Gestão de risco de Futuros Perpétuos e análise do mecanismo de liquidação do exchange

Os Futuros Perpétuos, como um derivado financeiro complexo, permitem que os traders ampliem o efeito de capital através de alavancagem, oferecendo a oportunidade de obter retornos muito superiores ao capital inicial. No entanto, esse potencial de alto retorno vem acompanhado de riscos iguais ou até superiores. A alavancagem não só amplifica os lucros potenciais, mas também aumenta as perdas potenciais, tornando a Gestão de risco uma parte indispensável da negociação de Futuros Perpétuos.

Gestão de risco das três grandes pilares

A estrutura de gestão de risco da exchange baseia-se principalmente em três pilares:

1. Fechamento forçado: esta é a primeira linha de defesa na Gestão de risco. Quando o preço de mercado se move na direção desfavorável da posição do trader, resultando em um saldo de margem insuficiente para manter a posição, o motor de risco da exchange intervém automaticamente e fecha a posição perdedora.

2. Gestão de risco: Esta é a segunda linha de defesa, desempenhando o papel de uma almofada contra riscos sistêmicos. Em períodos de forte volatilidade do mercado, o preço de execução da liquidação forçada pode ser inferior ao preço de falência do trader, e as perdas adicionais resultantes serão compensadas pelo fundo de garantia de risco.

3. Mecanismo de redução automática de posições: esta é a última linha de defesa. O mecanismo de redução automática de posições só será ativado em caso de condições extremas de mercado, que levem ao esgotamento do fundo de garantia de risco devido a liquidações forçadas em larga escala. Ele atua forçando a redução das posições inversas com maior lucro e maior alavancagem no mercado, para compensar as perdas de liquidação que o fundo de garantia de risco não consegue cobrir.

Margem e Alavancagem

A margem é o colateral que os traders devem depositar e bloquear para abrir e manter posições alavancadas. Ela é dividida em dois níveis chave:

• Margem inicial: Este é o montante mínimo de colateral necessário para abrir uma posição alavancada.

• Margem de manutenção: Este é o montante mínimo de garantia necessário para manter uma posição já aberta. Quando o saldo da margem cair para o nível de margem de manutenção, o processo de liquidação forçada será acionado.

As exchanges geralmente oferecem vários modos de margem, incluindo margem de posição isolada, margem de posição total e margem combinada.

Processo de liquidação forçada

Quando o risco da posição do trader atinge o ponto crítico, o motor de risco da exchange inicia o processo de liquidação forçada:

1. Cancelar ordens não executadas

2. Fechamento parcial ou liquidação em escada

3. Fechar completamente

A liquidação forçada também requer o pagamento de taxas adicionais de liquidação forçada, que serão injetadas no fundo de garantia de risco.

Gestão de risco e mecanismo de redução automática de posição

O fundo de garantia de risco é um fundo estabelecido e gerido pela exchange, utilizado para compensar as perdas de liquidação forçada. O mecanismo de redução automática de posições é a última linha de defesa do sistema de Gestão de risco da exchange, sendo ativado apenas em situações extremas.

Conclusão

O sistema de gestão de risco dos Futuros Perpétuos é uma estrutura de defesa em múltiplos níveis cuidadosamente projetada, cujo objetivo central é manter a equidade, estabilidade e operação contínua do mercado em um ambiente de negociação de alta alavancagem. Os traders devem estar cientes de que a responsabilidade final pela gestão de risco recai sempre sobre eles mesmos. O sistema de controle de risco da plataforma é uma garantia de linha de base, e não parte de uma estratégia de lucro.