DeFi para Leigos: De "Interação com Um Clique" ao Verdadeiro Começo Frio, Como a Cadeia Pode Superar?

No mundo das criptomoedas, há uma verdade comumente negligenciada: “Quanto mais simples, mais perigoso.” À medida que o DeFi se desenvolveu até hoje, está caminhando para uma “operação à prova de idiotas”: Não sabe como usar contratos? Não entende blockchain? Sem problemas, vários SDKs, agregadores e plugins de carteira encapsularam operações complexas em cadeia em “interações com um clique.” Por exemplo, o SDK Shogun pode comprimir operações DeFi que originalmente exigiam várias etapas de assinatura, autorização e transferências em um único clique, fazendo sua estreia no ecossistema Berachain.

Parece perfeito: quem não gostaria de realizar operações on-chain tão facilmente quanto escanear com Alipay? Mas o problema é que essas "ferramentas sem limite" também escondem os complexos riscos on-chain. Assim como alguém enlouquecendo com descobertos de cartão de crédito após obter um cartão de crédito, o problema não está no próprio cartão, mas no fato de que não percebem que os descobertos precisam ser pagos. Em Finanças Descentralizadas, uma vez que você autoriza um contrato a gerenciar seus ativos, ele pode controlar permanentemente todo o seu saldo na sua carteira; para iniciantes sem consciência, clicar casualmente em "autorizar todos os ativos" pode ser o começo de uma "liquidação com um clique."

Por trás da conveniência, existe uma grande armadilha:

• Clicar em “Autorizar Todos os Ativos” é como entregar seu cartão bancário e senha a um estranho permanentemente.
• Por trás das promoções de alto rendimento, podem haver riscos como deslizamento de 100%, armadilhas ocultas na pool de liquidez, etc.
• A maioria dos usuários não está ciente de que certas autorizações de contrato podem permitir que outros controlem sua carteira indefinidamente.

Caso real: Em 2023, um usuário perdeu $180.000 em 2 minutos devido a clicar acidentalmente em um link de phishing - o processo era tão simples quanto escanear um código QR para pagamento, mas levou a consequências devastadoras.

Por que todas as blockchains estão buscando "interação à prova de falhas"?

A razão é simples: as interações on-chain são apenas muito complexas e extremamente hostis para os novatos. Você precisa baixar uma carteira, gerenciar frases mnemônicas, entender as taxas de Gas, aprender sobre pontes cross-chain, entender conversões de tokens, compreender riscos de contratos, clicar em autorizações e completar assinaturas… Qualquer erro em qualquer um desses passos pode levar à perda de ativos, e mesmo após as operações serem concluídas, você ainda precisa prestar atenção se as interações foram bem-sucedidas, se você precisa revogar autorizações e outras ações de acompanhamento.

Para usuários do Web2 sem um histórico técnico, o custo de aprendizado é semelhante a ter que aprender um novo idioma apenas para fazer pagamentos em seus celulares. Para permitir que eles entrem de forma contínua no mundo on-chain, a "montanha tecnológica" deve primeiro ser nivelada. Assim, ferramentas interativas como o Shogun SDK surgiram: condensando operações on-chain que originalmente exigiam 100 etapas em 1 etapa, reduzindo a experiência do usuário de "operações de nível especialista" para a simplicidade de "escaneamento do Alipay".

De uma perspectiva ecológica mais ampla, infraestruturas como RaaS (Rollup-as-a-Service) e implantação de cadeia com um clique estão se tornando cada vez mais maduras. No passado, implantar uma cadeia exigia escrever código subjacente, implantar mecanismos de consenso, construir navegadores e criar páginas front-end, o que poderia levar vários meses de desenvolvimento. Agora, com serviços como Conduit, Caldera e AltLayer, uma cadeia compatível com EVM utilizável pode ser entregue em semanas, e pode até ajudar a fornecer tokens de governança, modelos econômicos e exploradores de blocos, tornando tão simples quanto abrir uma loja no Taobao. Isso permite que qualquer parte do projeto, comunidade ou até mesmo equipes individuais de hackathon "iniciem um negócio de cadeia", realizando verdadeiramente a "democratização" do empreendedorismo em cadeia.

Mas um baixo limiar técnico não é igual a um início frio fácil.

Muitas pessoas acreditam erroneamente que "ser capaz de construir uma cadeia rapidamente" significa sucesso. Na verdade, o maior problema com os começos frios não é "pode ser feito", mas sim "existe alguém usando isso?" A tecnologia é apenas um trampolim; a chave para saber se uma cadeia pode sobreviver é se ela pode acumular um comportamento do usuário real e sustentável.

Subsídios e airdrops podem realmente trazer um grande número de usuários e TVL nas etapas iniciais, assim como uma loja de chá de leite pode atrair pessoas para formar fila do outro lado da rua com eventos gratuitos— mas uma vez que os subsídios param, é como o chá de leite voltando ao seu preço original; se o produto em si não for saboroso e o serviço for ruim, os consumidores se afastarão, e a fila desaparecerá em um instante.

A situação on-chain é a mesma: muitas novas chains parecem ter um TVL muito alto durante o período de subsídio, mas a maior parte é apenas equipes de projeto, fundações ou instituições prometendo dinheiro umas às outras, criando uma fachada de dados falsa, e o número real de usuários e o volume de negociação não aumentaram. Assim que os subsídios e o APY alto terminam, a liquidez recua como a maré, o volume de negociação on-chain despenca e o TVL evapora.

Pior ainda, se houver uma falta de demanda genuína de negociação na cadeia, os fundos movidos por subsídios criarão apenas um ciclo de arbitragem de curto prazo—os usuários visam "tirar proveito e sair" em vez de usar aplicativos na cadeia e formar um ciclo ecológico fechado. Quanto maior o subsídio, mais fundos especulativos existem; uma vez que o subsídio para, a retirada é mais rápida. O que realmente determina se uma cadeia pode iniciar com sucesso não é a escala de airdrops ou subsídios, mas se há projetos que podem atrair usuários a permanecer continuamente na cadeia para consumir, negociar e participar da comunidade—este é o ponto de partida para uma cadeia pública entrar em um ciclo virtuoso.

Tomando PoL como exemplo: Como a cadeia incentiva a economia real

Entre muitas novas cadeias, a Berachain fez explorações interessantes. Ela pioneira o mecanismo PoL (Proof of Liquidity) – ao contrário do tradicional PoS, que distribui recompensas para os nós, o PoL aloca diretamente as recompensas de inflação da cadeia para os usuários que fornecem liquidez, utilizando incentivos para impulsionar atividades econômicas reais na cadeia.

Um exemplo da vida real: As blockchains públicas tradicionais de PoS são como recompensar ações da empresa para centros de dados (nós) pela manutenção do servidor; enquanto isso, a Berachain distribui diretamente as ações para você—desde que você forneça liquidez para protocolos como DEX, empréstimos e LST na Berachain, você pode receber recompensas continuamente.

O que é ainda mais interessante é o design do sistema de três tokens da Berachain:

• BERA: O token nativo da mainnet, responsável por pagar taxas de Gas e servindo como o principal meio para recompensas de PoL.
• HONEY: Uma stablecoin dentro do ecossistema, usada para negociação, empréstimos e mais;
• BGT: Token de governança que pode ser usado para participar de votações ou ganhar recompensas adicionais através de staking.

A interação das três moedas forma um volante "Ganhar - Usar - Governar", promovendo a retenção de fundos na cadeia enquanto aumenta a participação na governança.

A partir dos dados, a mainnet da Berachain está ativa há apenas 5 meses, com um TVL próximo a $600 milhões e mais de 150 projetos nativos ativos. Comparado a L1s populares como Solana, Sui e Avalanche, sua razão MC/TVL é de apenas 0,3x (a média da indústria geralmente está acima de 1), indicando que a capitalização de mercado atual ainda não refletiu seu valor econômico on-chain.

Esses dados provocaram uma divisão de sentimentos dentro da comunidade:

• Pessimistas (FUD): acreditam que os incentivos de PoL podem facilmente levar a "mineração, retirada e venda", e estão preocupados que o preço a longo prazo do token ficará sob pressão.
• Bull: Acredita que transações reais e a implementação ecológica impulsionadas por PoL elevarão os preços à medida que o ecossistema se desenvolve.

A chave é se a demanda real de negociação pode ser formada no ecossistema; caso contrário, subsídios de APY altos podem evoluir para um "ciclo de financiamento."

Felizmente, projetos que podem trazer renda real de negociação já apareceram neste ecossistema:

• PuffPaw: Incentiva os usuários a pararem de fumar com “Vape-to-Earn”, combinando comportamento saudável com recompensas em tokens, e fez parceria com mais de 50 instituições médicas em 17 países.
• Projetos como Kodiak, Dolomite e Infrared DEX, empréstimos e LST estão impulsionando a negociação de ativos reais e aumentando continuamente o TVL.

A atividade e a capacidade de receita de tais projetos são fundamentais para resolver o problema da "liquidez de subsídios insustentável".

Exploração do cold start em outras chains

Quando implantar uma cadeia pública se torna tão fácil quanto abrir uma loja online, o cerne da competição passa a ser: se ela pode gerar continuamente demanda de transações reais e taxas, em vez de depender de subsídios para manter o TVL.

Diferentes cadeias estão buscando avanços com diferentes narrativas:

• Pharos Network: Focado em RWA (Ativos do Mundo Real), trazendo ativos físicos para a blockchain;
• Initia: Explorando novos caminhos em início frio através de feedback de subchain e fissão ecológica.
• Novos ecossistemas como HyperEVM atraem projetos para suplementar seu próprio volume de negociação por meio da implantação em múltiplas cadeias.

Essas explorações apontam todas para a mesma questão: sem uma cadeia com transações reais, os subsídios eventualmente acabarão; somente quando houver usuários, quando as pessoas estiverem dispostas a pagar e quando os fundos estiverem dispostos a permanecer na cadeia, a cadeia poderá realmente dar início ao volante.

Considerações Finais

A simplificação das operações DeFi e a redução de limites são, de fato, essenciais para permitir que mais pessoas participem do blockchain. No entanto, esse caminho não pode depender apenas de "interações com um clique"; ele também deve ser apoiado pela educação do usuário, controle de risco transparente e um modelo econômico sustentável impulsionado pela demanda real dentro do ecossistema.

Caso contrário, a conveniência de "permitir que todos interajam com um clique" pode se transformar apenas em um desastre de "perder tudo com um clique."

Assim como as pessoas que abrem lojas online sabem que enviar envelopes vermelhos pode atrair novos clientes, o que realmente sustenta um negócio é reter os antigos clientes que estão dispostos a recompra. A construção de uma blockchain é semelhante: fazer com que os usuários se sintam seguros ao usá-la, consigam utilizá-la e a compreendam claramente, e gerar continuamente transações, é o verdadeiro início do cold start da blockchain pública.

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