Duas práticas de ações em blockchain: ecossistema aberto vs conformidade em circuito fechado

Recentemente, a tokenização de ações tornou-se um tópico amplamente discutido na comunidade blockchain, representado principalmente pelos modelos xStocks apoiado pela Backed e Robinhood. O modelo xStocks possui maior abertura e combinabilidade, permitindo que usuários comuns negociem livremente na blockchain. Por outro lado, o modelo Robinhood está disponível apenas para usuários de exchanges da União Europeia, sob a condição de conformidade, e não permite transferências para endereços não conformes. A seguir, será feita uma análise comparativa dessas duas modalidades através de múltiplos conjuntos de dados.

xStocks mode

Situação de Transação

xStocks atualmente suporta 61 ações, das quais 10 já geraram volume de negociação na blockchain. Até 2 de julho, SPY, TSLA, CRCL, MSTR e NVDA acumularam mais de 1 milhão de dólares em volume de negociação. AAPL, GOOGL, QQQ, META e AMZN também tiveram negociações de usuários. Algumas plataformas de negociação também lançaram a divisão de negociação xStocks.

Após o suporte de algumas plataformas de negociação, o volume de negociação da xStocks aumentou significativamente. No dia 1 de julho, atingiu 6,641,000 dólares, com mais de 6.5k usuários de negociação e mais de 17,800 transações. No mesmo dia, o volume de negociação diário da TSLA, SPY e CRCL superou 1,000,000 dólares.

Mecanismo de operação

xStocks utiliza o modelo de 1 token equivalente a 1 ação. Investidores profissionais podem solicitar uma conta para comprar ações através do Backed, que auxilia na compra e custódia junto ao corretor, e depois emite o número correspondente de tokens de volta para os investidores. Esses investidores de nível 1 podem emitir e resgatar tokens de ações a qualquer momento.

Fonte de liquidez

O direito de emissão de tokens de ações está concentrado nas mãos de investidores profissionais de nível um, mas a liquidez depende principalmente dos formadores de mercado das bolsas. A xStocks colabora com as bolsas não apenas para fornecer canais de distribuição, mas também para permitir que as bolsas se tornem parte do processo de emissão de nível um, utilizando os recursos dos formadores de mercado para fornecer liquidez.

Para orientar os investidores de varejo a fornecer liquidez, a xStocks pode referir-se ao modelo bStocks, colaborando com blockchains públicas e DEXs, utilizando tokens de protocolos de terceiros para incentivos. Atualmente, já foram estabelecidas colaborações com um agregador DEX e um protocolo de empréstimo na Solana.

Modo Robinhood

situação de implantação

A Robinhood escolheu emitir tokens de ações em uma determinada rede L2, tendo implantado 213 tipos de tokens, com um custo total de apenas 5,35 dólares. No futuro, uma cadeia proprietária será desenvolvida com base nessa rede.

ações de empresas não cotadas

A Robinhood planeia lançar os primeiros tokens de ações de empresas não cotadas a nível global, como a OpenAI e a SpaceX. Isso pode permitir que os usuários de criptomoedas tenham acesso às ações que vão ser listadas, mais cedo do que os investidores tradicionais. Até agora, foram cunhados 2,309 tokens da OpenAI.

Conformidade design

Os contratos de tokens de ações da Robinhood incorporam requisitos de conformidade. A cada transferência, é necessário verificar o registro de carteira aprovado (KYC/AML), e esses tokens podem não ser capazes de interagir com DeFi, mas as exchanges centralizadas com funcionalidade de distribuição podem se beneficiar. Mesmo que os usuários da União Europeia comprem na cadeia, não será possível transferir os tokens para endereços não registrados.

estará disponível em breve

Além da OpenAI, os endereços relacionados ao Robinhood já configuraram metadados para 79 tokens de ações, incluindo ações da Robinhood Markets, Trump Media & Technology Group, GameStop, entre outras, assim como vários ETFs. Alguns tokens já foram cunhados em pequenas quantidades.