前言

隨着加密市場中市值前二的幣種：BTC 和 ETH 走向美所基金交易市場，幣圈代幣價格的漲幅越來越受到美國的宏觀經濟指標影響。而作爲衡量通脹水平的兩個重要指標：CPI 和 PPI，它們是如何定義的呢，又是如何影響加密市場呢？

什麼是消費者價格指數（CPI）

消費者價格指數，縮寫爲CPI，是根據與居民生活有關的產品及勞務價格統計出來的物價變動指標，反映了消費者爲一籃子商品和服務支付的價格變化，通常作爲觀察通貨膨脹水平的重要指標。這一數據對比前值的高低將會直接展現整體經濟狀況，也會影響美元指數的漲跌幅走向。最重要的是，CPI指數的變動也決定了聯準會對於美國經濟的宏觀調整政策，加息，暫停加息或者降息等。每月的CPI公布時間一般在第二個月的上旬。

什麼是生產者物價指數（PPI）

生產者物價指數，縮寫爲PPI，是衡量工業企業產品出廠價格變動趨勢和變動程度的指數，是反映某一時期生產領域價格變動情況的重要經濟指標，這一數據也同樣被看作衡量通脹水平的重要指標。美國PPI指數通常由美國勞工統計局（The Bureau of Labor Statistics，BLS）進行發布，這是一組更新頻率非常頻繁的數據，每個月的中旬都會進行更新。

CPI和PPI的聯系

CPI 和 PPI ​都是可以用來衡量通貨膨脹的指標。但 CPI 是從買方角度出發得出的數據，基於消費者羣體的。而 PPI是從賣方視角進行觀察，屬於生產者羣體，這是兩者基本的不同點。
通常 PPI 較 CPI 先行發布，而 CPI 的數據則是根據PPI的數據進行參考。一個企業作爲生產者而言，他們的原材料和工資漲，這樣的情況會直接導致該企業的生產成本提高，一旦生產成本提高，側面就說明該企業的利潤空間會縮小，作爲一個企業要應對利潤空間縮小的方案，最直接的解決方法就是對商品進行加價銷售，最終導致CPI漲。

對加密市場的影響

每次CPI和PPI數據的公布都是加密市場參與者相應調整頭寸的方式的觸發器。
當數據公布後政府必須做出反應並採取後續決定來對抗不斷上升的通貨膨脹，因爲每一個百分比都會產生重要影響。數據公布前市場會對此做出預測（如美國克利夫蘭聯儲CPI預測值），高於預測的通脹數字可能意味着政府將在隨後的會議上引入更大的加息以遏制不斷上升的通脹，這會對債券、國債收益率等產生影響，意味着市場參與者必須相應地重新平衡他們的頭寸。
以下是可能的影響因素：

1. 通貨膨脹預期：高於預期的CPI和PPI數據可能引發市場對通脹加劇的擔憂，導致市場情緒變得謹慎。投資者可能尋求避險資產，而比特幣被視爲一種避險資產和通脹對沖工具，專注於加密市場的投資者們可能會爲了避險考慮而將頭寸重新進行調整。
2. 貨幣政策：通貨膨脹數據會影響央行的貨幣政策決策。較高的 CPI 可能導致央行提高利率以控制通脹，這會影響加密貨幣市場的流動性和投資情緒。相反，較低的 CPI 可能導致寬松的貨幣政策，促進對高風險資產（如加密貨幣）的投資。

例如，美國 2 月份PPI 環比漲 0.6%，高於經濟學家預期的 0.3%，粘性通脹打壓了投資者對降息時機到來的希望，美國主要股指下跌。加密市場震蕩下行，比特數據公布前日上午接近 73,800 美元，在經濟數據公布後暴跌超過 6%，一度跌破 69,000 美元。
同樣，6月12日，美勞工部公布美國5月CPI指數，同比上升 3.3%，預估爲 3.4%，低於克利夫蘭聯儲預期。受此消息影響大盤拉升，BTC短時漲幅超5%，山寨幣普遍漲幅10%。

加密市場仍是一個小衆市場，這意味着相對於傳統市場而言，較小的投資組合再調整也可能會導致更多的動蕩。經濟數據的公布往往是市場漲跌風向標，需要投資者們密切關注。