Tendências de mercado: a nova era da tokenização de ações e das finanças na cadeia

Recentemente, a tokenização das ações nos EUA tornou-se o tópico central do mercado de criptomoedas. Esta tendência não é apenas uma discussão simples, mas representa o profundo pensamento dos participantes do mercado sobre o futuro das finanças na cadeia.

A tokenização de ações é essencialmente um teste de estresse abrangente ao sistema financeiro na cadeia. Ela examina se o ecossistema Web3 pode realmente sustentar a emissão, negociação, precificação e resgate de ativos financeiros mainstream em todo o processo. Isso não é apenas uma questão de emitir um Token, mas envolve a reestruturação de todo o sistema financeiro na blockchain.

Analisando a história, a tokenização de ações não é um conceito novo. Já em 2019, algumas plataformas de negociação tentaram serviços semelhantes, mas acabaram sendo interrompidos devido a questões regulatórias. As tentativas na época eram mais experimentos de base, enquanto hoje são explorações regulamentadas lideradas por instituições financeiras licenciadas, o que representa um ponto de viragem crucial.

Tomando como exemplo uma conhecida corretora online, o serviço de tokenização de ações que lançou na Europa utiliza um modelo inovador de "corretora própria + emissão na cadeia". A empresa possui as licenças necessárias na União Europeia, compra diretamente ações reais da bolsa americana e, em seguida, emite tokens mapeados 1:1 na blockchain. Este processo abrange toda a cadeia, desde a custódia, emissão até a liquidação e interação do usuário, criando uma experiência de negociação que combina uma conta de valores mobiliários com uma carteira de criptomoedas.

No início, esses Tokens foram implantados em uma rede Layer 2 eficiente, para garantir que a velocidade e os custos das transações fossem controláveis. No futuro, a empresa também planeja migrar para uma blockchain construída por ela mesma, para ter um melhor controle sobre a infraestrutura. Embora atualmente não seja possível abrir os direitos de voto para contornar a regulamentação relacionada, a arquitetura geral já apresenta uma forma embrionária de um "sistema de negociação de valores mobiliários na cadeia".

Para a indústria de criptomoedas, esta é a primeira vez que se vê corretores tradicionais da internet não apenas terem autonomia na emissão, mas também terem realizado uma profunda desconstrução na estrutura dos ativos na cadeia. Isto marca um importante salto de um caráter experimental para um modelo de negócio maduro.

A ascensão da tokenização de ações não é acidental, mas sim o resultado da ressonância de múltiplos fatores:

1. O ambiente regulatório está a tornar-se mais flexível, como a implementação da legislação MiCA na Europa e a suavização da atitude das autoridades regulatórias nos Estados Unidos.

2. Na cadeia, os fundos estão à procura de novos canais de investimento, e a demanda do mercado por ativos ancorados na realidade aumentou.

3. As instituições financeiras tradicionais estão a abraçar ativamente a tecnologia blockchain, passando de uma posição de espera para uma participação efetiva.

Esta tendência traz oportunidades e desafios para o mundo Web3. Por um lado, oferece mais opções de ativos de alta qualidade para a moeda na cadeia, ajudando a remodelar a estrutura do fluxo de fundos do mercado. Por outro lado, também traz pressão competitiva para projetos nativos de criptomoeda, o que pode afetar a alocação de financiamento e a atenção dos usuários.

Em geral, a tokenização de ações representa um passo importante na fusão entre as finanças tradicionais e o mundo cripto. Ela não apenas testa se a blockchain pode suportar ativos financeiros mainstream, mas também oferece a possibilidade de reconstruir um sistema de negociação de valores mobiliários mais eficiente e transparente. Este desenvolvimento continuará a impulsionar todo o setor em direção a uma direção mais madura e regulamentada.