Tokenización de activos: Desglose de la lógica subyacente y ruta de implementación para aplicaciones a gran escala
Sin duda, el tema más destacado en el campo de la blockchain en 2023 es la tokenización de activos del mundo real. Este concepto no solo ha generado un gran debate en el mundo de Web3, sino que también ha recibido una atención significativa de las instituciones financieras tradicionales y los organismos reguladores de muchos países, siendo considerado una dirección de desarrollo estratégica. Varias instituciones financieras de renombre han publicado sus propios informes de investigación sobre la tokenización y están promoviendo activamente proyectos piloto relacionados.
A pesar de que el tema de RWA está en auge, existe una discrepancia en la comprensión dentro de la industria, y las discusiones sobre su viabilidad y perspectivas son bastante controvertidas. Hay opiniones que consideran que RWA no es más que una especulación del mercado, que no soporta un análisis profundo; por otro lado, hay quienes tienen plena confianza en RWA y ven un futuro prometedor.
Este artículo compartirá una perspectiva cognitiva sobre RWA, y realizará un análisis y discusión en profundidad sobre su estado actual y futuro.
Puntos Clave:
La lógica de RWA de Crypto se centra principalmente en cómo transferir los derechos de ingresos de los activos generadores de ingresos a la cadena, colocar activos fuera de la cadena en préstamos garantizados en la cadena para obtener liquidez, y trasladar diversos activos del mundo real a la cadena para su comercio, lo que refleja la demanda unilateral del mundo de las criptomonedas por los activos del mundo real, existiendo muchos obstáculos en términos de cumplimiento.
La dirección clave del desarrollo futuro de la tokenización de activos del mundo real será impulsada por instituciones financieras tradicionales, organismos reguladores y bancos centrales, estableciendo un nuevo sistema financiero basado en tecnologías DeFi sobre cadenas con permiso. La implementación de este sistema requiere tecnologías de blockchain computacionales ( + sistemas no computacionales ) como el sistema legal ( + sistemas de identidad en cadena y tecnologías de protección de la privacidad + moneda legal en cadena + infraestructura completa.
La blockchain es el medio técnico que apoya la digitalización de contratos. La blockchain es esencialmente una plataforma para contratos digitalizados, mientras que un contrato es la forma básica de expresión de activos. Los tokens son el soporte digital de los activos después de que se forma el contrato, por lo que la blockchain se convierte en la infraestructura ideal para la expresión de la digitalización/tokenización de activos.
La blockchain, como un sistema distribuido mantenido por múltiples partes, apoya la creación, verificación, almacenamiento, circulación y ejecución de contratos digitales, resolviendo el problema de la transmisión de confianza. Como un "sistema computacional", la blockchain satisface la demanda de "procesos repetibles y resultados verificables". DeFi se convierte en una innovación "computacional" dentro del sistema financiero, reemplazando la parte "computacional" de las actividades financieras, logrando reducción de costos, aumento de eficiencia y programabilidad. Sin embargo, la parte "no computacional" no puede ser reemplazada por la blockchain. Actualmente, el sistema DeFi no abarca el crédito, y los préstamos no garantizados basados en crédito aún no se han realizado, debido a la falta de un sistema de "identidad relacional" y protección legal.
Para el sistema financiero tradicional, la tokenización de activos del mundo real significa crear representaciones digitales de activos del mundo real a través de blockchain, extendiendo las ventajas de la tecnología de libro mayor distribuido a amplias categorías de activos, y facilitando el intercambio y la liquidación. La adopción de la tecnología DeFi por parte de las instituciones financieras puede mejorar aún más la eficiencia, utilizando contratos inteligentes para reemplazar los aspectos "computacionales" en las finanzas tradicionales, y mejorando las características programables. Esto no solo reduce los costos laborales, sino que también brinda nuevas oportunidades a las empresas, especialmente ofreciendo soluciones innovadoras para los problemas de financiamiento de las pequeñas y medianas empresas.
A medida que el interés y el reconocimiento de la tecnología blockchain y la tokenización en el sector financiero tradicional y por parte de los gobiernos de varios países continúa aumentando, y a medida que la tecnología de infraestructura blockchain se perfecciona, la blockchain se dirige hacia una integración con la arquitectura del mundo tradicional, resolviendo los verdaderos puntos críticos en los escenarios de aplicación del mundo real, proporcionando soluciones prácticas para escenarios reales, en lugar de limitarse a un "mundo paralelo" aislado del mundo real.
En el futuro, con la existencia de múltiples jurisdicciones y sistemas regulatorios en el marco de cadenas de permisos, la tecnología de cadenas cruzadas será especialmente importante para resolver problemas de interoperabilidad y fragmentación de liquidez. Los activos tokenizados en la cadena existirán en cadenas de bloques públicas y en cadenas de permisos operadas por instituciones financieras, y a través de protocolos de cadena cruzada similares a CCIP, se podrá conectar activos tokenizados en cualquier cadena de bloques para lograr interoperabilidad y la comunicación entre todas las cadenas.
En la actualidad, muchos países en todo el mundo están promoviendo activamente marcos legales y regulatorios relacionados con la blockchain. Al mismo tiempo, la infraestructura de blockchain, como billeteras, protocolos de cadena cruzada, oráculos, varios middleware, etc., se está perfeccionando rápidamente. Las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) también se están implementando constantemente, y los estándares de tokens que pueden expresar tipos de activos más complejos están surgiendo continuamente. Además, con el desarrollo de tecnologías de protección de la privacidad, especialmente el desarrollo continuo de la tecnología de pruebas de conocimiento cero, así como la maduración del sistema de identidad en cadena, parece que estamos al borde de una aplicación masiva de la tecnología blockchain.
I. Introducción al contexto de la tokenización de activos
La tokenización de activos se refiere al proceso de expresar activos en forma de tokens )Token( en plataformas de blockchain programables. Generalmente, los activos que pueden ser tokenizados se dividen en activos tangibles ) como bienes raíces y coleccionables (, y activos intangibles ) como activos financieros y créditos de carbono (. Esta tecnología que transfiere activos registrados en sistemas de libros contables tradicionales a plataformas compartidas de libros contables programables representa una innovación disruptiva para el sistema financiero tradicional, e incluso afectará el sistema financiero y monetario futuro de toda la humanidad.
Sobre la tokenización de activos RWA, existen principalmente dos grupos con opiniones diametralmente opuestas, que se pueden denominar RWA de Crypto y RWA de TradFi. Los RWA de los que se habla en este artículo son desde la perspectiva de TradFi.
) RWA desde la perspectiva de Crypto
Los RWA de Crypto se pueden considerar como la demanda unilateral del mundo Crypto hacia los rendimientos de los activos financieros del mundo real. El contexto principal es el continuo aumento de tasas de interés y la reducción del balance de la Reserva Federal, lo que afecta significativamente la valoración del mercado de riesgos debido a las altas tasas. La reducción del balance ha extraído en gran medida la liquidez del mercado de criptomonedas, lo que ha llevado a una disminución constante de los rendimientos en el mercado DeFi. En este momento, el rendimiento sin riesgo de aproximadamente el 5% de los bonos del Tesoro de EE. UU. se ha convertido en un objeto de deseo en el mercado de criptomonedas, siendo el comportamiento más destacado la compra masiva de bonos del Tesoro por parte de MakerDAO este año.
La importancia de que MakerDAO compre bonos del tesoro de EE. UU. radica en que DAI puede diversificar los activos respaldados gracias a la capacidad de crédito externo, y que los ingresos adicionales a largo plazo generados por los bonos del tesoro de EE. UU. pueden ayudar a estabilizar el tipo de cambio de DAI, aumentar la flexibilidad en la emisión y, al incluir los bonos del tesoro de EE. UU. en el balance, reducir la dependencia de DAI del USDC, disminuyendo el riesgo de un punto único. Además, dado que los ingresos de los bonos del tesoro fluyen completamente al tesoro de MakerDAO, recientemente MakerDAO también ha aumentado la tasa de interés de DAI al 8% al compartir parte de los ingresos de sus bonos del tesoro, para incrementar la demanda de DAI.
El enfoque de MakerDAO claramente no es replicable por todos los proyectos. Con el aumento explosivo del precio del token MRK y el creciente entusiasmo del mercado por el concepto de RWA, además de algunos proyectos de cadenas de bloques RWA de gran escala que siguen rutas de cumplimiento, han surgido una variedad de proyectos de concepto RWA. Se están trasladando diversos activos del mundo real a la blockchain para ser tokenizados y vendidos, incluyendo algunos activos bastante absurdos, lo que ha llevado a una mezcla de calidad en toda la pista de RWA.
La lógica de RWA en Crypto se centra principalmente en cómo transferir los derechos de ingresos de activos que generan beneficios ###, como bonos del gobierno de EE. UU., ingresos fijos, acciones y otros activos, a la cadena, poner activos fuera de la cadena en la cadena para obtener liquidez de activos en la cadena, así como trasladar los diversos activos del mundo real a la cadena para comerciar (, como arena, minerales, bienes raíces, oro, etc. ).
Por lo tanto, el RWA de Crypto refleja la demanda unidireccional del mundo de las criptomonedas hacia los activos del mundo real, lo que aún presenta muchos obstáculos en términos de cumplimiento. La práctica de MakerDAO consiste en que el equipo de MakerDAO realice entradas y salidas de capital a través de vías de cumplimiento y adquiera bonos del Tesoro de EE. UU. por medios regulares para obtener sus rendimientos, en lugar de vender estos rendimientos en la cadena. Es importante señalar que los llamados RWA en la cadena no son en sí los bonos del Tesoro de EE. UU., sino sus derechos de rendimiento, y que este proceso también implica la conversión de los ingresos en moneda fiduciaria generados por los bonos del Tesoro de EE. UU. en activos en la cadena, lo que aumenta la complejidad de la operación y los costos de fricción.
( RWA desde la perspectiva de TradFi
Desde la perspectiva de TradFi, RWA es un viaje bidireccional entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas ) DeFi ###. Para el mundo de las finanzas tradicionales, los servicios financieros DeFi que se ejecutan automáticamente basados en contratos inteligentes son una herramienta innovadora de tecnología financiera. En el ámbito de las finanzas tradicionales, RWA se centra más en cómo combinar la tecnología DeFi para lograr la tokenización de activos, con el fin de empoderar el sistema financiero tradicional, reducir costos, aumentar la eficiencia y resolver los puntos críticos existentes en las finanzas tradicionales. El enfoque está en los beneficios que la tokenización aporta al sistema financiero tradicional, y no solo en encontrar un nuevo canal de venta de activos.
Es necesario distinguir la lógica de RWA. Porque desde diferentes perspectivas, el RWA tiene una lógica subyacente y un camino de implementación muy diferentes. Primero, en la elección del tipo de blockchain, ambos tienen diferentes caminos de implementación. El RWA de las finanzas tradicionales sigue el camino de la cadena de permisos (Permission Chain), mientras que el RWA del mundo cripto sigue el camino de la cadena pública (Public Chain).
Debido a que las cadenas públicas tienen características como la falta de requisitos de acceso, la descentralización y el anonimato, el RWA de las finanzas criptográficas no solo enfrentará grandes obstáculos regulatorios para los proyectos, sino que los usuarios tampoco tendrán protección de derechos legales en caso de eventos adversos como el Rug. Además, la proliferación de actividades de hackers exige una alta conciencia de seguridad por parte de los usuarios. Por lo tanto, las cadenas públicas pueden no ser adecuadas para la emisión y el comercio de tokenización de activos del mundo real en gran medida.
Las cadenas de permisos en las que se basan los RWA en las finanzas tradicionales proporcionan las condiciones básicas para el cumplimiento legal en diferentes países y regiones. Al mismo tiempo, establecer un sistema de identidad en la cadena a través de KYC es un requisito necesario para la implementación de los RWA. Con la garantía de un sistema legal, las instituciones que poseen activos pueden emitir/intercambiar activos tokenizados de manera legal y conforme. A diferencia de los RWA de Crypto, los activos emitidos por instituciones en cadenas permitidas pueden ser activos nativos de la cadena en lugar de estar mapeados a activos que ya existen fuera de la cadena. El potencial de transformación que traen estos RWA de activos financieros nativos en la cadena será enorme.
El enfoque clave para el futuro de la tokenización de activos del mundo real será establecer un nuevo sistema financiero basado en tecnología DeFi, impulsado por instituciones financieras tradicionales, organismos reguladores y bancos centrales, sobre cadenas autorizadas. Para lograr este sistema se requiere un sistema computacional ( tecnología blockchain ) + un sistema no computacional ( como el sistema legal ) + un sistema de identidad en cadena ( DID, VC ) + moneda fiduciaria en cadena ( CBDC, depósitos tokenizados, monedas estables fiduciarias ) + infraestructura completa ( billeteras de bajo umbral, oráculos, tecnología de cadena cruzada, etc. ).
2. Desde el principio de los primeros principios de la blockchain, ¿qué problemas ha resuelto la blockchain?
( La blockchain es la infraestructura ideal para la expresión de la tokenización de activos.
La blockchain es el primer medio técnico que apoya de manera efectiva la digitalización de contratos después del desarrollo de las computadoras y redes. La blockchain es esencialmente una plataforma de contratos digitales, y el contrato es la forma básica de expresión de activos. El token )Token### es el portador digital de los activos una vez que se forma el contrato. Por lo tanto, la blockchain se convierte en la infraestructura ideal para la expresión digital de activos / expresión tokenizada, es decir, activos digitales / activos tokenizados.
La blockchain, como un sistema distribuido mantenido por múltiples partes, admite la creación, verificación, almacenamiento, circulación y ejecución de contratos digitales, así como otras operaciones relacionadas, resolviendo el problema de la transmisión de confianza. Como un "sistema computacional", la blockchain puede satisfacer la demanda humana de "proceso repetible, resultado verificable", por lo que DeFi se ha convertido en una innovación "computacional" dentro de un sistema financiero, reemplazando la parte "computacional" de las actividades financieras, y la ejecución automática ha logrado reducir costos.
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PumpDoctrine
· 07-29 08:24
La especulación ha llegado.. a esperar los resultados
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Ser_This_Is_A_Casino
· 07-28 16:13
La especulación es solo especulación.
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ProofOfNothing
· 07-28 16:12
La especulación es especulación, ¡qué delicioso!
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AirDropMissed
· 07-28 16:10
Riendo hasta morir, otra oleada de tontos ha sido tomada por tonta.
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SurvivorshipBias
· 07-28 16:07
¿Qué hay para discutir? Solo hay que operar.
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MindsetExpander
· 07-28 15:43
¡Todo tokenizado! ¡Incluso un cubo de basura puede hacerlo!
Análisis completo de la tokenización de activos: lógica subyacente, trayectoria de desarrollo y perspectivas futuras
Tokenización de activos: Desglose de la lógica subyacente y ruta de implementación para aplicaciones a gran escala
Sin duda, el tema más destacado en el campo de la blockchain en 2023 es la tokenización de activos del mundo real. Este concepto no solo ha generado un gran debate en el mundo de Web3, sino que también ha recibido una atención significativa de las instituciones financieras tradicionales y los organismos reguladores de muchos países, siendo considerado una dirección de desarrollo estratégica. Varias instituciones financieras de renombre han publicado sus propios informes de investigación sobre la tokenización y están promoviendo activamente proyectos piloto relacionados.
A pesar de que el tema de RWA está en auge, existe una discrepancia en la comprensión dentro de la industria, y las discusiones sobre su viabilidad y perspectivas son bastante controvertidas. Hay opiniones que consideran que RWA no es más que una especulación del mercado, que no soporta un análisis profundo; por otro lado, hay quienes tienen plena confianza en RWA y ven un futuro prometedor.
Este artículo compartirá una perspectiva cognitiva sobre RWA, y realizará un análisis y discusión en profundidad sobre su estado actual y futuro.
Puntos Clave:
La lógica de RWA de Crypto se centra principalmente en cómo transferir los derechos de ingresos de los activos generadores de ingresos a la cadena, colocar activos fuera de la cadena en préstamos garantizados en la cadena para obtener liquidez, y trasladar diversos activos del mundo real a la cadena para su comercio, lo que refleja la demanda unilateral del mundo de las criptomonedas por los activos del mundo real, existiendo muchos obstáculos en términos de cumplimiento.
La dirección clave del desarrollo futuro de la tokenización de activos del mundo real será impulsada por instituciones financieras tradicionales, organismos reguladores y bancos centrales, estableciendo un nuevo sistema financiero basado en tecnologías DeFi sobre cadenas con permiso. La implementación de este sistema requiere tecnologías de blockchain computacionales ( + sistemas no computacionales ) como el sistema legal ( + sistemas de identidad en cadena y tecnologías de protección de la privacidad + moneda legal en cadena + infraestructura completa.
La blockchain es el medio técnico que apoya la digitalización de contratos. La blockchain es esencialmente una plataforma para contratos digitalizados, mientras que un contrato es la forma básica de expresión de activos. Los tokens son el soporte digital de los activos después de que se forma el contrato, por lo que la blockchain se convierte en la infraestructura ideal para la expresión de la digitalización/tokenización de activos.
La blockchain, como un sistema distribuido mantenido por múltiples partes, apoya la creación, verificación, almacenamiento, circulación y ejecución de contratos digitales, resolviendo el problema de la transmisión de confianza. Como un "sistema computacional", la blockchain satisface la demanda de "procesos repetibles y resultados verificables". DeFi se convierte en una innovación "computacional" dentro del sistema financiero, reemplazando la parte "computacional" de las actividades financieras, logrando reducción de costos, aumento de eficiencia y programabilidad. Sin embargo, la parte "no computacional" no puede ser reemplazada por la blockchain. Actualmente, el sistema DeFi no abarca el crédito, y los préstamos no garantizados basados en crédito aún no se han realizado, debido a la falta de un sistema de "identidad relacional" y protección legal.
Para el sistema financiero tradicional, la tokenización de activos del mundo real significa crear representaciones digitales de activos del mundo real a través de blockchain, extendiendo las ventajas de la tecnología de libro mayor distribuido a amplias categorías de activos, y facilitando el intercambio y la liquidación. La adopción de la tecnología DeFi por parte de las instituciones financieras puede mejorar aún más la eficiencia, utilizando contratos inteligentes para reemplazar los aspectos "computacionales" en las finanzas tradicionales, y mejorando las características programables. Esto no solo reduce los costos laborales, sino que también brinda nuevas oportunidades a las empresas, especialmente ofreciendo soluciones innovadoras para los problemas de financiamiento de las pequeñas y medianas empresas.
A medida que el interés y el reconocimiento de la tecnología blockchain y la tokenización en el sector financiero tradicional y por parte de los gobiernos de varios países continúa aumentando, y a medida que la tecnología de infraestructura blockchain se perfecciona, la blockchain se dirige hacia una integración con la arquitectura del mundo tradicional, resolviendo los verdaderos puntos críticos en los escenarios de aplicación del mundo real, proporcionando soluciones prácticas para escenarios reales, en lugar de limitarse a un "mundo paralelo" aislado del mundo real.
En el futuro, con la existencia de múltiples jurisdicciones y sistemas regulatorios en el marco de cadenas de permisos, la tecnología de cadenas cruzadas será especialmente importante para resolver problemas de interoperabilidad y fragmentación de liquidez. Los activos tokenizados en la cadena existirán en cadenas de bloques públicas y en cadenas de permisos operadas por instituciones financieras, y a través de protocolos de cadena cruzada similares a CCIP, se podrá conectar activos tokenizados en cualquier cadena de bloques para lograr interoperabilidad y la comunicación entre todas las cadenas.
En la actualidad, muchos países en todo el mundo están promoviendo activamente marcos legales y regulatorios relacionados con la blockchain. Al mismo tiempo, la infraestructura de blockchain, como billeteras, protocolos de cadena cruzada, oráculos, varios middleware, etc., se está perfeccionando rápidamente. Las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) también se están implementando constantemente, y los estándares de tokens que pueden expresar tipos de activos más complejos están surgiendo continuamente. Además, con el desarrollo de tecnologías de protección de la privacidad, especialmente el desarrollo continuo de la tecnología de pruebas de conocimiento cero, así como la maduración del sistema de identidad en cadena, parece que estamos al borde de una aplicación masiva de la tecnología blockchain.
I. Introducción al contexto de la tokenización de activos
La tokenización de activos se refiere al proceso de expresar activos en forma de tokens )Token( en plataformas de blockchain programables. Generalmente, los activos que pueden ser tokenizados se dividen en activos tangibles ) como bienes raíces y coleccionables (, y activos intangibles ) como activos financieros y créditos de carbono (. Esta tecnología que transfiere activos registrados en sistemas de libros contables tradicionales a plataformas compartidas de libros contables programables representa una innovación disruptiva para el sistema financiero tradicional, e incluso afectará el sistema financiero y monetario futuro de toda la humanidad.
Sobre la tokenización de activos RWA, existen principalmente dos grupos con opiniones diametralmente opuestas, que se pueden denominar RWA de Crypto y RWA de TradFi. Los RWA de los que se habla en este artículo son desde la perspectiva de TradFi.
) RWA desde la perspectiva de Crypto
Los RWA de Crypto se pueden considerar como la demanda unilateral del mundo Crypto hacia los rendimientos de los activos financieros del mundo real. El contexto principal es el continuo aumento de tasas de interés y la reducción del balance de la Reserva Federal, lo que afecta significativamente la valoración del mercado de riesgos debido a las altas tasas. La reducción del balance ha extraído en gran medida la liquidez del mercado de criptomonedas, lo que ha llevado a una disminución constante de los rendimientos en el mercado DeFi. En este momento, el rendimiento sin riesgo de aproximadamente el 5% de los bonos del Tesoro de EE. UU. se ha convertido en un objeto de deseo en el mercado de criptomonedas, siendo el comportamiento más destacado la compra masiva de bonos del Tesoro por parte de MakerDAO este año.
La importancia de que MakerDAO compre bonos del tesoro de EE. UU. radica en que DAI puede diversificar los activos respaldados gracias a la capacidad de crédito externo, y que los ingresos adicionales a largo plazo generados por los bonos del tesoro de EE. UU. pueden ayudar a estabilizar el tipo de cambio de DAI, aumentar la flexibilidad en la emisión y, al incluir los bonos del tesoro de EE. UU. en el balance, reducir la dependencia de DAI del USDC, disminuyendo el riesgo de un punto único. Además, dado que los ingresos de los bonos del tesoro fluyen completamente al tesoro de MakerDAO, recientemente MakerDAO también ha aumentado la tasa de interés de DAI al 8% al compartir parte de los ingresos de sus bonos del tesoro, para incrementar la demanda de DAI.
El enfoque de MakerDAO claramente no es replicable por todos los proyectos. Con el aumento explosivo del precio del token MRK y el creciente entusiasmo del mercado por el concepto de RWA, además de algunos proyectos de cadenas de bloques RWA de gran escala que siguen rutas de cumplimiento, han surgido una variedad de proyectos de concepto RWA. Se están trasladando diversos activos del mundo real a la blockchain para ser tokenizados y vendidos, incluyendo algunos activos bastante absurdos, lo que ha llevado a una mezcla de calidad en toda la pista de RWA.
La lógica de RWA en Crypto se centra principalmente en cómo transferir los derechos de ingresos de activos que generan beneficios ###, como bonos del gobierno de EE. UU., ingresos fijos, acciones y otros activos, a la cadena, poner activos fuera de la cadena en la cadena para obtener liquidez de activos en la cadena, así como trasladar los diversos activos del mundo real a la cadena para comerciar (, como arena, minerales, bienes raíces, oro, etc. ).
Por lo tanto, el RWA de Crypto refleja la demanda unidireccional del mundo de las criptomonedas hacia los activos del mundo real, lo que aún presenta muchos obstáculos en términos de cumplimiento. La práctica de MakerDAO consiste en que el equipo de MakerDAO realice entradas y salidas de capital a través de vías de cumplimiento y adquiera bonos del Tesoro de EE. UU. por medios regulares para obtener sus rendimientos, en lugar de vender estos rendimientos en la cadena. Es importante señalar que los llamados RWA en la cadena no son en sí los bonos del Tesoro de EE. UU., sino sus derechos de rendimiento, y que este proceso también implica la conversión de los ingresos en moneda fiduciaria generados por los bonos del Tesoro de EE. UU. en activos en la cadena, lo que aumenta la complejidad de la operación y los costos de fricción.
( RWA desde la perspectiva de TradFi
Desde la perspectiva de TradFi, RWA es un viaje bidireccional entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas ) DeFi ###. Para el mundo de las finanzas tradicionales, los servicios financieros DeFi que se ejecutan automáticamente basados en contratos inteligentes son una herramienta innovadora de tecnología financiera. En el ámbito de las finanzas tradicionales, RWA se centra más en cómo combinar la tecnología DeFi para lograr la tokenización de activos, con el fin de empoderar el sistema financiero tradicional, reducir costos, aumentar la eficiencia y resolver los puntos críticos existentes en las finanzas tradicionales. El enfoque está en los beneficios que la tokenización aporta al sistema financiero tradicional, y no solo en encontrar un nuevo canal de venta de activos.
Es necesario distinguir la lógica de RWA. Porque desde diferentes perspectivas, el RWA tiene una lógica subyacente y un camino de implementación muy diferentes. Primero, en la elección del tipo de blockchain, ambos tienen diferentes caminos de implementación. El RWA de las finanzas tradicionales sigue el camino de la cadena de permisos (Permission Chain), mientras que el RWA del mundo cripto sigue el camino de la cadena pública (Public Chain).
Debido a que las cadenas públicas tienen características como la falta de requisitos de acceso, la descentralización y el anonimato, el RWA de las finanzas criptográficas no solo enfrentará grandes obstáculos regulatorios para los proyectos, sino que los usuarios tampoco tendrán protección de derechos legales en caso de eventos adversos como el Rug. Además, la proliferación de actividades de hackers exige una alta conciencia de seguridad por parte de los usuarios. Por lo tanto, las cadenas públicas pueden no ser adecuadas para la emisión y el comercio de tokenización de activos del mundo real en gran medida.
Las cadenas de permisos en las que se basan los RWA en las finanzas tradicionales proporcionan las condiciones básicas para el cumplimiento legal en diferentes países y regiones. Al mismo tiempo, establecer un sistema de identidad en la cadena a través de KYC es un requisito necesario para la implementación de los RWA. Con la garantía de un sistema legal, las instituciones que poseen activos pueden emitir/intercambiar activos tokenizados de manera legal y conforme. A diferencia de los RWA de Crypto, los activos emitidos por instituciones en cadenas permitidas pueden ser activos nativos de la cadena en lugar de estar mapeados a activos que ya existen fuera de la cadena. El potencial de transformación que traen estos RWA de activos financieros nativos en la cadena será enorme.
El enfoque clave para el futuro de la tokenización de activos del mundo real será establecer un nuevo sistema financiero basado en tecnología DeFi, impulsado por instituciones financieras tradicionales, organismos reguladores y bancos centrales, sobre cadenas autorizadas. Para lograr este sistema se requiere un sistema computacional ( tecnología blockchain ) + un sistema no computacional ( como el sistema legal ) + un sistema de identidad en cadena ( DID, VC ) + moneda fiduciaria en cadena ( CBDC, depósitos tokenizados, monedas estables fiduciarias ) + infraestructura completa ( billeteras de bajo umbral, oráculos, tecnología de cadena cruzada, etc. ).
2. Desde el principio de los primeros principios de la blockchain, ¿qué problemas ha resuelto la blockchain?
( La blockchain es la infraestructura ideal para la expresión de la tokenización de activos.
La blockchain es el primer medio técnico que apoya de manera efectiva la digitalización de contratos después del desarrollo de las computadoras y redes. La blockchain es esencialmente una plataforma de contratos digitales, y el contrato es la forma básica de expresión de activos. El token )Token### es el portador digital de los activos una vez que se forma el contrato. Por lo tanto, la blockchain se convierte en la infraestructura ideal para la expresión digital de activos / expresión tokenizada, es decir, activos digitales / activos tokenizados.
La blockchain, como un sistema distribuido mantenido por múltiples partes, admite la creación, verificación, almacenamiento, circulación y ejecución de contratos digitales, así como otras operaciones relacionadas, resolviendo el problema de la transmisión de confianza. Como un "sistema computacional", la blockchain puede satisfacer la demanda humana de "proceso repetible, resultado verificable", por lo que DeFi se ha convertido en una innovación "computacional" dentro de un sistema financiero, reemplazando la parte "computacional" de las actividades financieras, y la ejecución automática ha logrado reducir costos.