No dia 25 de abril, o Federal Reserve anunciou uma decisão significativa: revogar as diretrizes regulatórias de 2022 para ativos cripto bancários e operações de tokens em dólares, abolir o procedimento de "não objeção regulatória" relacionado de 2023, e retirar-se da declaração política sobre os riscos das operações com ativos cripto, que havia sido publicada anteriormente em conjunto com a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e a Office of the Comptroller of the Currency (OCC).
Ação de estrangulamento 2.0 da indústria Crypto marginalizada
"Choke Point 2.0" é o termo que designa uma série de políticas de regulamentação bancária durante o governo Biden no setor de criptomoedas. Este nome deriva da "Choke Point" da era Obama, referindo-se à pressão exercida sobre os bancos para cortar os serviços financeiros de setores específicos a fim de alcançar objetivos regulatórios.
No mercado de criptomoedas, a ação de ponto de estrangulamento 2.0 refere-se geralmente ao período entre 2022 e 2023, quando os principais reguladores financeiros dos EUA - o Federal Reserve, o FDIC e o OCC - desencorajaram fortemente os bancos de se envolverem em atividades relacionadas a ativos criptográficos, através de uma série de orientações e declarações políticas, limitando indiretamente a conexão das empresas de criptomoedas com o sistema bancário tradicional.
Tudo começou em 2022, quando o Federal Reserve publicou uma carta de regulamentação exigindo que os bancos membros estaduais fizessem um aviso prévio antes de realizarem negócios com ativos criptográficos. Embora pareça um requisito processual, na verdade, aumentou significativamente a barreira de entrada dos bancos no setor de criptomoedas.
No início de 2023, a intensidade da regulamentação aumentou ainda mais. O Federal Reserve, o FDIC e o OCC emitiram uma declaração conjunta, afirmando claramente que a emissão ou posse de ativos criptográficos em redes públicas e descentralizadas "é muito provável que não esteja em conformidade com práticas bancárias seguras e sólidas". No mesmo ano, as autoridades regulatórias também exigiram que os bancos obtivessem a autorização de "não objeção" das autoridades regulatórias antes de se envolverem em negócios com tokens em dólares (ou seja, stablecoins). Este procedimento não só é complexo e demorado, mas também confere às autoridades regulatórias o poder de veto.
Assim, muitas pessoas chamaram esta onda de pressão regulatória de "Ação de Estrangulamento 2.0". Nic Carter, o primeiro analista de ativos criptográficos da Fidelity Investments, descreveu esta série de ações em uma análise aprofundada como "um ataque preciso e abrangente à indústria cripto através do sistema bancário."
Ele apontou que o objetivo das autoridades regulatórias é cortar a ligação entre as empresas de criptomoedas e o sistema fiat, tornando mais difícil para os bancos fornecerem serviços à indústria cripto. Isso não apenas limita a abertura de contas e os canais de pagamento para as empresas de criptomoedas, mas também causou um impacto severo nos canais de entrada e saída de fiat para emissores de stablecoins e exchanges. Algumas empresas de criptomoedas enfrentam até o risco de "perder completamente os serviços bancários", o que ameaça a liquidez das stablecoins e a operação das exchanges.
Leitura relacionada: "Análise de um Grande Texto sobre a 'Desbancarização': A Tripla Aposta da Conformidade, Risco e Política", "Os EUA Iniciaram a 'Operação Estrangulamento'? Planeiam Marginalizar a Indústria Crypto"
FTX em colapso: a faísca da pressão regulatória
A ação do ponto de estrangulamento 2.0 está intimamente ligada ao colapso da exchange FTX em novembro de 2022. O colapso da FTX resultou em perdas de bilhões de dólares para os clientes, fazendo a confiança do mercado cair para o fundo do poço. A crise de crédito cripto de 2022 não teve um grande impacto nas finanças tradicionais, mas as autoridades regulatórias claramente querem se prevenir, agindo proativamente. Assim, o sistema regulatório limitou o contato entre bancos e a indústria cripto, a fim de evitar que os riscos afetem o sistema bancário.
Os bancos amigáveis ao criptomoeda tornaram-se, naturalmente, os principais alvos da regulamentação. SilverGate.io e Signature foram alguns dos poucos bancos dispostos a oferecer serviços a clientes de criptomoeda, e, portanto, sofreram uma enorme pressão. Em dezembro de 2022, os senadores Elizabeth Warren, John Kennedy e Roger Marshall enviaram uma carta conjunta ao SilverGate.io, criticando-o por não ter identificado atividades suspeitas da FTX e da sua empresa associada Alameda Research.
A SilverGate.io, após a falência da FTX, enfrentou uma corrida bancária, com as suas ações a despencarem de 160 dólares em março de 2022 para 11,55 dólares em janeiro de 2023. A Signature anunciou que iria reduzir os seus depósitos em criptomoedas de 23 bilhões de dólares para 10 bilhões de dólares e sair completamente do negócio de stablecoins. Outro banco que atende clientes de criptomoedas, o Metropolitan Commercial, também anunciou o encerramento de suas operações em criptomoedas em janeiro de 2023.
Mudança de direção na regulação bancária sob Trump
Em 2025, com o retorno de Trump à Casa Branca, o ambiente regulatório de criptomoedas nos EUA sofreu mudanças significativas. No dia 7 de março, a primeira cúpula de criptomoedas da Casa Branca foi realizada, e o Escritório do Controlador da Moeda (OCC) dos EUA publicou uma série de documentos explicativos, permitindo que os bancos nacionais oferecessem serviços como custódia de criptomoedas, reservas de stablecoins e participação em nós de blockchain sem necessidade de aprovação especial. Isso reverteu as diretrizes restritivas do governo Biden que exigiam que os bancos consultassem previamente as autoridades regulatórias, revogando a Carta Explicativa nº 1179 de 2021.
OCC代理审计长胡德表示：「Os ativos digitais devem e têm de se tornar parte da economia americana.」A nova política permite que os bancos armazenem de forma segura as chaves privadas dos clientes, mantenham reservas de stablecoins atreladas ao dólar na proporção de 1:1, e atuem como nós para validar transações em blockchain, proporcionando flexibilidade para a profunda integração dos bancos no campo dos ativos digitais.
A mudança de direção da OCC pode estar intimamente relacionada com as promessas de Trump. Trump disse na cimeira de criptomoedas da Casa Branca este ano: "Algumas pessoas estão a sofrer muito, o que estão a fazer é ridículo... tudo isso vai acabar em breve." Ele criticou a Ação de Ponto de Estrangulamento 2.0 por "forçar os bancos a fecharem contas de negócios de criptomoedas, armando o governo contra toda a indústria."
No dia 17 de abril, Powell esclareceu ainda mais a direção do afrouxamento regulatório em um discurso no Clube Econômico de Chicago, afirmando que as políticas regulatórias atuais para instituições bancárias em relação às criptomoedas "têm espaço para relaxamento". Ele reconheceu a tendência de popularização das criptomoedas nos últimos anos, apontando que os reguladores tinham uma atitude cautelosa devido a "uma série de colapsos e fraudes que ocorreram", mas que o mercado passou por uma mudança essencial, necessitando de um quadro regulatório claro para stablecoins, enviando sinais de apoio à inovação.
Hoje, o Federal Reserve revogou oficialmente as diretrizes relacionadas à Ação de Estrangulamento 2.0, não sendo necessário que os bancos relatem suas operações com criptomoedas, que serão monitoradas por meio de procedimentos regulatórios normais. Em linha com a promessa da administração Trump de abolir a política de "exclusão dos serviços bancários para empresas de criptomoeda", a investigação do Comitê de Supervisão da Câmara e os documentos divulgados pelo FDIC também promoveram a transparência da política.
Qual é o próximo benefício regulatório para o mercado de criptomoedas?
Desde 2025, tem havido um fluxo constante de notícias positivas para o mercado cripto. Depois que a SEC confirmou uma série de pedidos de ETF de imitação, o retorno dos criadores tradicionais do mercado de criptomoedas, a revogação das regras da corretora DeFi, a rescisão de uma série de processos de criptografia e a nomeação pessoal de Trump de um novo presidente pró-cripto da SEC, há boas notícias no nível regulatório bancário. O anúncio do Federal Reserve de desfazer a Operação Suffocation Point 2.0 marca o fim de uma era de três anos de regulamentação de alta pressão das negociações dos bancos com o mercado de criptomoedas.
A manifestação mais direta das boas notícias é a redução significativa das barreiras para os bancos que atendem a indústria de criptomoedas, com uma queda acentuada nos riscos legais, levando a mais bancos a oferecerem serviços de contas, pagamentos e custódia para empresas de criptomoedas. Além disso, os canais de moeda fiduciária para emissores de stablecoins e exchanges se tornarão mais fluidos.
O mais importante é que o governo Trump priorizou políticas amigáveis ao criptomoeda, e a confirmação de Powell sobre o quadro regulatório das stablecoins injetou expectativas claras no mercado. Esses sinais positivos intensos podem atrair ainda mais instituições financeiras tradicionais para o mercado, aumentando a liquidez do mercado e elevando a confiança dos investidores.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
O fim da "ação de ponto de estrangulamento 2.0" da A Reserva Federal (FED) significa o que para o mercado de criptomoedas?
Escrito por: Ashley
No dia 25 de abril, o Federal Reserve anunciou uma decisão significativa: revogar as diretrizes regulatórias de 2022 para ativos cripto bancários e operações de tokens em dólares, abolir o procedimento de "não objeção regulatória" relacionado de 2023, e retirar-se da declaração política sobre os riscos das operações com ativos cripto, que havia sido publicada anteriormente em conjunto com a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e a Office of the Comptroller of the Currency (OCC).
Ação de estrangulamento 2.0 da indústria Crypto marginalizada
"Choke Point 2.0" é o termo que designa uma série de políticas de regulamentação bancária durante o governo Biden no setor de criptomoedas. Este nome deriva da "Choke Point" da era Obama, referindo-se à pressão exercida sobre os bancos para cortar os serviços financeiros de setores específicos a fim de alcançar objetivos regulatórios.
No mercado de criptomoedas, a ação de ponto de estrangulamento 2.0 refere-se geralmente ao período entre 2022 e 2023, quando os principais reguladores financeiros dos EUA - o Federal Reserve, o FDIC e o OCC - desencorajaram fortemente os bancos de se envolverem em atividades relacionadas a ativos criptográficos, através de uma série de orientações e declarações políticas, limitando indiretamente a conexão das empresas de criptomoedas com o sistema bancário tradicional.
Tudo começou em 2022, quando o Federal Reserve publicou uma carta de regulamentação exigindo que os bancos membros estaduais fizessem um aviso prévio antes de realizarem negócios com ativos criptográficos. Embora pareça um requisito processual, na verdade, aumentou significativamente a barreira de entrada dos bancos no setor de criptomoedas.
No início de 2023, a intensidade da regulamentação aumentou ainda mais. O Federal Reserve, o FDIC e o OCC emitiram uma declaração conjunta, afirmando claramente que a emissão ou posse de ativos criptográficos em redes públicas e descentralizadas "é muito provável que não esteja em conformidade com práticas bancárias seguras e sólidas". No mesmo ano, as autoridades regulatórias também exigiram que os bancos obtivessem a autorização de "não objeção" das autoridades regulatórias antes de se envolverem em negócios com tokens em dólares (ou seja, stablecoins). Este procedimento não só é complexo e demorado, mas também confere às autoridades regulatórias o poder de veto.
Assim, muitas pessoas chamaram esta onda de pressão regulatória de "Ação de Estrangulamento 2.0". Nic Carter, o primeiro analista de ativos criptográficos da Fidelity Investments, descreveu esta série de ações em uma análise aprofundada como "um ataque preciso e abrangente à indústria cripto através do sistema bancário."
Ele apontou que o objetivo das autoridades regulatórias é cortar a ligação entre as empresas de criptomoedas e o sistema fiat, tornando mais difícil para os bancos fornecerem serviços à indústria cripto. Isso não apenas limita a abertura de contas e os canais de pagamento para as empresas de criptomoedas, mas também causou um impacto severo nos canais de entrada e saída de fiat para emissores de stablecoins e exchanges. Algumas empresas de criptomoedas enfrentam até o risco de "perder completamente os serviços bancários", o que ameaça a liquidez das stablecoins e a operação das exchanges.
Leitura relacionada: "Análise de um Grande Texto sobre a 'Desbancarização': A Tripla Aposta da Conformidade, Risco e Política", "Os EUA Iniciaram a 'Operação Estrangulamento'? Planeiam Marginalizar a Indústria Crypto"
FTX em colapso: a faísca da pressão regulatória
A ação do ponto de estrangulamento 2.0 está intimamente ligada ao colapso da exchange FTX em novembro de 2022. O colapso da FTX resultou em perdas de bilhões de dólares para os clientes, fazendo a confiança do mercado cair para o fundo do poço. A crise de crédito cripto de 2022 não teve um grande impacto nas finanças tradicionais, mas as autoridades regulatórias claramente querem se prevenir, agindo proativamente. Assim, o sistema regulatório limitou o contato entre bancos e a indústria cripto, a fim de evitar que os riscos afetem o sistema bancário.
Os bancos amigáveis ao criptomoeda tornaram-se, naturalmente, os principais alvos da regulamentação. SilverGate.io e Signature foram alguns dos poucos bancos dispostos a oferecer serviços a clientes de criptomoeda, e, portanto, sofreram uma enorme pressão. Em dezembro de 2022, os senadores Elizabeth Warren, John Kennedy e Roger Marshall enviaram uma carta conjunta ao SilverGate.io, criticando-o por não ter identificado atividades suspeitas da FTX e da sua empresa associada Alameda Research.
A SilverGate.io, após a falência da FTX, enfrentou uma corrida bancária, com as suas ações a despencarem de 160 dólares em março de 2022 para 11,55 dólares em janeiro de 2023. A Signature anunciou que iria reduzir os seus depósitos em criptomoedas de 23 bilhões de dólares para 10 bilhões de dólares e sair completamente do negócio de stablecoins. Outro banco que atende clientes de criptomoedas, o Metropolitan Commercial, também anunciou o encerramento de suas operações em criptomoedas em janeiro de 2023.
Mudança de direção na regulação bancária sob Trump
Em 2025, com o retorno de Trump à Casa Branca, o ambiente regulatório de criptomoedas nos EUA sofreu mudanças significativas. No dia 7 de março, a primeira cúpula de criptomoedas da Casa Branca foi realizada, e o Escritório do Controlador da Moeda (OCC) dos EUA publicou uma série de documentos explicativos, permitindo que os bancos nacionais oferecessem serviços como custódia de criptomoedas, reservas de stablecoins e participação em nós de blockchain sem necessidade de aprovação especial. Isso reverteu as diretrizes restritivas do governo Biden que exigiam que os bancos consultassem previamente as autoridades regulatórias, revogando a Carta Explicativa nº 1179 de 2021.
OCC代理审计长胡德表示：「Os ativos digitais devem e têm de se tornar parte da economia americana.」A nova política permite que os bancos armazenem de forma segura as chaves privadas dos clientes, mantenham reservas de stablecoins atreladas ao dólar na proporção de 1:1, e atuem como nós para validar transações em blockchain, proporcionando flexibilidade para a profunda integração dos bancos no campo dos ativos digitais.
A mudança de direção da OCC pode estar intimamente relacionada com as promessas de Trump. Trump disse na cimeira de criptomoedas da Casa Branca este ano: "Algumas pessoas estão a sofrer muito, o que estão a fazer é ridículo... tudo isso vai acabar em breve." Ele criticou a Ação de Ponto de Estrangulamento 2.0 por "forçar os bancos a fecharem contas de negócios de criptomoedas, armando o governo contra toda a indústria."
No dia 17 de abril, Powell esclareceu ainda mais a direção do afrouxamento regulatório em um discurso no Clube Econômico de Chicago, afirmando que as políticas regulatórias atuais para instituições bancárias em relação às criptomoedas "têm espaço para relaxamento". Ele reconheceu a tendência de popularização das criptomoedas nos últimos anos, apontando que os reguladores tinham uma atitude cautelosa devido a "uma série de colapsos e fraudes que ocorreram", mas que o mercado passou por uma mudança essencial, necessitando de um quadro regulatório claro para stablecoins, enviando sinais de apoio à inovação.
Hoje, o Federal Reserve revogou oficialmente as diretrizes relacionadas à Ação de Estrangulamento 2.0, não sendo necessário que os bancos relatem suas operações com criptomoedas, que serão monitoradas por meio de procedimentos regulatórios normais. Em linha com a promessa da administração Trump de abolir a política de "exclusão dos serviços bancários para empresas de criptomoeda", a investigação do Comitê de Supervisão da Câmara e os documentos divulgados pelo FDIC também promoveram a transparência da política.
Qual é o próximo benefício regulatório para o mercado de criptomoedas?
Desde 2025, tem havido um fluxo constante de notícias positivas para o mercado cripto. Depois que a SEC confirmou uma série de pedidos de ETF de imitação, o retorno dos criadores tradicionais do mercado de criptomoedas, a revogação das regras da corretora DeFi, a rescisão de uma série de processos de criptografia e a nomeação pessoal de Trump de um novo presidente pró-cripto da SEC, há boas notícias no nível regulatório bancário. O anúncio do Federal Reserve de desfazer a Operação Suffocation Point 2.0 marca o fim de uma era de três anos de regulamentação de alta pressão das negociações dos bancos com o mercado de criptomoedas.
A manifestação mais direta das boas notícias é a redução significativa das barreiras para os bancos que atendem a indústria de criptomoedas, com uma queda acentuada nos riscos legais, levando a mais bancos a oferecerem serviços de contas, pagamentos e custódia para empresas de criptomoedas. Além disso, os canais de moeda fiduciária para emissores de stablecoins e exchanges se tornarão mais fluidos.
O mais importante é que o governo Trump priorizou políticas amigáveis ao criptomoeda, e a confirmação de Powell sobre o quadro regulatório das stablecoins injetou expectativas claras no mercado. Esses sinais positivos intensos podem atrair ainda mais instituições financeiras tradicionais para o mercado, aumentando a liquidez do mercado e elevando a confiança dos investidores.