A reforma das recompensas de staking do Aptos gera controvérsia, o desenvolvimento ecológico torna-se crucial
O controle da inflação tem sido uma questão central nos modelos econômicos e no desenvolvimento ecológico das blockchains públicas. Recentemente, a comunidade Aptos teve discussões intensas sobre a proposta AIP-119, que visa reduzir os recompensas de stake. Os apoiadores acreditam que isso é uma medida necessária para conter a inflação e ativar a liquidez ecológica, enquanto os opositores temem que isso possa enfraquecer a base de descentralização da rede e até mesmo levar à fuga de capitais.
Quando a ponderação entre a limitação e a abertura encontra a redistribuição dos interesses dos validadores, a reforma da Aptos não só diz respeito ao futuro da economia do token APT, mas também reflete as contradições profundas da governança das blockchains PoS. Através da análise das controvérsias das propostas e da comparação dos modelos de blockchains principais, exploramos como a Aptos busca uma ruptura entre a alta inflação e a baixa atividade.
A redução das recompensas de stake gera controvérsia
A proposta AIP-119 foi apresentada a 17 de abril de 2025 no GitHub da Fundação Aptos. Esta proposta sugere uma redução de 1% na taxa de recompensas de base de stake do Aptos a cada mês durante os próximos três meses, com o objetivo de reduzir a taxa de retorno anual (APR) de cerca de 7% para 3,79%. Esta proposta visa mitigar a inflação do APT, beneficiando a saúde a longo prazo do ecossistema, mas também afeta os interesses centrais dos grandes nós de stake que dependem de rendimento passivo, provocando assim um intenso debate na comunidade.
Os apoiadores acreditam que a proposta não só pode reduzir rapidamente a taxa de inflação do APT, mas também incentivar os usuários detentores de moedas a transferir fundos para outras atividades DeFi na cadeia, em vez de depender apenas do stake passivo.
No entanto, muitos membros da comunidade expressaram preocupações sobre os possíveis impactos negativos desta proposta, do ponto de vista de pequenos validadores e da comunidade como um todo.
Os opositores apontam que uma grande redução nas recompensas de stake terá um impacto maior sobre os pequenos validadores. A margem de lucro de muitos validadores pode ser comprimida a um ponto onde não consegue cobrir os custos operacionais (cerca de 30.000 dólares por ano), forçando-os a sair da rede. Isso pode, em vez disso, levar a uma diminuição do nível de descentralização da rede Aptos, com o poder e os recursos a concentrar-se em validadores maiores.
Um dos cofundadores de um projeto DeFi calculou detalhadamente a situação de receitas e despesas dos validadores. Atualmente, um validador que possui 1 milhão de APT tem um custo de servidor anual de cerca de 72 mil a 96 mil dólares. Se a taxa de retorno cair para 3,9%, o rendimento final pode ser apenas de 13 mil dólares, resultando em um déficit. Apenas aqueles que possuem mais de 10 milhões de APT conseguirão ter um lucro mínimo, o que eliminará diretamente os pequenos validadores.
Além disso, há comentários que afirmam que a taxa de retorno de stake reduzida (3,79%) é menos competitiva em comparação com outras blockchains que oferecem retornos mais altos (como Cosmos, cerca de 15%), o que pode levar grandes investidores e instituições em busca de altos rendimentos a transferir seus fundos para outras redes, reduzindo o TVL e a liquidez do Aptos, resultando em risco de fuga de capitais. Uma taxa de retorno de stake mais baixa também pode diminuir a atratividade dos protocolos DeFi do Aptos para os provedores de liquidez, afetando o crescimento do protocolo e o envolvimento dos usuários.
Desafios comuns enfrentados pelas blockchains PoS: o equilíbrio entre recompensas e inflação
Esta proposta é semelhante a propostas anteriores que foram apresentadas em uma certa blockchain pública e, finalmente, rejeitadas, tentando suprimir a inflação da rede através da redução da taxa de rendimento dos validadores, refletindo o dilema da luta por interesses na governança de blockchains públicas. Este dilema de governança é especialmente proeminente no mecanismo de consenso POS.
Para avaliar a razoabilidade da proposta Aptos, podemos comparar como várias blockchains públicas com mecanismos semelhantes equilibram essa questão e os efeitos resultantes.
Atualmente, o modelo de inflação do token Aptos emite 7% anualmente. De acordo com uma proposta anterior, a taxa máxima de recompensas está programada para diminuir 1,5% ao ano (em relação ao valor do ano anterior), até atingir um limite inferior anual de 3,25% após mais de 50 anos. Até os dados de abril, a taxa de stake do APT atingiu 76%, mantendo uma proporção elevada entre as blockchains públicas. Em termos de destruição de taxas, atualmente todas as taxas de transação da Aptos são destruídas, mas como as taxas na blockchain são apenas de alguns milhares de dólares por dia, esse tipo de destruição tem um impacto insignificante na resistência à inflação.
Analisando o desempenho do token ao longo de mais de um ano, uma conhecida blockchain PoS tem se saído relativamente bem neste aspecto. Ao contrário da proporção fixa de emissão de Aptos atualmente, essa blockchain adota um modelo de inflação decrescente anualmente, com um valor inicial de 8%, que diminui 15% a cada ano, atualmente cerca de 4,58%. Este modelo dinâmico de inflação parece ser exatamente o objetivo esperado após as propostas de reforma do Aptos. No entanto, para esta blockchain, essa taxa de inflação ainda é considerada alta pela comunidade. Em termos de proporção de stake, a proporção de stake atual dessa blockchain é de cerca de 65%, inferior aos 76% do Aptos.
Em termos de destruição de taxas, essa blockchain anteriormente destruía 50% das taxas de transação, mas após a aprovação da proposta recente, essa destruição de 50% foi cancelada e recompensada aos validadores, resultando em uma inflação mais severa. No entanto, devido à alta atividade da rede dessa blockchain, parece que não foi muito afetada pela inflação.
Outra blockchain do sistema MOVE é frequentemente comparada ao Aptos. Em termos de taxa de recompensa, esta blockchain tem uma taxa relativamente baixa, entre 2,3% e 2,5%. Além disso, seu token tem um limite rígido de 10 bilhões, controlando fundamentalmente a possibilidade de emissão infinita. Em termos de taxa de staking, esta blockchain tem uma taxa de aproximadamente 76,73%, próxima à do APT. No entanto, em relação ao processamento de taxas, a rede desta blockchain optou por usar as taxas como recompensas, sem um mecanismo de queima. Em comparação, o modelo de limite rígido desta blockchain parece ter reduzido consideravelmente a ansiedade inflacionária da comunidade, resultando em um desempenho de preço relativamente impressionante.
Além disso, há um rendimento de stake de uma blockchain pública que é bastante típico, chegando a 14,26%. Em termos da quantidade de tokens em circulação, também apresenta uma tendência de crescimento contínuo. Atualmente, a taxa de stake desta blockchain pública é de cerca de 59%; antes de atingir 67%, essa inflação continuará. No entanto, apesar do rendimento de stake ser muito alto, o preço do token dessa blockchain pública tem caído continuamente. Do seu pico de 44 dólares, caiu para um mínimo de 3,81 dólares, uma queda de 91%.
A escolha do Aptos: contenção ou código aberto?
De uma forma geral, atualmente, entre as principais blockchains PoS, ainda não há quem consiga resolver perfeitamente o equilíbrio entre a taxa de inflação e o nível de participação na rede. Na resolução desses jogos, por um lado, é necessário controlar a taxa de inflação para manter o modelo econômico do token em desenvolvimento saudável, e, por outro lado, atrair validadores para participar da governança da rede através de recompensas de stake razoáveis. Uma grande blockchain conseguiu, através da transformação para PoS e da destruição de taxas básicas, alcançar um período de deflação, mas parece que isso não resultou em um aumento no preço do token. Em contrapartida, uma proposta recentemente aprovada por outra blockchain diz respeito ao aumento da inflação, enquanto a proposta de redução da inflação foi rejeitada pela comunidade. No entanto, isso parece não ter causado muito impacto no preço do token dessa blockchain. No fundo, isso se deve ao fato de que a atividade da rede dessa blockchain sempre esteve entre as mais altas das principais blockchains.
Resolver a inflação é como cortar despesas, enquanto aumentar a atividade da rede é como aumentar receitas. Para uma rede ativa, o equilíbrio entre aumentar receitas e cortar despesas é naturalmente importante, mas para uma rede que atualmente não é muito movimentada, como melhorar a atividade é a verdadeira chave para aumentar o valor do token da rede. Quanto aos problemas que o Aptos enfrenta atualmente, seu TVL é de apenas 1,1 bilhões de dólares, ocupando a 11ª posição entre as blockchains públicas. Os dados gerais ainda não são impressionantes, e o número atual de validadores na rede é de 149, com 495 nós completos, o que também não é muito alto. Uma vez que a saída de vários validadores devido à redução da rentabilidade ocorra, realmente existe a possibilidade de danos significativos.
Assim, para a Aptos, ao considerar o "throttling" através do AIP-119, talvez seja mais prudente refletir sobre seu impacto potencial na ecologia dos validadores e na descentralização da rede. Em vez de reduzir radicalmente as recompensas, a escolha mais urgente nesta fase pode ser como "open source" - ou seja, aumentar a atividade da rede, atrair mais projetos de qualidade, e assim construir um ecossistema verdadeiramente próspero e sustentável. Isso pode ser a chave para sustentar o valor a longo prazo do APT.
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SeeYouInFourYears
· 13h atrás
Outra vez vão fazer as pessoas de parvas...
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screenshot_gains
· 13h atrás
Parece que vai cair abaixo do último ponto baixo novamente.
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NotSatoshi
· 13h atrás
apt caiu...
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MoonRocketTeam
· 14h atrás
Morrendo de rir, o APT está quase a cair para lixo e ainda se preocupa em reduzir os rendimentos?
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MonkeySeeMonkeyDo
· 14h atrás
O que está a acontecer? Já não se pode ganhar dinheiro com stake.
A reforma das recompensas de staking do Aptos gera controvérsia, o desenvolvimento ecológico torna-se fundamental
A reforma das recompensas de staking do Aptos gera controvérsia, o desenvolvimento ecológico torna-se crucial
O controle da inflação tem sido uma questão central nos modelos econômicos e no desenvolvimento ecológico das blockchains públicas. Recentemente, a comunidade Aptos teve discussões intensas sobre a proposta AIP-119, que visa reduzir os recompensas de stake. Os apoiadores acreditam que isso é uma medida necessária para conter a inflação e ativar a liquidez ecológica, enquanto os opositores temem que isso possa enfraquecer a base de descentralização da rede e até mesmo levar à fuga de capitais.
Quando a ponderação entre a limitação e a abertura encontra a redistribuição dos interesses dos validadores, a reforma da Aptos não só diz respeito ao futuro da economia do token APT, mas também reflete as contradições profundas da governança das blockchains PoS. Através da análise das controvérsias das propostas e da comparação dos modelos de blockchains principais, exploramos como a Aptos busca uma ruptura entre a alta inflação e a baixa atividade.
A redução das recompensas de stake gera controvérsia
A proposta AIP-119 foi apresentada a 17 de abril de 2025 no GitHub da Fundação Aptos. Esta proposta sugere uma redução de 1% na taxa de recompensas de base de stake do Aptos a cada mês durante os próximos três meses, com o objetivo de reduzir a taxa de retorno anual (APR) de cerca de 7% para 3,79%. Esta proposta visa mitigar a inflação do APT, beneficiando a saúde a longo prazo do ecossistema, mas também afeta os interesses centrais dos grandes nós de stake que dependem de rendimento passivo, provocando assim um intenso debate na comunidade.
Os apoiadores acreditam que a proposta não só pode reduzir rapidamente a taxa de inflação do APT, mas também incentivar os usuários detentores de moedas a transferir fundos para outras atividades DeFi na cadeia, em vez de depender apenas do stake passivo.
No entanto, muitos membros da comunidade expressaram preocupações sobre os possíveis impactos negativos desta proposta, do ponto de vista de pequenos validadores e da comunidade como um todo.
Os opositores apontam que uma grande redução nas recompensas de stake terá um impacto maior sobre os pequenos validadores. A margem de lucro de muitos validadores pode ser comprimida a um ponto onde não consegue cobrir os custos operacionais (cerca de 30.000 dólares por ano), forçando-os a sair da rede. Isso pode, em vez disso, levar a uma diminuição do nível de descentralização da rede Aptos, com o poder e os recursos a concentrar-se em validadores maiores.
Um dos cofundadores de um projeto DeFi calculou detalhadamente a situação de receitas e despesas dos validadores. Atualmente, um validador que possui 1 milhão de APT tem um custo de servidor anual de cerca de 72 mil a 96 mil dólares. Se a taxa de retorno cair para 3,9%, o rendimento final pode ser apenas de 13 mil dólares, resultando em um déficit. Apenas aqueles que possuem mais de 10 milhões de APT conseguirão ter um lucro mínimo, o que eliminará diretamente os pequenos validadores.
Além disso, há comentários que afirmam que a taxa de retorno de stake reduzida (3,79%) é menos competitiva em comparação com outras blockchains que oferecem retornos mais altos (como Cosmos, cerca de 15%), o que pode levar grandes investidores e instituições em busca de altos rendimentos a transferir seus fundos para outras redes, reduzindo o TVL e a liquidez do Aptos, resultando em risco de fuga de capitais. Uma taxa de retorno de stake mais baixa também pode diminuir a atratividade dos protocolos DeFi do Aptos para os provedores de liquidez, afetando o crescimento do protocolo e o envolvimento dos usuários.
Desafios comuns enfrentados pelas blockchains PoS: o equilíbrio entre recompensas e inflação
Esta proposta é semelhante a propostas anteriores que foram apresentadas em uma certa blockchain pública e, finalmente, rejeitadas, tentando suprimir a inflação da rede através da redução da taxa de rendimento dos validadores, refletindo o dilema da luta por interesses na governança de blockchains públicas. Este dilema de governança é especialmente proeminente no mecanismo de consenso POS.
Para avaliar a razoabilidade da proposta Aptos, podemos comparar como várias blockchains públicas com mecanismos semelhantes equilibram essa questão e os efeitos resultantes.
Atualmente, o modelo de inflação do token Aptos emite 7% anualmente. De acordo com uma proposta anterior, a taxa máxima de recompensas está programada para diminuir 1,5% ao ano (em relação ao valor do ano anterior), até atingir um limite inferior anual de 3,25% após mais de 50 anos. Até os dados de abril, a taxa de stake do APT atingiu 76%, mantendo uma proporção elevada entre as blockchains públicas. Em termos de destruição de taxas, atualmente todas as taxas de transação da Aptos são destruídas, mas como as taxas na blockchain são apenas de alguns milhares de dólares por dia, esse tipo de destruição tem um impacto insignificante na resistência à inflação.
Analisando o desempenho do token ao longo de mais de um ano, uma conhecida blockchain PoS tem se saído relativamente bem neste aspecto. Ao contrário da proporção fixa de emissão de Aptos atualmente, essa blockchain adota um modelo de inflação decrescente anualmente, com um valor inicial de 8%, que diminui 15% a cada ano, atualmente cerca de 4,58%. Este modelo dinâmico de inflação parece ser exatamente o objetivo esperado após as propostas de reforma do Aptos. No entanto, para esta blockchain, essa taxa de inflação ainda é considerada alta pela comunidade. Em termos de proporção de stake, a proporção de stake atual dessa blockchain é de cerca de 65%, inferior aos 76% do Aptos.
Em termos de destruição de taxas, essa blockchain anteriormente destruía 50% das taxas de transação, mas após a aprovação da proposta recente, essa destruição de 50% foi cancelada e recompensada aos validadores, resultando em uma inflação mais severa. No entanto, devido à alta atividade da rede dessa blockchain, parece que não foi muito afetada pela inflação.
Outra blockchain do sistema MOVE é frequentemente comparada ao Aptos. Em termos de taxa de recompensa, esta blockchain tem uma taxa relativamente baixa, entre 2,3% e 2,5%. Além disso, seu token tem um limite rígido de 10 bilhões, controlando fundamentalmente a possibilidade de emissão infinita. Em termos de taxa de staking, esta blockchain tem uma taxa de aproximadamente 76,73%, próxima à do APT. No entanto, em relação ao processamento de taxas, a rede desta blockchain optou por usar as taxas como recompensas, sem um mecanismo de queima. Em comparação, o modelo de limite rígido desta blockchain parece ter reduzido consideravelmente a ansiedade inflacionária da comunidade, resultando em um desempenho de preço relativamente impressionante.
Além disso, há um rendimento de stake de uma blockchain pública que é bastante típico, chegando a 14,26%. Em termos da quantidade de tokens em circulação, também apresenta uma tendência de crescimento contínuo. Atualmente, a taxa de stake desta blockchain pública é de cerca de 59%; antes de atingir 67%, essa inflação continuará. No entanto, apesar do rendimento de stake ser muito alto, o preço do token dessa blockchain pública tem caído continuamente. Do seu pico de 44 dólares, caiu para um mínimo de 3,81 dólares, uma queda de 91%.
A escolha do Aptos: contenção ou código aberto?
De uma forma geral, atualmente, entre as principais blockchains PoS, ainda não há quem consiga resolver perfeitamente o equilíbrio entre a taxa de inflação e o nível de participação na rede. Na resolução desses jogos, por um lado, é necessário controlar a taxa de inflação para manter o modelo econômico do token em desenvolvimento saudável, e, por outro lado, atrair validadores para participar da governança da rede através de recompensas de stake razoáveis. Uma grande blockchain conseguiu, através da transformação para PoS e da destruição de taxas básicas, alcançar um período de deflação, mas parece que isso não resultou em um aumento no preço do token. Em contrapartida, uma proposta recentemente aprovada por outra blockchain diz respeito ao aumento da inflação, enquanto a proposta de redução da inflação foi rejeitada pela comunidade. No entanto, isso parece não ter causado muito impacto no preço do token dessa blockchain. No fundo, isso se deve ao fato de que a atividade da rede dessa blockchain sempre esteve entre as mais altas das principais blockchains.
Resolver a inflação é como cortar despesas, enquanto aumentar a atividade da rede é como aumentar receitas. Para uma rede ativa, o equilíbrio entre aumentar receitas e cortar despesas é naturalmente importante, mas para uma rede que atualmente não é muito movimentada, como melhorar a atividade é a verdadeira chave para aumentar o valor do token da rede. Quanto aos problemas que o Aptos enfrenta atualmente, seu TVL é de apenas 1,1 bilhões de dólares, ocupando a 11ª posição entre as blockchains públicas. Os dados gerais ainda não são impressionantes, e o número atual de validadores na rede é de 149, com 495 nós completos, o que também não é muito alto. Uma vez que a saída de vários validadores devido à redução da rentabilidade ocorra, realmente existe a possibilidade de danos significativos.
Assim, para a Aptos, ao considerar o "throttling" através do AIP-119, talvez seja mais prudente refletir sobre seu impacto potencial na ecologia dos validadores e na descentralização da rede. Em vez de reduzir radicalmente as recompensas, a escolha mais urgente nesta fase pode ser como "open source" - ou seja, aumentar a atividade da rede, atrair mais projetos de qualidade, e assim construir um ecossistema verdadeiramente próspero e sustentável. Isso pode ser a chave para sustentar o valor a longo prazo do APT.