Структурированные инвестиции в Web3: возможности и вызовы

С повышением барьеров для доступа к вторичному рынку и увеличением инвестиционного цикла на первичном рынке все больше высококвалифицированных инвесторов начинают обращать внимание на более гибкие и настраиваемые способы инвестирования: структурированные продукты. Эта "старая игра", возникшая в традиционных финансах, получает новую жизнь.

В области Web3 структурированные инвестиции в основном проявляются в следующих категориях:

1. Фиксированные доходные продукты: упаковка доходов от Staking, процентных ставок DeFi и т.д. для продажи в форме фиксированного годового дохода. Некоторые платформы также предлагают структуру продуктов "с фиксированным сроком + годовой доход", срок блокировки составляет от 30 до 90 дней, а годовая доходность варьируется от 5% до 15%.

2. Конвертируемые облигации/свидетельства о доходах: получение прав на будущую покупку токенов проекта через такие соглашения, как SAFT, при этом享有 фиксированный доход. Эта модель "приоритет долговых обязательств + возможность конвертации токенов" сочетает в себе стабильность и игровую составляющую.

3. Фонд с уровнем риска: разделение портфеля активов на разные уровни риска, такие как Junior( субординированный) и Senior( приоритетный) двухуровневая структура. Уровень Senior имеет приоритет в распределении прибыли и защите капитала, уровень Junior несет основные риски, но приносит более высокую доходность.

4. Платформенные структурные продукты: разрабатываются, упаковываются и продаются биржей, кошельком или сторонней инвестиционной платформой, что снижает порог участия для пользователей.

Однако участие в структурированных инвестициях сталкивается с множеством юридических и нормативных проблем:

• Квалификация инвестора: большинство структурированных продуктов предназначены только для квалифицированных инвесторов, участие розничных инвесторов может быть нарушением.
• Денежные потоки: трансакции капитала между странами связаны с валютным регулированием, соблюдение законности путей ввода и вывода средств имеет решающее значение.
• Сложность продукта: инвесторы должны полностью понять механизм продукта, иначе они могут столкнуться с юридическими рисками.
• Квалификация платформы: следует выбирать соответствующую лицензированную платформу.

Для соблюдения норм участия в структурированных инвестициях рекомендуется:

1. Установите четкую структуру идентичности, такую как зарубежные SPV, семейные офисы и т. д., а не участвуйте только как физическое лицо.
2. Убедитесь, что источник средств законен, используйте банковский счет, соответствующий вашей личности, и проводите обмен валюты через лицензированные организации.
3. Выберите платформу, обладающую соответствующей квалификацией для продажи финансовых продуктов, и обратите внимание на раскрытие базовых активов и механизмы разрешения споров.

Структурированные инвестиции предоставляют новые возможности для участия в Web3, но также требуют от инвесторов более высокой способности к распознаванию рисков и правовой осведомленности. Только на основе полного понимания логики продукта, четкого определения структур идентичности и контроля за финансовыми потоками можно действительно воспользоваться возможностями, которые предоставляет этот "контролируемый вход".