Projeto da cadeia de consumo: inovação ou especulação? Um estudo de caso sobre a DuckChain

Nos últimos anos, surgiram muitos projetos na indústria de blockchain com a "cadeia de consumo" como conceito central, com o objetivo de atrair mais usuários Web2 para o mundo Web3, simplificando os processos operacionais e reduzindo as barreiras de entrada. No ecossistema TON, o DuckChain, como o primeiro projeto Layer de consumo, rapidamente atraiu a atenção de muitos usuários devido à sua compatibilidade com EVM e à funcionalidade de tokenização do Telegram Star.

No entanto, à medida que o projeto avança, a reação do mercado apresenta uma clara polarização: por um lado, a inovação tecnológica e o crescimento de usuários do DuckChain são notáveis; por outro lado, alguns usuários questionam seu modelo de negócios devido a perdas sofridas ao participar de atividades. Este artigo usará o DuckChain como exemplo para explorar a essência da cadeia de consumo: é um pioneiro na transformação da indústria ou uma nova forma de ferramenta especulativa?

Um, Inovações e Conquistas do DuckChain

Avanço tecnológico: compatibilidade com EVM e integração no ecossistema Telegram

O maior destaque do DuckChain é a sua compatibilidade com EVM, o que permite que os desenvolvedores construam aplicações no ecossistema TON usando a linguagem Solidity, reduzindo significativamente a barreira de entrada para o desenvolvimento. Ao mesmo tempo, através da funcionalidade de tokenização do Telegram Star, o DuckChain converte os pontos dos usuários do Web2 em ativos na blockchain, simplificando o processo de entrada dos usuários no Web3. Esta integração tecnológica não só traz nova liquidez para o ecossistema TON, mas também oferece uma experiência na blockchain sem costuras para a vasta base de usuários do Telegram.

Crescimento de usuários e expansão do ecossistema

Desde o lançamento da testnet, a DuckChain atraiu mais de 5,3 milhões de usuários, com o número de usuários pagantes nas atividades da testnet ultrapassando 1 milhão e o volume de transações na blockchain superando 29 milhões. Após o lançamento da mainnet, o número de carteiras ativas da DuckChain rapidamente ultrapassou 1 milhão, com o volume de transações na blockchain superando 5 milhões, demonstrando um forte impulso de crescimento de usuários. Além disso, a DuckChain também estabeleceu parcerias com vários projetos conhecidos, expandindo ainda mais seu ecossistema.

Economia de tokens e mecanismos de incentivo

O token DUCK da DuckChain tem um total de 10 bilhões, dos quais 77% são alocados para a comunidade e desenvolvimento ecológico, incluindo 50% para airdrops e 20% para apoiar o desenvolvimento ecológico, entre outros. Este mecanismo de incentivo visa atrair a participação dos usuários por meio de airdrops e atividades de staking, ao mesmo tempo que oferece suporte financeiro a projetos ecológicos.

2. As preocupações ocultas da cadeia de consumo: o que leva os usuários a sofrer perdas

As regras da atividade são complexas e o custo de participação para os usuários é alto.

Apesar de o DuckChain ter atraído um grande número de usuários através de airdrops e atividades de staking, alguns usuários relataram que as regras das atividades são complexas e que o custo de participação é relativamente alto. Por exemplo, os usuários precisam fazer stake de determinados ativos para receber recompensas de airdrop, e em condições de mercado bastante voláteis, o valor dos ativos em staking pode desvalorizar significativamente, resultando em ganhos reais para os usuários abaixo do esperado. Este design foi questionado por alguns usuários como uma forma encoberta de especulação.

Limitações da tokenização do Telegram Star

A funcionalidade de tokenização do Telegram Star da DuckChain, embora reduza a barreira de entrada dos usuários ao Web3, tem aplicações práticas limitadas. Atualmente, o Telegram Star é principalmente usado para pagar taxas de Gas e participar de atividades na blockchain, e ainda não formou cenários de consumo amplos. Essa limitação pode levar os usuários a questionar o valor a longo prazo do projeto.

Liquidez ecológica insuficiente

Embora o DuckChain esteja empenhado em integrar a liquidez de vários ecossistemas, os protocolos e aplicações DeFi dentro do seu ecossistema ainda estão numa fase inicial, com liquidez relativamente insuficiente. Este problema de fragmentação da liquidez pode limitar a experiência real dos usuários e, por sua vez, afetar o desenvolvimento a longo prazo do projeto.

Três, a essência da cadeia de consumo: transformação da indústria ou ferramenta especulativa?

Potencial de transformação da indústria

O objetivo central da cadeia de consumo é reduzir a barreira de entrada para os usuários por meio da inovação tecnológica, promovendo a migração de usuários do Web2 para o Web3. A compatibilidade EVM da DuckChain e a funcionalidade de tokenização do Telegram Star são exatamente a manifestação dessa filosofia. Essa compatibilidade não só permite uma transição suave das aplicações existentes do Web2 para o ecossistema Web3, mas também oferece aos desenvolvedores ferramentas mais robustas, melhorando a experiência do usuário e a taxa de adoção das aplicações. Se puder resolver de forma eficaz os problemas de falta de liquidez e cenários de aplicação limitados, a cadeia de consumo tem o potencial de se tornar um catalisador para a aplicação em larga escala na indústria de blockchain, impulsionando o desenvolvimento abrangente da economia descentralizada.

risco especulativo

No entanto, os mecanismos de incentivo e os modelos de negócio por trás das cadeias de consumo também podem ser facilmente abusados. Alguns projetos podem atrair investimentos dos usuários por meio de regras de participação complexas e altos custos de participação, mas acabam fazendo com que os investidores sofram perdas. Essa prática de usar altos retornos como isca, às custas dos fundos dos usuários, não é novidade no campo da blockchain, especialmente na falta de uma regulamentação eficaz, o que pode agravar o comportamento especulativo irracional do mercado e prejudicar os interesses dos usuários comuns. Portanto, garantir a transparência, sustentabilidade e proteção dos direitos dos usuários nos mecanismos de cadeia de consumo, estabelecer a confiança dos usuários e assegurar o desenvolvimento saudável do mercado torna-se um desafio crucial para o seu futuro.

Quatro, Inspirações do Caso DuckChain: Dilemas e Saídas da Cadeia de Consumo

a espada de dois gumes do design econômico de tokens

O modelo de economia de tokens do DuckChain é o cerne de suas controvérsias. Embora tenha alocado a maior parte dos tokens para a comunidade, tentando atrair usuários para participar por meio de altos incentivos, os dados históricos mostram que a maioria dos tokens desvalorizou drasticamente no curto prazo devido à pressão de venda após a distribuição. Esse modelo, embora consiga acumular usuários rapidamente a curto prazo, se carecer de cenários de aplicação prática, a valorização dos tokens é difícil de manter, levando, por fim, à diminuição dos ativos dos usuários. Por exemplo, embora os usuários na atividade da testnet do DuckChain tenham recarregado uma grande quantidade de Telegram Stars, os cenários de uso após a tokenização estão limitados ao pagamento de taxas de Gas e staking, não conseguindo formar um ciclo de consumo.

Distinção entre o virtual e o real na integração tecnológica

A inovação tecnológica da DuckChain, embora embalada como "mudança de setor", ainda precisa ser verificada em termos de eficácia real. Por exemplo, a integração de liquidez ecológica que eles afirmam depender de pontes entre cadeias e mecanismos de incentivo, mas o valor total de ativos bloqueados na ecologia relacionada é baixo, o suporte subjacente para a integração de liquidez é fraco. Além disso, embora a estrutura específica tenha reduzido a barreira de entrada para desenvolvimento, as aplicações dentro da ecologia ainda são principalmente de tipos simples, faltando aplicações complexas.

Desafios de sustentabilidade impulsionados pela comunidade

A "cultura comunitária divertida" da DuckChain é um destaque no crescimento de usuários, como por exemplo, atrair uma grande quantidade de usuários através de interações gamificadas projetadas por robôs. No entanto, esse modelo depende fortemente de incentivos de curto prazo, o que levanta dúvidas sobre a retenção de usuários. Os dados mostram que, embora houvesse um grande número de usuários depositando durante a fase de teste da rede, a taxa de crescimento do volume de transações na mainnet desacelerou após o lançamento, indicando que a atividade dos usuários pode diminuir com o término dos airdrops. Em contraste, uma cadeia de consumo madura precisa construir um mecanismo de captura de valor a longo prazo, como transformar o comportamento do usuário em produtividade na blockchain através de protocolos DeFi, em vez de depender apenas do ciclo "tráfego-airdrop".

Cinco, O Futuro da Cadeia de Consumo: De "Jogo de Tráfego" a "Rede de Valor"

Regresso à essência das necessidades dos utilizadores

O tema central da cadeia de consumo deve ser reduzir a barreira de uso do Web3 e criar uma demanda real. A DuckChain, através da tokenização do Telegram Stars, permite que os usuários "entrem na cadeia sem perceber" é uma tentativa importante, mas se isso se restringir apenas ao pagamento de taxas de Gas, não será diferente de um sistema de pontos Web2. No futuro, é necessário expandir os cenários de aplicação, por exemplo, utilizando Stars para recompensas sociais, assinaturas de conteúdo e outras ações de consumo frequentes, formando um ciclo fechado de "pontos-consumo-rendimento".

aprofundamento técnico da integração de liquidez

A atual integração de liquidez entre cadeias depende muito de protocolos de ponte, mas os problemas de segurança e eficiência são proeminentes. Se os projetos de cadeia de consumo realmente quiserem romper com a isolação ecológica, precisam explorar soluções mais de baixo nível, como a adoção de tecnologia ZK para realizar validação leve entre cadeias, ou através da agregação de ativos de múltiplas cadeias em um pool de liquidez unificado. Ao mesmo tempo, a introdução de protocolos de rendimento real (como empréstimos e derivados) pode aumentar a utilização de capital e evitar a "prosperidade falsa" da liquidez.

Construção de um quadro de regulamentação e conformidade

A visão de "adoção em larga escala" da cadeia de consumo precisa enfrentar os desafios regulatórios. Por exemplo, a tokenização de pontos como entrada para moeda fiduciária pode envolver questões de KYC/AML, e as propriedades financeiras dos pontos tokenizados também podem ser incluídas na categoria de regulamentação de valores mobiliários. As partes do projeto devem colaborar com instituições de conformidade para explorar a fusão de identidade em blockchain e canais de pagamento em conformidade, em vez de depender apenas da "arbitragem regulatória".

VI. Conclusão

O caso do DuckChain reflete a contradição típica na pista de consumo: de um lado, o potencial de inovação na integração tecnológica e no crescimento de usuários; do outro, a bolha da economia de tokens e o risco de lucro de curto prazo. O sucesso futuro dependerá da capacidade de expansão dos cenários de aplicação, passando de modelos simples para demandas de alta frequência em áreas como social e financeira, se a chamada liquidez e a integração entre cadeias realmente melhoram a eficiência de capital, em vez de ficar apenas nos dados contábeis superficiais, e se a governança da comunidade pode mudar de um impulso por interesses de curto prazo para um papel ativo na construção do ecossistema, participando da distribuição de valor a longo prazo.

Se um projeto de cadeia de consumo apenas se disfarçar de "reduzir barreiras" para realizar a "colheita de tráfego", inevitavelmente se tornará uma ferramenta especulativa; apenas ao vincular profundamente a inovação tecnológica ao valor do usuário é que poderá conquistar um lugar na transformação do setor.