحلل إد الحسيني المسمار على رأسه: لست قلقا بشأن الركود، أنا قلق من حدوث أزمة مالية. توافدت الأموال على أصول الملاذ الآمن ، ودعت وول ستريت مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للتدخل سمحت كآبة الأزمة المالية للمستثمرين العالميين بالانسحاب من الولايات المتحدة والتدفق إلى أصول الملاذ الآمن مثل أسواق السندات الأوروبية والذهب والين والفرنك السويسري لتجنب اضطرابات أوسع. لم تتغير عائدات السندات الألمانية إلى حد كبير هذا الأسبوع، في حين ارتفعت عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بأكثر من 50 نقطة أساس، وهو أكبر تأخر عن سندات الخزانة الألمانية منذ عام 1989. في المقابل، انخفض مؤشر الدولار إلى ما دون المستوى النفسي 100، مسجلا أسوأ انخفاض له في أسبوعين منذ نوفمبر 2022، في حين ارتفع اليورو بشكل حاد مقابل الدولار، ليرتفع أكثر من الين هذا الأسبوع. وضعت التقلبات الشديدة ضغوطا نفسية غير مسبوقة على المستثمرين والمتداولين ، وكانت هناك دعوات في وول ستريت لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للتدخل. يوم الجمعة ، قال الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan ديمون إنه يتوقع "فوضى" في سوق الخزانة الأمريكية. وقال ديمون في مكالمة الأرباح: "عندما يكون لديك الكثير من الأسواق المتقلبة ، تكون فروق تداول سندات الخزانة واسعة جدا ، والسيولة منخفضة ، وتؤثر على جميع أسواق رأس المال الأخرى ، ولهذا السبب يجب على بنك الاحتياطي الفيدرالي التدخل ، وليس لمساعدة البنوك". لحسن الحظ ، قالت مفوضة التصويت في بنك الاحتياطي الفيدرالي سوزان كولينز يوم الجمعة إن بنك الاحتياطي الفيدرالي "مستعد تماما" للمساعدة في استقرار الأسواق المالية إذا أصبحت ظروف السوق فوضوية. لكنها شددت أيضا على أن السوق لا يزال أداءه جيدا ولا نرى مخاوف تتعلق بالسيولة بشكل عام. تقارير ذات صلة أبل تتنفس الصعداء! أعلن ترامب: الهواتف المحمولة وأجهزة الكمبيوتر وغيرها من المنتجات الإلكترونية معفاة من الرسوم الجمركية ، iPhone لا يرتفع؟ انهيار دماء الديون الأمريكية! ارتفعت العوائد إلى أعلى مستوى جديد في 3 سنوات ، وشعرت الولايات المتحدة باليأس من أن "الأسهم والسندات انخفضت ثلاث مرات" بعد انخفاض سوق الأسهم الأمريكية ، هل سينقذ الاحتياطي الفيدرالي السوق؟ محلل: لا تعتمدوا عليه على المدى القصير "بعد أسبوع تاريخي ، انتعشت أسهم البيتكوين والولايات المتحدة ، لكن السوق تغير تماما ..." تم نشر هذه المقالة لأول مرة في "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر تأثيرا في Blockchain".
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
لقد مرت أسبوع تاريخي، حيث انتعشت البيتكوين والأسهم الأمريكية، لكن السوق قد تغير تمامًا...
يعتقد UBS أنه بمجرد تقلب السعر العالمي الخالي من المخاطر ، فهذا يعني أن جميع الأسواق ستتعطل. هذه المقالة مأخوذة من وول ستريت إنسايت وتم تجميعها وتجميعها والمساهمة بها من قبل Foresight News. (ملخص: تعريفات ترامب تجعل الديون الأمريكية "أسطورة النفور من المخاطرة" حقيبة كسولة: وول ستريت تعترف ب "الأصول الخطرة" ، الصين واليابان تتخلصان من القتلة؟ (ملحق الخلفية: مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي "انخفاض غير متوقع" في مارس زاد احتمال خفض سعر الفائدة الفيدرالي ، ولكن لماذا لم ترتفع أسهم البيتكوين والأسهم الأمريكية بل انخفضت؟) نادرا ما تتجاوز تقلبات الأسهم الأمريكية الأسواق الناشئة والبيتكوين ، في حين أن سندات الخزانة الأمريكية ، التي كانت تعتبر ذات يوم أصلا آمنا ، متقلبة ، مما يجعل المستثمرين يشككون في حكمة الاحتفاظ بالأصول الأمريكية. يعتقد UBS أنه بمجرد تقلب السعر العالمي الخالي من المخاطر ، فهذا يعني أن جميع الأسواق ستتعطل. وضرب المحلل إد الحسيني المسمار على رأسه: "أنا لست قلقا في الواقع بشأن الركود، أنا قلق بشأن حدوث أزمة مالية". عادت الأسهم الأمريكية إلى الارتفاع يوم الجمعة، وبدا أن مزاج الرغبة في المخاطرة في السوق قد عاد، ولكن في الواقع بدأ المستثمرون في التشكيك في سلامة الأصول الأمريكية، وخاصة التقلبات الحادة في سندات الخزانة الأمريكية، والتي استحوذت مرة أخرى على وول ستريت خوفا من حدوث أزمة مالية. خلال الأسبوع الماضي، سجل العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات أكبر قفزة أسبوعية له منذ أكثر من 20 عاما، في حين انخفضت الأسهم الأمريكية ثم ارتفعت بشكل كبير. على السطح ، مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بأكثر من 5٪ خلال الأسبوع ، عادت عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى مستويات فبراير ، وأغلقت عملة البيتكوين على ارتفاع ، يبدو أن العمل كالمعتاد. لكن المثير للقلق هو أن الانخفاض المتزامن هذا الأسبوع في الأسهم الأمريكية وسندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي هو نموذج للأسواق الناشئة، وليس أداء الأصول الأكثر أمانا في العالم. مع الكثير من التقلبات في السندات الأمريكية الطويلة هذا الأسبوع ، يبدو أن أزمة السيولة تلوح في الأفق ، مما يجعل المستثمرين يشككون في حكمة الاحتفاظ بالأصول الأمريكية. وقال بانو باويجا، كبير الاستراتيجيين في بنك يو بي إس: "إنه أمر فظيع. نحن نعيد تعريف المعدل العالمي الخالي من المخاطر ، وإذا تقلب المعدل العالمي الخالي من المخاطر ، فسوف يعطل جميع الأسواق. تاريخيا ، الأصول الأمريكية أكثر تقلبا من الأسواق الناشئة والبيتكوين لم تضر تعريفات ترامب الأخيرة بالثقة في الاقتصاد الأمريكي فحسب ، بل هزت أيضا ثقة المستثمرين في اتجاه السياسة الأمريكية والأصول الدولارية. حتى وفقا للمعايير التاريخية الطويلة في وول ستريت، كان هذا الأسبوع أسبوع تداول مأساويا، ويبدو أن الأسهم الأمريكية في حالة من الأفعوانية، ويشير اتجاه الدولار الأمريكي إلى أن وضع الملاذ الآمن للولايات المتحدة يبدو غير آمن: يوم الاثنين، بسبب ما يسمى برسالة تعريفة أولونغ، نظمت الأسهم الأمريكية صدمة نبضية لمدة 15 دقيقة، وانخفض مؤشر ناسداك مرة واحدة بنسبة 10٪، وانخفضت السندات الأمريكية. يوم الثلاثاء، بددت الأخبار التي تفيد بأنه لن يكون هناك إعفاء جمركي الآمال في انتعاش الأسهم الأمريكية، حيث ارتفع مؤشر داو جونز بأكثر من 2000 نقطة عند أعلى مستوياته خلال اليوم، ومحو مؤشر ستاندرد آند بورز أكثر من 4٪ من المكاسب، وتراجع سوق الخزانة الأمريكية. يوم الأربعاء ، علقت الولايات المتحدة بعض التعريفات الجمركية ، وأغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية الثلاثة على ارتفاع بنسبة 8٪ على الأقل ، وسجل مؤشر ستاندرد آند بورز أكبر مكاسبه منذ عام 2008 ، وسجل حجم تداول الأسهم الأمريكية أعلى مستوى له على الإطلاق عند 30 مليار سهم. تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات بشكل حاد. يوم الخميس ، هرب المستثمرون العالميون من الأصول الأمريكية ، وقتلت الأسهم والسندات الأمريكية ثلاث مرات ، وانخفض مؤشر ناسداك بأكثر من 4٪ ، وانخفض الدولار أكبر انخفاض يومي له في عامين ، ووصل الذهب إلى مستوى مرتفع جديد. يوم الجمعة ، ألمح الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أو تدخل ، وانتعشت الأسهم الأمريكية لتغلق على ارتفاع ، لكن انخفاض الدولار الأمريكي حذر من أن وضع الملاذ الآمن الأمريكي يبدو غير آمن. وقال أندريا ديسينسو، مدير الاستثمار في لوميس، سايلز آند كومباني: "هل بدأت السوق الأمريكية تتصرف كسوق ناشئة؟ بلا شك ، نعم ، هذا بالضبط ما نراه ". وفقا للبيانات ، تجاوز تقلب صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم الأمريكية تقلب الصناديق التي تتبع الأسواق الناشئة ، وفي مرحلة ما كان أعلى من تقلب البيتكوين. لم يحدث هذا أبدا تقريبا إلا خلال الوباء وأزمة أغسطس الماضي ورفع سعر الفائدة العدواني من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. صرح نيل دوتا من رينيسانس كابيتال بصراحة في رسالة بريد إلكتروني للعملاء: "يتم تداول مؤشر S&P 500 مثل العملة المشفرة ، وهو ما قد لا يكون أمرا جيدا". تتقلب أسعار الفائدة الخالية من المخاطر بشكل كبير، مما ينذر بتكرار الأزمة المالية عندما تكون أسواق السندات طويلة الأجل متقلبة، ومنتشرة على نطاق واسع، وغير سائلة، فإنها تؤثر على جميع أسواق رأس المال الأخرى، وخاصة الضغط التصاعدي على أسعار الفائدة وديون الحكومة الأمريكية، وقد تتحول إلى أزمة مالية على المدى الطويل. قفزت تقلبات سندات الخزانة الأمريكية هذا الأسبوع ، حيث سرعان ما لحق تقلب سندات الخزانة الأمريكية لمدة 20 عاما بتقلبات الأسهم الأمريكية VIX. في حين أن انخفاض سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عاما هذا الأسبوع لم يمدد الاتجاه الآخذ في الاتساع الأسبوع الماضي في جميع المجالات، كانت هناك بعض الشقوق في فارق العرض والطلب على السندات القياسية لأجل 30 عاما - وهي إشارة إلى انخفاض طويل الأجل في السيولة في منحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية. وصلت فروق الأسعار إلى نقطة أساس كاملة تقريبا هذا الأسبوع ، وهو مستوى لم نشهده منذ بداية عام 2023. خارج الولايات المتحدة ، تآكلت الثقة في جودة الأسهم الأمريكية والدخل الثابت والأصول النقدية. قال ناثان ثوفت ، "السؤال هو ، هل هذه صدمة مؤقتة أم تحول طويل الأجل؟ ما زلنا نؤمن بالأول. لكن هذا لا ينفي أن بعض مالكي الأصول الكبار يبحثون عن بدائل وتنويع لأصول الملاذ الآمن". ضرب المحلل إد الحسيني المسمار على رأسه: لست قلقا بشأن الركود، أنا قلق من حدوث أزمة مالية. توافدت الأموال على أصول الملاذ الآمن ، ودعت وول ستريت مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للتدخل سمحت كآبة الأزمة المالية للمستثمرين العالميين بالانسحاب من الولايات المتحدة والتدفق إلى أصول الملاذ الآمن مثل أسواق السندات الأوروبية والذهب والين والفرنك السويسري لتجنب اضطرابات أوسع. لم تتغير عائدات السندات الألمانية إلى حد كبير هذا الأسبوع، في حين ارتفعت عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بأكثر من 50 نقطة أساس، وهو أكبر تأخر عن سندات الخزانة الألمانية منذ عام 1989. في المقابل، انخفض مؤشر الدولار إلى ما دون المستوى النفسي 100، مسجلا أسوأ انخفاض له في أسبوعين منذ نوفمبر 2022، في حين ارتفع اليورو بشكل حاد مقابل الدولار، ليرتفع أكثر من الين هذا الأسبوع. وضعت التقلبات الشديدة ضغوطا نفسية غير مسبوقة على المستثمرين والمتداولين ، وكانت هناك دعوات في وول ستريت لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للتدخل. يوم الجمعة ، قال الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan ديمون إنه يتوقع "فوضى" في سوق الخزانة الأمريكية. وقال ديمون في مكالمة الأرباح: "عندما يكون لديك الكثير من الأسواق المتقلبة ، تكون فروق تداول سندات الخزانة واسعة جدا ، والسيولة منخفضة ، وتؤثر على جميع أسواق رأس المال الأخرى ، ولهذا السبب يجب على بنك الاحتياطي الفيدرالي التدخل ، وليس لمساعدة البنوك". لحسن الحظ ، قالت مفوضة التصويت في بنك الاحتياطي الفيدرالي سوزان كولينز يوم الجمعة إن بنك الاحتياطي الفيدرالي "مستعد تماما" للمساعدة في استقرار الأسواق المالية إذا أصبحت ظروف السوق فوضوية. لكنها شددت أيضا على أن السوق لا يزال أداءه جيدا ولا نرى مخاوف تتعلق بالسيولة بشكل عام. تقارير ذات صلة أبل تتنفس الصعداء! أعلن ترامب: الهواتف المحمولة وأجهزة الكمبيوتر وغيرها من المنتجات الإلكترونية معفاة من الرسوم الجمركية ، iPhone لا يرتفع؟ انهيار دماء الديون الأمريكية! ارتفعت العوائد إلى أعلى مستوى جديد في 3 سنوات ، وشعرت الولايات المتحدة باليأس من أن "الأسهم والسندات انخفضت ثلاث مرات" بعد انخفاض سوق الأسهم الأمريكية ، هل سينقذ الاحتياطي الفيدرالي السوق؟ محلل: لا تعتمدوا عليه على المدى القصير "بعد أسبوع تاريخي ، انتعشت أسهم البيتكوين والولايات المتحدة ، لكن السوق تغير تماما ..." تم نشر هذه المقالة لأول مرة في "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر تأثيرا في Blockchain".