Hingga April 2025, kapitalisasi pasar keseluruhan jalur RWA emas telah mencapai 1,45 miliar dolar AS.
Tulisan oleh: ChandlerZ, Foresight News
Pada 28 April, Tether merilis laporan audit resmi pertama untuk Tether Gold (XAU₮). Data menunjukkan bahwa pada akhir kuartal pertama, sirkulasi Tether Gold mencapai 246.523,33 ons, setara dengan 7,7 ton emas fisik, dengan total kapitalisasi pasar 770 juta dolar, setiap token bernilai 3.123,57 dolar, dan mencapai puncak sejarah sebesar 3.423 dolar pada 21 April. Setiap XAU₮ dijamin oleh emas fisik 1:1, yang disimpan di brankas kelas dunia di Swiss, yang disertifikasi oleh London Bullion Market Association (LBMA) dan tunduk pada audit independen secara berkala.
Secara superficial, ini hanya merupakan pengungkapan keuangan yang patuh pada norma dan didukung oleh data yang solid; namun di tingkat yang lebih dalam, ini mengungkapkan pertemuan dua tren, yaitu kembalinya emas sebagai fondasi kekayaan global, serta kebutuhan dunia blockchain akan jangkar nilai yang dapat dipercaya.
Kembalinya emas, bukan hanya emosi
Dari data yang ada, emas sedang mengalami arus balik struktural yang tenang. Pada tahun 2024, jumlah pembelian bersih emas oleh bank sentral global mencapai 1044,6 ton, memecahkan rekor untuk tahun kedua berturut-turut, di mana negara-negara BRICS sangat aktif. Penumpukan emas yang terus dilakukan oleh bank sentral bukan hanya merupakan refleksi dari fluktuasi keuangan jangka pendek, tetapi lebih mirip sebagai respons naluriah terhadap perubahan tatanan moneter internasional di masa depan.
Dan di pasar domestik, harga emas juga sedang membentuk kehadiran yang lebih kuat. Pada tanggal 22 April, harga futures emas COMEX mencapai puncaknya di 3504,2 dolar AS / ons, sementara harga emas fisik di Bursa Emas Shanghai juga melonjak menjadi 832,42 yuan / gram, keduanya mencatat rekor sejarah. Lonjakan harga emas ini didorong oleh tiga kekuatan yang saling berkaitan: kepanikan rantai pasokan yang dipicu oleh perang tarif, peningkatan keretakan dalam sistem kepercayaan dolar, dan risiko stagflasi yang muncul kembali.
Goldman Sachs, UBS, dan lembaga keuangan internasional lainnya secara bergantian menaikkan target harga emas. Goldman Sachs memperkirakan bahwa pada akhir 2025, harga emas bisa mencapai 3700 dolar AS, dan dalam skenario ekstrem, bahkan bisa mencapai 4500 dolar AS. Variabel yang lebih jauh adalah, rasio defisit anggaran AS melampaui 6,6%, indeks dolar jatuh ke titik terendah sejak 2023, dan arus de-dollarization perlahan mulai muncul. Emas sebagai aset kredit tanpa batas negara, sedang kembali mendapatkan perhatian dari berbagai pihak.
Logika RWA: Rekayasa Ulang Aset Nyata di Blockchain
Dalam gelombang kebangkitan emas kali ini, tidak hanya batangan emas tradisional dan ETF yang mendapatkan manfaat, tetapi aset emas yang terdigital juga mulai tumbuh dengan cepat. Tether Gold hanyalah salah satu pelopor di antara mereka.
Data menunjukkan bahwa hingga April 2025, total kapitalisasi pasar dari jalur RWA emas mencapai 1,45 miliar dolar AS, meningkat 13,28% dibandingkan 30 hari yang lalu. Volume transfer on-chain bulanan melonjak menjadi 1,31 miliar dolar AS, meningkat 127,37% tahun ke tahun. Meskipun jumlah alamat aktif bulanan mengalami penurunan, total alamat pemegang koin tetap berada di angka 69.660, menunjukkan bahwa emas on-chain semakin menjadi alat alokasi untuk pemegang jangka panjang daripada perdagangan jangka pendek.
Dalam struktur pasar, RWA emas menunjukkan pola yang sangat terpusat. PAXG (diterbitkan oleh Paxos) dan XAU₮ (diterbitkan oleh Tether) menguasai lebih dari 95% pangsa kapitalisasi pasar, jauh di depan proyek lainnya. Saat ini, kapitalisasi pasar PAXG sekitar 460 juta dolar AS, kapitalisasi pasar XAU₮ sekitar 380 juta dolar AS, sementara proyek lain seperti Cache Gold (CGO), TXAU, WTGOLD, dan sebagainya memiliki ukuran yang kecil, likuiditas dan kepatuhannya bervariasi.
Lebih penting lagi, jalur ini sedang mengalami ekspansi seiring dengan harga emas spot yang meningkat. Terutama dalam konteks harga emas yang terus menerus melampaui rekor tertinggi sejarah dari 2024 hingga awal 2025, permintaan emas on-chain meningkat secara eksplosif, menjadi fenomena baru yang tidak bisa diabaikan di pasar modal.
Namun, pertumbuhan yang eksplosif seperti ini juga mengingatkan pasar bahwa terdapat perbedaan besar antara proyek-proyek dalam hal keaslian aset dasar, transparansi audit, dan perlindungan hukum. RWA emas yang benar-benar dapat menonjol dalam periode yang bergejolak harus memiliki dukungan fisik yang kuat dan standar kepatuhan yang tinggi.
Dalam Perubahan: Signifikansi Strategis RWA Emas
Secara makro, Tether Gold mewakili bukan hanya eksperimen produk yang sukses, tetapi juga cerminan dari perubahan mendalam dalam struktur keuangan global. Standarisasi, modularisasi, dan dapat diperdagangkan emas di dunia digital berarti lahirnya kebebasan modal baru: melintasi sistem kedaulatan, melawan devaluasi mata uang fiat, dan melayani aliran dana global.
Lebih penting lagi, waktu terjadinya tren ini bertepatan dengan ketidakpastian dalam kebijakan suku bunga dolar AS dan munculnya kembali hambatan tarif global. Dalam konteks fragmentasi sistem keuangan global yang semakin cepat dan penyempitan batasan kredit mata uang sovereign, emas kembali menjadi bagian dari sistem kepercayaan supranasional. Sementara itu, RWA emas menyediakan cara teknis baru untuk mendukung sistem kepercayaan ini.
Namun, jalan menuju RWA emas tidaklah mulus. Risiko proyek RWA palsu, keterlambatan dalam pemerintahan hukum, serta kurangnya sistem penyelesaian yang terstandarisasi, semuanya bisa menjadi hambatan tersembunyi bagi kematangan jalur ini. Emas di blockchain lebih memerlukan rekonstruksi sistem kepercayaan, pembangunan kerangka aturan, serta integrasi nyata antara keuangan tradisional dan dunia digital.
Tantangan yang lebih mendalam adalah bahwa meskipun emas memiliki karakteristik penyimpanan nilai, ia secara alami kekurangan mekanisme "pendapatan" dan terdapat ketegangan tertentu dengan logika modal yang mengejar perputaran tinggi dan leverage tinggi di era keuangan digital. Keberhasilan RWA emas memerlukan pembukaan ruang aplikasi yang benar-benar sesuai dengan kebutuhan modal global generasi baru dalam hal penetapan harga aset, skenario peredaran, dan penyelesaian lintas batas.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Ketika dolar kehilangan Trustless, emas RWA secara diam-diam menjadi jangkar baru.
Tulisan oleh: ChandlerZ, Foresight News
Pada 28 April, Tether merilis laporan audit resmi pertama untuk Tether Gold (XAU₮). Data menunjukkan bahwa pada akhir kuartal pertama, sirkulasi Tether Gold mencapai 246.523,33 ons, setara dengan 7,7 ton emas fisik, dengan total kapitalisasi pasar 770 juta dolar, setiap token bernilai 3.123,57 dolar, dan mencapai puncak sejarah sebesar 3.423 dolar pada 21 April. Setiap XAU₮ dijamin oleh emas fisik 1:1, yang disimpan di brankas kelas dunia di Swiss, yang disertifikasi oleh London Bullion Market Association (LBMA) dan tunduk pada audit independen secara berkala.
Secara superficial, ini hanya merupakan pengungkapan keuangan yang patuh pada norma dan didukung oleh data yang solid; namun di tingkat yang lebih dalam, ini mengungkapkan pertemuan dua tren, yaitu kembalinya emas sebagai fondasi kekayaan global, serta kebutuhan dunia blockchain akan jangkar nilai yang dapat dipercaya.
Kembalinya emas, bukan hanya emosi
Dari data yang ada, emas sedang mengalami arus balik struktural yang tenang. Pada tahun 2024, jumlah pembelian bersih emas oleh bank sentral global mencapai 1044,6 ton, memecahkan rekor untuk tahun kedua berturut-turut, di mana negara-negara BRICS sangat aktif. Penumpukan emas yang terus dilakukan oleh bank sentral bukan hanya merupakan refleksi dari fluktuasi keuangan jangka pendek, tetapi lebih mirip sebagai respons naluriah terhadap perubahan tatanan moneter internasional di masa depan.
Dan di pasar domestik, harga emas juga sedang membentuk kehadiran yang lebih kuat. Pada tanggal 22 April, harga futures emas COMEX mencapai puncaknya di 3504,2 dolar AS / ons, sementara harga emas fisik di Bursa Emas Shanghai juga melonjak menjadi 832,42 yuan / gram, keduanya mencatat rekor sejarah. Lonjakan harga emas ini didorong oleh tiga kekuatan yang saling berkaitan: kepanikan rantai pasokan yang dipicu oleh perang tarif, peningkatan keretakan dalam sistem kepercayaan dolar, dan risiko stagflasi yang muncul kembali.
Goldman Sachs, UBS, dan lembaga keuangan internasional lainnya secara bergantian menaikkan target harga emas. Goldman Sachs memperkirakan bahwa pada akhir 2025, harga emas bisa mencapai 3700 dolar AS, dan dalam skenario ekstrem, bahkan bisa mencapai 4500 dolar AS. Variabel yang lebih jauh adalah, rasio defisit anggaran AS melampaui 6,6%, indeks dolar jatuh ke titik terendah sejak 2023, dan arus de-dollarization perlahan mulai muncul. Emas sebagai aset kredit tanpa batas negara, sedang kembali mendapatkan perhatian dari berbagai pihak.
Logika RWA: Rekayasa Ulang Aset Nyata di Blockchain
Dalam gelombang kebangkitan emas kali ini, tidak hanya batangan emas tradisional dan ETF yang mendapatkan manfaat, tetapi aset emas yang terdigital juga mulai tumbuh dengan cepat. Tether Gold hanyalah salah satu pelopor di antara mereka.
Data menunjukkan bahwa hingga April 2025, total kapitalisasi pasar dari jalur RWA emas mencapai 1,45 miliar dolar AS, meningkat 13,28% dibandingkan 30 hari yang lalu. Volume transfer on-chain bulanan melonjak menjadi 1,31 miliar dolar AS, meningkat 127,37% tahun ke tahun. Meskipun jumlah alamat aktif bulanan mengalami penurunan, total alamat pemegang koin tetap berada di angka 69.660, menunjukkan bahwa emas on-chain semakin menjadi alat alokasi untuk pemegang jangka panjang daripada perdagangan jangka pendek.
Dalam struktur pasar, RWA emas menunjukkan pola yang sangat terpusat. PAXG (diterbitkan oleh Paxos) dan XAU₮ (diterbitkan oleh Tether) menguasai lebih dari 95% pangsa kapitalisasi pasar, jauh di depan proyek lainnya. Saat ini, kapitalisasi pasar PAXG sekitar 460 juta dolar AS, kapitalisasi pasar XAU₮ sekitar 380 juta dolar AS, sementara proyek lain seperti Cache Gold (CGO), TXAU, WTGOLD, dan sebagainya memiliki ukuran yang kecil, likuiditas dan kepatuhannya bervariasi.
Lebih penting lagi, jalur ini sedang mengalami ekspansi seiring dengan harga emas spot yang meningkat. Terutama dalam konteks harga emas yang terus menerus melampaui rekor tertinggi sejarah dari 2024 hingga awal 2025, permintaan emas on-chain meningkat secara eksplosif, menjadi fenomena baru yang tidak bisa diabaikan di pasar modal.
Namun, pertumbuhan yang eksplosif seperti ini juga mengingatkan pasar bahwa terdapat perbedaan besar antara proyek-proyek dalam hal keaslian aset dasar, transparansi audit, dan perlindungan hukum. RWA emas yang benar-benar dapat menonjol dalam periode yang bergejolak harus memiliki dukungan fisik yang kuat dan standar kepatuhan yang tinggi.
Dalam Perubahan: Signifikansi Strategis RWA Emas
Secara makro, Tether Gold mewakili bukan hanya eksperimen produk yang sukses, tetapi juga cerminan dari perubahan mendalam dalam struktur keuangan global. Standarisasi, modularisasi, dan dapat diperdagangkan emas di dunia digital berarti lahirnya kebebasan modal baru: melintasi sistem kedaulatan, melawan devaluasi mata uang fiat, dan melayani aliran dana global.
Lebih penting lagi, waktu terjadinya tren ini bertepatan dengan ketidakpastian dalam kebijakan suku bunga dolar AS dan munculnya kembali hambatan tarif global. Dalam konteks fragmentasi sistem keuangan global yang semakin cepat dan penyempitan batasan kredit mata uang sovereign, emas kembali menjadi bagian dari sistem kepercayaan supranasional. Sementara itu, RWA emas menyediakan cara teknis baru untuk mendukung sistem kepercayaan ini.
Namun, jalan menuju RWA emas tidaklah mulus. Risiko proyek RWA palsu, keterlambatan dalam pemerintahan hukum, serta kurangnya sistem penyelesaian yang terstandarisasi, semuanya bisa menjadi hambatan tersembunyi bagi kematangan jalur ini. Emas di blockchain lebih memerlukan rekonstruksi sistem kepercayaan, pembangunan kerangka aturan, serta integrasi nyata antara keuangan tradisional dan dunia digital.
Tantangan yang lebih mendalam adalah bahwa meskipun emas memiliki karakteristik penyimpanan nilai, ia secara alami kekurangan mekanisme "pendapatan" dan terdapat ketegangan tertentu dengan logika modal yang mengejar perputaran tinggi dan leverage tinggi di era keuangan digital. Keberhasilan RWA emas memerlukan pembukaan ruang aplikasi yang benar-benar sesuai dengan kebutuhan modal global generasi baru dalam hal penetapan harga aset, skenario peredaran, dan penyelesaian lintas batas.