Perspectivas do mercado de criptomoedas diante das mudanças na economia global

Recentemente, a situação econômica global está instável, e embora muitas pessoas já tenham notado isso, ainda vale a pena explorarmos algumas das suas percepções.

Embora o nosso foco principal tenha sido sempre o mercado de criptomoedas, especialmente após a confirmação do rali de alta após a redução pela metade do Bitcoin, atualmente o mercado parece ter entrado numa fase relativamente calma. Nesta fase, a maioria dos detentores de criptomoedas já completou os seus investimentos, e manter uma atitude de espera pode ser uma estratégia inteligente.

Para a maioria dos investidores, adotar uma perspetiva de longo prazo pode simplificar o processo de investimento e reduzir a necessidade de ajustes frequentes. Atualmente, a melhor opção parece ser ou manter a longo prazo ou apostar em novos ativos de criptomoedas em ascensão.

De qualquer forma, este período de calma no mercado de criptomoedas também nos oferece a oportunidade de focar na economia macro, que inevitavelmente afeta o mercado de criptomoedas. Afinal, o Bitcoin e outras criptomoedas são fundamentalmente influenciados pelas tendências da economia macro. Embora o mercado de criptomoedas pareça atualmente estagnado, o ambiente econômico macro merece uma análise mais profunda.

Hoje, iremos focar em dois eventos económicos importantes que estão intimamente relacionados:

1. Um país está a vender em massa títulos do Tesouro dos EUA e títulos de instituições.
2. Os Estados Unidos anunciaram um aumento significativo nas tarifas sobre os produtos importados do país.

Vamos analisar profundamente estes dois eventos e os seus potenciais impactos.

Há décadas, um país tem acumulado de forma constante títulos do Tesouro dos Estados Unidos, mantendo até 10% da dívida pública americana através de títulos emitidos pelo governo federal. As razões para isso incluem:

• Os títulos do governo dos EUA são amplamente considerados um dos investimentos mais seguros do mundo, oferecendo retornos confiáveis e com risco extremamente baixo. Isso é atraente para a manutenção de grandes reservas de divisas do país.
• O país exporta uma grande quantidade de bens para os Estados Unidos, ganhando uma grande quantidade de dólares. Em vez de manter esses dólares, o país opta por investir em títulos do Tesouro dos Estados Unidos para ganhar juros.
• Ao comprar dívida dos Estados Unidos, o país ajuda a manter a relativa estabilidade da sua moeda. Esta estabilidade mantém a competitividade das exportações do país, uma vez que uma taxa de câmbio estável torna os produtos do país mais acessíveis para os consumidores americanos.

No entanto, recentemente o país tem reduzido sua exposição à dívida dos EUA. De acordo com relatos, o país vendeu em um nível recorde títulos do governo dos EUA e obrigações de agências no primeiro trimestre. Os EUA estão naturalmente descontentes com esse desenvolvimento, pelos seguintes motivos:

• A venda em massa aumentou a oferta de títulos do Tesouro dos EUA no mercado, levando à queda de seus preços. Os preços dos títulos caíram, e as taxas de juros subiram.
• O aumento das taxas de juros significa que o governo dos EUA precisa pagar mais em custos de serviço da dívida. Inicialmente, a venda de títulos do governo dos EUA pode fortalecer o dólar, pois os investidores transferem fundos para o dólar para comprar os títulos que estão sendo vendidos. No entanto, com o passar do tempo, o aumento da oferta de dólares pode enfraquecer o dólar. Além disso, 10% é uma lacuna significativa. Quem irá preenchê-la? O Japão? Dada a situação do Japão também lidando com a desvalorização do seu iene, não temos grandes esperanças a esse respeito.
• Tal ação também pode afetar o valor do dólar em relação à moeda do país, tornando as exportações desse país mais caras, o que pode prejudicar a economia do país. No entanto, o país parece não se importar muito com isso, uma vez que a desdolarização é sua principal prioridade.

Como os Estados Unidos podem responder? O Federal Reserve dos Estados Unidos pode reentrar no mercado de dívida e retomar a flexibilização quantitativa (QE), mesmo que as taxas de juro ainda estejam acima de 5%. O governo dos Estados Unidos também pode solicitar que os bancos e outras instituições comprem mais títulos do Tesouro.

No entanto, os bancos precisam de ser compensados com uma taxa de retorno mais elevada, o que pode incentivá-los a aumentar os empréstimos, o que pode impulsionar a inflação.

Agora, vamos ver o segundo evento: os Estados Unidos anunciaram um aumento significativo das tarifas sobre os produtos importados de um determinado país.

Parece que, em resposta, o presidente dos Estados Unidos anunciou novas tarifas e tarifas aumentadas sobre os produtos importados do país. Essas tarifas continuam as medidas punitivas implementadas pela administração anterior, que na altura o candidato criticou por sobrecarregarem os consumidores americanos.

A tarifa sobre veículos elétricos aumentou mais de quatro vezes, atingindo 100%; a tarifa sobre baterias de lítio e seus componentes, assim como alguns produtos de aço e alumínio, aumentou mais de três vezes. Além disso, a tarifa sobre semicondutores e painéis solares duplicou.

Novas tarifas também foram aplicadas a uma longa lista de minerais chave, ímãs, gruas de cais para navios e produtos médicos.

Esta medida visa tornar os produtos do país mais caros nos Estados Unidos, incentivando os consumidores a comprar mais produtos fabricados nos EUA. Espera-se que esta estratégia prejudique os fabricantes e exportadores do país, podendo resultar em uma redução da receita e um aumento do desemprego.

No entanto, há um grande desafio. Os Estados Unidos atualmente não têm a capacidade de aumentar a produção doméstica como o país. Para aumentar a atividade interna, é necessário um estímulo fiscal para ajudar as empresas a estabelecer capacidade adicional para substituir importações mais caras. Isso significa basicamente mais emissão de moeda.

Para compensar essas tarifas e "localizar" as indústrias que atualmente estão em falta, o estímulo fiscal necessário pode ser alcançado por meio de mais dívida pública. Dado que a economia dos Estados Unidos mostra sinais de desaceleração, não se pode contar com o crescimento do PIB a curto prazo para cobrir esses custos.

mercado de criptomoedas

Então, como tudo isso afeta o Bitcoin e o mercado de criptomoedas? Além do fato de que a escalada da situação pode levar a uma instabilidade sociopolítica, a desaceleração econômica global pode reduzir a renda disponível para investir em encriptação, mas isso já está acontecendo. De fato, as circunstâncias acima nos levam a acreditar que, para apoiar este conflito, pode haver mais estímulos fiscais e uma potencial emissão monetária, enquanto o Bitcoin é geralmente visto como uma ferramenta de hedge contra a inflação.

Além disso, à medida que os governos de todo o mundo enfrentam desafios econômicos, a visão de que eles aumentariam a regulamentação sobre as criptomoedas está agora a diminuir, pelo menos no que diz respeito ao Bitcoin. Na verdade, parece que é exatamente o oposto, cada vez mais pessoas apreciam sua existência. A longo prazo, se o dólar se desvalorizar devido ao aumento da dívida e da oferta monetária, o Bitcoin pode beneficiar como uma moeda alternativa.

No geral, apesar da atual situação econômica global ser complexa e em constante mudança, o mercado de criptomoedas, especialmente o Bitcoin, pode beneficiar-se dessas mudanças macroeconômicas a longo prazo. Os investidores devem acompanhar de perto as tendências econômicas globais, mantendo ao mesmo tempo a confiança de longo prazo nos ativos criptográficos.