Không chỉ Cục Dự trữ Liên bang (FED), quy mô tài sản của Ngân hàng trung ương Trung Quốc (PBOC) cũng đang ảnh hưởng đến xu hướng tương lai của Bitcoin?
Khi một tuần biến động kết thúc và thị trường dễ thở, chìa khóa thực sự có thể nằm ở nhịp đập của dòng vốn Mỹ-Trung. (Tóm tắt: Trump nói: Thuế quan bán dẫn sẽ được phát hành trong vòng một tuần!) Bitcoin mất 85.000, chứng khoán Mỹ bỏ cuộc) (Bổ sung nền: CEO JPMorgan cảnh báo: Trái phiếu Mỹ "sớm hay muộn" Fed hay lặp lại kịch bản cứu trợ năm 2020! Bitcoin sẽ được hưởng lợi từ sự gia tăng? Sau một tuần thăng trầm trong ma sát thuế quan, thị trường cuối cùng đã có một số thời gian nghỉ ngơi vào cuối tuần, nhưng thời gian nghỉ ngơi này có thể kéo dài bao lâu là không chắc chắn, bởi vì vấn đề thuế quan là một dự phòng cuối cùng dẫn đến tâm lý e ngại rủi ro và sự sụp đổ ngắn ngủi của tâm lý, do đó biến động cũng sẽ rất lớn. Tuy nhiên, một khi thị trường xác nhận những thay đổi cơ bản và tâm lý e ngại rủi ro do thuế quan mang lại, toàn bộ thị trường tài chính có thể tìm thấy sự cân bằng mới từ nó, đó là lý do tại sao thị trường chứng khoán toàn cầu, đặc biệt là chứng khoán Mỹ, đã kết thúc một tuần biến động với mức tăng đóng cửa vào thứ Sáu, như chúng ta có thể thấy từ sự thay đổi trong chỉ số biến động của S &P 500. Có thể thấy, chỉ số VIX đã đạt mức cao gần đây vào tuần trước, và điều có thể "so sánh" trong vài năm qua không chỉ là sự kiện cực đoan của việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vào năm ngoái, và sau đó là bất ổn tài chính do dịch bệnh gây ra vào năm 2020, đó là lý do tại sao thị trường biến động rất nhiều trong tuần qua, suy cho cùng, lịch sử rất hiếm. Sau đó, khi biến động lớn này kết thúc, những gì ảnh hưởng đến xu hướng của thị trường Crypto phải quay trở lại "lạm phát" và "cắt giảm lãi suất" cũ, bởi vì chỉ có cắt giảm lãi suất mới có thể mở ra một "cơn lũ vàng" và mang lại hy vọng tăng trưởng cho các tài sản rủi ro do BTC dẫn đầu. Chúng ta có thể phân tích mối tương quan này bằng cách so sánh xu hướng cung tiền rộng toàn cầu (M2) và BTC trong 10 năm qua và hình dưới đây có thể thấy trực giác rằng sự gia tăng lớn của BTC trong 10 năm qua dựa trên sự gia tăng M2 toàn cầu và xu hướng tương quan này vượt xa các dữ liệu tài chính khác. Đây là lý do tại sao bất cứ khi nào Lao Mei muốn công bố thông tin liên quan đến lạm phát hoặc cắt giảm lãi suất, BTC sẽ luôn dao động, bởi vì nó cuối cùng ảnh hưởng đến việc liệu các quỹ mới có thể tham gia vào không gian Crypto hay không. Nhưng hiện tại, hầu hết mọi người trong thị trường tiền điện tử dường như chỉ tập trung vào lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, bỏ qua một dữ liệu đáng chú ý khác - quy mô tài sản của PBOC, đó là quy mô tài sản của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, phản ánh tính thanh khoản hiện tại của đồng tiền Trung Quốc. Khi mọi người chú ý đến thị trường tài chính ở bờ biển phía tây, họ đang bỏ qua tính thanh khoản tài chính của Trung Quốc, trên thực tế có liên quan chặt chẽ đến sự tăng và giảm của BTC. Hình dưới đây là biểu đồ thay đổi tăng trưởng của BTC trong 3 chu kỳ qua và sự tăng trưởng của quy mô tài sản PBOC, và có thể thấy rằng biến động tương quan này chạy qua hầu hết mọi đợt tăng của BTC và nó cũng tương ứng với chu kỳ 4 năm một lần. Thanh khoản PBOC đóng một vai trò trong thị trường tăng giá tiền điện tử vào năm 2020-2021, thị trường gấu vào năm 2022, sự phục hồi từ mức thấp của chu kỳ vào năm 2022-đầu năm 2023, sự gia tăng trong quý IV năm 2023 (trước khi BTC ETF được phê duyệt) và đợt triệu hồi vào quý 2-quý 3 năm 2024. Cũng vài tháng trước cuộc bầu cử Mỹ năm 2024, thanh khoản PBOC đã tích cực trở lại, chỉ mang lại làn sóng "gia súc bầu cử". Tuy nhiên, trong biểu đồ dưới đây, chúng ta có thể thấy quy mô của POBC bắt đầu giảm sau tháng 9/2024, chạm đáy vào cuối năm 2024 và hiện đang tăng lên mức cao của năm qua. Về tương quan dữ liệu, những thay đổi trong thanh khoản PBOC thường đi trước những biến động lớn trên thị trường BTC và Crypto. Điều thú vị là trong thị trường tăng giá BTC năm 2017, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ không phải là cơ quan "xả nước", mà đã tăng lãi suất 3 lần trong suốt cả năm, và có sự thắt chặt về số lượng, nhưng các tài sản rủi ro do BTC dẫn đầu vẫn rất lạc quan trong năm 2017, vì quy mô PBOC đạt mức cao mới trong năm đó. Ngay cả về sự gia tăng của S&P 500, có mối tương quan với tính thanh khoản của PBOC. Trong lịch sử, hệ số tương quan hàng năm giữa tổng quy mô tài sản PBOC và S&P 500 là khoảng 0,32 (dựa trên dữ liệu 2015-2024). Tất nhiên, theo một nghĩa nào đó, đó cũng là do báo cáo chính sách tiền tệ hàng quý của PBOC trùng lặp với khoảng thời gian cuộc họp lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, do đó mối tương quan sẽ được khuếch đại trong ngắn hạn. Tóm lại, chúng ta có thể thấy rằng ngoài việc chú ý đến việc xả nước của Laomei, chúng ta cũng cần chú ý đến những thay đổi trong thông tin tài chính của Trung Quốc. Một tuần trước, tin tức đã được phát hành: "Các công cụ chính sách tiền tệ như cắt giảm RRR và cắt giảm lãi suất có đủ chỗ để điều chỉnh và có thể được giới thiệu bất cứ lúc nào", và những gì chúng ta cần làm là theo dõi sự thay đổi này. Điều đáng chú ý là từ góc độ quy mô tài sản, tính đến tháng 1/2025, tổng tiền gửi của Trung Quốc là 42,3 nghìn tỷ đô la Mỹ, trong khi tổng tiền gửi của Laomei là khoảng 17,93 nghìn tỷ đô la Mỹ. Tất nhiên, một điểm khác cần được khám phá là liệu tính thanh khoản của các quỹ có thể chảy vào thị trường tiền điện tử hay không, sau tất cả, vẫn còn một số hạn chế, nhưng Hồng Kông đã đưa ra câu trả lời, về sự chặt chẽ và thuận tiện của chính sách, nó khác với vài năm trước. Cuối cùng, để mượn một cụm từ từ Rebs để kết thúc bài bình luận tuần này, "Khi gió đến, lợn sẽ bay", tốt hơn là cưỡi đà hơn là chèo thuyền ngược nước, tất cả những gì chúng ta phải làm là chờ đợi, nghĩa là dám nhấc những bậc thang khi gió nổi lên và bay theo gió. Tin liên quan Từ cơn bão thuế quan đến sự sụt giảm bất ngờ của CPI, liệu Fed có thể cắt giảm lãi suất châm ngòi cho một đợt bùng nổ tài sản toàn cầu? Chủ đề những người tương lai cũng kéo tiền điện tử! ETH cuối năm 3143 USD, Bitcoin BTC có giá lên tới 4 triệu USD. McDonald's cũng muốn mua dự trữ Bitcoin? Đề xuất của cổ đông: tiềm năng dài hạn bất động sản ít hơn nhiều so với BTC, ban lãnh đạo trả lời "Không chỉ Cục Dự trữ Liên bang, quy mô tài sản của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) cũng đang định hình xu hướng tương lai của Bitcoin? Bài viết này lần đầu tiên được xuất bản trong "Xu hướng năng động - Phương tiện truyền thông tin tức Blockchain có ảnh hưởng nhất" của BlockTempo.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Không chỉ Cục Dự trữ Liên bang (FED), quy mô tài sản của Ngân hàng trung ương Trung Quốc (PBOC) cũng đang ảnh hưởng đến xu hướng tương lai của Bitcoin?
Khi một tuần biến động kết thúc và thị trường dễ thở, chìa khóa thực sự có thể nằm ở nhịp đập của dòng vốn Mỹ-Trung. (Tóm tắt: Trump nói: Thuế quan bán dẫn sẽ được phát hành trong vòng một tuần!) Bitcoin mất 85.000, chứng khoán Mỹ bỏ cuộc) (Bổ sung nền: CEO JPMorgan cảnh báo: Trái phiếu Mỹ "sớm hay muộn" Fed hay lặp lại kịch bản cứu trợ năm 2020! Bitcoin sẽ được hưởng lợi từ sự gia tăng? Sau một tuần thăng trầm trong ma sát thuế quan, thị trường cuối cùng đã có một số thời gian nghỉ ngơi vào cuối tuần, nhưng thời gian nghỉ ngơi này có thể kéo dài bao lâu là không chắc chắn, bởi vì vấn đề thuế quan là một dự phòng cuối cùng dẫn đến tâm lý e ngại rủi ro và sự sụp đổ ngắn ngủi của tâm lý, do đó biến động cũng sẽ rất lớn. Tuy nhiên, một khi thị trường xác nhận những thay đổi cơ bản và tâm lý e ngại rủi ro do thuế quan mang lại, toàn bộ thị trường tài chính có thể tìm thấy sự cân bằng mới từ nó, đó là lý do tại sao thị trường chứng khoán toàn cầu, đặc biệt là chứng khoán Mỹ, đã kết thúc một tuần biến động với mức tăng đóng cửa vào thứ Sáu, như chúng ta có thể thấy từ sự thay đổi trong chỉ số biến động của S &P 500. Có thể thấy, chỉ số VIX đã đạt mức cao gần đây vào tuần trước, và điều có thể "so sánh" trong vài năm qua không chỉ là sự kiện cực đoan của việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vào năm ngoái, và sau đó là bất ổn tài chính do dịch bệnh gây ra vào năm 2020, đó là lý do tại sao thị trường biến động rất nhiều trong tuần qua, suy cho cùng, lịch sử rất hiếm. Sau đó, khi biến động lớn này kết thúc, những gì ảnh hưởng đến xu hướng của thị trường Crypto phải quay trở lại "lạm phát" và "cắt giảm lãi suất" cũ, bởi vì chỉ có cắt giảm lãi suất mới có thể mở ra một "cơn lũ vàng" và mang lại hy vọng tăng trưởng cho các tài sản rủi ro do BTC dẫn đầu. Chúng ta có thể phân tích mối tương quan này bằng cách so sánh xu hướng cung tiền rộng toàn cầu (M2) và BTC trong 10 năm qua và hình dưới đây có thể thấy trực giác rằng sự gia tăng lớn của BTC trong 10 năm qua dựa trên sự gia tăng M2 toàn cầu và xu hướng tương quan này vượt xa các dữ liệu tài chính khác. Đây là lý do tại sao bất cứ khi nào Lao Mei muốn công bố thông tin liên quan đến lạm phát hoặc cắt giảm lãi suất, BTC sẽ luôn dao động, bởi vì nó cuối cùng ảnh hưởng đến việc liệu các quỹ mới có thể tham gia vào không gian Crypto hay không. Nhưng hiện tại, hầu hết mọi người trong thị trường tiền điện tử dường như chỉ tập trung vào lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, bỏ qua một dữ liệu đáng chú ý khác - quy mô tài sản của PBOC, đó là quy mô tài sản của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, phản ánh tính thanh khoản hiện tại của đồng tiền Trung Quốc. Khi mọi người chú ý đến thị trường tài chính ở bờ biển phía tây, họ đang bỏ qua tính thanh khoản tài chính của Trung Quốc, trên thực tế có liên quan chặt chẽ đến sự tăng và giảm của BTC. Hình dưới đây là biểu đồ thay đổi tăng trưởng của BTC trong 3 chu kỳ qua và sự tăng trưởng của quy mô tài sản PBOC, và có thể thấy rằng biến động tương quan này chạy qua hầu hết mọi đợt tăng của BTC và nó cũng tương ứng với chu kỳ 4 năm một lần. Thanh khoản PBOC đóng một vai trò trong thị trường tăng giá tiền điện tử vào năm 2020-2021, thị trường gấu vào năm 2022, sự phục hồi từ mức thấp của chu kỳ vào năm 2022-đầu năm 2023, sự gia tăng trong quý IV năm 2023 (trước khi BTC ETF được phê duyệt) và đợt triệu hồi vào quý 2-quý 3 năm 2024. Cũng vài tháng trước cuộc bầu cử Mỹ năm 2024, thanh khoản PBOC đã tích cực trở lại, chỉ mang lại làn sóng "gia súc bầu cử". Tuy nhiên, trong biểu đồ dưới đây, chúng ta có thể thấy quy mô của POBC bắt đầu giảm sau tháng 9/2024, chạm đáy vào cuối năm 2024 và hiện đang tăng lên mức cao của năm qua. Về tương quan dữ liệu, những thay đổi trong thanh khoản PBOC thường đi trước những biến động lớn trên thị trường BTC và Crypto. Điều thú vị là trong thị trường tăng giá BTC năm 2017, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ không phải là cơ quan "xả nước", mà đã tăng lãi suất 3 lần trong suốt cả năm, và có sự thắt chặt về số lượng, nhưng các tài sản rủi ro do BTC dẫn đầu vẫn rất lạc quan trong năm 2017, vì quy mô PBOC đạt mức cao mới trong năm đó. Ngay cả về sự gia tăng của S&P 500, có mối tương quan với tính thanh khoản của PBOC. Trong lịch sử, hệ số tương quan hàng năm giữa tổng quy mô tài sản PBOC và S&P 500 là khoảng 0,32 (dựa trên dữ liệu 2015-2024). Tất nhiên, theo một nghĩa nào đó, đó cũng là do báo cáo chính sách tiền tệ hàng quý của PBOC trùng lặp với khoảng thời gian cuộc họp lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, do đó mối tương quan sẽ được khuếch đại trong ngắn hạn. Tóm lại, chúng ta có thể thấy rằng ngoài việc chú ý đến việc xả nước của Laomei, chúng ta cũng cần chú ý đến những thay đổi trong thông tin tài chính của Trung Quốc. Một tuần trước, tin tức đã được phát hành: "Các công cụ chính sách tiền tệ như cắt giảm RRR và cắt giảm lãi suất có đủ chỗ để điều chỉnh và có thể được giới thiệu bất cứ lúc nào", và những gì chúng ta cần làm là theo dõi sự thay đổi này. Điều đáng chú ý là từ góc độ quy mô tài sản, tính đến tháng 1/2025, tổng tiền gửi của Trung Quốc là 42,3 nghìn tỷ đô la Mỹ, trong khi tổng tiền gửi của Laomei là khoảng 17,93 nghìn tỷ đô la Mỹ. Tất nhiên, một điểm khác cần được khám phá là liệu tính thanh khoản của các quỹ có thể chảy vào thị trường tiền điện tử hay không, sau tất cả, vẫn còn một số hạn chế, nhưng Hồng Kông đã đưa ra câu trả lời, về sự chặt chẽ và thuận tiện của chính sách, nó khác với vài năm trước. Cuối cùng, để mượn một cụm từ từ Rebs để kết thúc bài bình luận tuần này, "Khi gió đến, lợn sẽ bay", tốt hơn là cưỡi đà hơn là chèo thuyền ngược nước, tất cả những gì chúng ta phải làm là chờ đợi, nghĩa là dám nhấc những bậc thang khi gió nổi lên và bay theo gió. Tin liên quan Từ cơn bão thuế quan đến sự sụt giảm bất ngờ của CPI, liệu Fed có thể cắt giảm lãi suất châm ngòi cho một đợt bùng nổ tài sản toàn cầu? Chủ đề những người tương lai cũng kéo tiền điện tử! ETH cuối năm 3143 USD, Bitcoin BTC có giá lên tới 4 triệu USD. McDonald's cũng muốn mua dự trữ Bitcoin? Đề xuất của cổ đông: tiềm năng dài hạn bất động sản ít hơn nhiều so với BTC, ban lãnh đạo trả lời "Không chỉ Cục Dự trữ Liên bang, quy mô tài sản của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) cũng đang định hình xu hướng tương lai của Bitcoin? Bài viết này lần đầu tiên được xuất bản trong "Xu hướng năng động - Phương tiện truyền thông tin tức Blockchain có ảnh hưởng nhất" của BlockTempo.