Perspectivas para a indústria de encriptação em 2025

Ambiente Macroeconômico

O ano de 2025 será um ano crucial para a reforma das políticas de encriptação nos Estados Unidos. O FIT21 e o projeto de lei sobre stablecoins têm potencial para promover uma maior transparência e padronização no quadro regulatório global de encriptação. No entanto, as políticas de encriptação do novo governo apresentam incertezas e podem ser mais amigáveis do que as do governo anterior.

O mercado espera que em 2025 se apresente uma forma de "banana": o primeiro trimestre atinge um novo máximo, o segundo trimestre sofre uma grande correção, e no segundo semestre há uma recuperação que leva a um novo máximo dentro do ano.

Direções das instituições

As fronteiras entre tecnologia financeira, pagamentos e encriptação estão se tornando cada vez mais tênues. O foco do investimento institucional está concentrado nas áreas de inteligência artificial e infraestrutura física descentralizada (DePin), com um crescimento significativo no volume de financiamento nesses dois setores em relação ao ano anterior. Espera-se que em 2025 o governo dos EUA considere seriamente colaborar com projetos DePin.

Distribuição de Usuários

Estima-se que existam entre 30 milhões e 60 milhões de utilizadores ativos de encriptação em todo o mundo. Os utilizadores estão principalmente distribuídos em carteiras Phantom, stablecoins, aplicações Telegram, mercados de previsões, numa plataforma de negociação e numa DEX, entre outros.

O crescimento dos usuários na cadeia em 2025 dependerá mais da capacidade dos produtos das aplicações descentralizadas (Dapp), ao invés de novos máximos do Bitcoin ou histórias de enriquecimento. A abstração da cadeia e a agregação da interface devem ser amplamente adotadas em 2025.

Perspectivas das Principais Corridas

Bitcoin

• As inscrições/runas podem ressurgir sob a influência de fatores como o lançamento na mainnet da cadeia de consumidores.
• A tecnologia chave da programabilidade do Bitcoin, BitVM2, fará progressos em engenharia.
• O foco do projeto de staking BTC ainda está em aumentar a penetração dos detentores de Bitcoin.

Ethereum

• A posição do ETF de spot foi ainda mais consolidada após a aprovação.
• Após a atualização de Cancún, o L1 tem dificuldade em capturar efetivamente as taxas de disponibilidade de dados do L2.
• O ecossistema continua a ser o mais poderoso, mas falta casos de sucesso a nível de aplicação.

Solana

• O lançamento do cliente Firedancer é um marco chave
• O protocolo de governança do mercado de previsões MetaDAO espera-se que tenha uma adoção mais ampla.
• Novos grandes projetos DePin e agentes de IA surgirão na Solana
• O ETF de spot SOL tem boas perspetivas de aprovação

Outras blockchains e infraestruturas

• Monólitos de alto desempenho L1 como Monad e Sonic entrarão na competição
• Excesso de oferta de espaço em bloco, aumento do poder de fala dos desenvolvedores
• A cadeia pública modular está a passar para a camada de coordenação de interoperabilidade entre cadeias.
• A nova geração de L2 de alto desempenho está prestes a chegar
• Protocólo de abstração de cadeia acelera a transição de conceito para produto

DeFi

• Os DEX de contratos perpétuos como Hyperliquid estão a receber muita atenção
• RWA principal: tokenização de dívida pública americana e rendimento on-chain
• A Pendle de finanças de pontos ocupa uma posição ecológica chave
• Apareceu um novo modelo de estrutura de intenção contra MEV

AI x encriptação

• Redes de computação descentralizadas, plataformas de coordenação, serviços de ferramentas de IA e aplicações são as principais direções
• A IA irá implementar a encriptação em blockchain, separando-se das moedas meme de IA.
• O projeto AGI de código aberto SentientLabs pode estar a receber mais atenção

DePin

• Dividido em rede de recursos físicos (PRN) e rede de recursos digitais (DRN)
• Projetos de energia renovável e dados de mapas são muito promissores
• A posição dominante da Solana no campo DePin será desafiada

Área do consumidor

• Os jogos Web3 passaram de Play2Airdrop para Pay2Airdrop
• A plataforma de lançamento de Meme币 tende a ser gamificada e a ter um design personalizado
• A renascença NFT e os IPs de consumidores Web3 tornaram-se um ponto quente

A indústria de encriptação está a passar por um período crítico de transição de "protocolos gordos" para "aplicações gordas". 2025 testemunhará o surgimento de mais cenários de aplicação voltados para o consumidor, com a abstração da cadeia e os super aplicativos a tornarem-se paradigmas principais.