** لقد انهارت العلاقة السلبية بين البيتكوين (BTC) ومؤشر الدولار الأمريكي (DXY) في الأسابيع الأخيرة ، مما يجعل من الصعب على العملة المشفرة أن تكتسب زخمًا صعوديًا وسط عمليات البيع المستمرة للدولار. ومع ذلك ، وفقًا لأحد المراقبين ، قد لا يستمر هذا لفترة طويلة. **
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي ، الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل العملات الورقية العالمية الرئيسية ، بنسبة 2.26٪ الأسبوع الماضي ، وهو أسوأ أداء له منذ نوفمبر. وتراجع المؤشر دون مستوى 100.00 وهو أدنى مستوى له منذ أبريل نيسان العام الماضي.
ومع ذلك ، تم تداول البيتكوين في الغالب في نطاق يتراوح بين 30 ألف دولار و 32 ألف دولار ، مما يمدد عملية دمج متعددة الأسابيع ، حتى مع ارتفاع الرموز المميزة بما في ذلك عملة الميم.
قالت نويل أتشسون ، المؤلفة المقابلة لـ "Crypto is Macro Now": ** "الارتباط السلبي بين مؤشر الدولار الأمريكي و Bitcoin قد يعاود الظهور ، لأن تذبذب مؤشر الدولار الأمريكي سيؤثر على سيولة الأصول العالمية ، والتي بدورها ستؤثر على قيمة العملات المشفرة ، بما في ذلك العملات المشفرة. تقييمات الأصول الخطرة بداخلها. **
الدولار هو عملة احتياطي عالمية تلعب دورًا كبيرًا في التجارة العالمية والديون الدولية والإقراض غير المصرفي. عندما يرتفع الدولار ، يواجه أولئك الذين يقترضون على أساس الدولار تكاليف خدمة ديون أعلى ويقلصون تعرضهم للأصول الخطرة. إن ضعف الدولار سيكون له تأثير معاكس.
"ومع ذلك ، فإن العلاقة بين Bitcoin ومؤشر الدولار الأمريكي سيكون من الصعب هزها على المدى الطويل. هذا ليس فقط لأن الدولار الأمريكي هو المقام في أزواج العملات الأكثر تداولاً في مساحة الأصول المشفرة (عندما تكون قيمة قال أتشيسون في رسالة إخبارية يوم الإثنين ، إن القاسم ينخفض ، والنسبة سترتفع ، في ظروف أخرى نفس السيناريو) - يوفر الدولار الضعيف أيضًا مساحة أكبر للتنفس لحاملي سندات الخزانة الأمريكية في جميع أنحاء العالم ، مما يعزز سيولة الأصول العالمية.
حصة إصدار الدين بالعملات الأجنبية (الاحتياطي الفيدرالي / Refinitiv): الشكل (jpg) /cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/HKQV2BY7FFFQJGPHN6BONMUSTQ.png)
ملاحظة: الدين بالعملات الأجنبية مقوم بالعملة الأجنبية لبلد الشركة المصدرة (وليس مكان الإصدار). محسوبة بأسعار الصرف الحالية. البيانات هي بيانات سنوية من 2005 إلى 2022. يتم عرض وسائل الإيضاح بترتيب مخطط من الأعلى إلى الأسفل.
نسبة إصدار الديون بالعملة الأجنبية (المصدر: بنك الاحتياطي الفيدرالي / Refinitiv)
يوضح الرسم البياني ديون الشركات الصادرة بعملات أخرى غير موطنها الأصلي من أوائل عام 2000 إلى عام 2022. الدولار الأمريكي هو الخيار الأول الواضح ، حيث ظلت حصة الديون المقومة بالدولار الأمريكي ثابتة عند حوالي 70 ٪ منذ عام 2010.
أخيرًا ، بينما يُعزى السوق الصاعد المثير للإعجاب في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين على نطاق واسع إلى إطلاق الصناديق المتداولة في البورصة الفورية (ETFs) ، لعبت البيئة الكلية الإيجابية ، بما في ذلك فترات ضعف DXY المستمر ، دورًا رئيسيًا أيضًا.
** لذلك ، فإن اتجاه مؤشر الدولار الأمريكي مهم للغاية ولا يمكن للمشاركين في سوق العملات المشفرة تجاهله لفترة طويلة.إذا استمر الدولار الأمريكي في الانخفاض ، فقد تشهد Bitcoin مكاسب. **
** عمليات بيع مؤشر الدولار قوية **
** قال Goldman Sachs (GS) إن الاتجاه الهبوطي الأخير للدولار مستمر. **
"تم بيع الدولار بحدة مع تباطؤ التضخم والتوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتخذ موقفًا أكثر صبرًا بعد يوليو. نعتقد أن هذا من المرجح أن يستمر في المدى القريب حيث ستظهر نفس العوامل التي تؤثر على هذا التقرير في الأشهر المقبلة. من المرجح أن يكون الضعف ، حيث توفر تأثيرات السياسة راحة ترحيبية للعديد من أركان السوق "، قال فريق البحث الاقتصادي في بنك جولدمان ساكس في مذكرة للعملاء يوم الجمعة.
وردد أتشيسون نفس الشعور ، قائلاً ** الأساسيات تشير إلى استمرار انخفاض الدولار. **
"إن انخفاض الدولار يبدو قوياً. لقد كان على المدى الطويل ، وتشير الأساسيات إلى استمراره في الانخفاض. والتضخم يتجه نحو الانخفاض بسرعة ، على الرغم من الدلائل على أن المستهلك الأمريكي لا يزال قوياً. والنمو على أساس سنوي في الولايات المتحدة الآن أقل من اليابان. دعونا نفهم هذا. صحيح أن هذا ينطبق فقط على التضخم الكلي ، وليس التضخم الأساسي ، ولكن لا يزال. "
أظهرت العقود الآجلة للأموال الفيدرالية أن المتداولين يتوقعون أن يوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة التشديد بعد رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في وقت لاحق من هذا الشهر. منذ مارس 2022 ، رفع البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 500 نقطة أساس إلى نطاق من 5٪ إلى 5.25٪. كانت سياسات التقشف مسؤولة جزئيًا عن انهيار سوق العملات المشفرة العام الماضي.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
محلل: لن تكون Bitcoin غير مبالية بمؤشر الدولار الأمريكي لفترة طويلة
المؤلف: Omkar Godbole ، CoinDesk ؛ المترجم: Songxue ، Jinse Finance
** لقد انهارت العلاقة السلبية بين البيتكوين (BTC) ومؤشر الدولار الأمريكي (DXY) في الأسابيع الأخيرة ، مما يجعل من الصعب على العملة المشفرة أن تكتسب زخمًا صعوديًا وسط عمليات البيع المستمرة للدولار. ومع ذلك ، وفقًا لأحد المراقبين ، قد لا يستمر هذا لفترة طويلة. **
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي ، الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل العملات الورقية العالمية الرئيسية ، بنسبة 2.26٪ الأسبوع الماضي ، وهو أسوأ أداء له منذ نوفمبر. وتراجع المؤشر دون مستوى 100.00 وهو أدنى مستوى له منذ أبريل نيسان العام الماضي.
ومع ذلك ، تم تداول البيتكوين في الغالب في نطاق يتراوح بين 30 ألف دولار و 32 ألف دولار ، مما يمدد عملية دمج متعددة الأسابيع ، حتى مع ارتفاع الرموز المميزة بما في ذلك عملة الميم.
قالت نويل أتشسون ، المؤلفة المقابلة لـ "Crypto is Macro Now": ** "الارتباط السلبي بين مؤشر الدولار الأمريكي و Bitcoin قد يعاود الظهور ، لأن تذبذب مؤشر الدولار الأمريكي سيؤثر على سيولة الأصول العالمية ، والتي بدورها ستؤثر على قيمة العملات المشفرة ، بما في ذلك العملات المشفرة. تقييمات الأصول الخطرة بداخلها. **
الدولار هو عملة احتياطي عالمية تلعب دورًا كبيرًا في التجارة العالمية والديون الدولية والإقراض غير المصرفي. عندما يرتفع الدولار ، يواجه أولئك الذين يقترضون على أساس الدولار تكاليف خدمة ديون أعلى ويقلصون تعرضهم للأصول الخطرة. إن ضعف الدولار سيكون له تأثير معاكس.
"ومع ذلك ، فإن العلاقة بين Bitcoin ومؤشر الدولار الأمريكي سيكون من الصعب هزها على المدى الطويل. هذا ليس فقط لأن الدولار الأمريكي هو المقام في أزواج العملات الأكثر تداولاً في مساحة الأصول المشفرة (عندما تكون قيمة قال أتشيسون في رسالة إخبارية يوم الإثنين ، إن القاسم ينخفض ، والنسبة سترتفع ، في ظروف أخرى نفس السيناريو) - يوفر الدولار الضعيف أيضًا مساحة أكبر للتنفس لحاملي سندات الخزانة الأمريكية في جميع أنحاء العالم ، مما يعزز سيولة الأصول العالمية.
حصة إصدار الدين بالعملات الأجنبية (الاحتياطي الفيدرالي / Refinitiv): الشكل (jpg) /cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/HKQV2BY7FFFQJGPHN6BONMUSTQ.png)
ملاحظة: الدين بالعملات الأجنبية مقوم بالعملة الأجنبية لبلد الشركة المصدرة (وليس مكان الإصدار). محسوبة بأسعار الصرف الحالية. البيانات هي بيانات سنوية من 2005 إلى 2022. يتم عرض وسائل الإيضاح بترتيب مخطط من الأعلى إلى الأسفل.
نسبة إصدار الديون بالعملة الأجنبية (المصدر: بنك الاحتياطي الفيدرالي / Refinitiv)
يوضح الرسم البياني ديون الشركات الصادرة بعملات أخرى غير موطنها الأصلي من أوائل عام 2000 إلى عام 2022. الدولار الأمريكي هو الخيار الأول الواضح ، حيث ظلت حصة الديون المقومة بالدولار الأمريكي ثابتة عند حوالي 70 ٪ منذ عام 2010.
أخيرًا ، بينما يُعزى السوق الصاعد المثير للإعجاب في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين على نطاق واسع إلى إطلاق الصناديق المتداولة في البورصة الفورية (ETFs) ، لعبت البيئة الكلية الإيجابية ، بما في ذلك فترات ضعف DXY المستمر ، دورًا رئيسيًا أيضًا.
** لذلك ، فإن اتجاه مؤشر الدولار الأمريكي مهم للغاية ولا يمكن للمشاركين في سوق العملات المشفرة تجاهله لفترة طويلة.إذا استمر الدولار الأمريكي في الانخفاض ، فقد تشهد Bitcoin مكاسب. **
** عمليات بيع مؤشر الدولار قوية **
** قال Goldman Sachs (GS) إن الاتجاه الهبوطي الأخير للدولار مستمر. **
"تم بيع الدولار بحدة مع تباطؤ التضخم والتوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتخذ موقفًا أكثر صبرًا بعد يوليو. نعتقد أن هذا من المرجح أن يستمر في المدى القريب حيث ستظهر نفس العوامل التي تؤثر على هذا التقرير في الأشهر المقبلة. من المرجح أن يكون الضعف ، حيث توفر تأثيرات السياسة راحة ترحيبية للعديد من أركان السوق "، قال فريق البحث الاقتصادي في بنك جولدمان ساكس في مذكرة للعملاء يوم الجمعة.
وردد أتشيسون نفس الشعور ، قائلاً ** الأساسيات تشير إلى استمرار انخفاض الدولار. **
"إن انخفاض الدولار يبدو قوياً. لقد كان على المدى الطويل ، وتشير الأساسيات إلى استمراره في الانخفاض. والتضخم يتجه نحو الانخفاض بسرعة ، على الرغم من الدلائل على أن المستهلك الأمريكي لا يزال قوياً. والنمو على أساس سنوي في الولايات المتحدة الآن أقل من اليابان. دعونا نفهم هذا. صحيح أن هذا ينطبق فقط على التضخم الكلي ، وليس التضخم الأساسي ، ولكن لا يزال. "
أظهرت العقود الآجلة للأموال الفيدرالية أن المتداولين يتوقعون أن يوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة التشديد بعد رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في وقت لاحق من هذا الشهر. منذ مارس 2022 ، رفع البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 500 نقطة أساس إلى نطاق من 5٪ إلى 5.25٪. كانت سياسات التقشف مسؤولة جزئيًا عن انهيار سوق العملات المشفرة العام الماضي.