Por trás da "rendição" de Trump, ele enfrenta múltiplas pressões, como a turbulência nos mercados financeiros, os avisos de líderes empresariais e os sinais de alerta nos dados econômicos.
Escrito por: Zhao Ying
Fonte: Wall Street Journal
A recuperação total dos "ações, obrigações e câmbio" nos EUA após a noite passada demonstra um claro aquecimento do sentimento de risco. Os três principais índices de ações dos EUA fecharam com alta superior a 1%, o índice do dólar subiu para quase 100 e o rendimento dos títulos do Tesouro de dez anos caiu durante o dia.
Por trás desta repentina festa no mercado, nas últimas semanas, dois grandes pontos de preocupação no mercado tiveram uma reviravolta: Trump suavizou sua posição sobre a política tarifária e mudou sua opinião sobre os comentários de Powell.
Segundo a CCTV News, na quarta-feira, Trump afirmou que irá "reduzir significativamente" as elevadas tarifas sobre a China, no dia 22, horário local. De acordo com o The Guardian, os comentários de Trump foram uma resposta às declarações feitas mais cedo no mesmo dia pelo secretário do Tesouro dos EUA, Basent. Basent afirmou que as altas tarifas são insustentáveis.
E na terça-feira, Trump também "mudou de ideia", dizendo que não planeja demitir Powell, agora é o momento perfeito para cortar taxas.
Por trás da rendição de Trump, enfrenta múltiplas pressões, como a agitação nos mercados financeiros, os avisos de líderes empresariais e os sinais de alerta nos dados económicos.
Líderes empresariais desaconselham, confiança das empresas desmorona
Segundo a mídia, citando fontes informadas, um dia após se encontrar com executivos da Walmart, Home Depot e Target, Trump abandonou suas declarações rígidas sobre tarifas. Esses executivos afirmaram que os impostos sobre importação poderiam perturbar a cadeia de suprimentos e aumentar os preços dos produtos. Uma das fontes indicou que Trump pareceu ressoar com os avisos de que as prateleiras das lojas poderiam estar vazias em algumas semanas.
Além disso, quando questionado sobre quem o presidente consulta em relação às políticas tarifárias e comerciais, Bessent afirmou que Trump "está constantemente a pedir a opinião dos líderes empresariais" e mencionou a visita de grandes retalhistas, revelando que "as três principais fabricantes de automóveis da Alemanha também visitaram na sexta-feira."
É de notar a reação do setor empresarial, o pessimismo dos CEO das empresas dos EUA é comparável ao período da crise financeira, quase todas as empresas estão a rever em baixa as suas previsões. Outros dados mostram que 27% das empresas do índice S&P 500 já reviram em baixa as suas previsões de desempenho para 2025, enquanto apenas 9% das empresas aumentaram as suas previsões.
A ação coletiva dos líderes empresariais indica que o setor empresarial está ativamente pressionando para influenciar a direção das políticas. No entanto, é bem conhecido que Trump muda de ideia facilmente, e sua postura pode mudar novamente.
Sinais de alerta de dados frequentes: risco de pouso brusco aumenta, expectativas de inflação aumentam significativamente
A incerteza causada pela política de tarifas de Trump afetou as expectativas dos americanos em relação à economia, que já deterioraram. Dados de pesquisa mostram que as expectativas de inflação futura dispararam. Muitos analistas também têm uma perspectiva pessimista sobre o futuro da economia americana.
Os dados da Associação de Gestão de Fornecimentos dos EUA (ISM) mostram que a atividade do setor manufatureiro dos EUA encolheu no mês passado. A pesquisa de atividade manufatureira do Federal Reserve de Richmond em abril revelou que a situação geral dos negócios despencou para -30, e o índice da pesquisa não manufatureira do Federal Reserve da Filadélfia caiu drasticamente para -42,7 em abril. Os dados do Federal Reserve de Nova Iorque mostram que a atividade manufatureira de Nova Iorque contraiu pelo segundo mês consecutivo em abril.
Dados da pesquisa mostram que as expectativas de inflação futura dispararam. Powell anteriormente afirmou que o aumento das tarifas anunciado superou as expectativas, e que essas tarifas podem, pelo menos, levar a um aumento temporário da inflação. Ele e outros funcionários do Fed já afirmaram que estão dispostos a manter as taxas de juros inalteradas, aguardando uma melhor compreensão do impacto das tarifas na economia.
Os analistas de Wall Street rapidamente ajustaram suas previsões econômicas, com grandes bancos de investimento como Goldman Sachs, Morgan Stanley e JPMorgan Chase reduzindo as expectativas de crescimento do PIB dos EUA, enquanto aumentam as expectativas de inflação. O consenso é que a implementação de políticas tarifárias agressivas resultará em uma redução de pelo menos 0,3 a 0,5 pontos percentuais na taxa de crescimento econômico dos EUA, ao mesmo tempo em que aumentará a taxa de inflação subjacente em 0,4 a 0,6 pontos percentuais.
Como o mercado prevê a direção das políticas: preste atenção a estes indicadores-chave
Para os investidores, a chave para prever a direção das políticas está em focar em alguns indicadores centrais. A mais recente pesquisa do Goldman Sachs descobriu que as solicitações iniciais de desemprego, o índice de manufatura da Fed de Filadélfia, o índice de serviços ISM e a taxa de desemprego são os melhores indicadores de alerta para uma desaceleração econômica. Esses indicadores normalmente emitem sinais apenas um mês após o início da recessão, enquanto dados concretos como o PIB levam quatro meses para mostrar claramente a fraqueza.
O desempenho desses indicadores é superior ao de outros dados, pois têm uma alta frequência de publicação, pequenas revisões e podem ser divulgados mais cedo. Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego são publicados todas as quintas-feiras, e na próxima semana também serão divulgados os dados da taxa de desemprego.
Os traders também devem prestar atenção às reuniões agendadas entre Trump e os líderes empresariais. Dados anteriores indicam que, após tais encontros, normalmente ocorre uma sutil mudança no tom da política. Tudo isso pode fornecer pistas-chave sobre a direção futura das políticas.
Uma questão chave que está a ser amplamente debatida no mercado é: trata-se de uma verdadeira mudança de política, ou apenas de um ajuste tático temporário? Independentemente da resposta, uma coisa está clara: os investidores precisam de se preparar para um 2025 mais volátil do que o esperado.
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O que levou Trump a "desistir" por trás da "segunda mudança de 180 graus"?
Escrito por: Zhao Ying
Fonte: Wall Street Journal
A recuperação total dos "ações, obrigações e câmbio" nos EUA após a noite passada demonstra um claro aquecimento do sentimento de risco. Os três principais índices de ações dos EUA fecharam com alta superior a 1%, o índice do dólar subiu para quase 100 e o rendimento dos títulos do Tesouro de dez anos caiu durante o dia.
Por trás desta repentina festa no mercado, nas últimas semanas, dois grandes pontos de preocupação no mercado tiveram uma reviravolta: Trump suavizou sua posição sobre a política tarifária e mudou sua opinião sobre os comentários de Powell.
Segundo a CCTV News, na quarta-feira, Trump afirmou que irá "reduzir significativamente" as elevadas tarifas sobre a China, no dia 22, horário local. De acordo com o The Guardian, os comentários de Trump foram uma resposta às declarações feitas mais cedo no mesmo dia pelo secretário do Tesouro dos EUA, Basent. Basent afirmou que as altas tarifas são insustentáveis.
E na terça-feira, Trump também "mudou de ideia", dizendo que não planeja demitir Powell, agora é o momento perfeito para cortar taxas.
Por trás da rendição de Trump, enfrenta múltiplas pressões, como a agitação nos mercados financeiros, os avisos de líderes empresariais e os sinais de alerta nos dados económicos.
Líderes empresariais desaconselham, confiança das empresas desmorona
Segundo a mídia, citando fontes informadas, um dia após se encontrar com executivos da Walmart, Home Depot e Target, Trump abandonou suas declarações rígidas sobre tarifas. Esses executivos afirmaram que os impostos sobre importação poderiam perturbar a cadeia de suprimentos e aumentar os preços dos produtos. Uma das fontes indicou que Trump pareceu ressoar com os avisos de que as prateleiras das lojas poderiam estar vazias em algumas semanas.
Além disso, quando questionado sobre quem o presidente consulta em relação às políticas tarifárias e comerciais, Bessent afirmou que Trump "está constantemente a pedir a opinião dos líderes empresariais" e mencionou a visita de grandes retalhistas, revelando que "as três principais fabricantes de automóveis da Alemanha também visitaram na sexta-feira."
É de notar a reação do setor empresarial, o pessimismo dos CEO das empresas dos EUA é comparável ao período da crise financeira, quase todas as empresas estão a rever em baixa as suas previsões. Outros dados mostram que 27% das empresas do índice S&P 500 já reviram em baixa as suas previsões de desempenho para 2025, enquanto apenas 9% das empresas aumentaram as suas previsões.
A ação coletiva dos líderes empresariais indica que o setor empresarial está ativamente pressionando para influenciar a direção das políticas. No entanto, é bem conhecido que Trump muda de ideia facilmente, e sua postura pode mudar novamente.
Sinais de alerta de dados frequentes: risco de pouso brusco aumenta, expectativas de inflação aumentam significativamente
A incerteza causada pela política de tarifas de Trump afetou as expectativas dos americanos em relação à economia, que já deterioraram. Dados de pesquisa mostram que as expectativas de inflação futura dispararam. Muitos analistas também têm uma perspectiva pessimista sobre o futuro da economia americana.
Os dados da Associação de Gestão de Fornecimentos dos EUA (ISM) mostram que a atividade do setor manufatureiro dos EUA encolheu no mês passado. A pesquisa de atividade manufatureira do Federal Reserve de Richmond em abril revelou que a situação geral dos negócios despencou para -30, e o índice da pesquisa não manufatureira do Federal Reserve da Filadélfia caiu drasticamente para -42,7 em abril. Os dados do Federal Reserve de Nova Iorque mostram que a atividade manufatureira de Nova Iorque contraiu pelo segundo mês consecutivo em abril.
Dados da pesquisa mostram que as expectativas de inflação futura dispararam. Powell anteriormente afirmou que o aumento das tarifas anunciado superou as expectativas, e que essas tarifas podem, pelo menos, levar a um aumento temporário da inflação. Ele e outros funcionários do Fed já afirmaram que estão dispostos a manter as taxas de juros inalteradas, aguardando uma melhor compreensão do impacto das tarifas na economia.
Os analistas de Wall Street rapidamente ajustaram suas previsões econômicas, com grandes bancos de investimento como Goldman Sachs, Morgan Stanley e JPMorgan Chase reduzindo as expectativas de crescimento do PIB dos EUA, enquanto aumentam as expectativas de inflação. O consenso é que a implementação de políticas tarifárias agressivas resultará em uma redução de pelo menos 0,3 a 0,5 pontos percentuais na taxa de crescimento econômico dos EUA, ao mesmo tempo em que aumentará a taxa de inflação subjacente em 0,4 a 0,6 pontos percentuais.
Como o mercado prevê a direção das políticas: preste atenção a estes indicadores-chave
Para os investidores, a chave para prever a direção das políticas está em focar em alguns indicadores centrais. A mais recente pesquisa do Goldman Sachs descobriu que as solicitações iniciais de desemprego, o índice de manufatura da Fed de Filadélfia, o índice de serviços ISM e a taxa de desemprego são os melhores indicadores de alerta para uma desaceleração econômica. Esses indicadores normalmente emitem sinais apenas um mês após o início da recessão, enquanto dados concretos como o PIB levam quatro meses para mostrar claramente a fraqueza.
O desempenho desses indicadores é superior ao de outros dados, pois têm uma alta frequência de publicação, pequenas revisões e podem ser divulgados mais cedo. Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego são publicados todas as quintas-feiras, e na próxima semana também serão divulgados os dados da taxa de desemprego.
Os traders também devem prestar atenção às reuniões agendadas entre Trump e os líderes empresariais. Dados anteriores indicam que, após tais encontros, normalmente ocorre uma sutil mudança no tom da política. Tudo isso pode fornecer pistas-chave sobre a direção futura das políticas.
Uma questão chave que está a ser amplamente debatida no mercado é: trata-se de uma verdadeira mudança de política, ou apenas de um ajuste tático temporário? Independentemente da resposta, uma coisa está clara: os investidores precisam de se preparar para um 2025 mais volátil do que o esperado.