Еволюція регуляторної політики щодо віртуальних активів в Гонконзі
Останніми роками віртуальні активи швидко розвиваються на глобальному рівні, що створює величезні виклики для традиційної фінансової системи та регуляторних рамок. Висока волатильність і висока левериджність віртуальних активів ставлять перед регуляторами та торговими платформами низку нових проблем, таких як контроль за трансакціями через кордон, ідентифікація клієнтів та запобігання системним фінансовим ризикам. Ці проблеми підкреслюють складність регулювання віртуальних активів, що потребує співпраці багатьох сторін для подолання.
Гонконг, як третій за величиною фінансовий центр у світі, має важливе значення для регуляторної політики віртуальних активів. Гонконг несе подвійну місію: сприяти розвитку глобального ринку віртуальних активів та підтримувати фінансову стабільність, тому йому потрібно шукати баланс між з'єднанням міжнародних капітальних ринків та забезпеченням фінансової безпеки в континентальному Китаї. Водночас Гонконг є важливим вікном для Китаю у вивченні нових фінансових ринків. Отже, шлях регулювання віртуальних активів у Гонконгу є процесом постійного узгодження глобалізації та локалізації, інновацій та стабільності.
2017-2021: Початковий етап регулювання
Цей період є початковою стадією регулювання віртуальних активів у Гонконзі, зосереджуючись на ризикових попередженнях і поступовому впровадженні пілотних регуляторних заходів. Регуляторна позиція поступово переходить від обережного спостереження до впорядкованого регулювання.
У вересні 2017 року Комісія з цінних паперів Гонконгу опублікувала заяву щодо первинного розміщення токенів, в якій вказала, що деякі ICO можуть становити "цінні папери" і підлягають регулюванню. У грудні того ж року комісія вимагала, щоб фінансові установи дотримувалися чинного фінансового законодавства при наданні продуктів, пов'язаних з криптовалютою.
У листопаді 2018 року Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів запропонувала регуляторну рамку для інвестиційних портфелів у віртуальні активи та торгових платформ, ввівши концепцію "регуляторного піщаного майданчика". У 2019 році Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів ще більше уточнила визначення випуску токенів, що є цінними паперами, та відповідальність посередників.
З 2020 по 2021 рік Гонконг почав розглядати питання включення постачальників послуг віртуальних активів до системи ліцензування, вимагаючи від відповідних бізнесів подати заявку на отримання ліцензії та дотримуватися правил боротьби з відмиванням грошей.
На цьому етапі регуляторна увага Гонконгу поступово переходить від класифікації продуктів до створення повноцінної комплаєнс-екосистеми. На відміну від ранніх ринків США та ЄС, а також від жорсткої політики материкового Китаю, Гонконг обрав середній шлях, не будучи ані надто ліберальним, ані повністю забороненим.
2022 рік: Ключова точка зміни політики
2022 рік став вододілом у регуляторній політиці віртуальних активів Гонконгу. 31 жовтня Департамент фінансових справ і казначейства опублікував першу «Політичну декларацію щодо розвитку віртуальних активів у Гонконгу», яка чітко заявила про намір активно сприяти розвитку екосистеми віртуальних активів. Це означає, що підхід до регулювання змінився з "орієнтованого на ризик" на "орієнтований на можливості".
Ця зміна викликана посиленням міжнародної конкуренції та зростанням попиту з багатьох сторін. З одного боку, основні фінансові центри світу активно розвивають свої позиції у сфері віртуальних активів, і Гонконгу потрібно коригувати політику, щоб зберегти своє становище фінансового центру. З іншого боку, Гонконгу необхідно знайти нові точки прориву у фінансовій індустрії, а материкова частина Китаю сподівається на створення "польового експерименту" для цифрової економіки, при цьому групи професіоналів та торгові платформи прагнуть знайти упорядковане середовище для розвитку.
З 2023 року: поглиблення та реалізація регуляторної політики
З 2023 року регулювання віртуальних активів у Гонконзі перейшло в стадію практичного впровадження. Регулювання переходить з експериментальної моделі на повну, обов'язкову правову та ліцензійну систему.
У червні 2023 року Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів офіційно впровадила "Посібник для платформ торгівлі віртуальними активами", запустивши систему ліцензування VASP. Одночасно набрав чинності "Закон про боротьбу з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму (зміни)", який вимагає, щоб платформи торгівлі віртуальними активами обов'язково мали ліцензію. Це знаменує собою перехід Гонконгу від "дозвільного регулювання" до "обов'язкової ліцензії".
У другій половині 2023 року та в 2024 році сфера регулювання продовжуватиме розширюватися, охоплюючи токенізовані цінні папери, ETF на віртуальні активи, інвестиції у фонди та інші сфери. Управління з фінансових послуг запустило проект "Ensemble", що досліджує інтеграцію токенізованих активів та оптової цифрової валюти центрального банку, а також план з регулювання стабільних монет.
На початку 2025 року фонд Huaxia (Гонконг, Китай) запустить перший токенізований фонд у Азійсько-Тихоокеанському регіоні, орієнтований на роздрібних інвесторів. Кількість ліцензованих бірж зросла до 10, що свідчить про підвищення ефективності регулювання та зміцнення довіри до ринку. Комісія з цінних паперів опублікувала регуляторну дорожню карту "A-S-P-I-Re", щоб ще більше поглибити розвиток ринку.
Особливості регуляторної системи Гонконгу
Гонконг застосовує стратегію "додаткового регулювання" для нагляду за віртуальними активами на основі існуючої правової структури, шляхом випуску рекомендацій або циркулярів для "латання дірок" у регулюванні цифрових активів, а не створення абсолютно нового спеціалізованого кодексу.
Ця стратегія відображає усвідомлення регуляторних органів Гонконгу: віртуальні активи за своєю суттю подібні до традиційних фінансових активів і можуть бути включені в існуючу фінансову регуляторну систему. Гонконг, як міжнародний фінансовий центр, в значній мірі залежить від стабільності та ефективності фінансового сектору, тому при регулюванні віртуальних активів основна увага приділяється фінансовій відповідності, боротьбі з відмиванням грошей та захисту інвесторів.
Такий "патчевий" підхід до регулювання має високу ефективність та адаптивність, може знизити витрати на координацію регулювання, а також створити міст між фінансовими установами та новими технологічними компаніями, сприяючи інтеграції трансформації системи та розвитку промисловості.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
7 лайків
Нагородити
7
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DAOTruant
· 7год тому
Що може зробити регулятор! Гонконг не зрівняється з Дубаєм
Переглянути оригіналвідповісти на0
SadMoneyMeow
· 08-03 21:34
Довго не бачились, великий Гонконг!
Переглянути оригіналвідповісти на0
ChainMelonWatcher
· 08-02 22:41
Все ж таки варто подивитися на надійність Гонконгу.
Переглянути оригіналвідповісти на0
OnchainUndercover
· 08-02 22:39
булран світить у Гонконг!
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-26d7f434
· 08-02 22:36
Гонконг насправді лише третій??
Переглянути оригіналвідповісти на0
HashBandit
· 08-02 22:35
в 2013 році Гонконг ігнорував нас, майнерів... тепер вони хочуть увійти? смх типово
Еволюція регулювання віртуальних активів у Гонконзі: від запобігання ризикам до використання можливостей
Еволюція регуляторної політики щодо віртуальних активів в Гонконзі
Останніми роками віртуальні активи швидко розвиваються на глобальному рівні, що створює величезні виклики для традиційної фінансової системи та регуляторних рамок. Висока волатильність і висока левериджність віртуальних активів ставлять перед регуляторами та торговими платформами низку нових проблем, таких як контроль за трансакціями через кордон, ідентифікація клієнтів та запобігання системним фінансовим ризикам. Ці проблеми підкреслюють складність регулювання віртуальних активів, що потребує співпраці багатьох сторін для подолання.
Гонконг, як третій за величиною фінансовий центр у світі, має важливе значення для регуляторної політики віртуальних активів. Гонконг несе подвійну місію: сприяти розвитку глобального ринку віртуальних активів та підтримувати фінансову стабільність, тому йому потрібно шукати баланс між з'єднанням міжнародних капітальних ринків та забезпеченням фінансової безпеки в континентальному Китаї. Водночас Гонконг є важливим вікном для Китаю у вивченні нових фінансових ринків. Отже, шлях регулювання віртуальних активів у Гонконгу є процесом постійного узгодження глобалізації та локалізації, інновацій та стабільності.
2017-2021: Початковий етап регулювання
Цей період є початковою стадією регулювання віртуальних активів у Гонконзі, зосереджуючись на ризикових попередженнях і поступовому впровадженні пілотних регуляторних заходів. Регуляторна позиція поступово переходить від обережного спостереження до впорядкованого регулювання.
У вересні 2017 року Комісія з цінних паперів Гонконгу опублікувала заяву щодо первинного розміщення токенів, в якій вказала, що деякі ICO можуть становити "цінні папери" і підлягають регулюванню. У грудні того ж року комісія вимагала, щоб фінансові установи дотримувалися чинного фінансового законодавства при наданні продуктів, пов'язаних з криптовалютою.
У листопаді 2018 року Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів запропонувала регуляторну рамку для інвестиційних портфелів у віртуальні активи та торгових платформ, ввівши концепцію "регуляторного піщаного майданчика". У 2019 році Комісія з цінних паперів та ф'ючерсів ще більше уточнила визначення випуску токенів, що є цінними паперами, та відповідальність посередників.
З 2020 по 2021 рік Гонконг почав розглядати питання включення постачальників послуг віртуальних активів до системи ліцензування, вимагаючи від відповідних бізнесів подати заявку на отримання ліцензії та дотримуватися правил боротьби з відмиванням грошей.
На цьому етапі регуляторна увага Гонконгу поступово переходить від класифікації продуктів до створення повноцінної комплаєнс-екосистеми. На відміну від ранніх ринків США та ЄС, а також від жорсткої політики материкового Китаю, Гонконг обрав середній шлях, не будучи ані надто ліберальним, ані повністю забороненим.
2022 рік: Ключова точка зміни політики
2022 рік став вододілом у регуляторній політиці віртуальних активів Гонконгу. 31 жовтня Департамент фінансових справ і казначейства опублікував першу «Політичну декларацію щодо розвитку віртуальних активів у Гонконгу», яка чітко заявила про намір активно сприяти розвитку екосистеми віртуальних активів. Це означає, що підхід до регулювання змінився з "орієнтованого на ризик" на "орієнтований на можливості".
Ця зміна викликана посиленням міжнародної конкуренції та зростанням попиту з багатьох сторін. З одного боку, основні фінансові центри світу активно розвивають свої позиції у сфері віртуальних активів, і Гонконгу потрібно коригувати політику, щоб зберегти своє становище фінансового центру. З іншого боку, Гонконгу необхідно знайти нові точки прориву у фінансовій індустрії, а материкова частина Китаю сподівається на створення "польового експерименту" для цифрової економіки, при цьому групи професіоналів та торгові платформи прагнуть знайти упорядковане середовище для розвитку.
З 2023 року: поглиблення та реалізація регуляторної політики
З 2023 року регулювання віртуальних активів у Гонконзі перейшло в стадію практичного впровадження. Регулювання переходить з експериментальної моделі на повну, обов'язкову правову та ліцензійну систему.
У червні 2023 року Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів офіційно впровадила "Посібник для платформ торгівлі віртуальними активами", запустивши систему ліцензування VASP. Одночасно набрав чинності "Закон про боротьбу з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму (зміни)", який вимагає, щоб платформи торгівлі віртуальними активами обов'язково мали ліцензію. Це знаменує собою перехід Гонконгу від "дозвільного регулювання" до "обов'язкової ліцензії".
У другій половині 2023 року та в 2024 році сфера регулювання продовжуватиме розширюватися, охоплюючи токенізовані цінні папери, ETF на віртуальні активи, інвестиції у фонди та інші сфери. Управління з фінансових послуг запустило проект "Ensemble", що досліджує інтеграцію токенізованих активів та оптової цифрової валюти центрального банку, а також план з регулювання стабільних монет.
На початку 2025 року фонд Huaxia (Гонконг, Китай) запустить перший токенізований фонд у Азійсько-Тихоокеанському регіоні, орієнтований на роздрібних інвесторів. Кількість ліцензованих бірж зросла до 10, що свідчить про підвищення ефективності регулювання та зміцнення довіри до ринку. Комісія з цінних паперів опублікувала регуляторну дорожню карту "A-S-P-I-Re", щоб ще більше поглибити розвиток ринку.
Особливості регуляторної системи Гонконгу
Гонконг застосовує стратегію "додаткового регулювання" для нагляду за віртуальними активами на основі існуючої правової структури, шляхом випуску рекомендацій або циркулярів для "латання дірок" у регулюванні цифрових активів, а не створення абсолютно нового спеціалізованого кодексу.
Ця стратегія відображає усвідомлення регуляторних органів Гонконгу: віртуальні активи за своєю суттю подібні до традиційних фінансових активів і можуть бути включені в існуючу фінансову регуляторну систему. Гонконг, як міжнародний фінансовий центр, в значній мірі залежить від стабільності та ефективності фінансового сектору, тому при регулюванні віртуальних активів основна увага приділяється фінансовій відповідності, боротьбі з відмиванням грошей та захисту інвесторів.
Такий "патчевий" підхід до регулювання має високу ефективність та адаптивність, може знизити витрати на координацію регулювання, а також створити міст між фінансовими установами та новими технологічними компаніями, сприяючи інтеграції трансформації системи та розвитку промисловості.