A turbulência do mercado aumenta, a crise de liquidez torna-se visível
Os mercados financeiros tiveram uma volatilidade intensa esta semana, formando uma situação de queda nos três setores: ações, títulos e câmbio. O índice S&P 500 subiu 5% ao longo da semana, mas com muita volatilidade. A rentabilidade dos títulos do Tesouro a 10 anos disparou para um máximo de 4,47%, e o índice do dólar raramente caiu abaixo da barreira de 100. Ao mesmo tempo, o ouro à vista ultrapassou 3200 dólares/onça, com um aumento superior a 5% na semana.
Em termos de dados económicos, o CPI caiu inesperadamente, mas a inflação subjacente continua a ser teimosa. O PPI caiu 0,4% em relação ao mês anterior, mostrando uma coexistência de contração da procura e rigidez dos custos. Estes dados mostram, a princípio, sinais precoces de estagflação. É importante notar que os dados atuais ainda não refletem o impacto das novas tarifas.
O mercado de dívida pública dos EUA está a enfrentar uma espiral de vendas anormais. A queda acentuada dos títulos de longo prazo provocou uma desvalorização dos ativos de garantia, forçando os fundos de hedge a vender, o que aumentou ainda mais os rendimentos. A pressão no mercado de recompra está a aumentar, com a diferença entre o BGCR e o SOFR a alargar, refletindo um aumento abrupto nos custos de financiamento de garantias e uma intensificação da estratificação da liquidez.
No que diz respeito às políticas, as tarifas de um certo país sobre a China aumentaram para 145%, enquanto a China retaliou com uma taxa de 125%. Embora a guerra comercial tenha mostrado algum alívio parcial, os riscos a longo prazo ainda persistem. Em 2025, os Estados Unidos enfrentarão uma pressão de refinanciamento de quase 9 trilhões em dívidas que estão a vencer, e se os detentores estrangeiros venderem em massa, isso agravará a pressão sobre a Liquidez.
Olhando para a próxima semana, o mercado pode voltar-se para uma lógica defensiva. Os fundos podem continuar a direcionar-se para ativos de refúgio fora do dólar, como ouro, iene e franco suíço. As negociações de estagflação poderão dominar, com os títulos do Tesouro americano de longo prazo e ativos de capital altamente alavancados enfrentando um risco de venda.
Sugere-se que se preste atenção aos seguintes indicadores-chave: liquidez da dívida pública dos EUA (se a taxa de rendimento a 10 anos ultrapassar 5%), variações na detenção de dívida por economias importantes, políticas de taxa de câmbio dos principais bancos centrais, spreads de dívida de alto rendimento, entre outros. Os investidores devem manter-se cautelosos e acompanhar de perto as mudanças no mercado.
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airdrop_huntress
· 08-02 01:17
O mercado de dívida caiu bastante, já é hora de comprar na baixa, certo?
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MEVSupportGroup
· 07-31 09:20
comprar na baixa dívida presa Quem entende minha dor
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BankruptWorker
· 07-31 09:19
搬砖多年idiotas 一生与钱过不去
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DeFiChef
· 07-31 09:14
O ouro quebrou outro recorde? Já disse que acumular ouro é o caminho certo.
Atenção ao risco de estagflação, uma crise de liquidez se aproxima.
A turbulência do mercado aumenta, a crise de liquidez torna-se visível
Os mercados financeiros tiveram uma volatilidade intensa esta semana, formando uma situação de queda nos três setores: ações, títulos e câmbio. O índice S&P 500 subiu 5% ao longo da semana, mas com muita volatilidade. A rentabilidade dos títulos do Tesouro a 10 anos disparou para um máximo de 4,47%, e o índice do dólar raramente caiu abaixo da barreira de 100. Ao mesmo tempo, o ouro à vista ultrapassou 3200 dólares/onça, com um aumento superior a 5% na semana.
Em termos de dados económicos, o CPI caiu inesperadamente, mas a inflação subjacente continua a ser teimosa. O PPI caiu 0,4% em relação ao mês anterior, mostrando uma coexistência de contração da procura e rigidez dos custos. Estes dados mostram, a princípio, sinais precoces de estagflação. É importante notar que os dados atuais ainda não refletem o impacto das novas tarifas.
O mercado de dívida pública dos EUA está a enfrentar uma espiral de vendas anormais. A queda acentuada dos títulos de longo prazo provocou uma desvalorização dos ativos de garantia, forçando os fundos de hedge a vender, o que aumentou ainda mais os rendimentos. A pressão no mercado de recompra está a aumentar, com a diferença entre o BGCR e o SOFR a alargar, refletindo um aumento abrupto nos custos de financiamento de garantias e uma intensificação da estratificação da liquidez.
No que diz respeito às políticas, as tarifas de um certo país sobre a China aumentaram para 145%, enquanto a China retaliou com uma taxa de 125%. Embora a guerra comercial tenha mostrado algum alívio parcial, os riscos a longo prazo ainda persistem. Em 2025, os Estados Unidos enfrentarão uma pressão de refinanciamento de quase 9 trilhões em dívidas que estão a vencer, e se os detentores estrangeiros venderem em massa, isso agravará a pressão sobre a Liquidez.
Olhando para a próxima semana, o mercado pode voltar-se para uma lógica defensiva. Os fundos podem continuar a direcionar-se para ativos de refúgio fora do dólar, como ouro, iene e franco suíço. As negociações de estagflação poderão dominar, com os títulos do Tesouro americano de longo prazo e ativos de capital altamente alavancados enfrentando um risco de venda.
Sugere-se que se preste atenção aos seguintes indicadores-chave: liquidez da dívida pública dos EUA (se a taxa de rendimento a 10 anos ultrapassar 5%), variações na detenção de dívida por economias importantes, políticas de taxa de câmbio dos principais bancos centrais, spreads de dívida de alto rendimento, entre outros. Os investidores devem manter-se cautelosos e acompanhar de perto as mudanças no mercado.