O presidente da (Fed) Federal Reserve dos EUA, Jerome Powell, (Jerome Powell) no dia 17/04 para falar sobre dados econômicos atuais, política tarifária, mercado de trabalho e o impacto da IA nas finanças dos EUA. Diante do aumento das pressões sobre os preços e do aumento do desemprego potencial devido à guerra comercial, Powell disse que pode ser difícil cuidar do "máximo emprego" e da "estabilidade de preços" ao mesmo tempo este ano. Mas quando se trata de criptomoedas, ele observou que o Congresso está finalmente enfrentando a legislação de stablecoin e que o Fed aliviará as restrições bancárias aos criptoativos.
As pressões sobre os preços continuam, teme-se que o desemprego aumente e a economia pode desviar-se dos objetivos da Fed
Powell começou: "Atualmente, quase todo mundo nos Estados Unidos tem emprego, e a inflação diminuiu, mas ainda está ligeiramente acima da meta de 2% estabelecida pelo Fed."
No entanto, ele também alertou: "As políticas comercial e fiscal do novo governo estão a caminho, mas não estão funcionando claramente". Espera-se que as tarifas aumentem a inflação e desacelerem o crescimento." Aqui estão os últimos números divulgados por Powell:
2,4% de crescimento económico em 2024 com desemprego abaixo dos 4,2%
Inflação corrente taxa de crescimento PCE de 2,3% ao ano, preços de base 2,6%
O crescimento do emprego no primeiro trimestre foi, em média, de 150 000 por mês
Se as tarifas aumentarão imediatamente os preços, Powell analisou três grandes riscos
Quanto a saber se as "tarifas" continuarão a fazer subir os preços, Powell deu três grandes riscos:
Maior do que o esperado: as tarifas agora são maiores do que o esperado pelo Fed
O período de impacto pode ser alargado: as tarifas não tornarão as coisas mais caras imediatamente, mas se se arrastarem por demasiado tempo, mais fácil será para os fabricantes e consumidores habituarem-se aos preços elevados, e a inflação poderá manter-se
As expectativas de inflação serão reescritas: uma vez que as pessoas comecem a esperar que os preços aumentem, isso pode ter uma reação em cadeia
As tarifas podem perturbar as cadeias de abastecimento, com Powell a dizer que a indústria automóvel está a suportar o impacto
Powell citou a falta de chips durante o período epidêmico, que levou à incapacidade de comprar carros e à disparada dos preços. E agora, como as tarifas impedem a entrada de peças, a cadeia de suprimentos pode ser interrompida e exacerbar os aumentos de preços.
Ele acrescentou que já há relatos de que a cadeia de suprimentos está prestes a ser interrompida e o processo de reparo levará vários anos.
Carros e chips são inseparáveis O mercado de trabalho está estável e sob pressão, a linha de falha da imigração e o orçamento de pesquisa científica estão encolhendo e fermentando
Embora o declínio simultâneo da demanda corporativa tenha feito o mercado de trabalho parecer estável, Powell disse: "O crescimento da oferta de trabalho basicamente estagnou, o que não é uma solução de longo prazo".
Por outro lado, a onda de demissões em pesquisas científicas também está se espalhando, e pesquisadores em algumas cidades dos Estados Unidos já enfrentam desemprego.
Diante do alto desemprego e da alta inflação, como o Fed pode resolvê-lo?
Powell admitiu que esta é a última coisa que o banco central quer, dizendo que as ferramentas de taxa de juro da Fed só podem resolver um problema de cada vez.
Se houver realmente "dupla pressão" no futuro, ela será ponderada:
Qual deles está mais longe do alvo
Qual deles levará mais tempo para se recuperar
Qual deles afeta mais as pessoas
O mercado está volátil, se o Fed virá em socorro
O Fed vai resgatar? Powell negou positivamente: "A volatilidade do mercado reflete a incerteza política e não significa que um resgate seja necessário". Enquanto o mercado funcionar de forma ordenada, não interviremos."
O problema da dívida nacional é iminente e os Estados Unidos estão num caminho insustentável
Sobre a questão da dívida nacional dos EUA, Powell disse sem rodeios: "No momento, a dívida não é tão ruim que esteja fora de controle, mas a direção está errada e, quanto mais cedo for tratada, melhor". Sublinhou que as pressões orçamentais reais são:
Segurança Social (Social Security)
Despesas com cuidados de saúde (Medicare / Medicaid)
Despesas com juros
Mas os políticos se concentram em "gastos discricionários", como educação e pesquisa científica, que representam uma pequena proporção, e ignoram os três gastos acima.
Imobiliário comercial, expansão do crédito de private equity, se o sistema financeiro pode sustentar
Powell disse que o sistema bancário em geral tem capital e liquidez suficientes, mas algumas exposições imobiliárias de bancos de pequeno e médio porte ainda precisam ser tratadas.
Quanto ao mercado de "crédito privado" não bancário que se expande a um ritmo alarmante, ainda não sofreu um grande choque económico e a Fed está a monitorizá-lo de perto.
Powell disse que o Congresso está finalmente se movendo e há esperança para a legislação de stablecoin
Nos últimos anos, devido a frequentes casos de fraude e falência, as regulamentações de stablecoins têm sido difíceis de produzir. A este respeito, Powell disse que o Congresso finalmente se moveu novamente, e o Senado e a Câmara dos Representantes estão trabalhando em um projeto de lei de stablecoin.
Ele também revelou que o Fed pode aliviar as restrições ao envolvimento dos bancos em criptoativos no futuro, mas manterá a estrutura de proteção ao consumidor e estabilidade financeira.
Quer a IA seja uma oportunidade ou uma ameaça, Powell considerou-a a mudança mais chocante dos próximos 20 anos
Falando em IA, Powell disse que esta não é uma versão melhorada do Google, mas uma versão melhorada dos seres humanos, e acredita que existem duas possibilidades de coexistência no futuro:
A IA melhora a produtividade humana e os padrões de vida
A IA está a substituir maciçamente a mão de obra, provocando desemprego estrutural
Ele não sabe dizer para que lado vai seguir neste momento.
Se a independência pode ser preservada, Powell disse sem rodeios que o Congresso pode apoiar o sistema
Por fim, Powell prometeu: "Não deixaremos que nenhuma pressão política influencie nosso julgamento, apenas tomaremos decisões com base em dados e análises". Ele disse que a independência do Fed é garantida por lei, não pode ser demitida arbitrariamente e tem amplo apoio bipartidário no Congresso.
No final do discurso, Powell disse com confiança que o Fed ainda tem total independência
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Fed Powell: Tarifas podem perturbar cadeias de suprimentos de chips e automotivos, e restrições a criptoativos serão relaxadas no futuro
O presidente da (Fed) Federal Reserve dos EUA, Jerome Powell, (Jerome Powell) no dia 17/04 para falar sobre dados econômicos atuais, política tarifária, mercado de trabalho e o impacto da IA nas finanças dos EUA. Diante do aumento das pressões sobre os preços e do aumento do desemprego potencial devido à guerra comercial, Powell disse que pode ser difícil cuidar do "máximo emprego" e da "estabilidade de preços" ao mesmo tempo este ano. Mas quando se trata de criptomoedas, ele observou que o Congresso está finalmente enfrentando a legislação de stablecoin e que o Fed aliviará as restrições bancárias aos criptoativos.
As pressões sobre os preços continuam, teme-se que o desemprego aumente e a economia pode desviar-se dos objetivos da Fed
Powell começou: "Atualmente, quase todo mundo nos Estados Unidos tem emprego, e a inflação diminuiu, mas ainda está ligeiramente acima da meta de 2% estabelecida pelo Fed."
No entanto, ele também alertou: "As políticas comercial e fiscal do novo governo estão a caminho, mas não estão funcionando claramente". Espera-se que as tarifas aumentem a inflação e desacelerem o crescimento." Aqui estão os últimos números divulgados por Powell:
2,4% de crescimento económico em 2024 com desemprego abaixo dos 4,2%
Inflação corrente taxa de crescimento PCE de 2,3% ao ano, preços de base 2,6%
O crescimento do emprego no primeiro trimestre foi, em média, de 150 000 por mês
Se as tarifas aumentarão imediatamente os preços, Powell analisou três grandes riscos
Quanto a saber se as "tarifas" continuarão a fazer subir os preços, Powell deu três grandes riscos:
Maior do que o esperado: as tarifas agora são maiores do que o esperado pelo Fed
O período de impacto pode ser alargado: as tarifas não tornarão as coisas mais caras imediatamente, mas se se arrastarem por demasiado tempo, mais fácil será para os fabricantes e consumidores habituarem-se aos preços elevados, e a inflação poderá manter-se
As expectativas de inflação serão reescritas: uma vez que as pessoas comecem a esperar que os preços aumentem, isso pode ter uma reação em cadeia
As tarifas podem perturbar as cadeias de abastecimento, com Powell a dizer que a indústria automóvel está a suportar o impacto
Powell citou a falta de chips durante o período epidêmico, que levou à incapacidade de comprar carros e à disparada dos preços. E agora, como as tarifas impedem a entrada de peças, a cadeia de suprimentos pode ser interrompida e exacerbar os aumentos de preços.
Ele acrescentou que já há relatos de que a cadeia de suprimentos está prestes a ser interrompida e o processo de reparo levará vários anos.
Carros e chips são inseparáveis O mercado de trabalho está estável e sob pressão, a linha de falha da imigração e o orçamento de pesquisa científica estão encolhendo e fermentando
Embora o declínio simultâneo da demanda corporativa tenha feito o mercado de trabalho parecer estável, Powell disse: "O crescimento da oferta de trabalho basicamente estagnou, o que não é uma solução de longo prazo".
Por outro lado, a onda de demissões em pesquisas científicas também está se espalhando, e pesquisadores em algumas cidades dos Estados Unidos já enfrentam desemprego.
Diante do alto desemprego e da alta inflação, como o Fed pode resolvê-lo?
Powell admitiu que esta é a última coisa que o banco central quer, dizendo que as ferramentas de taxa de juro da Fed só podem resolver um problema de cada vez.
Se houver realmente "dupla pressão" no futuro, ela será ponderada:
Qual deles está mais longe do alvo
Qual deles levará mais tempo para se recuperar
Qual deles afeta mais as pessoas
O mercado está volátil, se o Fed virá em socorro
O Fed vai resgatar? Powell negou positivamente: "A volatilidade do mercado reflete a incerteza política e não significa que um resgate seja necessário". Enquanto o mercado funcionar de forma ordenada, não interviremos."
O problema da dívida nacional é iminente e os Estados Unidos estão num caminho insustentável
Sobre a questão da dívida nacional dos EUA, Powell disse sem rodeios: "No momento, a dívida não é tão ruim que esteja fora de controle, mas a direção está errada e, quanto mais cedo for tratada, melhor". Sublinhou que as pressões orçamentais reais são:
Segurança Social (Social Security)
Despesas com cuidados de saúde (Medicare / Medicaid)
Despesas com juros
Mas os políticos se concentram em "gastos discricionários", como educação e pesquisa científica, que representam uma pequena proporção, e ignoram os três gastos acima.
Imobiliário comercial, expansão do crédito de private equity, se o sistema financeiro pode sustentar
Powell disse que o sistema bancário em geral tem capital e liquidez suficientes, mas algumas exposições imobiliárias de bancos de pequeno e médio porte ainda precisam ser tratadas.
Quanto ao mercado de "crédito privado" não bancário que se expande a um ritmo alarmante, ainda não sofreu um grande choque económico e a Fed está a monitorizá-lo de perto.
Powell disse que o Congresso está finalmente se movendo e há esperança para a legislação de stablecoin
Nos últimos anos, devido a frequentes casos de fraude e falência, as regulamentações de stablecoins têm sido difíceis de produzir. A este respeito, Powell disse que o Congresso finalmente se moveu novamente, e o Senado e a Câmara dos Representantes estão trabalhando em um projeto de lei de stablecoin.
Ele também revelou que o Fed pode aliviar as restrições ao envolvimento dos bancos em criptoativos no futuro, mas manterá a estrutura de proteção ao consumidor e estabilidade financeira.
Quer a IA seja uma oportunidade ou uma ameaça, Powell considerou-a a mudança mais chocante dos próximos 20 anos
Falando em IA, Powell disse que esta não é uma versão melhorada do Google, mas uma versão melhorada dos seres humanos, e acredita que existem duas possibilidades de coexistência no futuro:
A IA melhora a produtividade humana e os padrões de vida
A IA está a substituir maciçamente a mão de obra, provocando desemprego estrutural
Ele não sabe dizer para que lado vai seguir neste momento.
Se a independência pode ser preservada, Powell disse sem rodeios que o Congresso pode apoiar o sistema
Por fim, Powell prometeu: "Não deixaremos que nenhuma pressão política influencie nosso julgamento, apenas tomaremos decisões com base em dados e análises". Ele disse que a independência do Fed é garantida por lei, não pode ser demitida arbitrariamente e tem amplo apoio bipartidário no Congresso.
No final do discurso, Powell disse com confiança que o Fed ainda tem total independência
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