Tokenização de Ativos: Estrutura Lógica Subjacente e Caminho para Implementação em Grande Escala
O tópico mais debatido no campo da blockchain em 2023 é, sem dúvida, a tokenização de ativos do mundo real. Este conceito não só gerou grandes discussões no mundo Web3, como também recebeu a alta atenção de diversas instituições financeiras tradicionais e órgãos reguladores governamentais em vários países, sendo considerado uma direção de desenvolvimento estratégica. Várias instituições financeiras de prestígio publicaram seus próprios relatórios de pesquisa sobre tokenização e estão ativamente promovendo projetos-piloto relacionados.
Apesar de o tópico RWA estar em alta, há divergências na compreensão do setor, e as discussões sobre sua viabilidade e perspectivas são bastante controversas. Há opiniões que afirmam que RWA não passa de uma especulação de mercado, não resistindo a uma análise mais profunda; por outro lado, há quem tenha plena confiança em RWA e veja um futuro promissor.
Este artigo irá compartilhar uma perspectiva sobre RWA, realizando uma análise e discussão aprofundada sobre seu estado atual e futuro.
Ponto Central:
A lógica RWA do Crypto gira principalmente em torno de como transferir os direitos de rendimento de ativos geradores de receita para a cadeia, colocar ativos off-chain em garantia para obter liquidez, e mover vários ativos do mundo real para a cadeia para negociação, refletindo a demanda unilateral do mundo das criptomoedas por ativos do mundo real, havendo muitos obstáculos em termos de conformidade.
O futuro da tokenização de ativos do mundo real será impulsionado por instituições financeiras tradicionais, órgãos reguladores e bancos centrais, estabelecendo um novo sistema financeiro baseado em tecnologia DeFi em uma cadeia permissiva. A implementação deste sistema requer um sistema computacional ( tecnologia blockchain ) + um sistema não computacional ( como o sistema legal ) + um sistema de identidade em cadeia e tecnologias de proteção de privacidade + moeda fiduciária em cadeia + infraestrutura completa.
A blockchain é uma tecnologia que suporta a digitalização de contratos. A blockchain é essencialmente uma plataforma para contratos digitais, onde o contrato é a forma básica de expressão de ativos, e o token é o suporte digital dos ativos após a formação do contrato. Assim, a blockchain torna-se a infraestrutura ideal para a expressão da digitalização/tokenização de ativos.
A blockchain, como um sistema distribuído mantido por várias partes, suporta a criação, verificação, armazenamento, circulação e execução de contratos digitais, resolvendo o problema da transmissão de confiança. Como um "sistema computacional", a blockchain atende à demanda de "processos repetíveis e resultados verificáveis", com a DeFi tornando-se uma inovação "computacional" no sistema financeiro, substituindo a parte "computacional" das atividades financeiras, alcançando redução de custos, aumento de eficiência e programabilidade. No entanto, a blockchain não pode substituir a parte "não computacional" e, atualmente, o sistema DeFi não abrange crédito; o empréstimo sem garantia baseado em crédito ainda não foi realizado, devido à falta de um sistema de "identidade relacional" e proteção legal.
Para o sistema financeiro tradicional, o significado da tokenização de ativos do mundo real reside na criação de uma representação digital de ativos do mundo real através da blockchain, expandindo as vantagens da tecnologia de livro-razão distribuído para uma ampla gama de classes de ativos, possibilitando a troca e a liquidação. A adoção da tecnologia DeFi por instituições financeiras pode aumentar ainda mais a eficiência, utilizando contratos inteligentes para substituir os elementos "computacionais" do financiamento tradicional, aprimorando suas características programáveis. Isso não apenas reduz os custos de mão de obra, mas também traz novas oportunidades para as empresas, especialmente oferecendo soluções inovadoras para os desafios de financiamento de pequenas e médias empresas.
Com o crescente interesse e reconhecimento das instituições financeiras tradicionais e dos governos de vários países nas tecnologias de blockchain e tokenização, bem como na contínua melhoria das tecnologias de infraestrutura de blockchain, o blockchain está a caminho de se integrar com a arquitetura do mundo tradicional e resolver os verdadeiros pontos de dor nos cenários de aplicação do mundo real, fornecendo soluções práticas e viáveis para cenários reais, em vez de se limitar a um "mundo paralelo" isolado do mundo real.
No futuro, sob um padrão de cadeias permisionadas em várias jurisdições e sistemas de regulamentação diferentes, a tecnologia de cross-chain será especialmente importante para resolver os problemas de interoperabilidade e fragmentação de liquidez. No futuro, ativos tokenizados em blockchain existirão em blockchains públicas e em cadeias permisionadas operadas por instituições financeiras, permitindo que ativos tokenizados de qualquer blockchain sejam conectados por meio de protocolos cross-chain semelhantes ao CCIP para alcançar interoperabilidade e interconexão entre todas as blockchains.
Atualmente, muitos países ao redor do mundo estão ativamente promovendo estruturas legais e regulatórias relacionadas ao blockchain. Ao mesmo tempo, a infraestrutura do blockchain, como carteiras, protocolos de cross-chain, oráculos, vários tipos de middleware, está rapidamente sendo aprimorada, as moedas digitais dos bancos centrais (CBDC) também estão sendo constantemente implementadas, e padrões de tokens que podem expressar tipos de ativos mais complexos estão surgindo continuamente. Além disso, com o desenvolvimento das tecnologias de proteção de privacidade, especialmente o contínuo avanço da prova de conhecimento zero, e a crescente maturidade dos sistemas de identidade on-chain, parece que estamos à beira da aplicação em larga escala da tecnologia blockchain.
I. Introdução ao contexto da tokenização de ativos
A tokenização de ativos refere-se ao processo de expressar ativos na forma de tokens (Token) em uma plataforma de blockchain programável, sendo que os ativos que podem ser tokenizados geralmente se dividem em ativos tangíveis ( como imóveis, colecionáveis, etc. ) e ativos intangíveis ( como ativos financeiros, créditos de carbono, etc. ) Essa tecnologia que transfere ativos registrados em sistemas contábeis tradicionais para plataformas de contabilidade programáveis compartilhadas representa uma inovação disruptiva para o sistema financeiro tradicional, podendo até mesmo impactar o futuro de todo o sistema financeiro e monetário da humanidade.
A percepção sobre a tokenização de ativos RWA existe principalmente em dois grupos com visões radicalmente diferentes, que podem ser chamados de RWA de Crypto e RWA de TradFi. O RWA discutido neste artigo é o RWA na perspectiva de TradFi.
RWA sob a perspectiva da Crypto
Os RWA de Crypto podem ser considerados como a demanda unidirecional do mundo Crypto por rendimentos de ativos financeiros do mundo real, sendo que o principal contexto é o contínuo aumento das taxas de juros e a redução do balanço do Federal Reserve, o que afeta significativamente a avaliação do mercado de riscos. A redução do balanço retirou consideravelmente a liquidez do mercado de criptomoedas, levando à queda contínua dos rendimentos no mercado DeFi. Neste momento, um rendimento sem risco de cerca de 5% dos títulos do Tesouro dos EUA tornou-se muito atraente para o mercado de criptomoedas, sendo que a ação mais notável foi a compra em massa de títulos do Tesouro dos EUA pelo MakerDAO este ano.
O significado da compra de títulos do Tesouro dos EUA pelo MakerDAO é que o DAI pode diversificar os ativos que o apoiam, aproveitando a capacidade de crédito externo, e que os rendimentos adicionais de longo prazo proporcionados pelos títulos do Tesouro dos EUA podem ajudar a estabilizar a taxa de câmbio do DAI, aumentar a flexibilidade da emissão e, ao incluir os títulos do Tesouro dos EUA no balanço patrimonial, reduzir a dependência do DAI em relação ao USDC, diminuindo o risco de ponto único. Além disso, uma vez que a receita dos títulos do Tesouro dos EUA fluirá diretamente para o tesouro do MakerDAO, o MakerDAO também aumentou recentemente a taxa de juros do DAI para 8% compartilhando parte de sua receita dos títulos do Tesouro, a fim de aumentar a demanda pelo DAI.
A abordagem da MakerDAO claramente não pode ser replicada por todos os projetos, e com a explosão do preço do token MRK e o aumento da emoção do mercado em torno do conceito de RWA, além de alguns projetos de blockchain RWA maiores que seguem a rota de conformidade, uma variedade de projetos de conceito RWA estão surgindo, com ativos do mundo real sendo transferidos para a blockchain de várias maneiras para serem tokenizados e vendidos, incluindo alguns ativos bastante absurdos, resultando em uma mistura de bons e maus projetos em todo o setor de RWA.
A lógica RWA do Crypto gira principalmente em torno de como transferir os direitos de receita de ativos geradores de receita (, como títulos do governo dos EUA, renda fixa, ações e outros ativos, para a blockchain, colocar ativos off-chain na blockchain para obter liquidez de ativos on-chain através de empréstimos colaterais, e mover vários ativos do mundo real para a blockchain para negociação ), como areia, minerais, imóveis, ouro, etc. (.
Assim, os RWA de Crypto refletem a demanda unilateral do mundo cripto por ativos do mundo real, o que ainda apresenta muitos obstáculos em termos de conformidade. A abordagem da MakerDAO é, na verdade, a equipe da MakerDAO que realiza entradas e saídas de capital por meio de caminhos de conformidade, e compra títulos do governo dos EUA por meio de canais regulares para obter seus rendimentos, em vez de vender esses rendimentos na blockchain. Vale a pena notar que os chamados RWA de títulos do governo na blockchain não são os próprios títulos do governo dos EUA, mas sim os direitos de receita deles, e esse processo também envolve a conversão da renda em moeda fiduciária gerada pelos títulos do governo dos EUA em ativos na blockchain, aumentando a complexidade da operação e os custos de atrito.
![Explicação detalhada da tokenização de ativos RWA: organização da lógica subjacente e caminhos para a implementação em larga escala])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7eba8a51d66cd568f8367b342de126ae.webp(
) RWA sob a perspectiva TradFi
Do ponto de vista do TradFi, RWA é a interseção entre as finanças tradicionais e as finanças descentralizadas ### DeFi (. Para o mundo das finanças tradicionais, os serviços financeiros DeFi, que são executados automaticamente com base em contratos inteligentes, são uma ferramenta de tecnologia financeira inovadora. No campo das finanças tradicionais, o RWA foca mais em como combinar a tecnologia DeFi para realizar a tokenização de ativos, com o objetivo de capacitar o sistema financeiro tradicional, reduzindo custos, aumentando a eficiência e resolvendo os pontos problemáticos existentes nas finanças tradicionais. O foco está nos benefícios que a tokenização traz para o sistema financeiro tradicional, e não apenas em encontrar um novo canal de venda de ativos.
É necessário distinguir a lógica do RWA. Porque sob diferentes perspectivas, o RWA tem lógicas subjacentes e caminhos de implementação muito distintos. Primeiro, na escolha do tipo de blockchain, os dois têm caminhos de implementação diferentes. O RWA do setor financeiro tradicional segue o caminho da cadeia autorizada )Permission Chain(, enquanto o RWA do mundo cripto segue o caminho da cadeia pública )Public Chain(.
Devido às características das cadeias públicas, como a ausência de requisitos de entrada, descentralização e anonimato, a RWA no setor financeiro cripto não apenas enfrentará grandes obstáculos regulatórios por parte dos projetos, mas os usuários também não terão garantias legais em caso de eventos adversos como Rug, e ainda mais, os comportamentos de hackers exigem uma alta consciência de segurança por parte dos usuários. Portanto, as cadeias públicas podem não ser adequadas para a emissão e negociação de tokens de uma grande quantidade de ativos do mundo real.
As cadeias permissivas em que os RWA financeiros tradicionais se baseiam fornecem as condições fundamentais para a conformidade legal em diferentes países e regiões. Ao mesmo tempo, a realização de KYC na cadeia para estabelecer um sistema de identidade na cadeia é uma condição necessária para a implementação de RWA. Com a proteção de um sistema legal, as instituições que possuem ativos podem emitir/transacionar ativos tokenizados de forma legal e conforme. Diferente dos RWA em Crypto, os ativos emitidos por instituições em cadeias permissivas podem ser ativos nativos da cadeia, em vez de serem mapeados para ativos que já existem fora da cadeia. O potencial de transformação trazido pelos RWA de ativos financeiros nativos da cadeia será enorme.
O foco futuro no desenvolvimento da tokenização de ativos do mundo real será uma nova estrutura financeira baseada em uma cadeia permissiva, impulsionada por instituições financeiras tradicionais, órgãos reguladores e bancos centrais. Para realizar esse sistema, é necessário um sistema computacional ) tecnologia de blockchain ( + um sistema não computacional ) como a legislação ( + um sistema de identidade on-chain ) DID, VC ( + moeda fiduciária on-chain ) CBDC, depósitos tokenizados, stablecoins fiduciárias ( + infraestrutura perfeita ) carteiras de baixo custo, oráculos, tecnologia cross-chain, etc. (.
![Explicação detalhada sobre a tokenização de ativos RWA: organização da lógica subjacente e caminhos para a implementação em larga escala])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c98c5c4fd8f0ce493cc6ddaffd3f7c26.webp(
II. A partir dos princípios fundamentais da blockchain, que problemas a blockchain resolveu?
) A blockchain é a infraestrutura ideal para a expressão da tokenização de ativos.
A blockchain é a primeira tecnologia eficaz que suporta a digitalização de contratos, surgindo após o desenvolvimento de computadores e redes. A blockchain é essencialmente uma plataforma de contratos digitais, onde o contrato é a forma básica de expressão de ativos. O token ###Token( é o portador digital dos ativos após a formação do contrato, tornando a blockchain a infraestrutura ideal para a expressão digital de ativos/tokenização, ou seja, ativos digitais/tokenizados.
A blockchain, como um sistema distribuído mantido em conjunto por múltiplas partes, suporta a criação, verificação, armazenamento, circulação e execução de contratos digitais, assim como outras operações relacionadas, resolvendo o problema da transmissão de confiança. Como um "sistema computacional", a blockchain pode atender à demanda humana por "processos repetíveis e resultados verificáveis", portanto, o DeFi tornou-se uma inovação "computacional" dentro do sistema financeiro, substituindo a parte "computacional" das atividades financeiras, com a execução automática permitindo a redução de custos.
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PumpDoctrine
· 07-29 08:24
A especulação chegou.. vamos ver o resultado
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Ser_This_Is_A_Casino
· 07-28 16:13
Especulação, especulação, tudo é especulação.
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ProofOfNothing
· 07-28 16:12
A especulação é especulação, realmente delicioso.
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AirDropMissed
· 07-28 16:10
Rir até morrer, mais uma onda de idiotas a fazer as pessoas de parvas.
Análise abrangente da tokenização de ativos: lógica subjacente, caminhos de desenvolvimento e perspectivas futuras
Tokenização de Ativos: Estrutura Lógica Subjacente e Caminho para Implementação em Grande Escala
O tópico mais debatido no campo da blockchain em 2023 é, sem dúvida, a tokenização de ativos do mundo real. Este conceito não só gerou grandes discussões no mundo Web3, como também recebeu a alta atenção de diversas instituições financeiras tradicionais e órgãos reguladores governamentais em vários países, sendo considerado uma direção de desenvolvimento estratégica. Várias instituições financeiras de prestígio publicaram seus próprios relatórios de pesquisa sobre tokenização e estão ativamente promovendo projetos-piloto relacionados.
Apesar de o tópico RWA estar em alta, há divergências na compreensão do setor, e as discussões sobre sua viabilidade e perspectivas são bastante controversas. Há opiniões que afirmam que RWA não passa de uma especulação de mercado, não resistindo a uma análise mais profunda; por outro lado, há quem tenha plena confiança em RWA e veja um futuro promissor.
Este artigo irá compartilhar uma perspectiva sobre RWA, realizando uma análise e discussão aprofundada sobre seu estado atual e futuro.
Ponto Central:
A lógica RWA do Crypto gira principalmente em torno de como transferir os direitos de rendimento de ativos geradores de receita para a cadeia, colocar ativos off-chain em garantia para obter liquidez, e mover vários ativos do mundo real para a cadeia para negociação, refletindo a demanda unilateral do mundo das criptomoedas por ativos do mundo real, havendo muitos obstáculos em termos de conformidade.
O futuro da tokenização de ativos do mundo real será impulsionado por instituições financeiras tradicionais, órgãos reguladores e bancos centrais, estabelecendo um novo sistema financeiro baseado em tecnologia DeFi em uma cadeia permissiva. A implementação deste sistema requer um sistema computacional ( tecnologia blockchain ) + um sistema não computacional ( como o sistema legal ) + um sistema de identidade em cadeia e tecnologias de proteção de privacidade + moeda fiduciária em cadeia + infraestrutura completa.
A blockchain é uma tecnologia que suporta a digitalização de contratos. A blockchain é essencialmente uma plataforma para contratos digitais, onde o contrato é a forma básica de expressão de ativos, e o token é o suporte digital dos ativos após a formação do contrato. Assim, a blockchain torna-se a infraestrutura ideal para a expressão da digitalização/tokenização de ativos.
A blockchain, como um sistema distribuído mantido por várias partes, suporta a criação, verificação, armazenamento, circulação e execução de contratos digitais, resolvendo o problema da transmissão de confiança. Como um "sistema computacional", a blockchain atende à demanda de "processos repetíveis e resultados verificáveis", com a DeFi tornando-se uma inovação "computacional" no sistema financeiro, substituindo a parte "computacional" das atividades financeiras, alcançando redução de custos, aumento de eficiência e programabilidade. No entanto, a blockchain não pode substituir a parte "não computacional" e, atualmente, o sistema DeFi não abrange crédito; o empréstimo sem garantia baseado em crédito ainda não foi realizado, devido à falta de um sistema de "identidade relacional" e proteção legal.
Para o sistema financeiro tradicional, o significado da tokenização de ativos do mundo real reside na criação de uma representação digital de ativos do mundo real através da blockchain, expandindo as vantagens da tecnologia de livro-razão distribuído para uma ampla gama de classes de ativos, possibilitando a troca e a liquidação. A adoção da tecnologia DeFi por instituições financeiras pode aumentar ainda mais a eficiência, utilizando contratos inteligentes para substituir os elementos "computacionais" do financiamento tradicional, aprimorando suas características programáveis. Isso não apenas reduz os custos de mão de obra, mas também traz novas oportunidades para as empresas, especialmente oferecendo soluções inovadoras para os desafios de financiamento de pequenas e médias empresas.
Com o crescente interesse e reconhecimento das instituições financeiras tradicionais e dos governos de vários países nas tecnologias de blockchain e tokenização, bem como na contínua melhoria das tecnologias de infraestrutura de blockchain, o blockchain está a caminho de se integrar com a arquitetura do mundo tradicional e resolver os verdadeiros pontos de dor nos cenários de aplicação do mundo real, fornecendo soluções práticas e viáveis para cenários reais, em vez de se limitar a um "mundo paralelo" isolado do mundo real.
No futuro, sob um padrão de cadeias permisionadas em várias jurisdições e sistemas de regulamentação diferentes, a tecnologia de cross-chain será especialmente importante para resolver os problemas de interoperabilidade e fragmentação de liquidez. No futuro, ativos tokenizados em blockchain existirão em blockchains públicas e em cadeias permisionadas operadas por instituições financeiras, permitindo que ativos tokenizados de qualquer blockchain sejam conectados por meio de protocolos cross-chain semelhantes ao CCIP para alcançar interoperabilidade e interconexão entre todas as blockchains.
Atualmente, muitos países ao redor do mundo estão ativamente promovendo estruturas legais e regulatórias relacionadas ao blockchain. Ao mesmo tempo, a infraestrutura do blockchain, como carteiras, protocolos de cross-chain, oráculos, vários tipos de middleware, está rapidamente sendo aprimorada, as moedas digitais dos bancos centrais (CBDC) também estão sendo constantemente implementadas, e padrões de tokens que podem expressar tipos de ativos mais complexos estão surgindo continuamente. Além disso, com o desenvolvimento das tecnologias de proteção de privacidade, especialmente o contínuo avanço da prova de conhecimento zero, e a crescente maturidade dos sistemas de identidade on-chain, parece que estamos à beira da aplicação em larga escala da tecnologia blockchain.
I. Introdução ao contexto da tokenização de ativos
A tokenização de ativos refere-se ao processo de expressar ativos na forma de tokens (Token) em uma plataforma de blockchain programável, sendo que os ativos que podem ser tokenizados geralmente se dividem em ativos tangíveis ( como imóveis, colecionáveis, etc. ) e ativos intangíveis ( como ativos financeiros, créditos de carbono, etc. ) Essa tecnologia que transfere ativos registrados em sistemas contábeis tradicionais para plataformas de contabilidade programáveis compartilhadas representa uma inovação disruptiva para o sistema financeiro tradicional, podendo até mesmo impactar o futuro de todo o sistema financeiro e monetário da humanidade.
A percepção sobre a tokenização de ativos RWA existe principalmente em dois grupos com visões radicalmente diferentes, que podem ser chamados de RWA de Crypto e RWA de TradFi. O RWA discutido neste artigo é o RWA na perspectiva de TradFi.
RWA sob a perspectiva da Crypto
Os RWA de Crypto podem ser considerados como a demanda unidirecional do mundo Crypto por rendimentos de ativos financeiros do mundo real, sendo que o principal contexto é o contínuo aumento das taxas de juros e a redução do balanço do Federal Reserve, o que afeta significativamente a avaliação do mercado de riscos. A redução do balanço retirou consideravelmente a liquidez do mercado de criptomoedas, levando à queda contínua dos rendimentos no mercado DeFi. Neste momento, um rendimento sem risco de cerca de 5% dos títulos do Tesouro dos EUA tornou-se muito atraente para o mercado de criptomoedas, sendo que a ação mais notável foi a compra em massa de títulos do Tesouro dos EUA pelo MakerDAO este ano.
O significado da compra de títulos do Tesouro dos EUA pelo MakerDAO é que o DAI pode diversificar os ativos que o apoiam, aproveitando a capacidade de crédito externo, e que os rendimentos adicionais de longo prazo proporcionados pelos títulos do Tesouro dos EUA podem ajudar a estabilizar a taxa de câmbio do DAI, aumentar a flexibilidade da emissão e, ao incluir os títulos do Tesouro dos EUA no balanço patrimonial, reduzir a dependência do DAI em relação ao USDC, diminuindo o risco de ponto único. Além disso, uma vez que a receita dos títulos do Tesouro dos EUA fluirá diretamente para o tesouro do MakerDAO, o MakerDAO também aumentou recentemente a taxa de juros do DAI para 8% compartilhando parte de sua receita dos títulos do Tesouro, a fim de aumentar a demanda pelo DAI.
A abordagem da MakerDAO claramente não pode ser replicada por todos os projetos, e com a explosão do preço do token MRK e o aumento da emoção do mercado em torno do conceito de RWA, além de alguns projetos de blockchain RWA maiores que seguem a rota de conformidade, uma variedade de projetos de conceito RWA estão surgindo, com ativos do mundo real sendo transferidos para a blockchain de várias maneiras para serem tokenizados e vendidos, incluindo alguns ativos bastante absurdos, resultando em uma mistura de bons e maus projetos em todo o setor de RWA.
A lógica RWA do Crypto gira principalmente em torno de como transferir os direitos de receita de ativos geradores de receita (, como títulos do governo dos EUA, renda fixa, ações e outros ativos, para a blockchain, colocar ativos off-chain na blockchain para obter liquidez de ativos on-chain através de empréstimos colaterais, e mover vários ativos do mundo real para a blockchain para negociação ), como areia, minerais, imóveis, ouro, etc. (.
Assim, os RWA de Crypto refletem a demanda unilateral do mundo cripto por ativos do mundo real, o que ainda apresenta muitos obstáculos em termos de conformidade. A abordagem da MakerDAO é, na verdade, a equipe da MakerDAO que realiza entradas e saídas de capital por meio de caminhos de conformidade, e compra títulos do governo dos EUA por meio de canais regulares para obter seus rendimentos, em vez de vender esses rendimentos na blockchain. Vale a pena notar que os chamados RWA de títulos do governo na blockchain não são os próprios títulos do governo dos EUA, mas sim os direitos de receita deles, e esse processo também envolve a conversão da renda em moeda fiduciária gerada pelos títulos do governo dos EUA em ativos na blockchain, aumentando a complexidade da operação e os custos de atrito.
![Explicação detalhada da tokenização de ativos RWA: organização da lógica subjacente e caminhos para a implementação em larga escala])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7eba8a51d66cd568f8367b342de126ae.webp(
) RWA sob a perspectiva TradFi
Do ponto de vista do TradFi, RWA é a interseção entre as finanças tradicionais e as finanças descentralizadas ### DeFi (. Para o mundo das finanças tradicionais, os serviços financeiros DeFi, que são executados automaticamente com base em contratos inteligentes, são uma ferramenta de tecnologia financeira inovadora. No campo das finanças tradicionais, o RWA foca mais em como combinar a tecnologia DeFi para realizar a tokenização de ativos, com o objetivo de capacitar o sistema financeiro tradicional, reduzindo custos, aumentando a eficiência e resolvendo os pontos problemáticos existentes nas finanças tradicionais. O foco está nos benefícios que a tokenização traz para o sistema financeiro tradicional, e não apenas em encontrar um novo canal de venda de ativos.
É necessário distinguir a lógica do RWA. Porque sob diferentes perspectivas, o RWA tem lógicas subjacentes e caminhos de implementação muito distintos. Primeiro, na escolha do tipo de blockchain, os dois têm caminhos de implementação diferentes. O RWA do setor financeiro tradicional segue o caminho da cadeia autorizada )Permission Chain(, enquanto o RWA do mundo cripto segue o caminho da cadeia pública )Public Chain(.
Devido às características das cadeias públicas, como a ausência de requisitos de entrada, descentralização e anonimato, a RWA no setor financeiro cripto não apenas enfrentará grandes obstáculos regulatórios por parte dos projetos, mas os usuários também não terão garantias legais em caso de eventos adversos como Rug, e ainda mais, os comportamentos de hackers exigem uma alta consciência de segurança por parte dos usuários. Portanto, as cadeias públicas podem não ser adequadas para a emissão e negociação de tokens de uma grande quantidade de ativos do mundo real.
As cadeias permissivas em que os RWA financeiros tradicionais se baseiam fornecem as condições fundamentais para a conformidade legal em diferentes países e regiões. Ao mesmo tempo, a realização de KYC na cadeia para estabelecer um sistema de identidade na cadeia é uma condição necessária para a implementação de RWA. Com a proteção de um sistema legal, as instituições que possuem ativos podem emitir/transacionar ativos tokenizados de forma legal e conforme. Diferente dos RWA em Crypto, os ativos emitidos por instituições em cadeias permissivas podem ser ativos nativos da cadeia, em vez de serem mapeados para ativos que já existem fora da cadeia. O potencial de transformação trazido pelos RWA de ativos financeiros nativos da cadeia será enorme.
O foco futuro no desenvolvimento da tokenização de ativos do mundo real será uma nova estrutura financeira baseada em uma cadeia permissiva, impulsionada por instituições financeiras tradicionais, órgãos reguladores e bancos centrais. Para realizar esse sistema, é necessário um sistema computacional ) tecnologia de blockchain ( + um sistema não computacional ) como a legislação ( + um sistema de identidade on-chain ) DID, VC ( + moeda fiduciária on-chain ) CBDC, depósitos tokenizados, stablecoins fiduciárias ( + infraestrutura perfeita ) carteiras de baixo custo, oráculos, tecnologia cross-chain, etc. (.
![Explicação detalhada sobre a tokenização de ativos RWA: organização da lógica subjacente e caminhos para a implementação em larga escala])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c98c5c4fd8f0ce493cc6ddaffd3f7c26.webp(
II. A partir dos princípios fundamentais da blockchain, que problemas a blockchain resolveu?
) A blockchain é a infraestrutura ideal para a expressão da tokenização de ativos.
A blockchain é a primeira tecnologia eficaz que suporta a digitalização de contratos, surgindo após o desenvolvimento de computadores e redes. A blockchain é essencialmente uma plataforma de contratos digitais, onde o contrato é a forma básica de expressão de ativos. O token ###Token( é o portador digital dos ativos após a formação do contrato, tornando a blockchain a infraestrutura ideal para a expressão digital de ativos/tokenização, ou seja, ativos digitais/tokenizados.
A blockchain, como um sistema distribuído mantido em conjunto por múltiplas partes, suporta a criação, verificação, armazenamento, circulação e execução de contratos digitais, assim como outras operações relacionadas, resolvendo o problema da transmissão de confiança. Como um "sistema computacional", a blockchain pode atender à demanda humana por "processos repetíveis e resultados verificáveis", portanto, o DeFi tornou-se uma inovação "computacional" dentro do sistema financeiro, substituindo a parte "computacional" das atividades financeiras, com a execução automática permitindo a redução de custos.