Thảo luận về sự tuân thủ của dự án RWA: Phân định khái niệm và phân tích con đường phát triển

2025-07-29 21:44:17

Đang tạo bản tóm tắt

Phân tích khái niệm RWA và thảo luận về Sự tuân thủ

Gần đây, dự án RWA(Tài sản Thế giới Thực) đã gây ra nhiều tranh luận trong cộng đồng Web3. Có quan điểm cho rằng, RWA sẽ định hình lại hệ sinh thái tài chính của Hồng Kông, và có khả năng đạt được những phát triển đột phá trong khuôn khổ quy định hiện tại của Hồng Kông. Tuy nhiên, trong ngành công nghiệp vẫn còn nhiều tranh cãi về vấn đề "Sự tuân thủ" của RWA, với những nhận thức khác nhau về RWA nào là hợp quy. Bài viết này sẽ thảo luận từ góc độ chuyên môn về định nghĩa khái niệm RWA và các con đường tuân thủ.

Một, Định nghĩa khái niệm RWA

RWA là một khái niệm rộng, quá trình thực hiện việc mã hóa tài sản thông qua công nghệ blockchain đều có thể được gọi là RWA. Các dự án RWA thực sự cần có các đặc điểm sau:

Lấy tài sản thực làm nền tảng
Tài sản token lên chuỗi
Tài sản số có giá trị quyền sở hữu
Việc phát hành và lưu thông token tuân thủ sự tuân thủ, chịu sự quản lý hành chính

Dự án RWA có thể được chia thành hai loại:

RWA hẹp: Tài sản vật chất lên chuỗi
STO(Cung cấp Token Chứng khoán): Tài sản tài chính trên chuỗi

Các quốc gia có tiêu chuẩn khác nhau về sự công nhận của token dạng chứng khoán. SEC Hoa Kỳ áp dụng bài kiểm tra Howey để xác định xem token có cấu thành chứng khoán hay không. Hồng Kông, Singapore và các nơi khác cũng có quy định tương ứng.

Hai, dự án RWA "Sự tuân thủ" phân lớp

RWA Sự tuân thủ có thể chia thành bốn cấp độ:

Sandbox Sự tuân thủ: như dự án Sandbox Ensemble của Cơ quan Quản lý tiền tệ Hồng Kông
Sự tuân thủ quản lý hành chính Hồng Kông: Đưa vào khuôn khổ quản lý STO
Khung quy định rõ ràng cho các khu vực thân thiện với tiền điện tử
"Phạm vi tuân thủ": Chưa được xác định là vi phạm tại một số khu vực tài phán ngoài khơi cụ thể.

Hiện nay, hầu hết các dự án RWA khó có thể đạt được sự tuân thủ của hai loại đầu tiên, thường nhờ vào chính sách lỏng lẻo ở một số khu vực để đạt được sự tuân thủ hình thức. Giá trị tài chính thực sự của RWA phụ thuộc vào việc Hồng Kông có thể thiết lập cơ chế thị trường thứ cấp, thông suốt dòng tiền qua biên giới.

Ba, Đề xuất sự tuân thủ dự án RWA

Chọn khu vực pháp lý thân thiện với chính sách
Đảm bảo tài sản cơ sở thực sự có thể quy đổi
Đạt được sự công nhận của nhà đầu tư, thiết lập cơ chế sàng lọc nhà đầu tư
Đảm bảo quy trình hoạt động của tổ chức tuân thủ
Phòng ngừa rủi ro tuân thủ sau sự việc
Chú trọng quản lý uy tín thương hiệu

Kết luận

Các loại dự án RWA rất đa dạng, con đường tuân thủ cũng khác nhau. Thách thức lớn nhất là tính không chắc chắn của hệ thống. Cần phải hình thành tiêu chuẩn ngành thông qua thực tiễn trong khuôn khổ pháp luật, thúc đẩy sự hoàn thiện của hệ thống. Tuy nhiên, đổi mới phải được thực hiện trên cơ sở tôn trọng các quy định pháp luật hiện có, sự tuân thủ là giới hạn phát triển của RWA.

RWA3.16%

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

15 thích