Guia de rendimento de moeda estável: qual das 8 tipos é o melhor?
Recentemente, o mercado de criptomoedas apresentou um desempenho medíocre, e os retornos conservadores e estáveis tornaram-se novamente uma demanda do mercado. Este artigo irá explorar o antigo, mas sempre atual, tópico dos retornos de moeda estável, combinando as experiências de investimento do autor nos últimos anos e os resultados de sua pesquisa no campo das moedas estáveis.
Atualmente, as moedas estáveis do mercado de criptomoedas podem ser divididas nas seguintes categorias:
USDT com a maior quota de mercado, mas com conformidade condicional
moeda estável regulamentada ancorada 1:1 com a moeda fiduciária, como USDC, PayPal USD, etc.
Moeda estável sobre-colateralizada, como DAI, LUSD, etc.
Moeda estável de ativos sintéticos, como USDe
Moeda estável do projeto RWA com ativos subjacentes em títulos do Tesouro dos EUA, como USD0, USDY
moeda estável algorítmica (basicamente já foi eliminada do mercado)
moeda estável não dólar (impacto limitado)
Atualmente, os modos de obter rendimento através de moeda estável são principalmente as seguintes categorias:
Um, empréstimo de moeda estável
O empréstimo é o modelo de rendimento financeiro mais tradicional, com os rendimentos provenientes dos juros pagos pelo tomador. É necessário considerar a segurança da plataforma, o risco de incumprimento do tomador e a estabilidade dos rendimentos. Os principais produtos incluem:
Produtos de investimento a prazo em exchanges centralizadas
Principais protocolos DeFi como Aave, Sky Protocol, etc.
Os rendimentos de empréstimos podem ultrapassar 20% em mercados em alta, enquanto em mercados em baixa mantêm-se entre 2% e 4%. Algumas inovações incluem empréstimos a taxa fixa, escalonamento das taxas de juros e empréstimos alavancados.
2. Rendimentos da mineração de liquidez
Com a Curve como exemplo, os rendimentos vêm das taxas de transação do AMM e das recompensas em token. A Curve tem alta segurança, mas rendimentos mais baixos (0-2%). Outros DEXs apresentam rendimentos insuficientes ou riscos de segurança, não sendo adequados para uma gestão financeira conservadora.
Três, Rendimento de Arbitragem de Mercado Neutro
Principalmente inclui:
Arbitragem de taxa de financiamento: utilizar a diferença de preço entre contratos perpétuos e spot
Arbitragem entre spot e futuros: aproveitando a base
Arbitragem entre exchanges: aproveitar as diferenças de preço entre diferentes exchanges
Ethena trouxe o modelo de arbitragem de taxa de financiamento para a blockchain, permitindo que usuários comuns participem. O principal risco reside nas taxas de financiamento negativas a longo prazo, que podem resultar em perdas.
Quatro, Projeto RWA de Rendimentos de Títulos do Tesouro dos EUA
Aproveite taxas de juros elevadas em dólares superiores a 4% para obter rendimentos através de projetos RWA em conformidade. Projetos representativos incluem o USDY da Ondo e o USD0 da Usual. Os rendimentos são estáveis em cerca de 4%, mas enfrentam riscos regulatórios e de diminuição dos rendimentos.
Cinco, Produtos Estruturados de Opções
Principalmente utiliza a estratégia de venda de opções de venda, ganhando receita de prêmio de opções. Adequado para mercados de lateralização, mas existe o risco de não aproveitar e de quedas acentuadas. Produtos novos como a estratégia Shark Fin da OKX oferecem proteção de capital.
Seis, tokenização de receitas
O protocolo Pendle divide os ativos de rendimento em tokens de capital PT e tokens de rendimento YT, oferecendo várias estratégias como rendimento fixo e especulação de rendimento. A sobreposição de múltiplos incentivos torna o rendimento total considerável, mas requer operações frequentes.
Sete, Produtos de rendimento de uma cesta de moedas estáveis
Como o pool USD Market-Neutral da Ether.Fi, que reúne várias estratégias de rendimento de moeda estável, proporcionando aos usuários uma combinação de rendimento que diversifica o risco.
Oito, rendimento de staking de moeda estável
Como a rede AO aceita o staking de DAI para obter recompensas em tokens AO. O risco reside na incerteza do desenvolvimento de novos projetos.
Ao compreender as características e riscos dos diferentes modelos de rendimento das moedas estáveis, os investidores podem fazer uma alocação razoável com base na sua preferência de risco e volume de capital, obtendo rendimentos estáveis enquanto enfrentam a volatilidade do mercado.
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SerumSqueezer
· 08-02 19:57
Nada além de usdt, não me atrevo a tocar.
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0xLuckbox
· 07-31 10:03
Este mercado é realmente o caminho do U.
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Web3Educator
· 07-31 09:59
*ajusta os óculos virtuais* ah sim, o eterno debate sobre o rendimento das moedas estáveis... como digo aos meus alunos de web3: a dominância do usdt ≠ segurança
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TokenomicsTrapper
· 07-31 09:58
oh olha, outro guia de rendimento de moeda estável... clássico livro de jogadas de liquidez de saída, para ser sincero
Comparação de rendimentos de moedas estáveis: Análise completa de 8 estratégias. Qual é a mais adequada para você?
Guia de rendimento de moeda estável: qual das 8 tipos é o melhor?
Recentemente, o mercado de criptomoedas apresentou um desempenho medíocre, e os retornos conservadores e estáveis tornaram-se novamente uma demanda do mercado. Este artigo irá explorar o antigo, mas sempre atual, tópico dos retornos de moeda estável, combinando as experiências de investimento do autor nos últimos anos e os resultados de sua pesquisa no campo das moedas estáveis.
Atualmente, as moedas estáveis do mercado de criptomoedas podem ser divididas nas seguintes categorias:
Atualmente, os modos de obter rendimento através de moeda estável são principalmente as seguintes categorias:
Um, empréstimo de moeda estável
O empréstimo é o modelo de rendimento financeiro mais tradicional, com os rendimentos provenientes dos juros pagos pelo tomador. É necessário considerar a segurança da plataforma, o risco de incumprimento do tomador e a estabilidade dos rendimentos. Os principais produtos incluem:
Os rendimentos de empréstimos podem ultrapassar 20% em mercados em alta, enquanto em mercados em baixa mantêm-se entre 2% e 4%. Algumas inovações incluem empréstimos a taxa fixa, escalonamento das taxas de juros e empréstimos alavancados.
2. Rendimentos da mineração de liquidez
Com a Curve como exemplo, os rendimentos vêm das taxas de transação do AMM e das recompensas em token. A Curve tem alta segurança, mas rendimentos mais baixos (0-2%). Outros DEXs apresentam rendimentos insuficientes ou riscos de segurança, não sendo adequados para uma gestão financeira conservadora.
Três, Rendimento de Arbitragem de Mercado Neutro
Principalmente inclui:
Ethena trouxe o modelo de arbitragem de taxa de financiamento para a blockchain, permitindo que usuários comuns participem. O principal risco reside nas taxas de financiamento negativas a longo prazo, que podem resultar em perdas.
Quatro, Projeto RWA de Rendimentos de Títulos do Tesouro dos EUA
Aproveite taxas de juros elevadas em dólares superiores a 4% para obter rendimentos através de projetos RWA em conformidade. Projetos representativos incluem o USDY da Ondo e o USD0 da Usual. Os rendimentos são estáveis em cerca de 4%, mas enfrentam riscos regulatórios e de diminuição dos rendimentos.
Cinco, Produtos Estruturados de Opções
Principalmente utiliza a estratégia de venda de opções de venda, ganhando receita de prêmio de opções. Adequado para mercados de lateralização, mas existe o risco de não aproveitar e de quedas acentuadas. Produtos novos como a estratégia Shark Fin da OKX oferecem proteção de capital.
Seis, tokenização de receitas
O protocolo Pendle divide os ativos de rendimento em tokens de capital PT e tokens de rendimento YT, oferecendo várias estratégias como rendimento fixo e especulação de rendimento. A sobreposição de múltiplos incentivos torna o rendimento total considerável, mas requer operações frequentes.
Sete, Produtos de rendimento de uma cesta de moedas estáveis
Como o pool USD Market-Neutral da Ether.Fi, que reúne várias estratégias de rendimento de moeda estável, proporcionando aos usuários uma combinação de rendimento que diversifica o risco.
Oito, rendimento de staking de moeda estável
Como a rede AO aceita o staking de DAI para obter recompensas em tokens AO. O risco reside na incerteza do desenvolvimento de novos projetos.
Ao compreender as características e riscos dos diferentes modelos de rendimento das moedas estáveis, os investidores podem fazer uma alocação razoável com base na sua preferência de risco e volume de capital, obtendo rendimentos estáveis enquanto enfrentam a volatilidade do mercado.