A tempestade tarifária e a queda inesperada do CPI, será que a redução da taxa de juros da Reserva Federal (FED) pode desencadear uma festa global de ativos?
Corte de juros pelo Fed em junho é um dado adquirido? Este artigo é de um artigo escrito por SuperEx e é compilado, compilado e escrito por Vernacular Blockchain. (Resumo executivo: Fed divulga ata da reunião de março: riscos de inflação e desaceleração econômica dos EUA; O mercado espera dois cortes de juros este ano) (Suplemento de fundo: CPI dos EUA "queda inesperada" em março A probabilidade de o Fed cortar as taxas de juros aumentou, mas por que o bitcoin e as ações dos EUA não sobem, mas caem? Na semana passada, os mercados globais foram abalados pelas oscilações bruscas no mercado de ações dos EUA. Depois que o mercado despencou depois que a notícia das "tarifas recíprocas" fez o mercado despencar, a Casa Branca anunciou uma moratória de 90 dias em certos países, e o mercado rapidamente reverteu e disparou. O Dow Jones Industrial Average subiu mais de 2.900 pontos, ou 7,87%, para seu maior ganho em um dia desde 25 de março de 2020, o S&P 500 subiu 9,52%, seu maior ganho desde 29 de outubro de 2008, e o Nasdaq subiu 12,16%, seu segundo maior ganho em um dia em sua história. As ações de tecnologia "Big Seven" dispararam em toda a linha, com sua capitalização de mercado total subindo US$ 1,85 trilhão em apenas algumas horas. "O mercado de ações dos EUA flutua como uma altcoin, e o mundo se tornou um grande jogo de esmagamento." Esse ritmo é familiar, sim – é exatamente isso que vemos com frequência no mercado de altcoin com oscilações bruscas de preços. Muitos analistas de mercado não podem deixar de exclamar: No entanto, a surpresa dos Estados Unidos não parou por aí. Os dados do IPC de março foram muito inferiores ao esperado: o aumento homólogo foi de apenas 2,4%, abaixo das previsões do mercado e chegou mesmo a cair 0,1% em termos mensais. O núcleo do CPI foi igualmente dececionante, atingindo o menor nível em quatro anos. O núcleo não ajustado do CPI subiu 2,8% a/a em março, caindo pelo segundo mês consecutivo para o menor nível desde março de 2021 e abaixo das expectativas do mercado de 3,0%. Estes dois conjuntos de dados não só surpreenderam o mercado, como também levaram os investidores a reavaliar as perspetivas de política monetária da Reserva Federal dos EUA. O mercado reagiu rapidamente: o ouro à vista subiu inicialmente 6 dólares e depois recuou; O índice do dólar caiu 20 pontos no curto prazo; O GBPUSD estendeu os ganhos intradiários para 1,00%. Diante desses dados, muitos analistas de mercado agora acreditam que o corte de juros do Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) em junho é quase um dado adquirido. A economista Harriet Torry, do Wall Street Journal, apontou que, em circunstâncias normais, a desaceleração anual do crescimento do CPI seria vista como uma notícia positiva. Esta é, naturalmente, também uma boa notícia para o mercado cripto. À medida que a taxa de juros de referência do Federal Reserve dos EUA cai, o mercado cripto pode inaugurar uma nova rodada de reavaliação. Efeitos relativos dos preços das baixas taxas sem risco O rendimento dos EUA a 10 anos caiu para 4,28% face ao seu máximo de 2023 de 4,8% ( mínimo recente de 4,18%, antes de recuperar 10 pontos base ). A diminuição dos retornos dos ativos de renda fixa tradicionais impulsionou os fluxos de capital para ativos mais arriscados. No caso do Bitcoin, sua correlação com os rendimentos do Tesouro em 2023 é tão baixa quanto – 0,73. Durante o ciclo de corte de taxa, o custo de oportunidade de deter criptoativos é significativamente reduzido, aumentando assim sua atratividade. De acordo com o modelo do Goldman Sachs, para cada corte de 25 pontos-base na taxa, a capitalização de mercado do Bitcoin poderia aumentar entre 6% e 8%. Reforçando a narrativa do "ouro digital", a correlação de 90 dias do Bitcoin com o ouro subiu de 0,12 em 2023 para 0,35 e chegou a 0,68 durante a crise bancária do Vale do Silício. Quando os cortes nas taxas de juros coincidem com o aumento dos riscos de recessão, o valor de refúgio dos criptoativos pode ser reavaliado. Um relatório da Grayscale (Grayscale) afirma que para cada queda de 1% nas taxas de juros reais, a linha de base de avaliação do Bitcoin poderia aumentar em 15%. Historicamente, o ciclo de corte de juros do Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) tem sido acompanhado por um amplo aumento nos preços dos ativos. Com liquidez fácil e custo de capital em queda, o interesse dos investidores em ativos de risco aumentou – isso é especialmente evidente no mercado cripto. Como ferramentas altamente voláteis e de alto risco, os criptoativos são extremamente sensíveis a mudanças na liquidez. Quando o Federal Reserve dos EUA divulga sinais de afrouxamento monetário, o capital ocioso tende a perseguir retornos mais altos, e os criptoativos com alto potencial de retorno rapidamente entram em foco. A lógica econômica dos tokens deflacionários Contra o pano de fundo da esperada depreciação das moedas fiduciárias, o prêmio de escassez de criptomoedas de oferta fixa está se tornando cada vez mais proeminente. Esta propriedade deflacionária embutida aumenta o apelo anti-inflação durante o ciclo de corte de juros. Catalisadores utilizados pelas instituições Cortes nas taxas de juro amplificam a "escassez de ativos" Taxas de juro mais baixas reduzem as taxas de rendibilidade nos mercados financeiros tradicionais ( como obrigações, fundos do mercado monetário ) e criam pressão de reafetação para as instituições. É provável que os investidores a longo prazo, como companhias de seguros, fundos de pensões e family offices, transfiram parte do seu capital para mercados emergentes em crescimento. À medida que a infraestrutura regulatória, como ETFs, custódia e auditorias, amadurece constantemente, os criptoativos estão se tornando cada vez mais viáveis para investimentos compatíveis. No caso de baixos retornos nos mercados tradicionais, as instituições podem incluir Bitcoin e Ethereum em uma carteira diversificada. ETFs de criptomoedas sincronizam com ciclos de corte de taxa Até o final de 2024, os Estados Unidos aprovaram a listagem de vários ETFs de Bitcoin à vista, um momento crucial para os fundos institucionais entrarem no mercado cripto publicamente. Se os cortes de juros forem sincronizados com o boom do ETF, o duplo impulso de entradas institucionais e expansão de liquidez agregada pode amplificar ainda mais o potencial de alta do mercado cripto. Atividade on-chain no ecossistema cripto revive recuperação do mercado DeFi Durante o ciclo de alta de juros, as plataformas DeFi lutaram para competir com as recompensas de baixo risco dos títulos do Tesouro dos EUA, resultando em um declínio no (TVL) total de bloqueio. À medida que os rendimentos livres de risco diminuem, os retornos DeFi tornam-se atraentes novamente, atraindo capital de volta. Os principais protocolos como Compound, Aave e Lido mostraram sinais de recuperação da TVL. Com as taxas de empréstimo on-chain se estabilizando e os spreads de stablecoin aumentando, a eficiência de capital ganha – melhorando a liquidez do ecossistema DeFi. Os mercados de NFT e GameFi estão de volta aos holofotes Os cortes nas taxas de juros liberam capital e reacendem o entusiasmo dos usuários por ativos altamente voláteis e de alto engajamento, como NFTs e GameFiTokens. Historicamente, a atividade do mercado NFT normalmente atrasou a ascensão do Bitcoin e explodiu na segunda fase do Great Bull Market. Um corte de juros pelo Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) poderia abrir novas altas para esses ativos da camada de aplicação. Em suma, o corte de juros do Federal Reserve dos EUA lançou as bases para um novo ciclo de alta no mercado de criptomoedas. Desde injeções de liquidez, realocação de capital até entrada institucional, atividade on-chain e ambiente de financiamento – os cortes nas taxas de juros fornecem ventos favoráveis sistêmicos para a indústria cripto. À medida que o Federal Reserve dos EUA abre as comportas da liquidez, os criptoativos estão evoluindo de ativos especulativos marginais para ferramentas tradicionais de alocação de macrovisões. Esta transformação é impulsionada tanto pelos gigantes financeiros tradicionais como pelos avanços tecnológicos, acompanhada por uma profunda remodelação do mercado e reconstrução de valor. É claro que o mercado não vai virar da noite para o dia. A transparência regulamentar, a infraestrutura técnica e os desafios em matéria de segurança ainda têm de ser abordados. Mas impulsionado pelo duplo motor de "flexibilização monetária + inovação de ativos", o mercado cripto pode inaugurar um novo rali estrutural no próximo ano. Para investidores e construtores, entender os ciclos de política e os ritmos de mercado será fundamental para lidar com mercados em alta e em baixa. Relatórios relacionados Bloomberg repreende Trump por ganhar US$ 1 bilhão por meio de "trapaça regulatória de criptomoedas": ocupar preventivamente terras antes de novas regulamentações A Apple respira aliviada! Trump anunciou: telemóveis, computadores e outros produtos eletrónicos estão isentos de tarifas, iPhone não sobe? "Os concessionários de automóveis ligam-me dispostos a pagar um preço mais alto para comprar de volta", a guerra tarifária de Trump desencadeia um milagre na compra de carros usados nos Estados Unidos 〈A tempestade tarifária à queda inesperada do CPI, deduzindo se a Fed pode reduzir as taxas de juro...
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A tempestade tarifária e a queda inesperada do CPI, será que a redução da taxa de juros da Reserva Federal (FED) pode desencadear uma festa global de ativos?
Corte de juros pelo Fed em junho é um dado adquirido? Este artigo é de um artigo escrito por SuperEx e é compilado, compilado e escrito por Vernacular Blockchain. (Resumo executivo: Fed divulga ata da reunião de março: riscos de inflação e desaceleração econômica dos EUA; O mercado espera dois cortes de juros este ano) (Suplemento de fundo: CPI dos EUA "queda inesperada" em março A probabilidade de o Fed cortar as taxas de juros aumentou, mas por que o bitcoin e as ações dos EUA não sobem, mas caem? Na semana passada, os mercados globais foram abalados pelas oscilações bruscas no mercado de ações dos EUA. Depois que o mercado despencou depois que a notícia das "tarifas recíprocas" fez o mercado despencar, a Casa Branca anunciou uma moratória de 90 dias em certos países, e o mercado rapidamente reverteu e disparou. O Dow Jones Industrial Average subiu mais de 2.900 pontos, ou 7,87%, para seu maior ganho em um dia desde 25 de março de 2020, o S&P 500 subiu 9,52%, seu maior ganho desde 29 de outubro de 2008, e o Nasdaq subiu 12,16%, seu segundo maior ganho em um dia em sua história. As ações de tecnologia "Big Seven" dispararam em toda a linha, com sua capitalização de mercado total subindo US$ 1,85 trilhão em apenas algumas horas. "O mercado de ações dos EUA flutua como uma altcoin, e o mundo se tornou um grande jogo de esmagamento." Esse ritmo é familiar, sim – é exatamente isso que vemos com frequência no mercado de altcoin com oscilações bruscas de preços. Muitos analistas de mercado não podem deixar de exclamar: No entanto, a surpresa dos Estados Unidos não parou por aí. Os dados do IPC de março foram muito inferiores ao esperado: o aumento homólogo foi de apenas 2,4%, abaixo das previsões do mercado e chegou mesmo a cair 0,1% em termos mensais. O núcleo do CPI foi igualmente dececionante, atingindo o menor nível em quatro anos. O núcleo não ajustado do CPI subiu 2,8% a/a em março, caindo pelo segundo mês consecutivo para o menor nível desde março de 2021 e abaixo das expectativas do mercado de 3,0%. Estes dois conjuntos de dados não só surpreenderam o mercado, como também levaram os investidores a reavaliar as perspetivas de política monetária da Reserva Federal dos EUA. O mercado reagiu rapidamente: o ouro à vista subiu inicialmente 6 dólares e depois recuou; O índice do dólar caiu 20 pontos no curto prazo; O GBPUSD estendeu os ganhos intradiários para 1,00%. Diante desses dados, muitos analistas de mercado agora acreditam que o corte de juros do Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) em junho é quase um dado adquirido. A economista Harriet Torry, do Wall Street Journal, apontou que, em circunstâncias normais, a desaceleração anual do crescimento do CPI seria vista como uma notícia positiva. Esta é, naturalmente, também uma boa notícia para o mercado cripto. À medida que a taxa de juros de referência do Federal Reserve dos EUA cai, o mercado cripto pode inaugurar uma nova rodada de reavaliação. Efeitos relativos dos preços das baixas taxas sem risco O rendimento dos EUA a 10 anos caiu para 4,28% face ao seu máximo de 2023 de 4,8% ( mínimo recente de 4,18%, antes de recuperar 10 pontos base ). A diminuição dos retornos dos ativos de renda fixa tradicionais impulsionou os fluxos de capital para ativos mais arriscados. No caso do Bitcoin, sua correlação com os rendimentos do Tesouro em 2023 é tão baixa quanto – 0,73. Durante o ciclo de corte de taxa, o custo de oportunidade de deter criptoativos é significativamente reduzido, aumentando assim sua atratividade. De acordo com o modelo do Goldman Sachs, para cada corte de 25 pontos-base na taxa, a capitalização de mercado do Bitcoin poderia aumentar entre 6% e 8%. Reforçando a narrativa do "ouro digital", a correlação de 90 dias do Bitcoin com o ouro subiu de 0,12 em 2023 para 0,35 e chegou a 0,68 durante a crise bancária do Vale do Silício. Quando os cortes nas taxas de juros coincidem com o aumento dos riscos de recessão, o valor de refúgio dos criptoativos pode ser reavaliado. Um relatório da Grayscale (Grayscale) afirma que para cada queda de 1% nas taxas de juros reais, a linha de base de avaliação do Bitcoin poderia aumentar em 15%. Historicamente, o ciclo de corte de juros do Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) tem sido acompanhado por um amplo aumento nos preços dos ativos. Com liquidez fácil e custo de capital em queda, o interesse dos investidores em ativos de risco aumentou – isso é especialmente evidente no mercado cripto. Como ferramentas altamente voláteis e de alto risco, os criptoativos são extremamente sensíveis a mudanças na liquidez. Quando o Federal Reserve dos EUA divulga sinais de afrouxamento monetário, o capital ocioso tende a perseguir retornos mais altos, e os criptoativos com alto potencial de retorno rapidamente entram em foco. A lógica econômica dos tokens deflacionários Contra o pano de fundo da esperada depreciação das moedas fiduciárias, o prêmio de escassez de criptomoedas de oferta fixa está se tornando cada vez mais proeminente. Esta propriedade deflacionária embutida aumenta o apelo anti-inflação durante o ciclo de corte de juros. Catalisadores utilizados pelas instituições Cortes nas taxas de juro amplificam a "escassez de ativos" Taxas de juro mais baixas reduzem as taxas de rendibilidade nos mercados financeiros tradicionais ( como obrigações, fundos do mercado monetário ) e criam pressão de reafetação para as instituições. É provável que os investidores a longo prazo, como companhias de seguros, fundos de pensões e family offices, transfiram parte do seu capital para mercados emergentes em crescimento. À medida que a infraestrutura regulatória, como ETFs, custódia e auditorias, amadurece constantemente, os criptoativos estão se tornando cada vez mais viáveis para investimentos compatíveis. No caso de baixos retornos nos mercados tradicionais, as instituições podem incluir Bitcoin e Ethereum em uma carteira diversificada. ETFs de criptomoedas sincronizam com ciclos de corte de taxa Até o final de 2024, os Estados Unidos aprovaram a listagem de vários ETFs de Bitcoin à vista, um momento crucial para os fundos institucionais entrarem no mercado cripto publicamente. Se os cortes de juros forem sincronizados com o boom do ETF, o duplo impulso de entradas institucionais e expansão de liquidez agregada pode amplificar ainda mais o potencial de alta do mercado cripto. Atividade on-chain no ecossistema cripto revive recuperação do mercado DeFi Durante o ciclo de alta de juros, as plataformas DeFi lutaram para competir com as recompensas de baixo risco dos títulos do Tesouro dos EUA, resultando em um declínio no (TVL) total de bloqueio. À medida que os rendimentos livres de risco diminuem, os retornos DeFi tornam-se atraentes novamente, atraindo capital de volta. Os principais protocolos como Compound, Aave e Lido mostraram sinais de recuperação da TVL. Com as taxas de empréstimo on-chain se estabilizando e os spreads de stablecoin aumentando, a eficiência de capital ganha – melhorando a liquidez do ecossistema DeFi. Os mercados de NFT e GameFi estão de volta aos holofotes Os cortes nas taxas de juros liberam capital e reacendem o entusiasmo dos usuários por ativos altamente voláteis e de alto engajamento, como NFTs e GameFiTokens. Historicamente, a atividade do mercado NFT normalmente atrasou a ascensão do Bitcoin e explodiu na segunda fase do Great Bull Market. Um corte de juros pelo Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) poderia abrir novas altas para esses ativos da camada de aplicação. Em suma, o corte de juros do Federal Reserve dos EUA lançou as bases para um novo ciclo de alta no mercado de criptomoedas. Desde injeções de liquidez, realocação de capital até entrada institucional, atividade on-chain e ambiente de financiamento – os cortes nas taxas de juros fornecem ventos favoráveis sistêmicos para a indústria cripto. À medida que o Federal Reserve dos EUA abre as comportas da liquidez, os criptoativos estão evoluindo de ativos especulativos marginais para ferramentas tradicionais de alocação de macrovisões. Esta transformação é impulsionada tanto pelos gigantes financeiros tradicionais como pelos avanços tecnológicos, acompanhada por uma profunda remodelação do mercado e reconstrução de valor. É claro que o mercado não vai virar da noite para o dia. A transparência regulamentar, a infraestrutura técnica e os desafios em matéria de segurança ainda têm de ser abordados. Mas impulsionado pelo duplo motor de "flexibilização monetária + inovação de ativos", o mercado cripto pode inaugurar um novo rali estrutural no próximo ano. Para investidores e construtores, entender os ciclos de política e os ritmos de mercado será fundamental para lidar com mercados em alta e em baixa. Relatórios relacionados Bloomberg repreende Trump por ganhar US$ 1 bilhão por meio de "trapaça regulatória de criptomoedas": ocupar preventivamente terras antes de novas regulamentações A Apple respira aliviada! Trump anunciou: telemóveis, computadores e outros produtos eletrónicos estão isentos de tarifas, iPhone não sobe? "Os concessionários de automóveis ligam-me dispostos a pagar um preço mais alto para comprar de volta", a guerra tarifária de Trump desencadeia um milagre na compra de carros usados nos Estados Unidos 〈A tempestade tarifária à queda inesperada do CPI, deduzindo se a Fed pode reduzir as taxas de juro...