A era pós-FTX alterou completamente o cenário de negociações, levando um grande número de usuários a migrar para as exchanges de contratos perpétuos descentralizados (Perp DEX). O volume de negociação diário nessas plataformas agora frequentemente ultrapassa os 30 mil milhões de dólares, o que demonstra a enorme demanda dos usuários por derivados descentralizados.
No entanto, as características fragmentadas dos primeiros Perp DEX foram frequentemente afetadas pela usabilidade da UI/UX (interface do usuário/experiência do usuário), profundidade de liquidez e confiabilidade dos feeds de preços, dificultando sua ampla aplicação. A partir de 2024, o panorama do mercado começou a mudar, marcado pelo surgimento de modelos inovadores como GMX PVP e o livro de ordens dYdX. Hoje, as equipes de protocolos de empréstimo, DEX e de negociação de rendimento na Sui Network estão enriquecendo sua linha de produtos, incluindo a negociação de contratos perpétuos.
As vantagens do Sui na Perp DEX
Sui na verdade oferece várias funcionalidades atraentes, tornando-se um forte concorrente na construção de DEX perpétuos.
Desempenho elevado e baixa latência: O processamento paralelo de transações do Sui permite uma alta taxa de transferência e baixa latência, o que é crucial para a correspondência eficiente de ordens em DEX e uma experiência de negociação fluida.
Modelo de dados centrado em objetos: O modelo de dados único do Sui suporta o armazenamento eficiente e o processamento paralelo de dados de contas e ativos.
zkLogin permite uma integração sem costura: a funcionalidade zkLogin simplifica o processo de integração do usuário, permitindo a criação de contas utilizando credenciais Web2 familiares, reduzindo as barreiras de experiência para novos negociantes.
Transações patrocinadas: A funcionalidade de transações patrocinadas da Sui pode reduzir os custos dos usuários e melhorar a experiência geral de transação.
Os seguintes são os primeiros construtores de Sui:
Bluefin
Astros suportados pelo NAVI Protocol
Aftermath Finance
Modelo de negociação GLP da Typus Finance
Kriya também vai lançar a sua Perp DEX.
Antes de aprofundar em cada um, aqui está uma tabela comparativa geral.
Abaixo, serão comparados e estudados os vários protocolos, analisando suas características de negociação, mecanismos de protocolo e desempenho.
Bluefin
Bluefin, como um antigo Perp DEX na Sui, combina um livro de ordens off-chain de correspondência rápida com um motor de liquidação on-chain seguro. A liquidez do protocolo é gerida por market makers profissionais (MM):
Aproveitando a capacidade de processamento paralelo de transações da Sui, a Bluefin possui uma latência de execução de ordens extremamente baixa e uma rápida confirmação final na cadeia (abaixo de 500 milissegundos). Além disso, suporta praticamente todos os ativos de contratos perpétuos na Sui, abrangendo uma ampla gama, incluindo $DEEP, $WAL e $TRUMP.
O volume de negociação de contratos perpétuos na plataforma Bluefin varia entre 40 milhões e 70 milhões de dólares, indicando que a atividade de negociação na plataforma é bastante alta.
O par de negociação BTC-PERP normalmente representa a maior parte do volume diário de negociação (cerca de 60%), seguido pelo SUI-PERP e ETH-PERP.
De acordo com os dados da Defi Llama, as taxas geradas anualmente são aproximadamente 4 milhões de dólares.
UI / UX excelente. Os usuários podem usar a funcionalidade de visualização de transações, com uma interface clara que contém tudo o que é necessário. Vale a pena mencionar que a integração do zkLogin da Bluefin é suportada pela Sui. Isso simplifica o processo de entrada dos usuários e elimina a complexidade das carteiras e das frases de recuperação.
Aftermath（teste de rede)
Aftermath lançará sua testnet Perp DEX em novembro de 2024. Ele opera totalmente on-chain, ao contrário de muitos Perp DEX que dependem de livros de ordens off-chain para correspondência, Aftermath coloca todo o livro de ordens na cadeia. Como ainda está na fase de testnet, as estatísticas são limitadas.
Aftermath está mais focado em aumentar a liquidez / TVL do seu DEX e dos fundos existentes. Medidas de incentivo potenciais no futuro / O lançamento oficial do Perp DEX pode ocorrer mais tarde.
Astros (versão de teste)
Astros é um agregador DEX + Perp DEX desenvolvido pela equipe do NAVI Protocol. Assim como a Bluefin e a Aftermath, o NAVI Protocol também utiliza um mecanismo de livro de ordens em seu Perp DEX. Como ainda está em fase de teste, as informações sobre o formador de mercado colaborativo (MM) e o mecanismo específico ainda não são detalhadas. Seu volume de negociação nas últimas 24 horas atinge 300 milhões de dólares, o que pode ser impulsionado pelo seu programa de incentivos para traders em andamento.
Typus Perp
Typus Finance lançou seu Perp DEX estilo GMX há cerca de duas semanas. De acordo com os dados da Defi Llama, o volume de negociação em 24 horas é de aproximadamente 200 mil dólares, e o TVL do pool TLP ultrapassa 700 mil dólares.
Os ativos no pool TLP incluem $SUI, $USDC, $DEEP e $LBTC, enquanto o APR atualmente ultrapassa 100%.
Algumas observações e conclusões
A ascensão do livro de ordens: O ecossistema Perp DEX da Sui atualmente inclina-se claramente para o modelo de livro de ordens, uma fenômeno que se reflete tanto nas escolhas de design do protocolo quanto em sua posição dominante no volume de transações. Isso indica que o mecanismo de livro de ordens ou possui uma aplicabilidade intrínseca na arquitetura da Sui ou foi reconhecido pelo mercado de sua base de usuários.
Escassez de ativos e a tentação do meme: a gama de ativos suportados pela DEX Perp da rede Sui é claramente limitada, o que representa uma oportunidade potencial. Se um protocolo conseguir rapidamente abraçar o campo de negociação de memecoins, que é altamente volátil mas lucrativo (um campo que possui uma base cultural em constante desenvolvimento na Sui), então aproveitar a especulação inerente a esses ativos pode impulsionar o aumento do volume de negociações na plataforma.
Necessidade de Fases Iniciais e Mecanismos de Incentivo: Em comparação com os ecossistemas de Perp DEX maduros e altamente líquidos na EVM e Solana, o volume acumulado de transações e o TVL da Sui ainda estão em uma fase inicial. Dada a gama de funcionalidades já disponíveis nessas cadeias alternativas, atrair traders para o Perp DEX da rede Sui pode exigir mais do que inovações tecnológicas; mecanismos de incentivo altamente atraentes podem ser a chave para atrair capital especulativo e promover um crescimento significativo do ecossistema Perp DEX.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Visão Geral do Perp DEX da Rede Sui: Quais são as diferenças entre os quatro protocolos?
Autor: 0xShinChan, encriptação KOL
Compilado por: Felix, PANews
A era pós-FTX alterou completamente o cenário de negociações, levando um grande número de usuários a migrar para as exchanges de contratos perpétuos descentralizados (Perp DEX). O volume de negociação diário nessas plataformas agora frequentemente ultrapassa os 30 mil milhões de dólares, o que demonstra a enorme demanda dos usuários por derivados descentralizados.
No entanto, as características fragmentadas dos primeiros Perp DEX foram frequentemente afetadas pela usabilidade da UI/UX (interface do usuário/experiência do usuário), profundidade de liquidez e confiabilidade dos feeds de preços, dificultando sua ampla aplicação. A partir de 2024, o panorama do mercado começou a mudar, marcado pelo surgimento de modelos inovadores como GMX PVP e o livro de ordens dYdX. Hoje, as equipes de protocolos de empréstimo, DEX e de negociação de rendimento na Sui Network estão enriquecendo sua linha de produtos, incluindo a negociação de contratos perpétuos.
As vantagens do Sui na Perp DEX
Sui na verdade oferece várias funcionalidades atraentes, tornando-se um forte concorrente na construção de DEX perpétuos.
Desempenho elevado e baixa latência: O processamento paralelo de transações do Sui permite uma alta taxa de transferência e baixa latência, o que é crucial para a correspondência eficiente de ordens em DEX e uma experiência de negociação fluida.
Modelo de dados centrado em objetos: O modelo de dados único do Sui suporta o armazenamento eficiente e o processamento paralelo de dados de contas e ativos.
zkLogin permite uma integração sem costura: a funcionalidade zkLogin simplifica o processo de integração do usuário, permitindo a criação de contas utilizando credenciais Web2 familiares, reduzindo as barreiras de experiência para novos negociantes.
Transações patrocinadas: A funcionalidade de transações patrocinadas da Sui pode reduzir os custos dos usuários e melhorar a experiência geral de transação.
Os seguintes são os primeiros construtores de Sui:
Bluefin
Astros suportados pelo NAVI Protocol
Aftermath Finance
Modelo de negociação GLP da Typus Finance
Kriya também vai lançar a sua Perp DEX.
Antes de aprofundar em cada um, aqui está uma tabela comparativa geral.
Abaixo, serão comparados e estudados os vários protocolos, analisando suas características de negociação, mecanismos de protocolo e desempenho.
Bluefin
Bluefin, como um antigo Perp DEX na Sui, combina um livro de ordens off-chain de correspondência rápida com um motor de liquidação on-chain seguro. A liquidez do protocolo é gerida por market makers profissionais (MM):
Aproveitando a capacidade de processamento paralelo de transações da Sui, a Bluefin possui uma latência de execução de ordens extremamente baixa e uma rápida confirmação final na cadeia (abaixo de 500 milissegundos). Além disso, suporta praticamente todos os ativos de contratos perpétuos na Sui, abrangendo uma ampla gama, incluindo $DEEP, $WAL e $TRUMP.
O volume de negociação de contratos perpétuos na plataforma Bluefin varia entre 40 milhões e 70 milhões de dólares, indicando que a atividade de negociação na plataforma é bastante alta.
O par de negociação BTC-PERP normalmente representa a maior parte do volume diário de negociação (cerca de 60%), seguido pelo SUI-PERP e ETH-PERP.
De acordo com os dados da Defi Llama, as taxas geradas anualmente são aproximadamente 4 milhões de dólares.
UI / UX excelente. Os usuários podem usar a funcionalidade de visualização de transações, com uma interface clara que contém tudo o que é necessário. Vale a pena mencionar que a integração do zkLogin da Bluefin é suportada pela Sui. Isso simplifica o processo de entrada dos usuários e elimina a complexidade das carteiras e das frases de recuperação.
Aftermath（teste de rede)
Aftermath lançará sua testnet Perp DEX em novembro de 2024. Ele opera totalmente on-chain, ao contrário de muitos Perp DEX que dependem de livros de ordens off-chain para correspondência, Aftermath coloca todo o livro de ordens na cadeia. Como ainda está na fase de testnet, as estatísticas são limitadas.
Aftermath está mais focado em aumentar a liquidez / TVL do seu DEX e dos fundos existentes. Medidas de incentivo potenciais no futuro / O lançamento oficial do Perp DEX pode ocorrer mais tarde.
Astros (versão de teste)
Astros é um agregador DEX + Perp DEX desenvolvido pela equipe do NAVI Protocol. Assim como a Bluefin e a Aftermath, o NAVI Protocol também utiliza um mecanismo de livro de ordens em seu Perp DEX. Como ainda está em fase de teste, as informações sobre o formador de mercado colaborativo (MM) e o mecanismo específico ainda não são detalhadas. Seu volume de negociação nas últimas 24 horas atinge 300 milhões de dólares, o que pode ser impulsionado pelo seu programa de incentivos para traders em andamento.
Typus Perp
Typus Finance lançou seu Perp DEX estilo GMX há cerca de duas semanas. De acordo com os dados da Defi Llama, o volume de negociação em 24 horas é de aproximadamente 200 mil dólares, e o TVL do pool TLP ultrapassa 700 mil dólares.
Os ativos no pool TLP incluem $SUI, $USDC, $DEEP e $LBTC, enquanto o APR atualmente ultrapassa 100%.
Algumas observações e conclusões
A ascensão do livro de ordens: O ecossistema Perp DEX da Sui atualmente inclina-se claramente para o modelo de livro de ordens, uma fenômeno que se reflete tanto nas escolhas de design do protocolo quanto em sua posição dominante no volume de transações. Isso indica que o mecanismo de livro de ordens ou possui uma aplicabilidade intrínseca na arquitetura da Sui ou foi reconhecido pelo mercado de sua base de usuários.
Escassez de ativos e a tentação do meme: a gama de ativos suportados pela DEX Perp da rede Sui é claramente limitada, o que representa uma oportunidade potencial. Se um protocolo conseguir rapidamente abraçar o campo de negociação de memecoins, que é altamente volátil mas lucrativo (um campo que possui uma base cultural em constante desenvolvimento na Sui), então aproveitar a especulação inerente a esses ativos pode impulsionar o aumento do volume de negociações na plataforma.
Necessidade de Fases Iniciais e Mecanismos de Incentivo: Em comparação com os ecossistemas de Perp DEX maduros e altamente líquidos na EVM e Solana, o volume acumulado de transações e o TVL da Sui ainda estão em uma fase inicial. Dada a gama de funcionalidades já disponíveis nessas cadeias alternativas, atrair traders para o Perp DEX da rede Sui pode exigir mais do que inovações tecnológicas; mecanismos de incentivo altamente atraentes podem ser a chave para atrair capital especulativo e promover um crescimento significativo do ecossistema Perp DEX.