Thị trường tái thế chấp có đón mùa xuân? Điểm qua một vài dự án tiềm năng
Với việc thông qua Bitcoin ETF giao ngay, Ethereum cũng đón nhận nhiều tin tốt: kỳ vọng về việc thông qua ETF giao ngay và nâng cấp Cancun sắp tới. Điều này đã làm cho hệ sinh thái Ethereum, vốn đã im ắng lâu nay, tái sinh sức sống.
Khối lượng thế chấp Ethereum tiếp tục tăng, nhu cầu thế chấp lại cũng ngày càng nổi bật. Thế chấp lại cho phép người dùng đặt lại ETH, lsdETH và LP Token vào các sidechain, oracle, middleware khác, như một nút và nhận phần thưởng xác thực. Điều này cho phép các dự án bên thứ ba tận hưởng tính bảo mật của mạng chính ETH, và những người thế chấp ETH cũng có thể nhận được nhiều lợi ích hơn, đạt được đôi bên cùng có lợi.
Sự gia tăng thế chấp lại đã trở thành tâm điểm của hệ sinh thái Ethereum sau khi một giao thức thế chấp lại tăng hạn mức LST. Giao thức này đã thu hút hơn 500.000 Ethereum chỉ trong vòng một tháng, với TVL vượt qua 1,6 tỷ USD, trở thành giao thức hàng đầu đứng thứ 12 trên chuỗi Ethereum.
Gần đây, giao thức này cũng đã công bố cung cấp dịch vụ thế chấp lại cho các chuỗi con của Cosmos, điều này có ý nghĩa quan trọng đối với cả Ethereum và Cosmos. Điều này giúp Cosmos có được tính bảo mật của Ethereum, đồng thời mở ra một chân trời thu nhập gia tăng mới cho những người thế chấp Ethereum.
Dịch vụ xác thực đầu tiên của giao thức AVS cũng sắp ra mắt, câu chuyện về dịch vụ DA của nó cũng trở thành tâm điểm thị trường khi token của một blockchain công cộng tăng vọt.
Tổng hợp các dự án tiềm năng trong lĩnh vực tái thế chấp
Không chỉ có các giao thức trên, mà dưới câu chuyện Restaking còn có nhiều cơ hội cho các dự án phái sinh. Dưới đây là giới thiệu ngắn gọn về bốn loại tái thế chấp:
LSD Restaking: Đặt LST nhận được sau khi gửi vào giao thức LSD vào giao thức thế chấp.
Liquid-LSD Restaking: Thông qua giao thức LRD, LST được ủy thác cho giao thức để gửi vào giao thức thế chấp lại, người dùng nhận được token chứng nhận thế chấp LRT.
Restaking gốc: Các validator sử dụng hợp đồng thông minh để chuyển hướng chứng chỉ rút tiền của validator đến giao thức tái thế chấp.
Liquid Native Restaking: Dịch vụ nút ETH nhỏ sẽ cung cấp ETH trong nút cho giao thức tái thế chấp.
Dưới đây là 5 dự án thế chấp chưa phát hành đồng tiền:
Kelp DAO
Dự án Restaking của Stader Lab thuộc loại Liquid-LSD Restaking, là một dự án đa chuỗi. Hiện tại mở để gửi hai loại token LST là stETH và ETHx, nhưng do hạn mức đã đầy nên tạm ngưng gửi tiền. Kelp DAO đã ra mắt hệ thống điểm, dự kiến trong tương lai sẽ phát hành token riêng của mình.
Swell
Giao thức LSD lâu đời, gần đây đã công bố tham gia vào lĩnh vực Liquid Restaking, thuộc loại Liquid Native Restaking. Người dùng có thể gửi ETH để đổi lấy rswETH, không bị giới hạn bởi hạn mức LST của các giao thức tái thế chấp. Swell chưa phát hành token và có kỳ vọng airdrop, token LST của nó là swETH đang được chú ý.
ether.fi
Sản phẩm Liquid Native Restaking, sử dụng phương thức phi tập trung không ủy thác để thực hiện thế chấp ETH, và cung cấp dịch vụ tái thế chấp. Không bị ảnh hưởng bởi hạn mức LST, có thể tiếp tục gửi vào, chứng chỉ thế chấp token eETH( và token đóng gói weETH) là một trong số ít các token LRT có tính thanh khoản.
Renzo
Cùng thuộc loại Liquid Native Restaking, không bị giới hạn số tiền gửi LST vẫn có thể gửi vào. Nhưng hiện tại chưa mở khóa để rút, chứng chỉ thế chấp ezETH cũng không thể chuyển nhượng. Gần đây đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 3 triệu USD, có bảo đảm về tính an toàn. Nhưng do hình thức thu hút người mới bằng phần thưởng điểm và chưa công bố nền tảng của đội ngũ, cộng với việc chưa mở khóa để rút, đã bị một số người dùng nghi ngờ.
Puffer Finance
Hợp đồng thế chấp lưu động không bị phạt, thuộc loại Liquid Native Restaking, hiện chưa mở cửa cho việc thế chấp. Đã nhận được 6,15 triệu USD tài trợ. Chức năng tái thế chấp sẽ giảm ngưỡng nút xuống dưới 2 ETH, nhằm thu hút các nút nhỏ.
Sử dụng Pendle để tham gia thế chấp lại
Pendle là thị trường giao dịch lãi suất phi tập trung, cung cấp giao dịch PT và YT. Thông qua giao dịch YT của Pendle, có thể tăng tốc độ nhận điểm từ ether.fi và các giao thức thế chấp lại.
Mua YT-eETH có thể nhận được lợi nhuận từ thế chấp, điểm thưởng gấp đôi ether.fi, điểm thưởng từ giao thức thế chấp lại, và phần thưởng giao dịch Pendle. 1 eETH có thể mua khoảng 11 YT-eETH, tương đương với đòn bẩy 11 lần.
Cũng có thể nhận được phần thưởng trên thông qua việc tạo LP, rủi ro thấp hơn nhưng dễ bị ảnh hưởng bởi tổn thất vô thường, hiệu quả nhận điểm thấp.
Rủi ro tái thế chấp không thể bị coi thường
Việc tái thế chấp mặc dù cung cấp nhiều cơ hội hơn cho người thế chấp, nhưng cũng tồn tại những rủi ro sau:
Rủi ro phạt: Hoạt động ác ý có thể dẫn đến việc mất ETH đã thế chấp.
Rủi ro tập trung hóa: Việc chuyển nhượng quá nhiều thế chấp có thể gây ra rủi ro hệ thống cho Ethereum.
Rủi ro hợp đồng: Các hợp đồng thông minh của từng giao thức có thể tồn tại lỗ hổng.
Nhiều lớp rủi ro chồng chéo: Kết hợp rủi ro thế chấp với rủi ro bổ sung.
Tóm tắt
Tỷ giá ETH/BTC đã phục hồi mạnh mẽ sau khi ETF Bitcoin giao ngay được thông qua, hệ sinh thái Ethereum có khả năng hồi phục. Cơ hội chính nằm ở các khía cạnh L2 được nâng cấp tại Cancun và hệ sinh thái thế chấp lại.
Tham gia các dự án tái thế chấp được đề cập trong bài viết này có thể là một lựa chọn có giá trị cao. Cần lưu ý rằng trong một số quy tắc airdrop, việc thế chấp thông qua một giao thức trung gian có được coi là thế chấp của giao thức tái thế chấp hay không vẫn chưa rõ ràng.
Việc thế chấp lại mặc dù có thể mang lại lợi nhuận cao hơn, nhưng về bản chất nó là một đòn bẩy đầu cơ được tạo ra cho tính thanh khoản, bất kỳ vấn đề nào ở cấp độ nào cũng có thể dẫn đến thiệt hại tài sản của người dùng, cần thận trọng khi đầu tư.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Làn sóng thế chấp lại đến, 5 dự án chưa phát hành coin đáng được theo dõi
Thị trường tái thế chấp có đón mùa xuân? Điểm qua một vài dự án tiềm năng
Với việc thông qua Bitcoin ETF giao ngay, Ethereum cũng đón nhận nhiều tin tốt: kỳ vọng về việc thông qua ETF giao ngay và nâng cấp Cancun sắp tới. Điều này đã làm cho hệ sinh thái Ethereum, vốn đã im ắng lâu nay, tái sinh sức sống.
Khối lượng thế chấp Ethereum tiếp tục tăng, nhu cầu thế chấp lại cũng ngày càng nổi bật. Thế chấp lại cho phép người dùng đặt lại ETH, lsdETH và LP Token vào các sidechain, oracle, middleware khác, như một nút và nhận phần thưởng xác thực. Điều này cho phép các dự án bên thứ ba tận hưởng tính bảo mật của mạng chính ETH, và những người thế chấp ETH cũng có thể nhận được nhiều lợi ích hơn, đạt được đôi bên cùng có lợi.
Sự gia tăng thế chấp lại đã trở thành tâm điểm của hệ sinh thái Ethereum sau khi một giao thức thế chấp lại tăng hạn mức LST. Giao thức này đã thu hút hơn 500.000 Ethereum chỉ trong vòng một tháng, với TVL vượt qua 1,6 tỷ USD, trở thành giao thức hàng đầu đứng thứ 12 trên chuỗi Ethereum.
Gần đây, giao thức này cũng đã công bố cung cấp dịch vụ thế chấp lại cho các chuỗi con của Cosmos, điều này có ý nghĩa quan trọng đối với cả Ethereum và Cosmos. Điều này giúp Cosmos có được tính bảo mật của Ethereum, đồng thời mở ra một chân trời thu nhập gia tăng mới cho những người thế chấp Ethereum.
Dịch vụ xác thực đầu tiên của giao thức AVS cũng sắp ra mắt, câu chuyện về dịch vụ DA của nó cũng trở thành tâm điểm thị trường khi token của một blockchain công cộng tăng vọt.
Tổng hợp các dự án tiềm năng trong lĩnh vực tái thế chấp
Không chỉ có các giao thức trên, mà dưới câu chuyện Restaking còn có nhiều cơ hội cho các dự án phái sinh. Dưới đây là giới thiệu ngắn gọn về bốn loại tái thế chấp:
LSD Restaking: Đặt LST nhận được sau khi gửi vào giao thức LSD vào giao thức thế chấp.
Liquid-LSD Restaking: Thông qua giao thức LRD, LST được ủy thác cho giao thức để gửi vào giao thức thế chấp lại, người dùng nhận được token chứng nhận thế chấp LRT.
Restaking gốc: Các validator sử dụng hợp đồng thông minh để chuyển hướng chứng chỉ rút tiền của validator đến giao thức tái thế chấp.
Liquid Native Restaking: Dịch vụ nút ETH nhỏ sẽ cung cấp ETH trong nút cho giao thức tái thế chấp.
Dưới đây là 5 dự án thế chấp chưa phát hành đồng tiền:
Kelp DAO
Dự án Restaking của Stader Lab thuộc loại Liquid-LSD Restaking, là một dự án đa chuỗi. Hiện tại mở để gửi hai loại token LST là stETH và ETHx, nhưng do hạn mức đã đầy nên tạm ngưng gửi tiền. Kelp DAO đã ra mắt hệ thống điểm, dự kiến trong tương lai sẽ phát hành token riêng của mình.
Swell
Giao thức LSD lâu đời, gần đây đã công bố tham gia vào lĩnh vực Liquid Restaking, thuộc loại Liquid Native Restaking. Người dùng có thể gửi ETH để đổi lấy rswETH, không bị giới hạn bởi hạn mức LST của các giao thức tái thế chấp. Swell chưa phát hành token và có kỳ vọng airdrop, token LST của nó là swETH đang được chú ý.
ether.fi
Sản phẩm Liquid Native Restaking, sử dụng phương thức phi tập trung không ủy thác để thực hiện thế chấp ETH, và cung cấp dịch vụ tái thế chấp. Không bị ảnh hưởng bởi hạn mức LST, có thể tiếp tục gửi vào, chứng chỉ thế chấp token eETH( và token đóng gói weETH) là một trong số ít các token LRT có tính thanh khoản.
Renzo
Cùng thuộc loại Liquid Native Restaking, không bị giới hạn số tiền gửi LST vẫn có thể gửi vào. Nhưng hiện tại chưa mở khóa để rút, chứng chỉ thế chấp ezETH cũng không thể chuyển nhượng. Gần đây đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 3 triệu USD, có bảo đảm về tính an toàn. Nhưng do hình thức thu hút người mới bằng phần thưởng điểm và chưa công bố nền tảng của đội ngũ, cộng với việc chưa mở khóa để rút, đã bị một số người dùng nghi ngờ.
Puffer Finance
Hợp đồng thế chấp lưu động không bị phạt, thuộc loại Liquid Native Restaking, hiện chưa mở cửa cho việc thế chấp. Đã nhận được 6,15 triệu USD tài trợ. Chức năng tái thế chấp sẽ giảm ngưỡng nút xuống dưới 2 ETH, nhằm thu hút các nút nhỏ.
Sử dụng Pendle để tham gia thế chấp lại
Pendle là thị trường giao dịch lãi suất phi tập trung, cung cấp giao dịch PT và YT. Thông qua giao dịch YT của Pendle, có thể tăng tốc độ nhận điểm từ ether.fi và các giao thức thế chấp lại.
Mua YT-eETH có thể nhận được lợi nhuận từ thế chấp, điểm thưởng gấp đôi ether.fi, điểm thưởng từ giao thức thế chấp lại, và phần thưởng giao dịch Pendle. 1 eETH có thể mua khoảng 11 YT-eETH, tương đương với đòn bẩy 11 lần.
Cũng có thể nhận được phần thưởng trên thông qua việc tạo LP, rủi ro thấp hơn nhưng dễ bị ảnh hưởng bởi tổn thất vô thường, hiệu quả nhận điểm thấp.
Rủi ro tái thế chấp không thể bị coi thường
Việc tái thế chấp mặc dù cung cấp nhiều cơ hội hơn cho người thế chấp, nhưng cũng tồn tại những rủi ro sau:
Rủi ro phạt: Hoạt động ác ý có thể dẫn đến việc mất ETH đã thế chấp.
Rủi ro tập trung hóa: Việc chuyển nhượng quá nhiều thế chấp có thể gây ra rủi ro hệ thống cho Ethereum.
Rủi ro hợp đồng: Các hợp đồng thông minh của từng giao thức có thể tồn tại lỗ hổng.
Nhiều lớp rủi ro chồng chéo: Kết hợp rủi ro thế chấp với rủi ro bổ sung.
Tóm tắt
Tỷ giá ETH/BTC đã phục hồi mạnh mẽ sau khi ETF Bitcoin giao ngay được thông qua, hệ sinh thái Ethereum có khả năng hồi phục. Cơ hội chính nằm ở các khía cạnh L2 được nâng cấp tại Cancun và hệ sinh thái thế chấp lại.
Tham gia các dự án tái thế chấp được đề cập trong bài viết này có thể là một lựa chọn có giá trị cao. Cần lưu ý rằng trong một số quy tắc airdrop, việc thế chấp thông qua một giao thức trung gian có được coi là thế chấp của giao thức tái thế chấp hay không vẫn chưa rõ ràng.
Việc thế chấp lại mặc dù có thể mang lại lợi nhuận cao hơn, nhưng về bản chất nó là một đòn bẩy đầu cơ được tạo ra cho tính thanh khoản, bất kỳ vấn đề nào ở cấp độ nào cũng có thể dẫn đến thiệt hại tài sản của người dùng, cần thận trọng khi đầu tư.