Interprétation des points clés du rapport sur les perspectives du marché des cryptomonnaies Messari 2025

I. Aperçu

Messari a publié un rapport de 190 pages sur les perspectives du marché des cryptomonnaies pour 2025, couvrant l'environnement macroéconomique, les dynamiques institutionnelles, la répartition des utilisateurs et l'analyse des principales pistes. Le rapport utilise des cadres d'analyse tels que l'économie de l'espace blockchain et l'évaluation des cartographies écologiques.

II. Environnement macroéconomique

1. Perspectives économiques et réglementaires

• 2025 sera une année clé pour la réforme de la politique de chiffrement aux États-Unis, le FIT21 et la loi sur les stablecoins devraient favoriser la standardisation du cadre de régulation mondial des cryptomonnaies.
• Le rapport adopte une attitude prudente face aux changements de politique potentiels, estimant que même s'il y a des changements, ils seront plus favorables que les politiques actuelles.
• Plusieurs institutions prédisent que la tendance du marché en 2025 prendra la forme "Banana ForScale", c'est-à-dire un nouveau record au premier semestre, une correction à moyen terme, puis un nouveau record à la fin de l'année.

2. Tendances des institutions

• Les institutions se concentrent sur les ETF spot Bitcoin/ETH et les activités RWA.
• Les frontières entre la fintech, les paiements et le chiffrement deviennent de plus en plus floues.
• Les stratégies d'investissement institutionnel s'orientent vers l'IA et le secteur DePin, avec une augmentation significative du volume de financement dans ces deux domaines par rapport à l'année précédente.
• D'ici 2025, le gouvernement américain pourrait envisager de collaborer avec le projet DePin.

3. Répartition des utilisateurs

• Le nombre d'utilisateurs actifs est d'environ 30 millions à 60 millions.
• Les utilisateurs sont principalement répartis sur des plateformes telles que le portefeuille Phantom, les stablecoins, les mini-programmes Telegram, les marchés de prédiction, Base et Hyperliquid.
• La croissance des utilisateurs en 2025 pourrait davantage dépendre de la force des produits Dapp, plutôt que des conditions du marché ou des événements tendance.

Trois, analyse de la piste

Bitcoin

• L'écosystème des inscriptions/runes devrait se redresser grâce aux nouveaux projets et au marché des NFT.
• Des progrès sont attendus dans le projet BitVM2.
• Le projet de Staking BTC doit améliorer sa pénétration parmi les détenteurs de BTC.

Ethereum

• La position de l'ETF au comptant ETH est transcendante après son approbation.
• Le mécanisme de tarification mis à jour de Cancun a affecté la capacité à capturer les frais L2.
• Les applications écologiques comme amis·technologie, Farcaster, etc. ont des performances médiocres.
• L'ensemble de l'écosystème reste compétitif.

Solana

• Les événements clés de 2025 comprennent la publication du client Firedancer, le lancement du nouveau projet DePin, et la prospérité de l'écosystème des agents IA.
• Il est nécessaire de réduire la dépendance aux monnaies Meme et de réaliser une diversification de l'écosystème.

autres chaînes publiques et infrastructures

• De nouvelles blockchains publiques haute performance comme Monad et Sonic vont entrer en concurrence.
• Surplus d'espace de bloc, le pouvoir de parole des développeurs augmente.
• Les blockchains modulaires se tournent vers le domaine de l'interopérabilité entre chaînes.
• Une nouvelle génération de solutions L2 arrive bientôt.
• Les écosystèmes tels qu'Avalanche et Cosmos connaissent des mises à jour importantes.

DeFi

• Le développement de PerpDEX suscite beaucoup d'attention.
• RWA se développera dans deux directions : la tokenisation des obligations américaines et la sortie des rendements on-chain.
• Pendle occupe une position importante dans le domaine de la finance par points.
• De nouvelles voies technologiques apparaissent dans le domaine de la lutte contre le MEV.

IA x Crypto

• Divisé en quatre catégories : réseau de calcul décentralisé, plateforme de coordination, services d'outils d'IA et applications.
• On s'attend à ce qu'en 2025, les plateformes d'émission de jetons de projets d'IA, l'entraînement décentralisé, les agents IA, et d'autres domaines, connaissent des avancées importantes.

DePin

• Divisé en réseau de ressources physiques (PRN) et réseau de ressources numériques (DRN).
• Avoir de bonnes perspectives pour plusieurs projets DePin dans les domaines des nouvelles énergies, des cartes, des données, etc.
• La position dominante de Solana dans le domaine de DePin pourrait être mise en péril.

secteur des consommateurs

• Les mécanismes de jeu Web3 passent de Play2Airdrop à Pay2Airdrop.
• La plateforme de lancement de Meme coins tend vers une conception ludique et personnalisée.
• Le marché des NFT devrait connaître une renaissance, les projets de chaînes pour consommateurs valent la peine d'être surveillés.