Phần hay nhất của ETHDenver 2024 là xem hai nhóm đối lập va chạm trong một cuộc tranh luận cổ điển về cong trái / cong phải.

Một người đến với tâm thế sẵn sàng đối mặt với rủi ro, chuẩn bị cho một chu kỳ siêu lớn sắp tới.

Người kia đến trong sự cố gắng tìm ra những nguyên tắc cơ bản để hiểu được sự phấn khích trên thị trường ngày nay.

Trong ngắn hạn, tôi nghĩ cả hai có thể đều đúng. Bố cục cho một đợt tăng mạnh, kéo dài trong thị trường tiền điện tử trông khá tốt, ngay cả khi đà hiện tại trong thị trường công cộng và thị trường tư nhân hầu như chắc chắn đã mất khỏi cơ bản.

Nhưng một cái nhìn cận cảnh cho thấy có thể có điều gì đó khác biệt đang diễn ra lần này.

Trong khi các thị trường tăng trước đó đã thúc đẩy người dùng, những chu kỳ đó có vẻ ít giống như sự chấp nhận thực sự hơn là giống như một cơ cấu macro dùng đòn bẩy.

Hôm nay, những làn sóng biến động của thanh khoản đang chuẩn bị nhường chỗ cho một sự chuyển đổi vĩnh viễn trong dòng thủy triều nhờ ba yếu tố chính mạnh mẽ:

Mainnet của Macro x Crypto

Vụ nổ trên thị trường công cộng và tư nhân - nhờ sự kết hợp của sự hối thúc của trí tuệ nhân tạo và lạc quan về kinh tế - che đi một số thay đổi theo thời kỳ đang diễn ra.

Trong thực tế, thay vì quay trở lại các quy chuẩn trước đại dịch, một mô hình địa chính trị rất khác đang nổi lên: một mô hình tập trung vào sự phân mảnh và cạnh tranh xuyên biên giới.

Trong khi những động lực mới này sẽ thách thức đáng kể đối với các công ty hiện tại, chúng mang lại cơ hội đột phá theo thế hệ cho tiền điện tử để chuyển đổi thành phổ biến toàn cầu.

Thập kỷ đầu tiên của tiền điện tử đã là một bài kiểm tra phi thường với sự phát triển từ cơ sở, những thăng trầm hào hùng và khó khăn. Bây giờ, trong thập kỷ thứ hai của mình, tiền điện tử đã sẵn sàng cho mainnet như là lớp tương tác của thế giới: một nơi trung lập cho trao đổi kinh tế và sáng tạo công nghệ trong một thời đại cần thiết.

Tại sao?

Đối với tiền điện tử, những thay đổi theo thời gian là những cơn gió thuận lợi tích cực đến đúng lúc.

Các thay đổi cấu trúc thực sự trong các ống dẫn đã là nền tảng của thương mại toàn cầu trong hai thập kỷ qua đang được gia tăng bởi những vết nứt rất nghiêm trọng trong quan hệ quốc tế. Việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng toàn cầu và đường sắt thương mại đã được gia tăng vào năm 2023 và đã trở thành trọng tâm chính cho cả các công ty và chính phủ.

Tập trung ngày càng tăng về việc đưa sản xuất trở lại trong nước bởi các doanh nghiệp:

Nguồn: Macrobond/Macquarie

Trong khi đó, hơn 54% dân số thế giới và gần 60% GDP toàn cầu đều đang trải qua chu kỳ bầu cử, nơi chủ nghĩa bảo hộ đã trở thành trọng tâm chính và một số xung đột quân sự lớn đang diễn ra ngay trước mắt.

Tương đương quan trọng với tiền điện tử là sự tiến hóa trong nghệ thuật cạnh tranh quốc tế. Các quốc gia không còn chỉ tin tưởng vào tên lửa và đạn đạo.

Mỹ đã vũ trang tài chính quốc tế để đáp ứng việc Nga xâm lược Ukraine, trong khi OPEC và Nga đã cho thấy họ sẵn lòng đáp trả bằng cách điều chỉnh nguồn cung cấp năng lượng.

Song song đó, chủ nghĩa kỹ thuật quốc gia xung quanh bán dẫn và các yếu tố quan trọng khác đã thấy lời hoa mỹ được thay thế bằng hành động dưới dạng trừng phạt và trợ cấp.

Sự phân mảnh của thương mại toàn cầu này đang gây tổn thất cho lợi nhuận ở thế giới phát triển, trong khi đối với 40% dân số thế giới sống ở các nước thu nhập trung bình thấp (LMI), tác động còn trở nên tồn tại hơn nữa.

Đối với cá nhân ở các nước thu nhập thấp và trung bình, tiền điện tử cung cấpcác giải pháp quan trọng cho các vấn đề hàng ngày, và tầm quan trọng của nó chỉ tăng lên cùng với những thách thức hệ thống. Dữ liệu xác nhận câu chuyện này:sự thông qua cơ sở của việc áp dụng tiền điện tửkhông chỉ được củng cố mà còn được tăng tốc khi căng thẳng địa chính trị leo thang.

Nguồn: Chainalysis

Tương tự, đối với các doanh nghiệp tư nhân, sự kết hợp này của các yếu tố đem lại chi phí đáng kể hơn và hạn chế việc tiếp cận các thị trường tiêu dùng mới, tất cả điều này diễn ra trong một thế giới nơi chi phí vốn không còn bằng không nữa.

Các cuộc chiến thương mại và thuế quan trong vài năm qua đã chứng minh đã gây thiệt hại chodoanh nghiệp và nền kinh tế nội địa, và những tác động tiêu cực đó có nguy cơ gia tăng khi các công ty thích nghi với một hiện thực mới.

Kết quả, doanh nghiệp và cá nhân ngày càng cần phải lựa chọn:

Ngã tư này làm tôi nhớ đến một so sánh lịch sử thú vị:

Khi Constantinople rơi vào tay Ottoman vào thế kỷ 15, những kẻ chinh phục mới của nó thừa kế việc kiểm soát trên một điểm giao thông địa lý kết nối thương mại toàn cầu qua 'Con đường tơ lụa'.

Nổi tiếng, người Ottoman sớm sẽ hạn chế các tuyến đường thương mại qua đất liền mà đã phát triển trong nhiều thế kỷ. Kết quả đã thúc đẩy các cường quốc Châu Âu ra biển tìm kiếm các tuyến đường thương mại mới, từ đó đánh lửa cho 'Thời kỳ Khám phá' đã định hình thế giới hiện đại.

Lần này, đó sẽ là những chuỗi khối nơi mà những cơ hội và nguy hiểm của thế giới mới sẽ được tìm thấy bởi những người đủ dũng cảm để ra khơi.

Đạt quy mô doanh nghiệp

Còn một điểm quan trọng khác đáng chú ý: tiền điện tử lịch sử đã từng là một bãi thử nghiệm cho các công ty lớn muốn thử nghiệm với một công nghệ mới.

Do các yếu tố được đề cập ở đây, việc khám phá về tiền điện tử của doanh nghiệp truyền thống hiện đang chuyển từ R&D sang cấp độ sản xuất.

1. Các công ty sẽ tăng tốc nỗ lực khám phá tài sản số và hệ sinh thái onchain như một nguồn thị trường mới. Điều mà trước đây chỉ là dự án tham vọng sẽ ngày càng trở thành sứ mệnh tồn tại.
2. Người phân bổ vốn sẽ mở rộng triển khai và tham gia tiền điện tử để cách ly khỏi rủi ro 'beta' toàn cầu và sự không chắc chắn. Sẽ không có nhiều nơi để trốn trong thế giới cũ.
3. Những thách thức hệ thống ở các khu vực khác nhau (lạm phát, kiểm soát vốn, xung đột lạnh / nóng) sẽ thúc đẩy sự quan trọng và nhu cầu về tài sản kỹ thuật số. Cơ sở hạ tầng blockchain không cần sự cho phép sẽ bắt đầu từ cội rễ trước khi mở rộng toàn cầu.

Để chắc chắn, thách thức về kinh tế và địa chính trị luôn thúc đẩy người dùng đến tiền điện tử, đặc biệt là ở các thị trường đang phát triển.

Nhưng quy mô và phạm vi của những thách thức mà thế giới phải vượt qua trong những năm tới mở ra một cơ hội đặc biệt cho tiền điện tử trở thành hệ thống mặc định cho thương mại và văn hóa tự do.

Luồng cơ sở

Tất nhiên, tất cả điều này phụ thuộc vào mảnh ghép cuối cùng của bức tranh: đưa vốn tổ chức vào chuỗi.

Việc phê duyệt các ETF BTC điểm đã đánh dấu một bước ngoặt lớn trong lĩnh vực này, và có vẻ như một kết quả tương tự đang ở ngay trước mắt cho ETH.

Nguồn: Thông tin từ Bloomberg

Hiện tại, các quỹ ETF BTC đã thu hút hơn 7.5 tỷ đô la ròng, và những quỹ được phát hành bởi BlackRock và Fidelity đã đánh dấu bướctháng ra mắt lớn nhất của bất kỳ quỹ ETF nàotrong 30 năm qua.

Đà tăng đáng kinh ngạc này sẽ cuối cùng cho phép các tổ chức lớn nhất tham gia qua cổng52 triệu người Mỹvà một cái khác500 triệu người trên toàn thế giớitrong nền kinh tế onchain.

Nếu những sự thay đổi địa chấn ở mức độ macro đang tạo ra tia lửa, dòng vốn tổ chức đại chúng đại diện cho khí gas sẽ thắp sáng ngọn lửa ủng hộ thời điểm chính của tiền điện tử.

Middleware & Cơ sở hạ tầng Đẩy mạnh tăng trưởng

Thiết lập ngoại sinh là xuất sắc. Chúng ta đã sẵn sàng để nắm bắt thời điểm chưa?

Tôi tin rằng câu trả lời là có.

Sau những vụ sụp đổ của năm 2022 khiến du khách đu散, những người bản địa của tiền điện tử đã tự xem xét lại sự thừa thãi và những thiếu sót đã tạo điều kiện cho bong bóng trong lần đầu tiên.

Khi vốn và tài năng tập trung vào những gì cảm giác như một bản nâng cấp hệ thống đầy đủ, tiến bộ khổng lồ đã được đạt được ở tất cả các tầng của ngăn xếp, mở ra cơ hội cho một chu kỳ tiếp theo của sự áp dụng ở quy mô lớn.

Luồng vốn tư nhân suốt năm phản ánh câu chuyện đó. Năm bắt đầu với cơ sở hạ tầng tài chínhchiếm ưu thế lớn nhất về nguồn tài trợ, tiếp theo là ví tiền, và kết thúc bằng việc người chiếm ưu thế trước đây lại trở nên chiếm ưu thế một lần nữaDự án L2/tương thíchở vị trí thứ hai.

Trong tất cả những điều này, điều đặc biệt hấp dẫn làcơ sở hạ tầng-ứng dụng bánh xe quayđang bắt đầu bùng cháy với mục đích tập trung hơn bao giờ hết.

Nguồn: USV (Chuyện Huyền Thoại về Giai Đoạn Hạ Tầng)

Nhu cầu của một lớp người tiêu dùng chuyên về tiền điện tử đang thúc đẩy sự cải tiến hướng dẫn và tập trung trong công nghệ, từ đó tạo ra các trường hợp sử dụng và ứng dụng mới.

Giao diện người dùng/ trải nghiệm người dùng xuất sắc đang thúc đẩy sự chấp nhận

Q1 năm 2023 chứng kiến việc phát hành tiêu chuẩn ERC-4337, được thiết kế để biến tài khoản sở hữu bên ngoài (EOAs) thành ví hợp đồng thông minh để kích hoạt tính linh hoạt, cơ chế khôi phục khóa riêng tốt hơn, và trải nghiệm người dùng một cách hiệu quả hơn về mặt vật chất.

Đáng chú ý hơn, các nhóm như Privy* đã đạt được tiến triển lớn bằng cách đơn giản hóa quy trình onboard với ví nhúng để giảm thiểu sự cản trở của người dùng trong khi cho phép các nhà phát triển thiết kế trải nghiệm ngữ cảnh hơn.

Những nỗ lực của Privy đã giúp tối ưu hóa việc bắt kịp sự bùng nổ ban đầu của Friend.Tech100K địa chỉ trong vòng vài tuần, và họ đã tiến hành cung cấp công cụ cho OpenSea, Zora, Blackbird và các ứng dụng khác cho hơn 2 triệu người dùng trên 150 quốc gia trong 13 tháng qua.

Trong khi đó, sự ra mắt của Farcaster*Khung—một nguyên thủy mới cho phép mọi người nhúng trải nghiệm tương tác trực tiếp trong Casts—là một bước đi biến đổi đã hoạt động siêu nạp trên nền tảng.

Farcaster có hơn 8 triệu phản ứng trên 4 triệu lượt xemvà có thể đại diện cho những dấu hiệu sớm của một ứng dụng tiêu dùng crypto-native đạt tốc độ thoát.

Nguồn: Messari (Farcaster’s Frames)

Khoảng không gian thiết kế mới đang trở nên lớn hơn và tốt hơn

Chính như Ethereum đã cố gắng vượt qua các hạn chế chức năng của Bitcoin, một thế hệ mới các dự án hiện đang nhắm đến nhược điểm cấu trúc của Ethereum trong một làn sóng của tính linh hoạt.

Các L1 thay thế & chuỗi phụ đã trở thành một đặc điểm của các chu kỳ trước, nhưng không có ai đã thành công trong việc làm gián đoạn sự thống trị của Ethereum (mainnet) về người dùng, TVL, nhà phát triển và hoạt động.

Điều này đã thay đổi với sự ra mắt của các rollups như Arbitrum và Optimism—các dự án được thiết kế để tăng khả năng xử lý và giảm phí bằng cách giảm bớt việc tính toán trên Ethereum.

Nguồn: TokenTerminal

Trong khi những lớp mới này đã đạt tỷ lệ cạnh tranh với hoặc trong một số trường hợp vượt qua cả Ethereum chính nó, các nhà xây dựng đang mơ ước lớn hơn khi họ cố gắng tối ưu hóa thêm ngăn xếp L1.

Điều đó bởi vì mặc dù số lượng người dùng hàng ngày trên L2 đã tăng 8 lần trong năm qua, nhưng phần lớn những gì người dùng thực sự đang làm trông khá giống với hoạt động lịch sử của L1. Kết quả là, sự đồng thuận đang nổi lên là việc chuyển giao các giao dịch sang môi trường thực thi rẻ hơn không đủ để tạo ra những trải nghiệm trên chuỗi thực sự mới lạ.

Chúng ta cần thực sự thiết kế lại các thành phần cơ bản của các chuỗi khối, từ Khả năng Truy cập Dữ liệu (DA) đến các chướng ngại về truy cập trạng thái và thực thi song song.

Các lớp dữ liệu sẵn có độc lập (DA) được xây dựng để mở rộng đến hiệu suất web2 (tức là, EigenDA, Celestia, Avail) đang được đưa ra thị trường cùng với các máy ảo nâng cấp, một số dựa trên EVM và các máy ảo khác sử dụng các engine thay thế như của Move (Movement Labs*) hoặc Solana VM (Eclipse). Một số trong số đó đang xây dựng L2 để tối ưu hóa việc thực thi (MegaETH), trong khi những cái khác đang ra mắt các L1 hoàn toàn mới từ đầu (Monad).

Trong khi đó, nhiệm vụ của EigenLayer là cung cấp một lớp bảo mật chung qua việc restaking đang làm cho việc cho ra mắt một thế hệ mới của các dự án trở nên có khả năng tồi thiệu nhu cầu để khởi động thanh khoản thuần tục và do đó không lạ̣c khỏi mô hình bảo mật cốt lõi của Ethereum.

Tất cả điều này có nghĩa là cơ sở hạ tầng cơ bản, công cụ và tùy chọn thiết kế mà web3 builders có thể lựa chọn đang tiến gần đến mức độ chín chắn và hiệu suất chưa từng có.

Khi triết lý của tiền điện tử ngày càng phản ánh cùng với việc nâng cấp hạ tầng, công cụ và phần mềm trung gian, chúng ta đang thấy một câu chuyện hứa hẹn trong dữ liệu là cơ sở của chỉ số dẫn đầu quan trọng nhất của tiền điện tử: luồng phát triển.

Nguồn: Báo cáo nhà phát triển Electric Capital

Xây dựng trên các blockchain không chỉ nên là một bài tập có ý nghĩa hơn, mà còn là một bài tập kỹ thuật hiệu suất cao hơn giúp đẩy mạnh các nhà phát triển thiết kế tương lai của internet mở.

Việc giữ lại được nhiều nhà phát triển hiện tại và thu hút thêm những người mới vào trong hoàn cảnh thị trường khó khăn đã nói lên sự nỗ lực đã được thực hiện trong lĩnh vực này.

Open-Source AI & Crypto Rails

Và cuối cùng, niềm tin của chúng tôi là rằng sự giao cắt giữa tiền điện tử và trí tuệ nhân tạo - hai cuộc dịch chuyển mô hình theo cách riêng của họ - đại diện cho một trong nhữngnhững khoảnh khắc biến đổi nhất trong lịch sử hiện đại.

Blockchain rails đã thành công qua một bài kiểm tra áp lực kéo dài nhiều năm trong quá trình thiết kế một hệ thống không cần phép phù hợp cho thời đại số, đặc biệt là một thời đại được hình thành bởi trí tuệ nhân tạo sáng tạo.

Bộ công cụ của Crypto giải quyết các vấn đề quan trọng từ việc phối hợp tài nguyên và thanh khoản, sở hữu tài sản, nguồn gốc dữ liệu, chứng nhận, và nhiều hơn nữa. Quan trọng hơn, sự chín chắn của hệ sinh thái và công nghệ đang đến đúng lúc để đáp ứng nhu cầu của cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo.

Trong khi có đủ không gian cho các chuỗi khối để tối ưu hóa các luồng học máy (ML) hiện có, cơ hội thú vị nhất sẽ xuất hiện khi tiền điện tử và trí tuệ nhân tạo hội tụ để tạo ra các kết quả hoàn toàn mới mẻ.

Các không gian thiết kế mới hấp dẫn nhất sẽ bao gồm các lĩnh vực như:

1. Lưu trữ phi tập trung là nền tảng của các kho dữ liệu được chia sẻ và không cần phép để cho phép việc huấn luyện tốt hơn hoặc mô hình hiệu suất cao hơn thông qua việc Tạo ra và Truy xuất (RAG)
2. Zero Knowledge Proofs cho việc xác minh mô hình hoặc nội dung, đào tạo hoặc quyền riêng tư dữ liệu người dùng, hoặc kích hoạt suy diễn biên và địa phương (phía máy khách)
3. Thị trường thông tin mới lạ và các cơ chế tốt hơn để thu thập dữ liệu chất lượng cao hơn như là cơ sở cho các mô hình cần có thêm dữ liệu chuyên ngành để tiếp tục phát triển
4. Các tác nhân tự trị giao dịch trên các hợp đồng thông minh, cho phép họ tích lũy tài nguyên, kiến thức và tài sản bằng cách sử dụng các khóa riêng được vận hành bởi máy móc

Khi những con đường tiền điện tử ảnh hưởng đến mọi thứ từ nguồn cung cấp tính toán đến thị trường dữ liệu đến sự tạo ra và tiền hóa các mô hình nền tảng mạnh mẽ, trí tuệ nhân tạo/máy học mã nguồn mở sẽ được kích hoạt mạnh mẽ bởi tiền điện tử, thúc đẩy một cuộc phục hồi trong năng suất con người và sự hợp tác mở trong những năm sắp tới.

Crypto sẽ là cách tốt nhất để tiếp cận sự tăng trưởng của trí tuệ nhân tạo, như một phương tiện thông qua tài sản blue chip như ETH hoặc trực tiếp thông qua sở hữu hoặc suy luận thông qua các đại lý, mô hình, mạng lưới và bộ dữ liệu.

What’s Next?

Chúng ta đang ở vào một điểm uốn khúc cho ngành này. Sau nhiều năm cố gắng mặc cho thị trường, người chiếm ưu thế và sự kháng cự của cơ quan quản lý, cuối cùng làn sóng đã bắt đầu thay đổi.

Moment của tiền điện tử đã đến nhờ sự hội tụ của một số làn sóng lớn đang cuối cùng đưa vào tương lai phi tập trung. Trong sự hồi sinh của cơ sở hạ tầng và middleware này, đã cho phép một sự tiến hóa bước đột phá trong trải nghiệm onchain, có một điểm quan trọng chúng ta nên ghi nhớ.

Trong một thế giới hoàn hảo, tính linh hoạt không chỉ tạo điều kiện cho sự chuyên môn hóa mà còn cho phép phân phối quyền kiểm soát và điểm thất bại trên nhiều người đóng góp. Tuy nhiên, mỗi mảnh ghép mới này đều liên quan đến các giả định kỹ thuật và bảo mật khác nhau, cơ chế động viên, lộ trình phân phối token, các quỹ đầu tư, cách thiết lập cơ sở, và chính trị nội bộ.

Tôi không muốn làm giảm giá trị của những nỗ lực truyền cảm hứng của những người xây dựng trong không gian năm ngoái, đặc biệt là trước một suy thoái kinh tế tàn khốc. Nhưng khi hoạt động và sự hứng thú tăng trở lại, điều quan trọng là chúng ta cần thoát ra khỏi các phòng nghe và tín hiệu sai lầm của việc cấp hỗ trợ thông qua hợp tác tích hợp logic, PR hiệu quả qua sự chấp thuận của cộng đồng, hoặc hành vi được khuyến khích qua một đại lý cho sự thúc đẩy hữu cơ.

Trong những năm sắp tới, chúng ta có trách nhiệm chung để giữ cho số lượng dự án ngày càng tăng này có trách nhiệm đối với các lựa chọn thiết kế kỹ thuật, tập trung token, phân phối giá trị, tư tưởng và quản trị.

Đó là cách mà tiền điện tử chiến thắng cuộc chơi cuối cùng.

*được hiển thị là một công ty cổ phần Archetype

Cảm ơn các đồng nghiệp Archetype của tôi Katie Chiou, Benjamin Funk, Aadharsh Pannirselvam, Ash Egan, Tyler Gehringer, và Dmitriy Berenzonđể xem xét và phản hồi chu đáo.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin chung. Nó không cấu thành lời khuyên đầu tư hoặc một đề xuất hoặc mời mua hoặc bán bất kỳ đầu tư nào và không nên được sử dụng để đánh giá các giá trị của việc đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Nó không nên được dựa vào cho lời khuyên kế toán, pháp lý hoặc thuế hoặc các đề xuất đầu tư. Bạn nên tham khảo ý kiến của các chuyên gia của bạn về các vấn đề pháp lý, kinh doanh, thuế và các vấn đề liên quan khác về bất kỳ đầu tư hoặc vấn đề pháp lý nào. Một số thông tin chứa trong đây đã được thu thập từ nguồn thông tin của bên thứ ba, bao gồm từ các công ty trong danh mục quản lý bởi Archetype. Bài viết này phản ánh ý kiến hiện tại của tác giả và không được thực hiện thay mặt cho Archetype hoặc các chi nhánh của nó và không nhất thiết phản ánh ý kiến của Archetype, các chi nhánh của nó hoặc cá nhân liên quan với Archetype. Các ý kiến được phản ánh ở đây có thể thay đổi mà không cần cập nhật.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm：

1. Bài viết này được sao chép từ [Mẫu], Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Danny Sursock]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ với Gate Learnđội, và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Bảo trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không tạo thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được nêu, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là không được phép.