MicroStrategy akan bergabung dengan indeks Nasdaq 100, saham konsep Bitcoin mencapai tonggak penting

Nasdaq mengumumkan hasil restrukturisasi tahunan indeks 100-nya pada 13 Desember. Yang patut dicatat, MicroStrategy (MSTR), yang menyebut dirinya sebagai perusahaan Bitcoin dan mengalami pertumbuhan eksplosif tahun ini, akan dimasukkan ke dalam indeks tersebut, menjadi salah satu dari 75 perusahaan non-keuangan terbesar Nasdaq. Langkah ini akan secara signifikan meningkatkan eksposur indeks Nasdaq 100 terhadap Bitcoin, sekaligus memberikan MSTR akses ke investasi pasif senilai miliaran dolar.

Saat ini, indeks Nasdaq 100 mencakup perusahaan non-keuangan terbesar yang terdaftar di bursa tersebut, termasuk perusahaan-perusahaan terkemuka di pasar seperti Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla, dan Costco.

Seorang analis senior menyatakan bahwa masuknya MicroStrategy ke dalam indeks Nasdaq 100 mungkin menjadi berita terbesar kedua setelah ETF Bitcoin spot yang terdaftar di AS pada tahun 2024. Dana-dana ini biasanya akan membeli secara reguler pada harga saat ini, menambah kelompok pembeli baru untuk MSTR. Meskipun Michael Saylor mungkin terus mendilusi hak pemegang saham dengan menerbitkan saham pada harga pasar, basis pembeli akan menjadi lebih luas.

Seorang analis ETF senior memperkirakan bahwa bobot MicroStrategy dalam indeks tersebut dapat mencapai 0,47%, menjadikannya sebagai saham ke-48 terbesar. Bobot ini setara dengan pembelian sekitar 2,1 miliar dolar melalui semua ETF yang melacak indeks tersebut, dengan total nilai ETF mencapai 451 miliar dolar. Perkiraan ini tidak termasuk SMA, CIT, atau strategi aktif lainnya, sehingga angka sebenarnya mungkin lebih tinggi.

Namun, analis ETF lainnya memperingatkan bahwa status MicroStrategy yang dimasukkan ke dalam indeks mungkin tidak akan bertahan lama. Karena nilai perusahaan tersebut hampir sepenuhnya berasal dari kepemilikan Bitcoin-nya, bukan dari operasi bisnis yang sebenarnya, perusahaan tersebut mungkin akan diklasifikasikan ulang sebagai perusahaan keuangan pada bulan Maret tahun depan. Pendiri MicroStrategy, Michael Saylor, bahkan menyatakan bahwa dia berencana mengubah perusahaan menjadi "bank Bitcoin", sehingga lebih mirip bank daripada perusahaan teknologi.

Pasar memiliki pandangan bahwa ETF terbesar saat ini mungkin perlu memasukkan MSTR untuk tetap kompetitif. Jika ini terjadi, itu akan berarti jutaan investor akan secara tidak langsung berinvestasi di Bitcoin, yang akan menghasilkan efek flywheel.

Hasil restrukturisasi Indeks Nasdaq 100 dan ETF terkait akan berlaku sebelum pembukaan pasar pada 23 Desember.

Tinjauan Strategi Bitcoin MicroStrategy

Sejak pertengahan 2020, MicroStrategy di bawah kepemimpinan Michael Saylor, memutuskan untuk berinvestasi di Bitcoin sebagai perlindungan terhadap inflasi. Perusahaan ini awalnya melakukan akuisisi menggunakan uang tunai, dan kini telah beralih untuk meningkatkan daya beli mereka melalui penerbitan dan penjualan saham serta obligasi konversi.

Strategi ini ditambah dengan lonjakan nilai Bitcoin, membantu kinerja MicroStrategy melampaui semua saham utama AS, termasuk perusahaan-perusahaan terkemuka di bidang kecerdasan buatan. Sejak Agustus 2020, harga saham MicroStrategy telah meningkat lebih dari 2500%, sementara Bitcoin meningkat sekitar 660% pada periode yang sama.

Hingga 8 November 2024, perusahaan yang berbasis di Virginia ini telah memegang 423.650 Bitcoin, dengan total harga pembelian sebesar 25,6 miliar dolar, dan biaya rata-rata per koin adalah 60.324 dolar. Saat ini, MicroStrategy adalah pemegang publik terbesar Bitcoin setelah beberapa perusahaan manajemen aset.

MicroStrategy juga memperkenalkan konsep "BTC Yield" untuk mengukur efektivitas strategi akuisisi Bitcoin-nya. Indikator ini mencerminkan persentase perubahan jumlah Bitcoin yang dimiliki perusahaan per saham dalam periode tertentu.

Hingga 17 November, dengan asumsi semua utang konversi perusahaan telah dikonversi menjadi saham, setiap 1000 saham yang beredar akan memiliki 1,29 Bitcoin. Dibandingkan dengan 31 Desember tahun lalu, rasio ini meningkat sebesar 41,8%, dan perusahaan menyebut ini sebagai "tingkat pengembalian BTC dari awal tahun hingga sekarang".

Baru-baru ini, tingkat pengembalian BTC menunjukkan tren kenaikan yang cepat. Empat minggu yang lalu, MicroStrategy mengumumkan "tingkat pengembalian BTC dari awal tahun hingga saat ini telah mencapai 26,4%", yang merupakan peningkatan signifikan dibandingkan dengan 17,8% pada 30 September. Perusahaan berencana untuk meningkatkan indikator ini ke kisaran 4% hingga 8% mulai tahun depan.

Pengantar Indeks Nasdaq 100

Indeks Nasdaq 100 terdiri dari 100 perusahaan non-keuangan terbesar yang terdaftar di pasar saham tersebut, dengan sejarah yang dapat ditelusuri kembali ke Januari 1985. Indeks ini diluncurkan bersamaan dengan Indeks Keuangan Nasdaq 100™, yang terdiri dari 100 saham keuangan terbesar. Indeks-indeks ini menyediakan tolok ukur untuk produk keuangan seperti opsi, futures, dan dana.

Indeks Nasdaq 100 disesuaikan setiap bulan Desember, bertepatan dengan tanggal kedaluwarsa kontrak berjangka indeks saham, opsi indeks saham, opsi saham, dan kontrak berjangka saham (dikenal sebagai tanggal kedaluwarsa sihir ganda).

Indeks ini adalah dasar dari suatu dana perwalian, yang bertujuan untuk memberikan hasil investasi yang konsisten dengan kinerja Indeks Nasdaq 100 (sebelum biaya). Selain itu, opsi, futures, dan produk struktural yang berdasarkan Indeks Nasdaq 100 dan dana perwalian tersebut juga diperdagangkan di berbagai bursa.