Nới lỏng định lượng (QE) là một công cụ chính sách tiền tệ phi truyền thống mà ngân hàng trung ương sử dụng, đặc biệt trong trường hợp lãi suất đã rất thấp và không thể giảm thêm.
Nó đã trở nên phổ biến trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, khi mà các công cụ tiền tệ truyền thống như cắt giảm lãi suất không đủ để kích thích tăng trưởng kinh tế.
Mục tiêu chính của chính sách nới lỏng định lượng là thúc đẩy nền kinh tế bằng cách tăng lượng cung tiền. Cách thực hiện là khuyến khích các ngân hàng tăng cường cho vay và giảm chi phí vay mượn của người tiêu dùng và doanh nghiệp. Khi ngân hàng trung ương thực hiện chính sách nới lỏng định lượng, họ sẽ mua trái phiếu chính phủ hoặc các chứng khoán khác từ thị trường, bơm tiền mặt vào hệ thống tài chính.
Mặc dù đôi khi người ta nói rằng QE giống như "in tiền", nhưng nó không giống như kiếm tiền vật chất mới. Thay vào đó, nó làm tăng lượng tiền kỹ thuật số trong nền kinh tế, tức là số dư trong tài khoản ngân hàng. Đây không phải là tiền điện tử; Nó là một loại tiền thường xuyên được tạo ra bởi các ngân hàng trung ương và các ngân hàng sử dụng nó để tăng cho vay, giúp kích thích chi tiêu và đầu tư.
Chính sách nới lỏng định lượng sẽ đẩy giá của các tài sản như cổ phiếu và trái phiếu lên cao, vì các nguồn vốn bổ sung tìm kiếm lợi nhuận sẽ gia tăng nhu cầu. Trong thời gian đại dịch COVID-19, các chính phủ trên thế giới cũng đã sử dụng chính sách nới lỏng định lượng để duy trì sự ổn định của nền kinh tế và hỗ trợ tăng trưởng.
Hai, chính sách nới lỏng định lượng hoạt động như thế nào?
Để hiểu cách chính sách nới lỏng định lượng hoạt động ở hậu trường, điều quan trọng là phải hiểu cơ chế từng bước thúc đẩy chính sách này.
Nới lỏng định lượng không phải là một hành động đơn lẻ có thể phát huy tác dụng - nó hoạt động thông qua một chuỗi các sự kiện, bắt đầu từ ngân hàng trung ương và cuối cùng ảnh hưởng đến các hoạt động kinh tế hàng ngày. Quá trình này thường diễn ra như sau:
Mua tài sản: Ngân hàng trung ương mua chứng khoán chính phủ từ các ngân hàng và tổ chức tài chính, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ.
Tăng cung tiền tệ: Những khoản mua này làm cho hệ thống tài chính tràn đầy tính thanh khoản.
Giảm lãi suất: Do có nhiều tiền mặt hơn, ngân hàng sẽ giảm lãi suất, làm cho khoản vay rẻ hơn.
Thúc đẩy cho vay và chi tiêu: Khoản vay rẻ hơn có nghĩa là nhiều đầu tư kinh doanh và chi tiêu của người tiêu dùng hơn, đây là động lực chính cho sự tăng trưởng kinh tế.
Ba, Thực hành nới lỏng định lượng: Các trường hợp lịch sử
Chính sách nới lỏng định lượng không chỉ là một lý thuyết - trong thời kỳ khó khăn kinh tế, các ngân hàng trung ương lớn đều đã áp dụng chính sách này.
Dưới đây là một số ví dụ trong thế giới thực:
Mỹ (2008-2014; 2020): Khủng hoảng tài chính toàn cầu
Sau khi thị trường bất động sản sụp đổ vào năm 2008, nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái sâu sắc. Các biện pháp sau đây có thể giúp đỡ:
Cục Dự trữ Liên bang đã triển khai ba đợt nới lỏng định lượng (QE1, QE2, QE3).
Nó đã mua trái phiếu chính phủ và chứng khoán đảm bảo bởi thế chấp trị giá hàng nghìn tỷ đô la.
Điều này giúp giảm lãi suất, hỗ trợ cho vay và thúc đẩy thị trường chứng khoán.
Khi đại dịch COVID-19 khiến nền kinh tế toàn cầu ngừng hoạt động, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã nhanh chóng hành động:
Nó tái triển khai chính sách nới lỏng định lượng, mua 120 tỷ đô la trái phiếu mỗi tháng trong thời kỳ cao điểm.
Mục đích của nó là duy trì chi phí vay thấp và hỗ trợ các doanh nghiệp và hộ gia đình.
Nhật Bản (2001-2006, và từ 2013 đến nay): Chống lại tình trạng giảm phát
Nhật Bản trong nhiều năm qua đã phải đối mặt với vấn đề lạm phát thấp và tăng trưởng yếu. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cho biết:
Bắt đầu thực hiện chính sách nới lỏng định lượng trước hầu hết các quốc gia khác.
Mua một lượng lớn trái phiếu chính phủ, sau đó bao gồm cổ phiếu và quỹ tín thác bất động sản.
Khu vực Euro (2015-2022): Sự phục hồi sau cuộc khủng hoảng nợ
Sau khi gặp khủng hoảng nợ ở Hy Lạp, Italy và Tây Ban Nha, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã triển khai chính sách nới lỏng định lượng:
Ngân hàng Trung ương Châu Âu mua trái phiếu chính phủ của các quốc gia trong khu vực đồng euro để giảm chi phí vay mượn.
Điều này hỗ trợ cho các nền kinh tế yếu hơn, nhằm ngăn chặn tình trạng giảm phát (giá giảm).
Bốn, chính sách nới lỏng định lượng ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử như thế nào
Chính sách nới lỏng định lượng không chỉ ảnh hưởng đến thị trường tài chính truyền thống mà còn ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử.
Khi ngân hàng trung ương bơm thêm tiền vào nền kinh tế, một phần tiền sẽ chảy vào các tài sản thay thế như Bitcoin và altcoin, làm tăng giá của chúng. Khi nhiều tiền hơn có sẵn để đầu tư, sự bùng nổ thanh khoản thường sẽ đẩy giá của tất cả các tài sản, bao gồm cả tiền điện tử, lên cao.
Ngoài ra, trong thời kỳ nới lỏng định lượng, tiền tệ hợp pháp có thể bị mất giá do sự gia tăng nguồn cung tiền, khiến một số nhà đầu tư tìm đến tiền điện tử để phòng ngừa rủi ro lạm phát hoặc mất giá tiền tệ. Đặc biệt là Bitcoin, nó thường được coi là một phương tiện lưu trữ giá trị tương tự như vàng.
Ví dụ, trong thời gian đại dịch Covid-19 năm 2020, Cục Dự trữ Liên bang đã triển khai chính sách nới lỏng định lượng mạnh mẽ.
Vào tháng 3 năm 2020, giá giao dịch Bitcoin dưới 5.000 đô la.
Đến cuối năm 2021, giá này đã tăng vọt lên trên 60,000 đô la.
Các yếu tố chính cho sự phục hồi của Bitcoin trong QE bao gồm lo ngại lạm phát tăng cao và lãi suất thấp khiến các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản thay thế. Một trong những động lực chính có thể là tìm kiếm một kho lưu trữ giá trị bên ngoài tài chính truyền thống. Do đó, nới lỏng định lượng có thể gián tiếp đóng góp vào sự thịnh vượng của thị trường tiền điện tử bằng cách ảnh hưởng đến tâm lý và tính thanh khoản của nhà đầu tư.
Mặt khác: Sau khi kết thúc chính sách nới lỏng định lượng, tiền điện tử có thể bị ảnh hưởng.
Khi ngân hàng trung ương kết thúc chính sách nới lỏng định lượng hoặc bắt đầu tăng lãi suất (chính sách thắt chặt), thanh khoản sẽ giảm và chi phí vay mượn cũng sẽ tăng. Điều này có thể dẫn đến sự điều chỉnh của tài sản rủi ro (bao gồm cả tiền điện tử).
Ví dụ, vào năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang đã bắt đầu chính sách thắt chặt định lượng để đối phó với lạm phát. Giá Bitcoin đã giảm từ khoảng 47.000 USD vào tháng 3 xuống dưới 17.000 USD vào tháng 12 - điều này có thể do các nhà đầu tư chuyển sang tài sản an toàn hơn, cũng như sự gia tăng lãi suất dẫn đến việc giảm khẩu vị rủi ro.
Năm, Nới lỏng định lượng (QE) và Siết chặt định lượng (QT): Sự khác biệt chính
Nới lỏng định lượng (QE) và thắt chặt định lượng (QT) là hai chính sách tiền tệ trái ngược nhau được các ngân hàng trung ương áp dụng.
Chính sách nới lỏng định lượng là việc mở rộng cung tiền thông qua việc mua trái phiếu chính phủ và các tài sản khác, từ đó bơm tiền vào nền kinh tế để kích thích tăng trưởng kinh tế. Mục đích chính của nó là giảm lãi suất và khuyến khích cho vay khi nền kinh tế gặp khó khăn.
Nới lỏng định lượng (QT) là quá trình ngân hàng trung ương giảm quy mô bảng cân đối kế toán. Nó liên quan đến việc bán tài sản hoặc để chúng đáo hạn, từ đó giảm lượng tiền trong lưu thông. Mục tiêu của nới lỏng định lượng là làm dịu nền kinh tế đang quá nóng, ngăn ngừa lạm phát tăng nhanh.
Sự khác biệt chính giữa Nới lỏng định lượng (QE) và Thắt chặt định lượng (QT) là ảnh hưởng của chúng đến bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương: Nới lỏng định lượng sẽ mở rộng bảng cân đối kế toán, trong khi thắt chặt định lượng sẽ thu hẹp bảng cân đối kế toán. Về tác động thị trường, nới lỏng định lượng thường làm tăng giá tài sản, trong khi thắt chặt định lượng có thể dẫn đến giảm giá tài sản và tăng lãi suất. Cả hai chính sách này đều có ảnh hưởng đáng kể đến lạm phát và sự ổn định của thị trường.
Chính sách giảm quy mô mua trái phiếu của Cục Dự trữ Liên bang và chính sách nới lỏng định lượng có giống nhau không?
Không, cắt giảm và nới lỏng định lượng không giống nhau - nhưng chúng có mối liên hệ với nhau.
Nới lỏng định lượng đề cập đến việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tích cực mua trái phiếu chính phủ và các tài sản khác, bơm tiền vào nền kinh tế và hạ lãi suất.
Giảm bớt có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang làm chậm tốc độ mua tài sản - đây là sự bắt đầu kết thúc của chính sách nới lỏng định lượng, chứ không phải là đảo ngược.
Sáu, Liệu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ thắt chặt hay nới lỏng vào năm 2025?
Đến tháng 4 năm 2025, Cục Dự trữ Liên bang đang đối mặt với tình hình kinh tế phức tạp, đặc trưng bởi áp lực lạm phát kéo dài và tăng trưởng kinh tế chậm lại.
Do đó, Cục Dự trữ Liên bang giữ lãi suất chuẩn trong khoảng 4.25%-4.50%, cho thấy họ có thái độ thận trọng đối với việc điều chỉnh chính sách tiền tệ.
Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang vẫn chưa hoàn toàn chuyển sang lập trường nới lỏng, nhưng đã bắt đầu làm chậm lại mức độ nới lỏng định lượng. Cụ thể, bắt đầu từ tháng 4, Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm quy mô phát hành trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ hàng tháng từ 25 tỷ USD xuống 5 tỷ USD, đồng thời tiếp tục cho phép 35 tỷ USD chứng khoán hỗ trợ thế chấp đáo hạn mà không cần tái đầu tư.
Nhìn về tương lai, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) dự đoán rằng có thể sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2025, tùy thuộc vào tình hình kinh tế. Dự đoán này phản ánh những nỗ lực của Cục Dự trữ Liên bang trong việc cân bằng giữa việc kiểm soát lạm phát và hỗ trợ việc làm, trong bối cảnh nhiều bất định, bao gồm cả ảnh hưởng của chính sách thuế gần đây.
Bảy, Lợi và Hại của Nới Lỏng Định Lượng
Chính sách nới lỏng định lượng có thể thúc đẩy tăng trưởng và giảm chi phí vay, nhưng việc sử dụng quá mức có thể làm gia tăng lạm phát, bong bóng tài sản và những thách thức chính sách lâu dài.
Ưu điểm
Chính sách nới lỏng định lượng giúp thúc đẩy hoạt động kinh tế bằng cách tăng cung tiền và khuyến khích cho vay và đầu tư.
Thông qua việc mua trái phiếu chính phủ, chính sách nới lỏng định lượng đã làm giảm lãi suất, giúp giảm chi phí vay mượn cho doanh nghiệp và người tiêu dùng.
Thông qua việc bơm thanh khoản vào nền kinh tế, chính sách nới lỏng định lượng giúp kích thích nhu cầu và hỗ trợ ổn định giá cả, ngăn chặn tình trạng giảm phát.
nhược điểm
Sự gia tăng quá mức của cung tiền sẽ dẫn đến việc mất giá tiền tệ và làm tăng lạm phát.
Chính sách tiền tệ nới lỏng sẽ làm tăng giá tài sản, dẫn đến việc định giá cổ phiếu, trái phiếu hoặc bất động sản bị thổi phồng.
Nới lỏng định lượng đã làm tăng nợ quốc gia, khiến việc quản lý lạm phát hoặc lãi suất của ngân hàng trung ương trong tương lai trở nên khó khăn hơn.
Cuối cùng, chính sách nới lỏng định lượng vẫn là một công cụ mạnh mẽ nhưng cũng là con dao hai lưỡi: nó có khả năng ổn định nền kinh tế trong thời kỳ khủng hoảng, nhưng cũng mang theo những rủi ro lâu dài, cần được quản lý cẩn thận để tránh lặp lại sai lầm.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Bách khoa toàn thư vàng | Chính sách nới lỏng định lượng là gì? Nó hoạt động như thế nào?
Nguồn: CoinTelegraph; Biên dịch: Bạch Thủy, Jinse Finance
Một, Giải thích về Nới lỏng định lượng (QE)
Nới lỏng định lượng (QE) là một công cụ chính sách tiền tệ phi truyền thống mà ngân hàng trung ương sử dụng, đặc biệt trong trường hợp lãi suất đã rất thấp và không thể giảm thêm.
Nó đã trở nên phổ biến trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, khi mà các công cụ tiền tệ truyền thống như cắt giảm lãi suất không đủ để kích thích tăng trưởng kinh tế.
Mục tiêu chính của chính sách nới lỏng định lượng là thúc đẩy nền kinh tế bằng cách tăng lượng cung tiền. Cách thực hiện là khuyến khích các ngân hàng tăng cường cho vay và giảm chi phí vay mượn của người tiêu dùng và doanh nghiệp. Khi ngân hàng trung ương thực hiện chính sách nới lỏng định lượng, họ sẽ mua trái phiếu chính phủ hoặc các chứng khoán khác từ thị trường, bơm tiền mặt vào hệ thống tài chính.
Mặc dù đôi khi người ta nói rằng QE giống như "in tiền", nhưng nó không giống như kiếm tiền vật chất mới. Thay vào đó, nó làm tăng lượng tiền kỹ thuật số trong nền kinh tế, tức là số dư trong tài khoản ngân hàng. Đây không phải là tiền điện tử; Nó là một loại tiền thường xuyên được tạo ra bởi các ngân hàng trung ương và các ngân hàng sử dụng nó để tăng cho vay, giúp kích thích chi tiêu và đầu tư.
Chính sách nới lỏng định lượng sẽ đẩy giá của các tài sản như cổ phiếu và trái phiếu lên cao, vì các nguồn vốn bổ sung tìm kiếm lợi nhuận sẽ gia tăng nhu cầu. Trong thời gian đại dịch COVID-19, các chính phủ trên thế giới cũng đã sử dụng chính sách nới lỏng định lượng để duy trì sự ổn định của nền kinh tế và hỗ trợ tăng trưởng.
Hai, chính sách nới lỏng định lượng hoạt động như thế nào?
Để hiểu cách chính sách nới lỏng định lượng hoạt động ở hậu trường, điều quan trọng là phải hiểu cơ chế từng bước thúc đẩy chính sách này.
Nới lỏng định lượng không phải là một hành động đơn lẻ có thể phát huy tác dụng - nó hoạt động thông qua một chuỗi các sự kiện, bắt đầu từ ngân hàng trung ương và cuối cùng ảnh hưởng đến các hoạt động kinh tế hàng ngày. Quá trình này thường diễn ra như sau:
Thúc đẩy cho vay và chi tiêu: Khoản vay rẻ hơn có nghĩa là nhiều đầu tư kinh doanh và chi tiêu của người tiêu dùng hơn, đây là động lực chính cho sự tăng trưởng kinh tế.
Ba, Thực hành nới lỏng định lượng: Các trường hợp lịch sử
Chính sách nới lỏng định lượng không chỉ là một lý thuyết - trong thời kỳ khó khăn kinh tế, các ngân hàng trung ương lớn đều đã áp dụng chính sách này.
Dưới đây là một số ví dụ trong thế giới thực:
Mỹ (2008-2014; 2020): Khủng hoảng tài chính toàn cầu
Sau khi thị trường bất động sản sụp đổ vào năm 2008, nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái sâu sắc. Các biện pháp sau đây có thể giúp đỡ:
Khi đại dịch COVID-19 khiến nền kinh tế toàn cầu ngừng hoạt động, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã nhanh chóng hành động:
Nhật Bản (2001-2006, và từ 2013 đến nay): Chống lại tình trạng giảm phát
Nhật Bản trong nhiều năm qua đã phải đối mặt với vấn đề lạm phát thấp và tăng trưởng yếu. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cho biết:
Khu vực Euro (2015-2022): Sự phục hồi sau cuộc khủng hoảng nợ
Sau khi gặp khủng hoảng nợ ở Hy Lạp, Italy và Tây Ban Nha, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã triển khai chính sách nới lỏng định lượng:
Bốn, chính sách nới lỏng định lượng ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử như thế nào
Chính sách nới lỏng định lượng không chỉ ảnh hưởng đến thị trường tài chính truyền thống mà còn ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử.
Khi ngân hàng trung ương bơm thêm tiền vào nền kinh tế, một phần tiền sẽ chảy vào các tài sản thay thế như Bitcoin và altcoin, làm tăng giá của chúng. Khi nhiều tiền hơn có sẵn để đầu tư, sự bùng nổ thanh khoản thường sẽ đẩy giá của tất cả các tài sản, bao gồm cả tiền điện tử, lên cao.
Ngoài ra, trong thời kỳ nới lỏng định lượng, tiền tệ hợp pháp có thể bị mất giá do sự gia tăng nguồn cung tiền, khiến một số nhà đầu tư tìm đến tiền điện tử để phòng ngừa rủi ro lạm phát hoặc mất giá tiền tệ. Đặc biệt là Bitcoin, nó thường được coi là một phương tiện lưu trữ giá trị tương tự như vàng.
Ví dụ, trong thời gian đại dịch Covid-19 năm 2020, Cục Dự trữ Liên bang đã triển khai chính sách nới lỏng định lượng mạnh mẽ.
Vào tháng 3 năm 2020, giá giao dịch Bitcoin dưới 5.000 đô la.
Đến cuối năm 2021, giá này đã tăng vọt lên trên 60,000 đô la.
Các yếu tố chính cho sự phục hồi của Bitcoin trong QE bao gồm lo ngại lạm phát tăng cao và lãi suất thấp khiến các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản thay thế. Một trong những động lực chính có thể là tìm kiếm một kho lưu trữ giá trị bên ngoài tài chính truyền thống. Do đó, nới lỏng định lượng có thể gián tiếp đóng góp vào sự thịnh vượng của thị trường tiền điện tử bằng cách ảnh hưởng đến tâm lý và tính thanh khoản của nhà đầu tư.
Mặt khác: Sau khi kết thúc chính sách nới lỏng định lượng, tiền điện tử có thể bị ảnh hưởng.
Khi ngân hàng trung ương kết thúc chính sách nới lỏng định lượng hoặc bắt đầu tăng lãi suất (chính sách thắt chặt), thanh khoản sẽ giảm và chi phí vay mượn cũng sẽ tăng. Điều này có thể dẫn đến sự điều chỉnh của tài sản rủi ro (bao gồm cả tiền điện tử).
Ví dụ, vào năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang đã bắt đầu chính sách thắt chặt định lượng để đối phó với lạm phát. Giá Bitcoin đã giảm từ khoảng 47.000 USD vào tháng 3 xuống dưới 17.000 USD vào tháng 12 - điều này có thể do các nhà đầu tư chuyển sang tài sản an toàn hơn, cũng như sự gia tăng lãi suất dẫn đến việc giảm khẩu vị rủi ro.
Năm, Nới lỏng định lượng (QE) và Siết chặt định lượng (QT): Sự khác biệt chính
Nới lỏng định lượng (QE) và thắt chặt định lượng (QT) là hai chính sách tiền tệ trái ngược nhau được các ngân hàng trung ương áp dụng.
Chính sách nới lỏng định lượng là việc mở rộng cung tiền thông qua việc mua trái phiếu chính phủ và các tài sản khác, từ đó bơm tiền vào nền kinh tế để kích thích tăng trưởng kinh tế. Mục đích chính của nó là giảm lãi suất và khuyến khích cho vay khi nền kinh tế gặp khó khăn.
Nới lỏng định lượng (QT) là quá trình ngân hàng trung ương giảm quy mô bảng cân đối kế toán. Nó liên quan đến việc bán tài sản hoặc để chúng đáo hạn, từ đó giảm lượng tiền trong lưu thông. Mục tiêu của nới lỏng định lượng là làm dịu nền kinh tế đang quá nóng, ngăn ngừa lạm phát tăng nhanh.
Sự khác biệt chính giữa Nới lỏng định lượng (QE) và Thắt chặt định lượng (QT) là ảnh hưởng của chúng đến bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương: Nới lỏng định lượng sẽ mở rộng bảng cân đối kế toán, trong khi thắt chặt định lượng sẽ thu hẹp bảng cân đối kế toán. Về tác động thị trường, nới lỏng định lượng thường làm tăng giá tài sản, trong khi thắt chặt định lượng có thể dẫn đến giảm giá tài sản và tăng lãi suất. Cả hai chính sách này đều có ảnh hưởng đáng kể đến lạm phát và sự ổn định của thị trường.
Chính sách giảm quy mô mua trái phiếu của Cục Dự trữ Liên bang và chính sách nới lỏng định lượng có giống nhau không?
Không, cắt giảm và nới lỏng định lượng không giống nhau - nhưng chúng có mối liên hệ với nhau.
Sáu, Liệu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ thắt chặt hay nới lỏng vào năm 2025?
Đến tháng 4 năm 2025, Cục Dự trữ Liên bang đang đối mặt với tình hình kinh tế phức tạp, đặc trưng bởi áp lực lạm phát kéo dài và tăng trưởng kinh tế chậm lại.
Do đó, Cục Dự trữ Liên bang giữ lãi suất chuẩn trong khoảng 4.25%-4.50%, cho thấy họ có thái độ thận trọng đối với việc điều chỉnh chính sách tiền tệ.
Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang vẫn chưa hoàn toàn chuyển sang lập trường nới lỏng, nhưng đã bắt đầu làm chậm lại mức độ nới lỏng định lượng. Cụ thể, bắt đầu từ tháng 4, Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm quy mô phát hành trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ hàng tháng từ 25 tỷ USD xuống 5 tỷ USD, đồng thời tiếp tục cho phép 35 tỷ USD chứng khoán hỗ trợ thế chấp đáo hạn mà không cần tái đầu tư.
Nhìn về tương lai, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) dự đoán rằng có thể sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2025, tùy thuộc vào tình hình kinh tế. Dự đoán này phản ánh những nỗ lực của Cục Dự trữ Liên bang trong việc cân bằng giữa việc kiểm soát lạm phát và hỗ trợ việc làm, trong bối cảnh nhiều bất định, bao gồm cả ảnh hưởng của chính sách thuế gần đây.
Bảy, Lợi và Hại của Nới Lỏng Định Lượng
Chính sách nới lỏng định lượng có thể thúc đẩy tăng trưởng và giảm chi phí vay, nhưng việc sử dụng quá mức có thể làm gia tăng lạm phát, bong bóng tài sản và những thách thức chính sách lâu dài.
Ưu điểm
nhược điểm
Cuối cùng, chính sách nới lỏng định lượng vẫn là một công cụ mạnh mẽ nhưng cũng là con dao hai lưỡi: nó có khả năng ổn định nền kinh tế trong thời kỳ khủng hoảng, nhưng cũng mang theo những rủi ro lâu dài, cần được quản lý cẩn thận để tránh lặp lại sai lầm.