Exploração do mercado de Opções Descentralização: Tudo pronto, falta o vento do leste
Introdução
Opções são um tipo de direito de escolha, um contrato que estipula as condições e categorias de entrega entre as partes compradoras e vendedoras. O surgimento dos contratos inteligentes proporcionou um bom ambiente de operação para as opções, permitindo que sejam executadas automaticamente na blockchain sem intervenção humana, com condições e processos de execução do contrato claros e transparentes. Desde o verão DeFi de 2020, várias equipes e projetos começaram a avançar em direção às opções descentralizadas. Ao longo de três anos, o desenvolvimento da indústria apresentou uma grande diversidade, com avanços significativos tanto na infraestrutura de contabilidade quanto nos tipos de opções e nos algoritmos de market making.
Com o mercado entrando em bear market, os custos de incentivos de tokens estão aumentando, e a atividade exagerada de opções descentralizadas começou a cair. Com exceção de alguns projetos, a inovação está principalmente concentrada em microinovações de produtos financeiros. O mercado recompensa inovações revolucionárias que se alinham com a arquitetura da blockchain e o ambiente de descentralização, com projetos como a Lyra formando uma matriz DeFi e estabelecendo um sistema algorítmico único para a precificação de opções. Embora o tamanho do mercado esteja encolhendo, a Aevo e a Lyra ocupam uma participação de mercado absolutamente dominante.
Comparado com as transações off-chain que facilmente alcançam centenas de bilhões de dólares, o tamanho atual das opções on-chain é até inferior a uma fração disso. E no mercado tradicional, o valor nominal das opções está basicamente no mesmo nível que o das futuras. Isso indica que o mercado de opções on-chain ainda está em estágio inicial. No segundo semestre de 2023, à medida que a tecnologia de redes de segunda camada amadurece, a infraestrutura tecnológica de baixo custo que suporta o mercado de opções com livro de ordens impulsionará uma nova onda de crescimento no mercado de opções on-chain.
Nós já saímos do verão DeFi em que "descentralização é boa", e todos os projetos descentralizados enfrentarão questionamentos: por que descentralizar?
Descentralização Opções de fundo
O que são Opções
Para entender as Opções de Descentralização, é necessário responder a duas perguntas: o que são opções, e por que devem ser descentralizadas?
Opções são um tipo de direito em que as partes compradoras e vendedoras determinam o tempo e o preço de exercício. O titular da opção obtém o direito de executar o contrato conforme acordado.
Opções é uma classe especial de contratos financeiros e também é um instrumento financeiro relacionado à volatilidade dos preços. Em termos de natureza, as opções não apenas refletem a variação do preço do ativo subjacente, mas também refletem a taxa de variação dos preços, as diferenças no tempo de exercício, entre outros.
Opções é um instrumento financeiro relacionado à precificação de risco. A variação do preço das opções pode refletir atributos de preço que não podem ser expressos por ativos à vista e futuros, oferecendo aos investidores mais dimensões e ferramentas para hedgear riscos e projetar carteiras de ativos.
Além disso, as Opções têm uma ampla gama de utilizações. Compreender as utilizações das Opções ajuda a descobrir os seus utilizadores precisos. No mundo tradicional, além de serem uma ferramenta de alavancagem, as Opções têm muitas outras utilizações:
Ferramentas de gestão de risco: empresas ou projetos podem adquirir opções para obter o direito de comprar e vender a um preço estabelecido dentro de um período determinado, o que equivale a fixar os limites superior e inferior de despesas e receitas, garantindo um lucro mínimo.
Ferramentas de financiamento: Historicamente, muitas empresas financiaram-se através da venda de opções. Em outubro de 2022, a Tesla financiou 2,2 mil milhões de dólares através da venda de 5 milhões de opções de compra.
Ferramentas de incentivo organizacional: Muitas grandes organizações tradicionais incentivam os gestores de média e alta gestão através de Opções.
Alavancagem e ferramentas de especulação: os investidores utilizam opções para especulação, usando pequenos capitais para obter grandes retornos, ou até apostando em oportunidades de negociação relacionadas ao custo do tempo ou à dimensão da volatilidade.
Em 2020, com a implementação do DeFi de mercado à vista, os derivativos descentralizados foram mapeados a partir das finanças tradicionais. As pessoas esperam compartilhar os lucros das Opções de instituições financeiras centralizadas em plataformas descentralizadas.
O que são opções de descentralização
Opções de Descentralização referem-se a contratos inteligentes com propriedades de opções emitidos na blockchain. Em comparação com o mercado de opções tradicional, não requer autorização, é publicamente transparente, sem risco de incumprimento, e possui uma maior combinabilidade com outros produtos de Descentralização. A execução das opções é garantida e executada automaticamente por contratos inteligentes na blockchain, esta é a única diferença entre as opções de Descentralização e as opções tradicionais.
Os projetos de opções descentralizadas surgem da mapeação do mercado de opções centralizado. Nos mercados financeiros tradicionais, o mercado de derivativos é muito maior do que o mercado à vista, onde o tamanho do mercado de opções é equivalente ao mercado à vista. Com o sucesso de Uniswap, Curve e outras exchanges descentralizadas de negociação à vista, que demonstraram o potencial dos contratos inteligentes no campo financeiro, muitas equipes viram o futuro das opções e até mesmo futuros descentralizados. Sob o brilho do verão DeFi, as desvantagens da descentralização foram encobertas, e muitas equipes se dedicaram à construção de opções descentralizadas em alta.
Por que a Descentralização das Opções é importante
As vantagens das Opções de Descentralização em relação às Opções Centralizadas estão principalmente em:
Eliminar o risco de incumprimento: o ambiente, os processos e as condições de execução das opções em cadeia são públicos e transparentes, não existem incertezas do ponto de vista da liquidação. Os resultados da liquidação do contrato são claros, sem risco de contraparte.
Mais justo: O sistema financeiro tradicional estabelece várias barreiras de entrada para prevenir comportamentos prejudiciais, garantindo os direitos dos usuários, mas também fazendo com que algumas pessoas percam a oportunidade de participar. No entanto, nas Opções descentralizadas, tanto os criadores quanto os participantes só podem participar do jogo sob contratos inteligentes, sem privilégios para os criadores e a equipe.
Colaboração de capital mais profunda e estreita: Opções descentralizadas são uma parte indispensável das finanças descentralizadas. O DeFi possui inclusão, conveniência e pode até reduzir os requisitos regulatórios. Ele não só tem a possibilidade de substituir as opções centralizadas, como também pode fornecer serviços de opções para o mundo descentralizado.
A prosperidade do mercado de opções descentralizadas requer um forte desenvolvimento da demanda subjacente. Atualmente, na cadeia, as opções são frequentemente vistas como instrumentos de aposta. Um pensamento mais simples é tornar as opções ferramentas de alavancagem ou ativos de volatilidade, enquanto um pensamento mais complexo é integrá-las como parte de certas estratégias de investimento, formando produtos de investimento estruturados.
Descentralização Opções do mercado
Os novos produtos e os produtos tradicionais apresentam diferenças em muitos aspectos. Ao contrário das finanças tradicionais, desde os ativos subjacentes até os usuários e canais, as Opções descentralizadas e os mercados tradicionais apresentam diferenças, existindo a possibilidade de competição diferenciada.
A Descentralização financeira é sempre uma operação de dados puramente na cadeia. O melhor ativo, claro, são os ativos nativos na cadeia. Ao lidar com ativos fora da cadeia, é inevitável ter que interagir com o poder e organizações centralizadas. Isso pertence ao negócio de RWA, está sujeito à conformidade e não pode evitar as desvantagens da centralização.
Além disso, os usuários de opções também são diferentes:
Usuários-alvo indefinidos: os usuários de opções tradicionais são muito claros, enquanto o mercado de opções descentralizadas tem usuários-alvo indefinidos. Nos negócios tradicionais, o capital industrial é um jogador importante, chegando até a ter poder decisório sobre o preço dos ativos subjacentes. O mercado financeiro é um mercado bilateral de troca de risco e retorno, onde o capital industrial é responsável por fornecer risco e capital de risco. No entanto, no mercado de opções descentralizadas, os negócios envolvendo ativos subjacentes são simples e o volume de negócios não é grande. As verdadeiras indústrias descentralizadas que conseguem formar negócios são, em essência, infraestrutura como blockchain, oráculos, pesquisa de dados e alguns projetos DeFi. Tomando como exemplo o BTC, que é o maior em termos de volume, atualmente a produção anual não ultrapassa 400 mil, e o valor de risco subjacente que precisa ser coberto é inferior a dez bilhões. A falta de profissionais robustos na blockchain torna difícil formar um mercado de opções descentralizadas com demanda rígida.
Diferenças nas preferências de conformidade: as Opções centralizadas têm um sistema completo de controle de risco e conformidade, podendo atender a vários investidores qualificados conforme estipulado por lei. As Opções descentralizadas, por outro lado, possuem um sistema de conformidade e controle de risco incompleto, atuando em negócios que não são expressamente proibidos por lei, atraindo indivíduos com exigências de conformidade mais baixas.
Mais Opções de Ativos: A volatilidade elevada dos ativos digitais provoca preços altos para as opções. Muitos ativos digitais não são regulamentados por lei, têm alta concentração de posse e o risco do controle de preços é difícil de estimar. Por isso, as bolsas centralizadas encontram dificuldades para expandir seus negócios de ativos digitais. Algumas bolsas descentralizadas, no entanto, desenvolveram o conceito de "piscinas privadas", permitindo que os market makers assumam de forma independente certos riscos de exercício de opções, possibilitando que o mercado de opções descentralizado concorra de forma diferenciada com o mercado de opções centralizado.
Liquidez baixa: devido à dificuldade de uso do produto, altos requisitos e grandes riscos de conformidade, mesmo que muitos projetos adotem estratégias de marketing como airdrops de tokens e recompensas de negociação, o capital e os usuários participantes ainda são escassos. Produtos inativos enfrentam o dilema de baixa liquidez. As exchanges descentralizadas, por um lado, reduzem o preço de exercício das Opções e o intervalo de tempo disponível para execução. A Opyn até criou opções perpétuas, concentrando ainda mais a liquidez.
Baixa eficiência na utilização de fundos: embora as bolsas descentralizadas realizem riscos de incumprimento zero através de contratos inteligentes, isso requer que o valor dos ativos controlados pelo contrato seja superior ao risco de perda enfrentado pelas opções. O capital de garantia no contrato está em estado de sobrecolateralização, e a eficiência na utilização de fundos é geralmente baixa.
O mercado de opções descentralizadas é uma nova classe de ativos empolgante, mas ainda está em estágios iniciais de desenvolvimento. Portanto, antes de alcançar todo o seu potencial, é necessário resolver muitos gargalos.
Custo elevado
Um dos maiores obstáculos é o alto custo de usar mercados de opções descentralizados. Isso é causado por vários fatores, incluindo despesas operacionais, custos de risco e custos de educação.
As taxas de operação são os custos que os usuários devem pagar aos mineradores para processar transações na blockchain. Em blockchains populares como o Ethereum, as taxas de gas podem ser particularmente altas, e alguns projetos podem necessitar de cotações de oráculos. Isso pode tornar o mercado de opções descentralizadas excessivamente caro para certos usuários.
O custo do risco é outro fator que leva a custos elevados de utilização. O mercado de opções descentralizadas é uma indústria relativamente nova, carecendo de práticas históricas suficientes em comparação com o mercado de opções tradicional, e não consegue provar, por indução, que o sistema é suficientemente seguro em termos de tecnologia e estrutura de design. O custo potencial do risco é a lacuna para a adoção em larga escala.
O custo da educação também é um fator que contribui para os altos custos de utilização. O mercado de opções descentralizado é complexo e difícil de entender. Os usuários precisam compreender plenamente como funciona para poder utilizá-lo de forma eficaz, o que pode ser uma barreira de entrada para alguns usuários.
O mercado não é maduro
Outro gargalo é a imaturidade do mercado de Opções Descentralização. Isso não só significa que o risco é maior em comparação com os mercados de opções tradicionais, mas como mencionado anteriormente, não há uma formação de demanda estável e necessária. Isso pode levar à dificuldade em encontrar compradores e vendedores de opções, dificultando assim a formação de liquidez adequada. A falta de liquidez deve ser abordada através da redução das escolhas dos participantes para reunir liquidez, o que por sua vez causará inconvenientes nas transações.
O mercado imaturo também se reflete na utilização das Opções. As Opções tradicionais geralmente têm várias funções, enquanto nas Opções descentralizadas:
Não há demanda por opções baseada em requisitos de conformidade
Nenhum projeto foi financiado através de Opções, Opções de incentivo.
O design de opções baseado na cobertura de riscos de negócios não é tão maduro quanto no mercado financeiro tradicional.
eficiência de capital baixa
Outro gargalo é a baixa taxa de utilização de capital da margem de opções. Nos mercados financeiros tradicionais, as plataformas permitem que os usuários tenham uma certa exposição ao risco de margem. Isso é baseado em crédito centralizado, onde a plataforma detém as informações dos usuários e pode processar os usuários em caso de liquidações de derivativos. No entanto, no mercado de opções descentralizadas, os usuários estão em um estado de semi-anonimato, e a plataforma não tem função de recuperação. Uma vez que a margem não pode cobrir as perdas de negociação, as perdas devem ser suportadas pela plataforma.
Em plataformas de negociação centralizadas, todos os ativos dos usuários são geridos pela plataforma, e ativos não monetários também podem ser utilizados como garantia para fornecer uma base de crédito. Já nas plataformas de descentralização, a propriedade dos ativos deve ser transferida antes de se tornarem garantias.
A plataforma de Descentralização não pode processar os usuários por perdas excessivas, então deve reduzir o risco de liquidação forçada. Aumentar a proporção de margem de risco ou os custos de risco de Opções é uma medida de desespero.
Infraestrutura não madura
O mercado de Opções Descentralização ainda depende de infraestruturas imaturas, como carteiras e bolsas. Essas infraestruturas podem ser complexas e difíceis de usar, e nem sempre são confiáveis. Por exemplo, guardar chaves privadas pode ser complicado, e as carteiras às vezes são invadidas por hackers. Além disso, a interface de negociação das bolsas de Opções Descentralização pode ser desajeitada e difícil de usar, carecendo de ferramentas e software de análise suficientes.
Apesar desses obstáculos, o desenvolvimento do mercado de Opções Descentralização já teve grandes avanços. Muitos novos projetos estão se esforçando para enfrentar esses desafios, e o mercado está crescendo rapidamente. À medida que o mercado amadurece, podemos esperar ver os obstáculos sendo resolvidos, tornando o mercado de Opções Descentralização mais acessível e amigável para os usuários.
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RugResistant
· 07-15 21:25
opções de defi precisam de uma auditoria de segurança séria agora... há muitos vetores de exploração potenciais, para ser honesto
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MercilessHalal
· 07-15 08:41
Contratos inteligentes esta onda realmente tem potencial!
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SelfStaking
· 07-13 13:00
Esta onda vai ser um sucesso. Quando será colocado na blockchain?
Mercado de Opções Descentralização: um novo oceano azul financeiro na cadeia em ascensão
Exploração do mercado de Opções Descentralização: Tudo pronto, falta o vento do leste
Introdução
Opções são um tipo de direito de escolha, um contrato que estipula as condições e categorias de entrega entre as partes compradoras e vendedoras. O surgimento dos contratos inteligentes proporcionou um bom ambiente de operação para as opções, permitindo que sejam executadas automaticamente na blockchain sem intervenção humana, com condições e processos de execução do contrato claros e transparentes. Desde o verão DeFi de 2020, várias equipes e projetos começaram a avançar em direção às opções descentralizadas. Ao longo de três anos, o desenvolvimento da indústria apresentou uma grande diversidade, com avanços significativos tanto na infraestrutura de contabilidade quanto nos tipos de opções e nos algoritmos de market making.
Com o mercado entrando em bear market, os custos de incentivos de tokens estão aumentando, e a atividade exagerada de opções descentralizadas começou a cair. Com exceção de alguns projetos, a inovação está principalmente concentrada em microinovações de produtos financeiros. O mercado recompensa inovações revolucionárias que se alinham com a arquitetura da blockchain e o ambiente de descentralização, com projetos como a Lyra formando uma matriz DeFi e estabelecendo um sistema algorítmico único para a precificação de opções. Embora o tamanho do mercado esteja encolhendo, a Aevo e a Lyra ocupam uma participação de mercado absolutamente dominante.
Comparado com as transações off-chain que facilmente alcançam centenas de bilhões de dólares, o tamanho atual das opções on-chain é até inferior a uma fração disso. E no mercado tradicional, o valor nominal das opções está basicamente no mesmo nível que o das futuras. Isso indica que o mercado de opções on-chain ainda está em estágio inicial. No segundo semestre de 2023, à medida que a tecnologia de redes de segunda camada amadurece, a infraestrutura tecnológica de baixo custo que suporta o mercado de opções com livro de ordens impulsionará uma nova onda de crescimento no mercado de opções on-chain.
Nós já saímos do verão DeFi em que "descentralização é boa", e todos os projetos descentralizados enfrentarão questionamentos: por que descentralizar?
Descentralização Opções de fundo
O que são Opções
Para entender as Opções de Descentralização, é necessário responder a duas perguntas: o que são opções, e por que devem ser descentralizadas?
Opções são um tipo de direito em que as partes compradoras e vendedoras determinam o tempo e o preço de exercício. O titular da opção obtém o direito de executar o contrato conforme acordado.
Opções é uma classe especial de contratos financeiros e também é um instrumento financeiro relacionado à volatilidade dos preços. Em termos de natureza, as opções não apenas refletem a variação do preço do ativo subjacente, mas também refletem a taxa de variação dos preços, as diferenças no tempo de exercício, entre outros.
Opções é um instrumento financeiro relacionado à precificação de risco. A variação do preço das opções pode refletir atributos de preço que não podem ser expressos por ativos à vista e futuros, oferecendo aos investidores mais dimensões e ferramentas para hedgear riscos e projetar carteiras de ativos.
Além disso, as Opções têm uma ampla gama de utilizações. Compreender as utilizações das Opções ajuda a descobrir os seus utilizadores precisos. No mundo tradicional, além de serem uma ferramenta de alavancagem, as Opções têm muitas outras utilizações:
Ferramentas de gestão de risco: empresas ou projetos podem adquirir opções para obter o direito de comprar e vender a um preço estabelecido dentro de um período determinado, o que equivale a fixar os limites superior e inferior de despesas e receitas, garantindo um lucro mínimo.
Ferramentas de financiamento: Historicamente, muitas empresas financiaram-se através da venda de opções. Em outubro de 2022, a Tesla financiou 2,2 mil milhões de dólares através da venda de 5 milhões de opções de compra.
Ferramentas de incentivo organizacional: Muitas grandes organizações tradicionais incentivam os gestores de média e alta gestão através de Opções.
Alavancagem e ferramentas de especulação: os investidores utilizam opções para especulação, usando pequenos capitais para obter grandes retornos, ou até apostando em oportunidades de negociação relacionadas ao custo do tempo ou à dimensão da volatilidade.
Em 2020, com a implementação do DeFi de mercado à vista, os derivativos descentralizados foram mapeados a partir das finanças tradicionais. As pessoas esperam compartilhar os lucros das Opções de instituições financeiras centralizadas em plataformas descentralizadas.
O que são opções de descentralização
Opções de Descentralização referem-se a contratos inteligentes com propriedades de opções emitidos na blockchain. Em comparação com o mercado de opções tradicional, não requer autorização, é publicamente transparente, sem risco de incumprimento, e possui uma maior combinabilidade com outros produtos de Descentralização. A execução das opções é garantida e executada automaticamente por contratos inteligentes na blockchain, esta é a única diferença entre as opções de Descentralização e as opções tradicionais.
Os projetos de opções descentralizadas surgem da mapeação do mercado de opções centralizado. Nos mercados financeiros tradicionais, o mercado de derivativos é muito maior do que o mercado à vista, onde o tamanho do mercado de opções é equivalente ao mercado à vista. Com o sucesso de Uniswap, Curve e outras exchanges descentralizadas de negociação à vista, que demonstraram o potencial dos contratos inteligentes no campo financeiro, muitas equipes viram o futuro das opções e até mesmo futuros descentralizados. Sob o brilho do verão DeFi, as desvantagens da descentralização foram encobertas, e muitas equipes se dedicaram à construção de opções descentralizadas em alta.
Por que a Descentralização das Opções é importante
As vantagens das Opções de Descentralização em relação às Opções Centralizadas estão principalmente em:
Eliminar o risco de incumprimento: o ambiente, os processos e as condições de execução das opções em cadeia são públicos e transparentes, não existem incertezas do ponto de vista da liquidação. Os resultados da liquidação do contrato são claros, sem risco de contraparte.
Mais justo: O sistema financeiro tradicional estabelece várias barreiras de entrada para prevenir comportamentos prejudiciais, garantindo os direitos dos usuários, mas também fazendo com que algumas pessoas percam a oportunidade de participar. No entanto, nas Opções descentralizadas, tanto os criadores quanto os participantes só podem participar do jogo sob contratos inteligentes, sem privilégios para os criadores e a equipe.
Colaboração de capital mais profunda e estreita: Opções descentralizadas são uma parte indispensável das finanças descentralizadas. O DeFi possui inclusão, conveniência e pode até reduzir os requisitos regulatórios. Ele não só tem a possibilidade de substituir as opções centralizadas, como também pode fornecer serviços de opções para o mundo descentralizado.
A prosperidade do mercado de opções descentralizadas requer um forte desenvolvimento da demanda subjacente. Atualmente, na cadeia, as opções são frequentemente vistas como instrumentos de aposta. Um pensamento mais simples é tornar as opções ferramentas de alavancagem ou ativos de volatilidade, enquanto um pensamento mais complexo é integrá-las como parte de certas estratégias de investimento, formando produtos de investimento estruturados.
Descentralização Opções do mercado
Os novos produtos e os produtos tradicionais apresentam diferenças em muitos aspectos. Ao contrário das finanças tradicionais, desde os ativos subjacentes até os usuários e canais, as Opções descentralizadas e os mercados tradicionais apresentam diferenças, existindo a possibilidade de competição diferenciada.
A Descentralização financeira é sempre uma operação de dados puramente na cadeia. O melhor ativo, claro, são os ativos nativos na cadeia. Ao lidar com ativos fora da cadeia, é inevitável ter que interagir com o poder e organizações centralizadas. Isso pertence ao negócio de RWA, está sujeito à conformidade e não pode evitar as desvantagens da centralização.
Além disso, os usuários de opções também são diferentes:
Usuários-alvo indefinidos: os usuários de opções tradicionais são muito claros, enquanto o mercado de opções descentralizadas tem usuários-alvo indefinidos. Nos negócios tradicionais, o capital industrial é um jogador importante, chegando até a ter poder decisório sobre o preço dos ativos subjacentes. O mercado financeiro é um mercado bilateral de troca de risco e retorno, onde o capital industrial é responsável por fornecer risco e capital de risco. No entanto, no mercado de opções descentralizadas, os negócios envolvendo ativos subjacentes são simples e o volume de negócios não é grande. As verdadeiras indústrias descentralizadas que conseguem formar negócios são, em essência, infraestrutura como blockchain, oráculos, pesquisa de dados e alguns projetos DeFi. Tomando como exemplo o BTC, que é o maior em termos de volume, atualmente a produção anual não ultrapassa 400 mil, e o valor de risco subjacente que precisa ser coberto é inferior a dez bilhões. A falta de profissionais robustos na blockchain torna difícil formar um mercado de opções descentralizadas com demanda rígida.
Diferenças nas preferências de conformidade: as Opções centralizadas têm um sistema completo de controle de risco e conformidade, podendo atender a vários investidores qualificados conforme estipulado por lei. As Opções descentralizadas, por outro lado, possuem um sistema de conformidade e controle de risco incompleto, atuando em negócios que não são expressamente proibidos por lei, atraindo indivíduos com exigências de conformidade mais baixas.
Mais Opções de Ativos: A volatilidade elevada dos ativos digitais provoca preços altos para as opções. Muitos ativos digitais não são regulamentados por lei, têm alta concentração de posse e o risco do controle de preços é difícil de estimar. Por isso, as bolsas centralizadas encontram dificuldades para expandir seus negócios de ativos digitais. Algumas bolsas descentralizadas, no entanto, desenvolveram o conceito de "piscinas privadas", permitindo que os market makers assumam de forma independente certos riscos de exercício de opções, possibilitando que o mercado de opções descentralizado concorra de forma diferenciada com o mercado de opções centralizado.
Liquidez baixa: devido à dificuldade de uso do produto, altos requisitos e grandes riscos de conformidade, mesmo que muitos projetos adotem estratégias de marketing como airdrops de tokens e recompensas de negociação, o capital e os usuários participantes ainda são escassos. Produtos inativos enfrentam o dilema de baixa liquidez. As exchanges descentralizadas, por um lado, reduzem o preço de exercício das Opções e o intervalo de tempo disponível para execução. A Opyn até criou opções perpétuas, concentrando ainda mais a liquidez.
Baixa eficiência na utilização de fundos: embora as bolsas descentralizadas realizem riscos de incumprimento zero através de contratos inteligentes, isso requer que o valor dos ativos controlados pelo contrato seja superior ao risco de perda enfrentado pelas opções. O capital de garantia no contrato está em estado de sobrecolateralização, e a eficiência na utilização de fundos é geralmente baixa.
Descentralização Opções mercado desenvolvimentos gargalos
O mercado de opções descentralizadas é uma nova classe de ativos empolgante, mas ainda está em estágios iniciais de desenvolvimento. Portanto, antes de alcançar todo o seu potencial, é necessário resolver muitos gargalos.
Custo elevado
Um dos maiores obstáculos é o alto custo de usar mercados de opções descentralizados. Isso é causado por vários fatores, incluindo despesas operacionais, custos de risco e custos de educação.
As taxas de operação são os custos que os usuários devem pagar aos mineradores para processar transações na blockchain. Em blockchains populares como o Ethereum, as taxas de gas podem ser particularmente altas, e alguns projetos podem necessitar de cotações de oráculos. Isso pode tornar o mercado de opções descentralizadas excessivamente caro para certos usuários.
O custo do risco é outro fator que leva a custos elevados de utilização. O mercado de opções descentralizadas é uma indústria relativamente nova, carecendo de práticas históricas suficientes em comparação com o mercado de opções tradicional, e não consegue provar, por indução, que o sistema é suficientemente seguro em termos de tecnologia e estrutura de design. O custo potencial do risco é a lacuna para a adoção em larga escala.
O custo da educação também é um fator que contribui para os altos custos de utilização. O mercado de opções descentralizado é complexo e difícil de entender. Os usuários precisam compreender plenamente como funciona para poder utilizá-lo de forma eficaz, o que pode ser uma barreira de entrada para alguns usuários.
O mercado não é maduro
Outro gargalo é a imaturidade do mercado de Opções Descentralização. Isso não só significa que o risco é maior em comparação com os mercados de opções tradicionais, mas como mencionado anteriormente, não há uma formação de demanda estável e necessária. Isso pode levar à dificuldade em encontrar compradores e vendedores de opções, dificultando assim a formação de liquidez adequada. A falta de liquidez deve ser abordada através da redução das escolhas dos participantes para reunir liquidez, o que por sua vez causará inconvenientes nas transações.
O mercado imaturo também se reflete na utilização das Opções. As Opções tradicionais geralmente têm várias funções, enquanto nas Opções descentralizadas:
eficiência de capital baixa
Outro gargalo é a baixa taxa de utilização de capital da margem de opções. Nos mercados financeiros tradicionais, as plataformas permitem que os usuários tenham uma certa exposição ao risco de margem. Isso é baseado em crédito centralizado, onde a plataforma detém as informações dos usuários e pode processar os usuários em caso de liquidações de derivativos. No entanto, no mercado de opções descentralizadas, os usuários estão em um estado de semi-anonimato, e a plataforma não tem função de recuperação. Uma vez que a margem não pode cobrir as perdas de negociação, as perdas devem ser suportadas pela plataforma.
Em plataformas de negociação centralizadas, todos os ativos dos usuários são geridos pela plataforma, e ativos não monetários também podem ser utilizados como garantia para fornecer uma base de crédito. Já nas plataformas de descentralização, a propriedade dos ativos deve ser transferida antes de se tornarem garantias.
A plataforma de Descentralização não pode processar os usuários por perdas excessivas, então deve reduzir o risco de liquidação forçada. Aumentar a proporção de margem de risco ou os custos de risco de Opções é uma medida de desespero.
Infraestrutura não madura
O mercado de Opções Descentralização ainda depende de infraestruturas imaturas, como carteiras e bolsas. Essas infraestruturas podem ser complexas e difíceis de usar, e nem sempre são confiáveis. Por exemplo, guardar chaves privadas pode ser complicado, e as carteiras às vezes são invadidas por hackers. Além disso, a interface de negociação das bolsas de Opções Descentralização pode ser desajeitada e difícil de usar, carecendo de ferramentas e software de análise suficientes.
Apesar desses obstáculos, o desenvolvimento do mercado de Opções Descentralização já teve grandes avanços. Muitos novos projetos estão se esforçando para enfrentar esses desafios, e o mercado está crescendo rapidamente. À medida que o mercado amadurece, podemos esperar ver os obstáculos sendo resolvidos, tornando o mercado de Opções Descentralização mais acessível e amigável para os usuários.
Descentralização Opções赛