Republier le titre original：Financement des biens publics de la naissance à la licorne

TLDR

• Ce post discute du cycle de financement de bout en bout pour les biens publics Ethereum, inspiré par ce fil 21.
• Nous croyons que résoudre ces problèmes crée un avantage concurrentiel durable pour les écosystèmes crypto.
• Nous détaillons le cycle de financement des biens publics,
  • la phase de berceau se concentre sur la construction et l'obtention du financement initial,
  • la phase de maturité implique la construction de la communauté et la survie du "trough of sorrow,"
  • et la phase licorne consiste à obtenir un impact significatif et à recevoir un financement rétroactif.

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Cycles de vie des projets de financement de biens privés

Il y a un célèbre dessin au tableau blanc 6qui montre la vie d'une start-up, de sa première couverture sur TechCrunch, en passant par l'usure de sa nouveauté, jusqu'à un long "creux de la tristesse", pour enfin franchir le gouffre et être vendue pour des milliards de dollars.

Les startups de ce type sont généralement financées par des VC. La plupart d'entre elles meurent dans le creux de la douleur car elles manquent d'argent avant de trouver un ajustement produit-marché.

L'infrastructure de financement pour les startups est assez bien établie : elles obtiennent un financement initial de capital-risque pour construire un produit autour de leur idée, elles obtiennent plus de financement de capital-risque (et des revenus) si elles entrent dans une phase de croissance, et finalement, si tout fonctionne, tout le monde obtient un grand retour sur ce qu'ils ont investi lorsque l'entreprise a un événement de liquidité.

Il existe également une chaîne de valeur de différents bailleurs de fonds spécialisés dans le financement de différents types et stades de start-ups. Les investisseurs du stade initial ont tendance à être très différents des investisseurs du stade final. Les investisseurs du stade initial parient principalement sur les personnes, ils ont donc besoin de connaissances spécialisées dans le domaine et de réseaux pour trouver de bonnes affaires. Les investisseurs du stade final sont plus axés sur les chiffres, ils examineront donc de près les indicateurs de l'entreprise et le tableau macroéconomique. Les investisseurs le long de ce spectre peuvent fournir des ressources précieuses - y compris l'éducation, le recrutement, le mentorat et plus encore.

Cycles de vie du projet de financement des biens publics

Il est intéressant de considérer à quoi pourrait ressembler un diagramme de cycle de financement similaire pour l'écosystème des biens publics d'Ethereum, idéalement financer les équipes avant, pendant et après qu'elles aient un impact.

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Pour accélérer l'innovation, il devrait y avoir un financement pour chaque projet viable de la phase de la "crèche à la licorne" du cycle de vie d'une organisation de biens publics.

Il faudra également disposer d'un financement permanent, d'une validation et d'autres ressources disponibles pour aider les projets à traverser la "trough of sorrow" entre la construction initiale et le chemin vers le statut de licorne. Tous les projets n'y parviendront pas. En fait, la plupart n'y parviendront pas. Il ne devrait pas y avoir de stigmatisation si des projets finissent dans la tombe et que les équipes avancent (nous devrions surtout encourager la diffusion des enseignements tirés de ces équipes afin que les équipes futures ne commettent pas les mêmes erreurs).

1. Cradle: la phase de financement prospective

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Pendant la phase de berceau (le début à la mi-chemin du graphique ci-dessus), un financement est nécessaire pour réduire les risques liés aux coûts initiaux de démarrage de quelque chose. Les gens ont peur de quitter leur emploi. Il est difficile et chronophage de postuler à de nombreux programmes de subventions.

Mais le financement ne doit pas être accordé sans examen. Pour vraiment permettre aux constructeurs, les constructeurs ont également besoin de validation des éléments qui créent de la valeur et pour combien de personnes. Le financement peut s'accompagner de la validation que votre travail est important.

Les primes et les hackathons sont de bonnes façons de semer des idées, mais elles sont imprévisibles et créent des incitations pour les équipes à changer constamment de projets / à sauter d'un écosystème à l'autre. Il devrait y avoir de meilleures voies pour passer de la victoire à quelques petits hackathons à l'obtention d'une importante subvention de constructeur, peut-être avec quelques subventions rapides de taille moyenne entre les deux. Cela aiderait plus de projets à démarrer et donnerait aux constructeurs confirmés un chemin plus facile pour quitter leur emploi et travailler à plein temps sur quelque chose. Cela pourrait également aider à garder les constructeurs concentrés sur un écosystème particulier au lieu de sauter d'une subvention à l'autre.

Pendant la phase de berceau, les projets doivent se concentrer sur la chose la plus importante : la construction. Ils devraient construire en public autant que possible. Tout ce qui peut être fait pour simplifier leur vie + leur permettre de se concentrer sur la construction/apprentissage, que ce soit trouver une assurance ou embaucher un bon auditeur de contrats intelligents, est le bienvenu. Idéalement, ils ne passent pas non plus trop de temps à se soucier de l'origine de leur prochain financement.

Dans notre diagramme, cette étape commence par remporter un hackathon et se termine par l'obtention d'une petite subvention de la Fondation Ethereum. Ils n'ont pas encore eu un impact réel, mais ils ont prouvé qu'ils méritaient un montant assez important de financement potentiel pour construire quelque chose.

2. Maturité : la phase de financement de la communauté

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Maintenant, le projet a de l'argent, mais il fonctionne très sobrement. Il construit et expérimente différentes choses, mais souvent personne ne s'en soucie encore vraiment.

Le "creux de la tristesse" est comme le marché baissier pour votre projet. C'est encore plus difficile lorsque votre creux de la tristesse coïncide avec un marché baissier de financement.

Pour survivre au "creux de la douleur" et devenir un projet de biens publics mature, vous devez construire une communauté et commencer à avoir un impact réel et prouvable pour ces personnes. C'est à ce stade que les mécanismes de financement communautaire comme le QF et les subventions directes peuvent être les plus précieux.

Bien que la plupart des projets ne lèveront pas 100 000 $ de cette manière, beaucoup devraient être en mesure d'obtenir suffisamment de jetons pour survivre et continuer. Ces mécanismes obligent les projets à prêter une oreille attentive à la communauté et à générer de la sensibilisation.

Les projets qui réussissent constamment le mieux sur les subventions de Gitcoin sont ceux qui existent depuis un certain temps et qui ont bâti une réputation, et non ceux qui annoncent leur présence au monde via Gitcoin. La même chose est vraie dans notre observation pour les subventions sur d'autres plateformes de financement, y compris clr.fund et Giveth.

Les meilleurs projets se développent pendant cette phase avec une bonne réputation dans la communauté pour offrir un bien public utile.

3. Licorne : la phase de financement rétroactif

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À un moment donné, le projet atteint un point d'inflexion où il a beaucoup plus d'impact sur l'écosystème qu'il n'est justement rémunéré. L'espoir est que c'est là que de grands pools de financement rétroactif entrent en jeu.

Idéalement, nous commencerons à voir une variété de mécanismes complémentaires financer ces projets. Le rendement du staking ETH ou les profits des ETF (comme Van Eck) étant attribués aux projets ayant une solide réputation. Augmentation des tours Optimism RetroPGF avec des allocations décidées par un groupe de détenteurs de badges.

En ce moment, il s'agit principalement de mécanismes technocratiques, mais avec le temps, il y aura, espérons-le, plus de revenus récurrents de bas en haut provenant de projets de biens publics. Tea.xyz et Drips v2 sont des moyens composables différents de financer les dépendances. Cette idée pourrait être étendue à n'importe quelle forme de bien public. Plus nous sommes capables de retracer l'impact et de créer une culture de récompense de l'impact en amont, plus cela pourrait devenir une source viable de revenus récurrents pour les projets de biens publics.

Enfin, ce serait incroyable de voir l'équivalent des X Prizes ou des grands engagements de marché anticipés (AMC) pour les projets de biens publics. Ceux-ci pourraient être l'équivalent de l'introduction en bourse des biens publics. Si ces types de mécanismes de financement rétroactifs importants commencent à se multiplier, cela encouragera davantage la participation lors des étapes de financement prospectif et communautaire.

4. La mort est (parfois) une fonctionnalité, pas un bogue

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De nombreux projets n'atteindront pas la durabilité, ou le statut de licorne, et mourront en cours de route. Parfois, c'est une caractéristique, pas un bug.

Lorsqu'un projet échoue, il peut fournir des leçons précieuses pour les entrepreneurs, les investisseurs et la communauté dans son ensemble. L'une des leçons principales est l'importance du besoin du marché : de nombreux projets échouent car ils créent un produit ou un service qui ne répond pas à une forte demande. Cela souligne la nécessité d'une recherche approfondie sur le marché et d'une rétroaction continue de la clientèle. Un projet en échec peut également mettre en lumière l'importance du timing. Même les idées les plus innovantes doivent être synchronisées avec l'émergence de la demande sur le marché.

Un autre apprentissage clé est l'importance de la flexibilité et de l'adaptabilité. Les projets opèrent souvent dans des environnements en évolution rapide, et la capacité de pivoter en réponse aux changements du marché, aux retours des clients ou aux avancées technologiques peut être cruciale pour la survie. Les échecs enseignent également sur l'importance de la dynamique d'équipe et du leadership. Une raison courante de l'échec d'un projet est les conflits internes ou le manque de leadership et de vision clairs. Ainsi, la création d'une équipe forte et cohésive alignée sur les objectifs de la start-up est aussi importante que l'idée elle-même.

Ce qui est important pour nous en tant que bâtisseurs d'écosystème, c'est de:

1. Ne laissez pas les projets mourir faute de financement, s'ils sont sur la bonne voie.
2. Accélérer le chemin vers la mort/retrospective/renouvellement si un constructeur est sur le mauvais chemin.
3. Il ne devrait y avoir aucun stigmate si des projets se retrouvent dans le cimetière et que les équipes avancent. Nous devrions surtout encourager la publication des enseignements tirés de ces équipes afin que les équipes futures ne commettent pas les mêmes erreurs.

5. Pas chaque projet réussi doit être une licorne.

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Peut-être que "licorne ou mort" est le mauvais cadre. De nombreux projets ne le font pas veut devenir une licorne 4En fait, le culte de la licorne est un héritage du modèle VC où tout repose sur la recherche d'une sortie à 100x qui rapportera l'ensemble de votre fonds.

Il doit y avoir l'équivalent commercial du mode de vie des projets de biens publics - Il existe des opportunités de créer des outils de petite envergure, qui offrent une immense valeur, mais qui ne connaîtront jamais une croissance exponentielle - un statut de changement mondial/unicorn.

Recommandations et Questions Ouvertes

1. Toujours faire croître le gâteau

Un parallèle que nous pourrions établir avec le capital-risque / les start-ups est que les fondateurs qui réussissent peuvent devenir la prochaine génération d'investisseurs.

Nous pourrions voir les licornes de la génération actuelle financer la prochaine génération de projets de biens publics à l'étape du berceau. Cela se produit déjà avec des projets comme 1inch et Uniswap passant de bénéficiaires de subventions Gitcoin à des donateurs de pools de correspondance + donateurs de guildes de protocole. Cela devrait être encouragé au niveau social.

Nous pourrions renforcer cet élan de couche sociale en créant des engagements cryptographiques crédibles pour financer la prochaine génération. Si chaque nouveau projet qui reçoit un financement à son stade initial émet une attestation EAS indiquant qu'il prévoit de donner 5 % de ses jetons à la prochaine génération de projets, cela crée un engagement futur quantifiable pour le financement des biens publics pour la prochaine génération.

Opportunités :

1. Comment attirons-nous les prochains constructeurs pour qu'ils s'engagent à donner en retour aux biens publics s'ils deviennent des licornes ?
2. Comment pouvons-nous construire un mouvement social qui rende cela tendance?
3. Comment pouvons-nous agréger ces engagements pour créer des engagements crédibles de financement futur ?

RetroPGF offre l'opportunité de converger autour du mème “Impact = Profit”

Les investisseurs en capital-risque poussent les startups à accélérer et à capturer autant de valeur que possible. Le but de la promotion des biens publics devrait être de créer autant de valeur que possible pour l'écosystème.

Le financement rétroactif des biens publics offre l'occasion de pousser pour un mécanisme de capture de valeur différent qui converge sur le mème de "impact = profit" 3.

En introduisant des Biens Publics Rétroactifs dans un écosystème, nous pouvons créer un engagement crédible envers un gros profit monétaire pour les biens publics qui ont le plus d'impact. Puisqu'il est plus facile de juger de la qualité rétroactivement que préalablement, il est beaucoup plus facile de converger rétroactivement sur “Impact = profit”.

Mais ensuite, les futurs bailleurs de fonds de biens publics pourraient modifier les étapes antérieures du cycle de financement. Cela permettrait aux spéculateurs de spéculer sur les biens publics les plus susceptibles de recevoir plus tard une récompense rétroactive. Les outils permettant aux utilisateurs d'"investir en ange" dans les biens publics plus tôt dans le cycle pourraient commencer à susciter un mouvement ici.

Une autre opportunité est de créer des Attestations d'Impact pour suivre de manière crédible quels projets ont le plus d'impact. Ces attestations d'impact à grande échelle formeront un Web de Confiance qui permet aux projets de tous attester de l'impact de l'autre. Des outils comme EAS et hypercerts peuvent fournir la base de ces attestations d'impact. Ils deviennent de plus en plus précieux lorsque les bailleurs de fonds utilisent comme détection de signal pour savoir quoi financer, et ils peuvent également être un outil précieux pour les constructeurs pour savoir qu'ils sont sur la bonne voie.

Opportunités:

1. Intégrez hypercerts/EAS dans des projets de financement de biens publics existants.
2. Construisez de nouveaux services d'attestation d'impact qui aident les gens à distinguer entre les projets impactants et les projets non impactants.
3. Construisez de nouveaux outils prospectifs de financement de biens publics qui tirent parti des récompenses rétroactives futures.

3. Survivre à la phase du berceau

Créer un chemin crédible pour survivre à la phase du Berceau est l'ensemble de problèmes non résolus le plus important dans cet espace.

Les questions ouvertes ici incluent :

• Si un constructeur n'arrive pas à attirer des financements/validation, est-ce parce que l'écosystème est défaillant, ou parce que ce constructeur n'a pas encore trouvé un domaine problématique suffisamment important pour justifier des financements?
• De quels filets de sécurité les constructeurs de biens publics ont-ils besoin de manière unique? En pensant de manière adversaire: Comment peuvent-ils être construits de telle sorte qu'ils ne seront pas exploités?
• Il y a certainement des services tels que juridique, back office, recrutement, audits, heures de bureau, etc. dont toutes les équipes ont besoin. Est-ce que ces serontclépermettant aux petites équipes d'être autonomes ?
• Quels sont les services les plus précieux pour les constructeurs à l'étape de la crèche? Quel est le TAM de chaque nouveau service à la crèche? Si le TAM est suffisamment grand, nous commencerons à voir des entreprises se développer pour desservir chacune de ces niches. Si le TAM est suffisamment grand, comment pouvons-nous regrouper les DAO qui regroupent des ressources pour les fournir? Comment attirer les constructeurs à créer des services pour fournir ces services?
• Alors que les subventions sont un bon début, une fois que les développeurs et l'écosystème travaillent bien ensemble, il doit y avoir une deuxième étape dans cette relation, où le développeur peut se sentir à l'aise et "chez lui" à long terme. Les développeurs font leur meilleur travail lorsque nous connaissons parfaitement les protocoles et pouvons établir des relations à long terme au sein d'un écosystème. Le modèle de toucher et partir n'est pas idéal. Comment les développeurs passent-ils d'un financement ponctuel à un financement récurrent ?

4. Sommes-nous simplement en train de réinventer le capital-risque ?

À certains égards, ce cycle de financement de l'écosystème peut commencer à ressembler à la réinvention du capital-risque.

En capital-risque, il est courant qu'un fonds accumule un ensemble talentueux de développeurs + autres prestataires de services qui peuvent aider les fondateurs avec tout ce dont ils ont besoin.

Nous devrions promouvoir ce qui fonctionne ici, mais aussi être conscients des opportunités disponibles pour réinventer ces services écosystémiques à partir des premiers principes.

Les modèles de financement composable offrent aux constructeurs la possibilité d'avoir de nombreuses sources différentes de capitaux et de services (par opposition à une seule société de capital-risque).

Le financement rétroactif des biens publics offre aux constructeurs la possibilité de se concentrer sur les biens publics, et non seulement sur ce qui peut extraire de la valeur. La valeur est captée par le réseau et réinjectée dans le réseau.

La supermodularité des systèmes web3 est également une opportunité. Parce que les contrats intelligents sont anti-rivaux et accumulent de la valeur plus les gens les utilisent, il y a une opportunité de fournir un élan vers une courbe de croissance exponentielle plus tôt qui paiera plus tard.

Résoudre ce problème, c'est le META

Résoudre le problème de financement des biens publics de la "crèche à la licorne" crée-t-il une nouvelle META (tactique la plus efficace disponible) pour les écosystèmes cryptographiques ?

Nous croyons que, à mesure que la crypto-monnaie se développe et que les fondamentaux deviennent de plus en plus importants, le financement des biens publics de votre écosystème deviendra un avantage concurrentiel durable, de la même manière que l'accès à l'emploi, aux écoles, aux soins de santé et aux loisirs sont l'avantage concurrentiel des villes.

Le comportement prosocial a évolué des dizaines de fois de manière indépendante dans les économies/écosystèmes naturels du monde entier (les loups chassant ensemble, les humains se regroupant pour former des entreprises ou des nations, etc). Il nous semble évident qu'il évoluera également vers des systèmes cryptéconomiques.

Dans un sens, cela se produit déjà avec le mème de l'"Alignement Ethereum". Les projets qui adoptent une mentalité et un modèle économique pro-Ethereum bénéficient des nombreux avantages d'être dans un réseau qui se soutient mutuellement (que ce soit par altruisme ou par intérêt économique rationnel de voir les deux réussir).

Avec la croissance de l'écosystème, il existe une opportunité d'étendre cette mentalité à des milliers de DAO qui prolifèrent dans l'écosystème Ethereum. Chacun luttant pour trouver une place pour ajouter de la valeur à la chaîne de valeur, ces projets amorceront des environnements pro-sociaux au sein de leurs communautés.

Dans ce post, nous avons examiné comment le faire tout au long du cycle de vie complet d'un projet de biens publics - du berceau à la licorne ou du berceau à la mort.

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Il y a de nombreuses questions ouvertes et opportunités dans cet espace de conception sur lesquelles nous pouvons progresser en 2024. Si vous travaillez sur ces problèmes et avez quelque chose à ajouter, veuillez laisser un commentaire ci-dessous ou dans ce groupe Telegram

Déclaration :

1. Cet article est repris de Gitcoin, initialement intitulé « Financement des biens publics du berceau à la licorne ». Les droits d'auteur appartiennent à l'auteur original, @ccerv1 + @owocki. Si vous avez des objections à cette réimpression, veuillez contacter le Équipe Gate LearnL'équipe le traitera selon les procédures pertinentes aussi rapidement que possible.

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