في الآونة الأخيرة، أثار التكديس وإعادة التكديس في السيولة اهتماماً واسعاً بين حاملي ETH، مع الأمل في زيادة العوائد بناءً على الأخبار الإيجابية حول صندوق ETF الخاص بـ ETH. تشير بيانات DeFi Llama إلى أن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في هذين النوعين قد نمت بسرعة، حيث احتلا المرتبتين الخامسة والسادسة بين جميع الفئات. قبل أن نتعمق في العوائد الإضافية التي توفرها إعادة التكديس وإعادة تكديس السيولة، دعونا نفهم مبادئها الأساسية.
التكديس والسيولة التكديس نظرة عامة
التحصيص في إيثيريوم يشير إلى استثمار ETH لحماية الشبكة والحصول على مكافآت. ومع ذلك، هناك مخاطر العقوبات ومشكلات نقص السيولة المرتبطة بتحصيص ETH. عتبة التحصيص الفردي تصل إلى 32 ETH، لذا ظهرت خدمات التحصيص الجماعي.
التكديس السائل ظهر نتيجة الحاجة، حيث يقوم المستخدمون بإيداع ETH للحصول على رموز السيولة، والتي يمكن استخدامها في أنشطة DeFi لزيادة العائد. تعتبر Lido رائدة في التكديس السائل، وتليها Rocket وStader. هذه الحلول تقلل من متطلبات التكديس، وتزيد من المرونة والعوائد المحتملة.
ظهور التكديس مرة أخرى
إعادة التكديس تم اقتراحها لأول مرة من قبل EigenLayer، باستخدام ETH المكدس لحماية الوحدات التي لا يمكن نشرها أو التحقق منها على EVM. وهذا يحل مشكلة بعض الوحدات التي تحتاج إلى إنشاء شبكة أمان خاصة بها، حيث يمكن استمداد الأمان من مجموعة واسعة من المدققين في Ethereum.
بخلاف EigenLayer، ظهرت بروتوكولات إعادة التكديس الأخرى. على الرغم من أن الأهداف متشابهة، إلا أن هناك اختلافات في التفاصيل.
مقارنة اتفاقيات التكديس
تتضمن البروتوكولات الرئيسية للتكديس الحالية EigenLayer وKarak وSymbiotic. هناك اختلافات بينها في دعم الأصول، ونموذج الأمان، وطبقة التنفيذ، وما إلى ذلك:
EigenLayer يدعم فقط ETH و ETH LST، مع مستوى أمان مرتفع. بينما تدعم Karak و Symbiotic مجموعة أوسع من الأصول، مع مستوى أمان أكثر مرونة.
يمكن ترقية عقود EigenLayer و Karak، بينما عقود Symbiotic غير قابلة للتغيير أساسًا.
EigenLayer يدعم فقط Ethereum، بينما Karak يدعم 5 سلاسل، و Symbiotic يدعم فقط Ethereum.
ستعتمد نجاح كل بروتوكول على العلاقات التعاونية التي تم إنشاؤها. حاليًا، هناك أكبر عدد من AVS التي تم بناؤها على EigenLayer، بما في ذلك EigenDA و AltLayer وغيرها. تتعاون Karak مع Wormhole لتطوير شبكة التحقق. أعلنت Symbiotic مؤخرًا أن Ethena ستستخدم إطارها.
نظرة عامة على إعادة التكديس السيولة
تتضمن بروتوكولات إعادة التكديس للسيولة بشكل أساسي EtherFi و Renzo و Puffer و Kelp و Eigenpie و Swell و Mellow. هناك اختلافات فيما بينها من حيث نوع LRT، والأصول المدعومة، وتكامل DeFi، ودعم Layer 2.
تقدم بعض البروتوكولات LRT المستندة إلى السلة، وتدعم إيداع أصول متعددة. البعض يدعم فقط إيداع ETH الأصلي. في جانب تكامل DeFi، يُعتبر Pendle المنصة الأكثر استخدامًا. تدعم معظم البروتوكولات أيضًا Layer 2.
حاليًا، تم دمج معظم البروتوكولات مع Eigenlayer و Karak. بعد إطلاق Symbiotic، بدأت بعض البروتوكولات أيضًا في التعاون معها للحفاظ على حصتها في السوق.
آفاق نمو التكديس مرة أخرى
تزايدت الودائع المعاد تكديسها بشكل كبير منذ نهاية عام 2023، حيث تجاوزت نسبة السيولة المعاد تكديسها 70%. لكن في الآونة الأخيرة، حدثت بعض التدفقات النقدية الخارجة، والتي قد تكون مرتبطة بالتوزيع والتوزيع الرمزي.
قد يبحث المزارعون في المستقبل عن فرص في بروتوكولات جديدة مثل Karak و Symbiotic. مع تفعيل مكافآت AVS، قد تجذب الخدمات الجديدة على بروتوكولات التكديس مزيدًا من الأموال.
حاليًا، تبلغ نسبة التكديس إلى السيولة حوالي 35.6%. مع إلغاء الحد الأقصى للإيداع وتوسيعه ليشمل أصول أخرى، من المتوقع أن يجذب التكديس مزيدًا من تدفقات الأموال.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
5
مشاركة
تعليق
0/400
BlockchainRetirementHome
· 08-04 03:20
أه، ارتفع بشكل مفاجئ دون سبب.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeCrybaby
· 08-03 03:04
لقد كانت هذه الجولة رائعة للغاية
شاهد النسخة الأصليةرد0
down_only_larry
· 08-03 03:00
التكديس الإيثريوم أيضا ليس مفيدا، من الأفضل فوري.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MevWhisperer
· 08-03 02:59
هل يمكن أن يزيد هذا من العائدات؟ إنها مجرد قمار قليل من أجل المتعة.
إعادة التكديس والسيولة إعادة التكديس: فرص جديدة للعائدات لمحتفظي ETH
إعادة التكديس والسيولة: فرص جديدة لفك قفل ETH
في الآونة الأخيرة، أثار التكديس وإعادة التكديس في السيولة اهتماماً واسعاً بين حاملي ETH، مع الأمل في زيادة العوائد بناءً على الأخبار الإيجابية حول صندوق ETF الخاص بـ ETH. تشير بيانات DeFi Llama إلى أن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في هذين النوعين قد نمت بسرعة، حيث احتلا المرتبتين الخامسة والسادسة بين جميع الفئات. قبل أن نتعمق في العوائد الإضافية التي توفرها إعادة التكديس وإعادة تكديس السيولة، دعونا نفهم مبادئها الأساسية.
التكديس والسيولة التكديس نظرة عامة
التحصيص في إيثيريوم يشير إلى استثمار ETH لحماية الشبكة والحصول على مكافآت. ومع ذلك، هناك مخاطر العقوبات ومشكلات نقص السيولة المرتبطة بتحصيص ETH. عتبة التحصيص الفردي تصل إلى 32 ETH، لذا ظهرت خدمات التحصيص الجماعي.
التكديس السائل ظهر نتيجة الحاجة، حيث يقوم المستخدمون بإيداع ETH للحصول على رموز السيولة، والتي يمكن استخدامها في أنشطة DeFi لزيادة العائد. تعتبر Lido رائدة في التكديس السائل، وتليها Rocket وStader. هذه الحلول تقلل من متطلبات التكديس، وتزيد من المرونة والعوائد المحتملة.
ظهور التكديس مرة أخرى
إعادة التكديس تم اقتراحها لأول مرة من قبل EigenLayer، باستخدام ETH المكدس لحماية الوحدات التي لا يمكن نشرها أو التحقق منها على EVM. وهذا يحل مشكلة بعض الوحدات التي تحتاج إلى إنشاء شبكة أمان خاصة بها، حيث يمكن استمداد الأمان من مجموعة واسعة من المدققين في Ethereum.
بخلاف EigenLayer، ظهرت بروتوكولات إعادة التكديس الأخرى. على الرغم من أن الأهداف متشابهة، إلا أن هناك اختلافات في التفاصيل.
مقارنة اتفاقيات التكديس
تتضمن البروتوكولات الرئيسية للتكديس الحالية EigenLayer وKarak وSymbiotic. هناك اختلافات بينها في دعم الأصول، ونموذج الأمان، وطبقة التنفيذ، وما إلى ذلك:
EigenLayer يدعم فقط ETH و ETH LST، مع مستوى أمان مرتفع. بينما تدعم Karak و Symbiotic مجموعة أوسع من الأصول، مع مستوى أمان أكثر مرونة.
يمكن ترقية عقود EigenLayer و Karak، بينما عقود Symbiotic غير قابلة للتغيير أساسًا.
EigenLayer يدعم فقط Ethereum، بينما Karak يدعم 5 سلاسل، و Symbiotic يدعم فقط Ethereum.
ستعتمد نجاح كل بروتوكول على العلاقات التعاونية التي تم إنشاؤها. حاليًا، هناك أكبر عدد من AVS التي تم بناؤها على EigenLayer، بما في ذلك EigenDA و AltLayer وغيرها. تتعاون Karak مع Wormhole لتطوير شبكة التحقق. أعلنت Symbiotic مؤخرًا أن Ethena ستستخدم إطارها.
نظرة عامة على إعادة التكديس السيولة
تتضمن بروتوكولات إعادة التكديس للسيولة بشكل أساسي EtherFi و Renzo و Puffer و Kelp و Eigenpie و Swell و Mellow. هناك اختلافات فيما بينها من حيث نوع LRT، والأصول المدعومة، وتكامل DeFi، ودعم Layer 2.
تقدم بعض البروتوكولات LRT المستندة إلى السلة، وتدعم إيداع أصول متعددة. البعض يدعم فقط إيداع ETH الأصلي. في جانب تكامل DeFi، يُعتبر Pendle المنصة الأكثر استخدامًا. تدعم معظم البروتوكولات أيضًا Layer 2.
حاليًا، تم دمج معظم البروتوكولات مع Eigenlayer و Karak. بعد إطلاق Symbiotic، بدأت بعض البروتوكولات أيضًا في التعاون معها للحفاظ على حصتها في السوق.
آفاق نمو التكديس مرة أخرى
تزايدت الودائع المعاد تكديسها بشكل كبير منذ نهاية عام 2023، حيث تجاوزت نسبة السيولة المعاد تكديسها 70%. لكن في الآونة الأخيرة، حدثت بعض التدفقات النقدية الخارجة، والتي قد تكون مرتبطة بالتوزيع والتوزيع الرمزي.
قد يبحث المزارعون في المستقبل عن فرص في بروتوكولات جديدة مثل Karak و Symbiotic. مع تفعيل مكافآت AVS، قد تجذب الخدمات الجديدة على بروتوكولات التكديس مزيدًا من الأموال.
حاليًا، تبلغ نسبة التكديس إلى السيولة حوالي 35.6%. مع إلغاء الحد الأقصى للإيداع وتوسيعه ليشمل أصول أخرى، من المتوقع أن يجذب التكديس مزيدًا من تدفقات الأموال.