> Jika berhasil, semua rantai akan menatap ke atas; jika gagal, pahlawan akan merasakan usia senja.
Ditulis oleh: Fairy, ChainCatcher
Editor: TB, ChainCatcher
Tahun ini adalah tahun kesepuluh sejak kelahiran Ethereum.
Selama sepuluh tahun terakhir, itu telah mendukung kemakmuran DeFi, memicu gelombang NFT. Tak terhitung jumlahnya pengembang dan idealis bertemu, bertabrakan, dan membangun di atas rantai ini, menciptakan narasi kripto yang satu demi satu.
Tetapi di tahun kesepuluh ini, Ethereum berada di persimpangan nasib. Banyak blockchain baru bermunculan, kekuasaan narasi sering berpindah, dan harga juga kehilangan momentum dalam penyesuaian yang panjang.
Setelah sepuluh tahun dilanda badai, akankah Ethereum masih menyambut sebuah "pompa" besar?
Arah chip yang terkonsentrasi, apakah Ethereum sedang "berganti pemilik"?
Mengenai pernyataan "mengganti pemilik" Ethereum, sebenarnya sudah mulai beredar sejak tahun lalu. Ada pendapat yang mengatakan bahwa para OG industri yang awalnya memegang ETH secara bertahap mulai keluar, dan kepemilikan ini diam-diam diambil alih oleh institusi seperti Wall Street. Apakah peralihan ini benar-benar terjadi, atau hanya cerita yang diceritakan kepada diri sendiri?
Menurut analis on-chain @Murphychen888, Indeks Herfindahl ETH (mengukur konsentrasi kepemilikan) terus menurun sejak 2016, menunjukkan bahwa kepemilikan sedang tersebar kepada ritel. Hingga mencapai titik terendah pada Maret 2023, namun tiba-tiba meningkat mulai Desember 2024, menunjukkan bahwa ada dana yang kembali terkonsentrasi. Baik itu akumulasi aktif atau akumulasi pasif, tindakan para ikan paus sedang mendorong peningkatan konsentrasi.
Indeks Herfindahl Ethereum: yaitu konsentrasi chip. Indeks tinggi menunjukkan bahwa sedikit pemegang besar mendominasi pasar, sedangkan indeks rendah menunjukkan distribusi chip yang lebih merata.
Namun, ini adalah proses yang sangat lambat, karena masih ada beberapa pemegang besar yang terus menjual, mengurangi tren konsentrasi. Meskipun peningkatan konsentrasi ini membantu tren harga di masa depan menjadi lebih baik, prosesnya lambat dan mungkin merupakan penantian yang panjang dan menyiksa bagi para peserta pasar.
Selain itu, berdasarkan data glassnode, sejak akhir Maret, RSI (Indeks Kekuatan Relatif) "pembeli yang percaya" untuk ETH selalu mencapai 80, sementara penjual yang merugi cepat menurun setelah mencapai puncaknya pada pertengahan April. Ini menunjukkan bahwa meskipun harga sempat mengalami penurunan yang signifikan, masih ada pembeli yang teguh terus membeli, yang tidak berhenti sejak 26 Maret hingga sekarang.
RSI digunakan untuk mengukur pasar yang overbought atau oversold. Rentang dari 0 hingga 100. Biasanya RSI > 70 menunjukkan overbought, RSI < 30 menunjukkan oversold
Apakah Ethereum benar-benar sedang "berganti pemilik" masih belum ada kesimpulan, tetapi data di blockchain menunjukkan adanya tren konsentrasi kembali, mungkin di balik ini terdapat penataan jangka panjang dari modal besar dan komitmen dari pembeli yang percaya.
Proposal "Heart Swap" Ethereum: Layer Execution Menghadapi Upgrade Terbesar
Pada 20 April, Vitalik merilis sebuah proposal penting, yang mengusulkan untuk mengganti Ethereum Virtual Machine (EVM) saat ini dengan arsitektur set instruksi sumber terbuka RISC-V, sebagai arah evolusi jangka panjang untuk lapisan eksekusi Layer 1 Ethereum.
Menurut desain, kontrak EVM yang ada akan terus berjalan dan mencapai kompatibilitas dua arah dengan arsitektur baru, model akun, pemanggilan antar kontrak, penyimpanan, dan abstraksi inti lainnya juga akan sepenuhnya dipertahankan. Sementara itu, opcode yang ada seperti SLOAD, SSTORE, BALANCE, CALL, dll. akan dipetakan sebagai panggilan sistem RISC-V. Arsitektur baru mendukung penulisan kontrak menggunakan bahasa seperti Rust, sekaligus menyesuaikan dengan bahasa yang ada seperti Solidity dan Vyper, sehingga pengalaman pengembang tidak terpengaruh.
Jika arah ini terwujud, itu akan mengubah cara kerja kontrak pintar Ethereum secara drastis dan juga meletakkan dasar teknologi untuk skalabilitasnya selama puluhan tahun ke depan. KOL kripto Dayu menunjukkan bahwa jika proposal ini berhasil, kecepatan jaringan utama Ethereum dapat meningkat 100 kali lipat, biaya transaksi dapat menurun lebih dari seribu kali, nilai Layer 2 mungkin akan turun, dan Ethereum akan secara langsung menantang blockchain cepat seperti Solana dan Sui, dengan keuntungan dari desentralisasi dan akumulasi ekosistem, terbang dengan sayap kecepatan.
Meskipun proposal ini saat ini menghadapi risiko penolakan dari komunitas, kemunculannya telah mengeluarkan sinyal yang kuat: Ethereum kembali fokus pada nilai jaringan utamanya. Seperti komentar pengguna komunitas @shmula, proposal Vitalik selalu membuat Layer 1 Ethereum "ditinggalkan", tetapi proposal ini diharapkan dapat mengembalikan nilainya.
Pilihan "default" dalam keuangan tradisional?
Lembaga tradisional tampaknya juga lebih menyukai Ethereum. Salah satu bank kustodian terbesar di dunia, Bank Mellon New York, baru-baru ini meluncurkan alat data on-chain Digital Asset Data Insights di Ethereum, sementara dana tokenisasi BlackRock BUIDL juga telah menyebarkan lebih dari 2,3 miliar dolar di Ethereum.
Data: Defillama, distribusi dana BUIDL di setiap rantai
Apakah ini berarti lembaga tradisional secara aktif menghubungi ekosistem Ethereum, mulai bereksperimen di sekitar keamanan, transparansi, dan komposabilitasnya? KOL kripto, Blue Fox, juga mengajukan sebuah gagasan maju: Apakah di masa depan lembaga keuangan besar akan membangun L2 atau rantai pribadi yang khusus di atas lapisan keamanan Ethereum?
Pandangan brucexu.eth, pendiri LXDAO, mungkin bisa memberikan kita beberapa wawasan. Dia menyatakan bahwa beberapa lembaga keuangan Hong Kong dan proyek aset on-chain yang baru-baru ini dia temui umumnya memilih Ethereum sebagai platform dasar, karena pada tahap ini, itu hampir menjadi satu-satunya pilihan yang diutamakan. Dia menunjuk pada fakta bahwa: "Dari segi fungsionalitas, Bitcoin kekurangan fleksibilitas dalam skalabilitas; dari segi stabilitas dan netralitas, lembaga keuangan tidak dapat menerima blockchain publik yang mungkin terpengaruh oleh intervensi negara atau berisiko mengalami downtime; sedangkan blockchain baru belum teruji oleh waktu dan keamanan, dan tingkat kematangannya masih perlu diverifikasi."
Tindakan awal ini mungkin hanya prolog. Namun, dalam jangka pendek, kemampuan Ethereum untuk mewujudkan nilai sangat penting, dan ledakan di lapisan aplikasi sangat krusial.
Apakah Wanlian masih mengagumkan, ataukah pahlawan sudah terlambat?
Sejak pergantian tim inti oleh Yayasan Ethereum pada bulan Februari tahun ini, hingga proposal baru-baru ini untuk mendukung mesin virtual RISC-V, Ethereum mulai menunjukkan sikap "proaktif dalam perbaikan". Direktur Eksekutif Yayasan Ethereum, Tomasz K. Stańczak, baru-baru ini juga mengakui bahwa "tujuan sekunder" Ethereum adalah menjadi infrastruktur pilihan institusi, memenangkan pasar seperti RWA dan stablecoin.
Berbagai arah tidak membuat pesimis, bahkan di sisi teknis juga mulai menunjukkan perubahan. Menurut analisis penelitian Trend Research, ETH berada di posisi kunci untuk pertukaran dukungan dan resistensi, jika menembus, dapat menghadirkan pembalikan tren yang menguntungkan. ETH telah mengalami penurunan panjang selama 5 bulan dari Desember 2024 hingga sekarang, jumlah alamat yang menguntungkan turun ke posisi terendah di pasar beruang, terus mengalami oversold, dan saat ini seiring dengan pemulihan pasar kripto, memasuki interval pertukaran dukungan dan resistensi yang kunci.
Data Alamat Keuntungan
Trend Research menunjukkan bahwa beberapa indikator teknis juga mengeluarkan sinyal potensial untuk membentuk dasar. Pola K-line ETH, rata-rata bergerak, MACD dan Momentum, RSI serta MFI dan berbagai indikator lainnya semuanya mengarah pada kemungkinan peralihan bullish-bearish dalam jangka pendek, sementara harga saat ini juga mendekati batas atas saluran penurunan dan level tekanan horizontal, sedang mencoba untuk menembus.
Ethereum tampaknya memasuki "jendela kunci"-nya sendiri, tetapi seperti yang sering dikatakan orang Tiongkok, "sebelum memikirkan kemenangan, pikirkan terlebih dahulu tentang kekalahan". Bahkan jika situasi mulai menunjukkan sedikit harapan, kita tidak bisa tidak bertanya: Jika akhirnya semua usaha ini gagal, lalu bagaimana? Jika usaha ini pada akhirnya tetap sulit untuk menembus batas kinerja, pengembangan ekosistem terjebak, atau tidak dapat mengembalikan kepercayaan harga, apakah Ethereum akan menjadi "kendaraan kiamat" di era baru?
Sepuluh tahun, adalah titik waktu, sekaligus ujian iman. Roda zaman terus bergulir ke depan, jika berhasil maka banyak rantai yang menatap ke atas, jika gagal maka pahlawan akan meredup.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Ujian Besar Ethereum Sepuluh Tahun: Apakah "Pompa Besar" Akan Datang?
> Jika berhasil, semua rantai akan menatap ke atas; jika gagal, pahlawan akan merasakan usia senja.
Ditulis oleh: Fairy, ChainCatcher
Editor: TB, ChainCatcher
Tahun ini adalah tahun kesepuluh sejak kelahiran Ethereum.
Selama sepuluh tahun terakhir, itu telah mendukung kemakmuran DeFi, memicu gelombang NFT. Tak terhitung jumlahnya pengembang dan idealis bertemu, bertabrakan, dan membangun di atas rantai ini, menciptakan narasi kripto yang satu demi satu.
Tetapi di tahun kesepuluh ini, Ethereum berada di persimpangan nasib. Banyak blockchain baru bermunculan, kekuasaan narasi sering berpindah, dan harga juga kehilangan momentum dalam penyesuaian yang panjang.
Setelah sepuluh tahun dilanda badai, akankah Ethereum masih menyambut sebuah "pompa" besar?
Arah chip yang terkonsentrasi, apakah Ethereum sedang "berganti pemilik"?
Mengenai pernyataan "mengganti pemilik" Ethereum, sebenarnya sudah mulai beredar sejak tahun lalu. Ada pendapat yang mengatakan bahwa para OG industri yang awalnya memegang ETH secara bertahap mulai keluar, dan kepemilikan ini diam-diam diambil alih oleh institusi seperti Wall Street. Apakah peralihan ini benar-benar terjadi, atau hanya cerita yang diceritakan kepada diri sendiri?
Menurut analis on-chain @Murphychen888, Indeks Herfindahl ETH (mengukur konsentrasi kepemilikan) terus menurun sejak 2016, menunjukkan bahwa kepemilikan sedang tersebar kepada ritel. Hingga mencapai titik terendah pada Maret 2023, namun tiba-tiba meningkat mulai Desember 2024, menunjukkan bahwa ada dana yang kembali terkonsentrasi. Baik itu akumulasi aktif atau akumulasi pasif, tindakan para ikan paus sedang mendorong peningkatan konsentrasi.
Indeks Herfindahl Ethereum: yaitu konsentrasi chip. Indeks tinggi menunjukkan bahwa sedikit pemegang besar mendominasi pasar, sedangkan indeks rendah menunjukkan distribusi chip yang lebih merata.
Namun, ini adalah proses yang sangat lambat, karena masih ada beberapa pemegang besar yang terus menjual, mengurangi tren konsentrasi. Meskipun peningkatan konsentrasi ini membantu tren harga di masa depan menjadi lebih baik, prosesnya lambat dan mungkin merupakan penantian yang panjang dan menyiksa bagi para peserta pasar.
Selain itu, berdasarkan data glassnode, sejak akhir Maret, RSI (Indeks Kekuatan Relatif) "pembeli yang percaya" untuk ETH selalu mencapai 80, sementara penjual yang merugi cepat menurun setelah mencapai puncaknya pada pertengahan April. Ini menunjukkan bahwa meskipun harga sempat mengalami penurunan yang signifikan, masih ada pembeli yang teguh terus membeli, yang tidak berhenti sejak 26 Maret hingga sekarang.
RSI digunakan untuk mengukur pasar yang overbought atau oversold. Rentang dari 0 hingga 100. Biasanya RSI > 70 menunjukkan overbought, RSI < 30 menunjukkan oversold
Apakah Ethereum benar-benar sedang "berganti pemilik" masih belum ada kesimpulan, tetapi data di blockchain menunjukkan adanya tren konsentrasi kembali, mungkin di balik ini terdapat penataan jangka panjang dari modal besar dan komitmen dari pembeli yang percaya.
Proposal "Heart Swap" Ethereum: Layer Execution Menghadapi Upgrade Terbesar
Pada 20 April, Vitalik merilis sebuah proposal penting, yang mengusulkan untuk mengganti Ethereum Virtual Machine (EVM) saat ini dengan arsitektur set instruksi sumber terbuka RISC-V, sebagai arah evolusi jangka panjang untuk lapisan eksekusi Layer 1 Ethereum.
Menurut desain, kontrak EVM yang ada akan terus berjalan dan mencapai kompatibilitas dua arah dengan arsitektur baru, model akun, pemanggilan antar kontrak, penyimpanan, dan abstraksi inti lainnya juga akan sepenuhnya dipertahankan. Sementara itu, opcode yang ada seperti SLOAD, SSTORE, BALANCE, CALL, dll. akan dipetakan sebagai panggilan sistem RISC-V. Arsitektur baru mendukung penulisan kontrak menggunakan bahasa seperti Rust, sekaligus menyesuaikan dengan bahasa yang ada seperti Solidity dan Vyper, sehingga pengalaman pengembang tidak terpengaruh.
Jika arah ini terwujud, itu akan mengubah cara kerja kontrak pintar Ethereum secara drastis dan juga meletakkan dasar teknologi untuk skalabilitasnya selama puluhan tahun ke depan. KOL kripto Dayu menunjukkan bahwa jika proposal ini berhasil, kecepatan jaringan utama Ethereum dapat meningkat 100 kali lipat, biaya transaksi dapat menurun lebih dari seribu kali, nilai Layer 2 mungkin akan turun, dan Ethereum akan secara langsung menantang blockchain cepat seperti Solana dan Sui, dengan keuntungan dari desentralisasi dan akumulasi ekosistem, terbang dengan sayap kecepatan.
Meskipun proposal ini saat ini menghadapi risiko penolakan dari komunitas, kemunculannya telah mengeluarkan sinyal yang kuat: Ethereum kembali fokus pada nilai jaringan utamanya. Seperti komentar pengguna komunitas @shmula, proposal Vitalik selalu membuat Layer 1 Ethereum "ditinggalkan", tetapi proposal ini diharapkan dapat mengembalikan nilainya.
Pilihan "default" dalam keuangan tradisional?
Lembaga tradisional tampaknya juga lebih menyukai Ethereum. Salah satu bank kustodian terbesar di dunia, Bank Mellon New York, baru-baru ini meluncurkan alat data on-chain Digital Asset Data Insights di Ethereum, sementara dana tokenisasi BlackRock BUIDL juga telah menyebarkan lebih dari 2,3 miliar dolar di Ethereum.
Data: Defillama, distribusi dana BUIDL di setiap rantai
Apakah ini berarti lembaga tradisional secara aktif menghubungi ekosistem Ethereum, mulai bereksperimen di sekitar keamanan, transparansi, dan komposabilitasnya? KOL kripto, Blue Fox, juga mengajukan sebuah gagasan maju: Apakah di masa depan lembaga keuangan besar akan membangun L2 atau rantai pribadi yang khusus di atas lapisan keamanan Ethereum?
Pandangan brucexu.eth, pendiri LXDAO, mungkin bisa memberikan kita beberapa wawasan. Dia menyatakan bahwa beberapa lembaga keuangan Hong Kong dan proyek aset on-chain yang baru-baru ini dia temui umumnya memilih Ethereum sebagai platform dasar, karena pada tahap ini, itu hampir menjadi satu-satunya pilihan yang diutamakan. Dia menunjuk pada fakta bahwa: "Dari segi fungsionalitas, Bitcoin kekurangan fleksibilitas dalam skalabilitas; dari segi stabilitas dan netralitas, lembaga keuangan tidak dapat menerima blockchain publik yang mungkin terpengaruh oleh intervensi negara atau berisiko mengalami downtime; sedangkan blockchain baru belum teruji oleh waktu dan keamanan, dan tingkat kematangannya masih perlu diverifikasi."
Tindakan awal ini mungkin hanya prolog. Namun, dalam jangka pendek, kemampuan Ethereum untuk mewujudkan nilai sangat penting, dan ledakan di lapisan aplikasi sangat krusial.
Apakah Wanlian masih mengagumkan, ataukah pahlawan sudah terlambat?
Sejak pergantian tim inti oleh Yayasan Ethereum pada bulan Februari tahun ini, hingga proposal baru-baru ini untuk mendukung mesin virtual RISC-V, Ethereum mulai menunjukkan sikap "proaktif dalam perbaikan". Direktur Eksekutif Yayasan Ethereum, Tomasz K. Stańczak, baru-baru ini juga mengakui bahwa "tujuan sekunder" Ethereum adalah menjadi infrastruktur pilihan institusi, memenangkan pasar seperti RWA dan stablecoin.
Berbagai arah tidak membuat pesimis, bahkan di sisi teknis juga mulai menunjukkan perubahan. Menurut analisis penelitian Trend Research, ETH berada di posisi kunci untuk pertukaran dukungan dan resistensi, jika menembus, dapat menghadirkan pembalikan tren yang menguntungkan. ETH telah mengalami penurunan panjang selama 5 bulan dari Desember 2024 hingga sekarang, jumlah alamat yang menguntungkan turun ke posisi terendah di pasar beruang, terus mengalami oversold, dan saat ini seiring dengan pemulihan pasar kripto, memasuki interval pertukaran dukungan dan resistensi yang kunci.
Data Alamat Keuntungan
Trend Research menunjukkan bahwa beberapa indikator teknis juga mengeluarkan sinyal potensial untuk membentuk dasar. Pola K-line ETH, rata-rata bergerak, MACD dan Momentum, RSI serta MFI dan berbagai indikator lainnya semuanya mengarah pada kemungkinan peralihan bullish-bearish dalam jangka pendek, sementara harga saat ini juga mendekati batas atas saluran penurunan dan level tekanan horizontal, sedang mencoba untuk menembus.
Ethereum tampaknya memasuki "jendela kunci"-nya sendiri, tetapi seperti yang sering dikatakan orang Tiongkok, "sebelum memikirkan kemenangan, pikirkan terlebih dahulu tentang kekalahan". Bahkan jika situasi mulai menunjukkan sedikit harapan, kita tidak bisa tidak bertanya: Jika akhirnya semua usaha ini gagal, lalu bagaimana? Jika usaha ini pada akhirnya tetap sulit untuk menembus batas kinerja, pengembangan ekosistem terjebak, atau tidak dapat mengembalikan kepercayaan harga, apakah Ethereum akan menjadi "kendaraan kiamat" di era baru?
Sepuluh tahun, adalah titik waktu, sekaligus ujian iman. Roda zaman terus bergulir ke depan, jika berhasil maka banyak rantai yang menatap ke atas, jika gagal maka pahlawan akan meredup.