Exploração e Prática de Modelos de Avaliação de encriptação de Ativos
A encriptação tornou-se um dos setores mais promissores no campo das tecnologias financeiras. Com uma grande quantidade de fundos institucionais a entrar, a forma de avaliar com precisão o valor dos projetos de encriptação tornou-se uma questão chave. Os ativos financeiros tradicionais possuem sistemas de avaliação maduros, como o desconto de fluxos de caixa e métodos de relação preço-lucro.
Os tipos de projetos de encriptação são diversos, incluindo redes públicas, tokens de plataformas de negociação, projetos de finanças descentralizadas, entre outros, cada um com características e modelos econômicos únicos. Portanto, é necessário explorar modelos de avaliação adequados para diferentes áreas.
Avaliação de Blockchains Públicas: Aplicação da Lei de Metcalfe
A ideia central da Lei de Metcalfe é que o valor da rede é proporcional ao quadrado do número de nós. A sua fórmula é:
V = K * N² (V é o valor da rede, N é o número de nós válidos, K é uma constante)
A lei é amplamente reconhecida na avaliação do valor das empresas de internet. Estudos mostram que o valor de empresas como Facebook e Tencent apresenta características da Lei de Metcalfe em relação ao número de usuários.
Ethereum é um caso típico da aplicação da Lei de Metcalfe. Estudos descobriram que o valor de mercado do Ethereum tem uma relação logarítmica linear com o número de usuários ativos diários, correspondendo basicamente à Lei de Metcalfe. A fórmula específica é:
V = 3000 * N^1.43
Os dados estatísticos mostram que este método de avaliação tem uma certa correlação com a tendência do valor de mercado real do Ethereum.
No entanto, a Lei de Metcalfe apresenta limitações quando aplicada a novas blockchains emergentes. Para novas blockchains com uma base de usuários relativamente pequena, como as primeiras versões de Solana e Tron, esse método pode não ser muito aplicável. Além disso, esse método também não consegue refletir o impacto de fatores como a taxa de staking e o mecanismo de queima no preço dos tokens.
Avaliação de tokens da plataforma de negociação: modelo de recompra e destruição lucrativa
Os tokens de plataforma das exchanges centralizadas são semelhantes a certificados de propriedade, estando intimamente relacionados com a receita da exchange, desenvolvimento do ecossistema e participação de mercado. Esses tokens geralmente adotam mecanismos de recompra e destruição, e alguns também incluem mecanismos de queima.
A avaliação do token da plataforma deve considerar a receita total da plataforma e as mudanças na escassez do token. Um modelo de avaliação simplificado é o seguinte:
Taxa de crescimento do valor do token = K * Taxa de crescimento do volume de transações * Taxa de destruição da oferta (K é uma constante)
Tomando como exemplo o token de uma conhecida exchange, o seu modelo de capacitação passou por duas fases:
Fase de recompra de lucros (2017-2020): recompra e destruição de 20% dos lucros a cada trimestre.
Fase de destruição automática (2021 até agora): calcular a quantidade a destruir com base no preço do token e no número de blocos, e implementar um mecanismo de destruição em tempo real.
Supondo que em 2024 o volume de negociações da plataforma cresça 40%, a taxa de destruição da oferta de tokens seja de 3,5%, e considerando a constante K como 10, então:
Taxa de crescimento do valor do token = 10 * 40% * 3.5% = 14%
Isto significa que, em 2024, espera-se que o token suba 14% em relação a 2023.
No entanto, este método de avaliação também tem limitações. É necessário prestar atenção às mudanças na quota de mercado das exchanges e às tendências das políticas regulamentares, pois estes fatores podem afetar significativamente a avaliação dos tokens da plataforma.
Avaliação de projetos de finanças descentralizadas: método de desconto de fluxo de caixa de tokens
Para projetos de finanças descentralizadas, pode-se utilizar o método de desconto de fluxos de caixa de tokens (DCF) para avaliação. A ideia central é prever os fluxos de caixa futuros dos tokens e calcular o valor atual com uma taxa de desconto determinada.
Fórmula de avaliação DCF:
PV = Σ(FCFt / (1+r)^t) + TV / (1+r)^n
Onde, FCFt é o fluxo de caixa livre no ano t, r é a taxa de desconto, n é o período de previsão, e TV é o valor terminal.
Tomando como exemplo um projeto DeFi, suponha que a receita em 2024 seja de 98,9 milhões, com uma taxa de crescimento anual de 10%, uma taxa de desconto de 15%, um período de previsão de 5 anos, uma taxa de crescimento perpétuo de 3% e uma taxa de conversão de FCF de 90%.
Após cálculo, o total do FCF descontado nos próximos 5 anos é de 390,3 milhões, e o valor terminal descontado é de 611,6 milhões.
DCF total de avaliação = 6.116 milhões + 3.903 milhões = 10.02 milhões
O valor de mercado deste projeto é atualmente de 1.16 bilhões, próximo do resultado da avaliação. No entanto, é importante notar que esta avaliação é baseada na suposição de uma taxa de crescimento anual de 10% nos próximos 5 anos, e a situação real pode variar significativamente devido a ciclos de mercado.
A avaliação de projetos DeFi enfrenta múltiplos desafios: os tokens de governança geralmente não capturam diretamente a receita do protocolo; a previsão de fluxos de caixa futuros é difícil; a determinação da taxa de desconto é complexa; os mecanismos de recompra e queima adotados por alguns projetos podem afetar os resultados da avaliação.
Avaliação do Bitcoin: Considerações de Métodos Múltiplos
método de avaliação de custos de mineração
Estatísticas mostram que, nos últimos cinco anos, o preço do Bitcoin esteve abaixo do custo de mineração dos principais equipamentos de mineração apenas cerca de 10% do tempo, indicando que o custo de mineração desempenha um papel de apoio importante no preço do Bitcoin. Portanto, o custo de mineração pode ser visto como o limite inferior do preço do Bitcoin; quando o preço está abaixo deste custo, geralmente representa uma boa oportunidade de investimento.
modelo de substituição de ouro
O Bitcoin é visto como "ouro digital", podendo substituir parcialmente a função de reserva de valor do ouro. Atualmente, a capitalização de mercado do Bitcoin representa cerca de 7,3% da capitalização de mercado do ouro. Se essa proporção aumentar para 10%, 15%, 33% ou 100%, o preço unitário do Bitcoin atingiria, respectivamente, 92,523 dólares, 138,784 dólares, 305,325 dólares e 925,226 dólares.
Mas é importante notar que o Bitcoin e o ouro ainda apresentam diferenças significativas em termos de propriedades físicas, percepção do mercado e cenários de aplicação. O ouro evoluiu ao longo de milhares de anos para se tornar um ativo de refúgio reconhecido globalmente, enquanto o Bitcoin, como ativo virtual baseado em blockchain, tem seu valor mais baseado no consenso do mercado e na inovação tecnológica.
Conclusão
Explorar modelos de avaliação de encriptação é crucial para impulsionar o desenvolvimento da indústria e atrair investidores institucionais. Especialmente durante um mercado em baixa, precisamos procurar projetos com valor a longo prazo utilizando padrões rigorosos e lógica básica. Com modelos de avaliação razoáveis, temos a esperança de descobrir ações promissoras no campo da encriptação durante um mercado em baixa, assim como surgiram o Google e a Apple após o colapso da bolha da internet em 2000.
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LayoffMiner
· 07-24 21:01
Qual é a utilidade da Lei de Metcalfe? A Negociação de criptomoedas depende do clima do mercado.
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RebaseVictim
· 07-24 07:59
Esses modelos de avaliação para que servem? Cair é cair de qualquer maneira.
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TommyTeacher1
· 07-22 15:02
Para que serve a fórmula? É só comprar e acabou.
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OnchainFortuneTeller
· 07-22 14:45
Ai, pura análise serve para quê? Não é melhor ver a Vela?
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SerumSquirter
· 07-22 14:42
A fórmula é essa, o resultado ainda não é quem tem o punho mais forte quem manda.
Explorar modelos de avaliação de ativos encriptados: uma análise multidimensional da cadeia pública ao Finanças Descentralizadas
Exploração e Prática de Modelos de Avaliação de encriptação de Ativos
A encriptação tornou-se um dos setores mais promissores no campo das tecnologias financeiras. Com uma grande quantidade de fundos institucionais a entrar, a forma de avaliar com precisão o valor dos projetos de encriptação tornou-se uma questão chave. Os ativos financeiros tradicionais possuem sistemas de avaliação maduros, como o desconto de fluxos de caixa e métodos de relação preço-lucro.
Os tipos de projetos de encriptação são diversos, incluindo redes públicas, tokens de plataformas de negociação, projetos de finanças descentralizadas, entre outros, cada um com características e modelos econômicos únicos. Portanto, é necessário explorar modelos de avaliação adequados para diferentes áreas.
Avaliação de Blockchains Públicas: Aplicação da Lei de Metcalfe
A ideia central da Lei de Metcalfe é que o valor da rede é proporcional ao quadrado do número de nós. A sua fórmula é:
V = K * N² (V é o valor da rede, N é o número de nós válidos, K é uma constante)
A lei é amplamente reconhecida na avaliação do valor das empresas de internet. Estudos mostram que o valor de empresas como Facebook e Tencent apresenta características da Lei de Metcalfe em relação ao número de usuários.
Ethereum é um caso típico da aplicação da Lei de Metcalfe. Estudos descobriram que o valor de mercado do Ethereum tem uma relação logarítmica linear com o número de usuários ativos diários, correspondendo basicamente à Lei de Metcalfe. A fórmula específica é:
V = 3000 * N^1.43
Os dados estatísticos mostram que este método de avaliação tem uma certa correlação com a tendência do valor de mercado real do Ethereum.
No entanto, a Lei de Metcalfe apresenta limitações quando aplicada a novas blockchains emergentes. Para novas blockchains com uma base de usuários relativamente pequena, como as primeiras versões de Solana e Tron, esse método pode não ser muito aplicável. Além disso, esse método também não consegue refletir o impacto de fatores como a taxa de staking e o mecanismo de queima no preço dos tokens.
Avaliação de tokens da plataforma de negociação: modelo de recompra e destruição lucrativa
Os tokens de plataforma das exchanges centralizadas são semelhantes a certificados de propriedade, estando intimamente relacionados com a receita da exchange, desenvolvimento do ecossistema e participação de mercado. Esses tokens geralmente adotam mecanismos de recompra e destruição, e alguns também incluem mecanismos de queima.
A avaliação do token da plataforma deve considerar a receita total da plataforma e as mudanças na escassez do token. Um modelo de avaliação simplificado é o seguinte:
Taxa de crescimento do valor do token = K * Taxa de crescimento do volume de transações * Taxa de destruição da oferta (K é uma constante)
Tomando como exemplo o token de uma conhecida exchange, o seu modelo de capacitação passou por duas fases:
Supondo que em 2024 o volume de negociações da plataforma cresça 40%, a taxa de destruição da oferta de tokens seja de 3,5%, e considerando a constante K como 10, então:
Taxa de crescimento do valor do token = 10 * 40% * 3.5% = 14%
Isto significa que, em 2024, espera-se que o token suba 14% em relação a 2023.
No entanto, este método de avaliação também tem limitações. É necessário prestar atenção às mudanças na quota de mercado das exchanges e às tendências das políticas regulamentares, pois estes fatores podem afetar significativamente a avaliação dos tokens da plataforma.
Avaliação de projetos de finanças descentralizadas: método de desconto de fluxo de caixa de tokens
Para projetos de finanças descentralizadas, pode-se utilizar o método de desconto de fluxos de caixa de tokens (DCF) para avaliação. A ideia central é prever os fluxos de caixa futuros dos tokens e calcular o valor atual com uma taxa de desconto determinada.
Fórmula de avaliação DCF:
PV = Σ(FCFt / (1+r)^t) + TV / (1+r)^n
Onde, FCFt é o fluxo de caixa livre no ano t, r é a taxa de desconto, n é o período de previsão, e TV é o valor terminal.
Tomando como exemplo um projeto DeFi, suponha que a receita em 2024 seja de 98,9 milhões, com uma taxa de crescimento anual de 10%, uma taxa de desconto de 15%, um período de previsão de 5 anos, uma taxa de crescimento perpétuo de 3% e uma taxa de conversão de FCF de 90%.
Após cálculo, o total do FCF descontado nos próximos 5 anos é de 390,3 milhões, e o valor terminal descontado é de 611,6 milhões.
DCF total de avaliação = 6.116 milhões + 3.903 milhões = 10.02 milhões
O valor de mercado deste projeto é atualmente de 1.16 bilhões, próximo do resultado da avaliação. No entanto, é importante notar que esta avaliação é baseada na suposição de uma taxa de crescimento anual de 10% nos próximos 5 anos, e a situação real pode variar significativamente devido a ciclos de mercado.
A avaliação de projetos DeFi enfrenta múltiplos desafios: os tokens de governança geralmente não capturam diretamente a receita do protocolo; a previsão de fluxos de caixa futuros é difícil; a determinação da taxa de desconto é complexa; os mecanismos de recompra e queima adotados por alguns projetos podem afetar os resultados da avaliação.
Avaliação do Bitcoin: Considerações de Métodos Múltiplos
método de avaliação de custos de mineração
Estatísticas mostram que, nos últimos cinco anos, o preço do Bitcoin esteve abaixo do custo de mineração dos principais equipamentos de mineração apenas cerca de 10% do tempo, indicando que o custo de mineração desempenha um papel de apoio importante no preço do Bitcoin. Portanto, o custo de mineração pode ser visto como o limite inferior do preço do Bitcoin; quando o preço está abaixo deste custo, geralmente representa uma boa oportunidade de investimento.
modelo de substituição de ouro
O Bitcoin é visto como "ouro digital", podendo substituir parcialmente a função de reserva de valor do ouro. Atualmente, a capitalização de mercado do Bitcoin representa cerca de 7,3% da capitalização de mercado do ouro. Se essa proporção aumentar para 10%, 15%, 33% ou 100%, o preço unitário do Bitcoin atingiria, respectivamente, 92,523 dólares, 138,784 dólares, 305,325 dólares e 925,226 dólares.
Mas é importante notar que o Bitcoin e o ouro ainda apresentam diferenças significativas em termos de propriedades físicas, percepção do mercado e cenários de aplicação. O ouro evoluiu ao longo de milhares de anos para se tornar um ativo de refúgio reconhecido globalmente, enquanto o Bitcoin, como ativo virtual baseado em blockchain, tem seu valor mais baseado no consenso do mercado e na inovação tecnológica.
Conclusão
Explorar modelos de avaliação de encriptação é crucial para impulsionar o desenvolvimento da indústria e atrair investidores institucionais. Especialmente durante um mercado em baixa, precisamos procurar projetos com valor a longo prazo utilizando padrões rigorosos e lógica básica. Com modelos de avaliação razoáveis, temos a esperança de descobrir ações promissoras no campo da encriptação durante um mercado em baixa, assim como surgiram o Google e a Apple após o colapso da bolha da internet em 2000.