O risco estrutural mais significativo neste ciclo é a alavancagem corporativa a replicar o modelo da MicroStrategy.
Várias empresas emitiram dívida para adquirir BTC. À medida que os vencimentos das notas se aproximam, o agravamento das condições de crédito ou o estresse específico da empresa podem levar a liquidações forçadas.
Um único refinanciamento falhado pode provocar desfechos mais amplos—BTC vendido em mercados ilíquidos, desencadeando resgates, pressão de margem e efeitos de segunda ordem em todo o sistema.
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O risco estrutural mais significativo neste ciclo é a alavancagem corporativa a replicar o modelo da MicroStrategy.
Várias empresas emitiram dívida para adquirir BTC. À medida que os vencimentos das notas se aproximam, o agravamento das condições de crédito ou o estresse específico da empresa podem levar a liquidações forçadas.
Um único refinanciamento falhado pode provocar desfechos mais amplos—BTC vendido em mercados ilíquidos, desencadeando resgates, pressão de margem e efeitos de segunda ordem em todo o sistema.