No primeiro semestre de 2025, o mercado de tokens passou por uma correção decisiva. O ambiente já não era receptivo ao ruído disfarçado de tração. Nossa equipe da LKI Consulting - Empresa de Consultoria Web3 e Tecnologia - conduziu a pesquisa e analisou 23 lançamentos de tokens com valorizações iniciais superiores a 50 milhões de dólares. Descobrimos que mais de 90% desses tokens recém-lançados sofreram quedas de preço após a listagem. Quase 75% desses tokens perderam mais de 60% de seu valor nas primeiras quatro semanas.
Esta reavaliação dramática não foi um reflexo de tecnologia fraca ou equipes inexperientes. Muitos desses projetos eram apoiados por construtores credíveis e conceitos fortes. O problema central era sistêmico: as estratégias de lançamento de tokens estavam desalinhadas com o que o mercado realmente valoriza. A supervalorização, a distribuição defeituosa, a liquidez fraca e a falta de utilidade levaram a um colapso no interesse dos compradores uma vez que o entusiasmo inicial se desvaneceu.
A nossa análise destila os principais erros estratégicos do primeiro e segundo trimestre de 2025, destaca as raras exceções que se destacaram e apresenta o novo plano para lançar tokens que podem manter valor além do entusiasmo inicial.
Modelos de preços fora de sincronia com a demanda real
Muitas equipes entraram no mercado com avaliações totalmente diluídas inflacionadas (FDVs) baseadas em planos de longo prazo em vez de tração de curto prazo. De 23 lançamentos totais, aproximadamente 31% dos tokens foram lançados com altas FDVs e pouco ou nenhum caso de uso econômico. Esses tokens sofreram uma queda média de ~85%, destacando como os modelos de precificação desconectados foram punidos severamente pelo mercado.
Nossa pesquisa confirmou que lançamentos com alta FDV sem usuários reais, atividade on-chain ou mecanismos de retenção frequentemente viram quedas superiores a 70%. Em alguns casos, os preços colapsaram em questão de horas. As equipes muitas vezes se apoiavam no tamanho da comunidade ou nos números de staking como sinais de demanda, mas esses sinais não se sustentaram sob pressão.
Para construir lançamentos mais resilientes, a precificação precisa ser baseada em dados concretos, como usuários diários, atividade de transações e com que frequência o token é realmente utilizado. O valor justo já não é mais um palpite baseado no potencial; está ligado ao que já está funcionando.
Planos de distribuição que danificaram a confiança
Os airdrops e os cronogramas de desbloqueio — que antes eram vistos como ferramentas de lançamento úteis — tornaram-se fontes importantes de vendas antecipadas no primeiro e segundo trimestres de 2025. Os airdrops foram usados com frequência para construir entusiasmo pré-lançamento, mas em muitos casos, simplesmente entregaram tokens a pessoas que rapidamente os venderam. Desbloqueios agressivos de tokens, especialmente sem uma forte demanda dos usuários, pioraram a situação.
Após analisar dezenas de lançamentos de tokens, nossa análise mostra que dois terços dos tokens com desbloqueios antecipados e airdrops não estruturados caíram entre 60% e 90% logo após a listagem. Estes não foram erros menores. Eles refletiram uma falta de alinhamento e estratégia.
Equipes mais fortes estão agora se afastando de cronogramas de aquisição planos. Em vez disso, elas vinculam os desbloqueios ao uso, marcos de produto ou contribuição ativa. Airdrops estão sendo repensados como recompensas. sistemas baseados em uso real. Essas mecânicas enviam um sinal sobre a abordagem de longo prazo e a seriedade da equipe.
O planejamento de liquidez deficiente prejudicou as primeiras negociações
Muitas equipas subestimaram a importância da liquidez. Algumas lançaram com pouco ou nenhum apoio de criadores de mercado. Outras espalharam a liquidez de forma muito fina por várias exchanges. O resultado foram oscilações de preço violentas e uma rápida perda de confiança dos compradores.
Cerca de 24% dos tokens tiveram um planejamento de liquidez deficiente como um modo de falha central. Estes viram uma média de queda de ~90%, sublinhando como a fragmentação da liquidez e a infraestrutura de market-making fraca minaram diretamente a estabilidade do comércio inicial.
Lançamentos sem um forte suporte de liquidez viram as quedas mais acentuadas. Por outro lado, equipes que trabalharam com formadores de mercado, prepararam reservas de capital e mantiveram livros de ordens saudáveis em várias plataformas tiveram lançamentos muito mais estáveis.
Em 2025, a liquidez é parte da estratégia central, não algo a ser corrigido após o lançamento. O mercado espera planos claros, ambientes de negociação confiáveis e transparência. Se os compradores não puderem confiar que o token será negociado de forma suave, eles não se envolverão.
Os tokens precisam de uso real desde o primeiro dia
Um dos sinais mais claros de sucesso no lançamento foi a utilidade imediata. Muitos tokens foram lançados sem qualquer uso real, esperando construir utilidade depois. Mas sem uma razão para manter, os primeiros compradores venderam, e a demanda nunca se recuperou.
Tokens que não tinham outra finalidade além da especulação sofreram uma rápida fuga de capitais. Em contraste, projetos que integraram seus tokens em pagamentos, acesso, staking ou governança desde o início construíram bases de usuários mais fortes e preços mais estáveis.
No mercado de hoje, a funcionalidade do primeiro dia separa o sinal do ruído. Como nossas descobertas mostram, os tokens com casos de uso ao vivo mantiveram valor por mais tempo e mantiveram os usuários envolvidos.
O hype viral não criou resultados duradouros
Alguns projetos foram lançados com um enorme burburinho graças a memes ou influenciadores. Dos 29 tokens analisados, 5 foram impulsionados principalmente por momentum especulativo ou viral, com uma queda média de mais de 91% no primeiro mês. Apesar de uma forte visibilidade no primeiro dia, não houve retenção sustentada de usuários ou captura de valor além do ciclo inicial de hype.
Visibilidade não é o mesmo que valor. Projetos que tiveram sucesso usaram a atenção inicial como um ponto de partida, mas rapidamente mudaram para incentivos reais para os usuários, governança e recompensas contínuas. Equipes que não conseguiram fazer essa mudança perderam seu impulso rapidamente.
A lição é clara: a publicidade pode atrair pessoas, mas apenas a estrutura e a substância as mantêm por perto.
O que funcionou no Q1 e Q2 de 2025: Traços partilhados dos vencedores
Menos de 5% dos lançamentos de tokens tiveram um bom desempenho. Eles compartilhavam um terreno comum claro: avaliações modestas e realistas, casos de uso claros, planos de desbloqueio bem pensados e estratégias de liquidez sérias.
Eles lançaram tokens que já eram úteis, já estavam conectados ao produto e já foram construídos para a comunidade. ChainGPT, Araracoin e Zeeverse todos registraram ganhos entre 100% e 200% no primeiro mês, apoiados por uma distribuição controlada e produtos funcionais.
Essas equipes trataram o design do token como parte da experiência geral do usuário, não apenas como um evento de financiamento. A disciplina delas valeu a pena.
Principais conclusões para fundadores e equipas de projeto
Os lançamentos de tokens em 2025 revelaram uma verdade consistente: o sucesso não é mais definido por hype ou manchetes. É determinado pela estrutura, tempo e execução. Projetos que falharam em atender às expectativas do mercado frequentemente cometeram os mesmos erros evitáveis. Lançamentos apressados, avaliações inflacionadas, utilidade fraca do token ou modelos de distribuição que incentivaram vendas em vez de participação.
Para construir um token que mantém valor e impulsiona o crescimento do ecossistema, os fundadores devem adotar uma abordagem disciplinada e orientada pela demanda. Abaixo estão as 20 ações mais importantes que cada equipe de projeto deve tomar ao se preparar para o lançamento, com base em nossa análise aprofundada do desempenho do token no Q1 e Q2 de 2025:
Preço seu token com base na demanda real e nos padrões de uso que já existem, e não em projeções ou esperanças sobre o crescimento futuro.
Lança apenas quando o teu produto estiver ativo, os teus utilizadores estiverem ativos e a tua infraestrutura puder suportar a participação real no mercado.
Mantenha a sua avaliação modesta no lançamento e deixe o desempenho no mundo real conduzir a descoberta de preços ao longo do tempo.
Crie uma demanda orgânica antes de distribuir tokens para garantir que haja um público pronto para usá-los e apoiá-los.
Trate os airdrops como ferramentas de engajamento estratégico que recompensam usuários e colaboradores leais, não como distribuições em massa sem acompanhamento.
Defina o seu cronograma de desbloqueio de tokens para corresponder ao ritmo dos marcos do produto, de modo que a oferta de mercado cresça juntamente com a utilidade real.
Faça do planejamento de liquidez uma parte central da sua estratégia de lançamento, garantindo parceiros, alocando reservas e assegurando condições de negociação suaves.
Trabalhe com formadores de mercado credíveis que compreendam o seu plano e possam ajudar a estabilizar o seu token nos primeiros dias de negociação
Incorpore a utilidade do token no seu produto desde o primeiro dia, de modo que cada detentor tenha uma razão clara para se envolver, usar ou manter o token.
Desenhe seu token como uma característica central do produto que permite acesso, controle ou participação que não pode ser replicada de outras formas.
Comunique claramente como o seu token será distribuído, quando será desbloqueado e o que os utilizadores podem esperar, para que não haja surpresas.
Alinhe suas emissões de tokens com curvas de adoção reais, escalando a oferta gradualmente à medida que o engajamento e a demanda crescem.
Foque em métricas operacionais como retenção de usuários, atividade de transação e velocidade de token em vez de métricas de vaidade ou contagens de seguidores.
Construa lealdade da comunidade antes do lançamento, oferecendo valor real ao produto e incentivos claros para os primeiros participantes.
Estruture o seu design de incentivos para recompensar os usuários que contribuem para o crescimento através de staking, governança ou participação ativa.
Gerir a liquidez em diferentes plataformas de negociação de forma a apoiar uma descoberta de preços saudável e amplo acesso para compradores e vendedores.
Baseie a valorização do seu token em dados e no desempenho atual do ecossistema, em vez de declarações de visão ou metas especulativas.
Operar com uma mentalidade focada na tração a longo prazo e na resiliência, não em picos de preço de curto prazo ou vitórias de marketing.
Utilize o seu token como uma camada de coordenação dentro do seu ecossistema que permite colaboração, governança ou propriedade partilhada.
Compreenda que o sucesso do seu token será, em última análise, julgado pela sua capacidade de permanência ao longo do tempo, e não apenas pelo seu desempenho nos primeiros dias.
Conclusão
A primeira metade de 2025 deixou uma coisa clara. Os lançamentos de tokens têm sucesso quando são construídos com substância, e não com hype. O mercado agora favorece equipes que precificam com base em tração real, lançam com utilidade ao vivo e tratam os tokens como componentes funcionais do produto, em vez de ferramentas de captação de recursos.
O manual de estratégias mudou. O sucesso vem de uma sequencia inteligente, estrutura clara e execução disciplinada. Os projetos que entram no mercado com utilidade, transparência e pensamento a longo prazo serão aqueles que manterão valor e construirão ecossistemas sustentáveis.
Biografia do Autor
Maryna Barysheva é a CEO da LKI Consulting - Empresa de Consultoria em Web3 e Tecnologia. Nós comercializamos projetos que o mundo ainda não está pronto... e depois eles se tornam unicórnios.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
Por que a maioria dos lançamentos de tokens falhou em 2025
Por Maryna Barysheva
No primeiro semestre de 2025, o mercado de tokens passou por uma correção decisiva. O ambiente já não era receptivo ao ruído disfarçado de tração. Nossa equipe da LKI Consulting - Empresa de Consultoria Web3 e Tecnologia - conduziu a pesquisa e analisou 23 lançamentos de tokens com valorizações iniciais superiores a 50 milhões de dólares. Descobrimos que mais de 90% desses tokens recém-lançados sofreram quedas de preço após a listagem. Quase 75% desses tokens perderam mais de 60% de seu valor nas primeiras quatro semanas.
Esta reavaliação dramática não foi um reflexo de tecnologia fraca ou equipes inexperientes. Muitos desses projetos eram apoiados por construtores credíveis e conceitos fortes. O problema central era sistêmico: as estratégias de lançamento de tokens estavam desalinhadas com o que o mercado realmente valoriza. A supervalorização, a distribuição defeituosa, a liquidez fraca e a falta de utilidade levaram a um colapso no interesse dos compradores uma vez que o entusiasmo inicial se desvaneceu.
A nossa análise destila os principais erros estratégicos do primeiro e segundo trimestre de 2025, destaca as raras exceções que se destacaram e apresenta o novo plano para lançar tokens que podem manter valor além do entusiasmo inicial.
Modelos de preços fora de sincronia com a demanda real
Muitas equipes entraram no mercado com avaliações totalmente diluídas inflacionadas (FDVs) baseadas em planos de longo prazo em vez de tração de curto prazo. De 23 lançamentos totais, aproximadamente 31% dos tokens foram lançados com altas FDVs e pouco ou nenhum caso de uso econômico. Esses tokens sofreram uma queda média de ~85%, destacando como os modelos de precificação desconectados foram punidos severamente pelo mercado.
Nossa pesquisa confirmou que lançamentos com alta FDV sem usuários reais, atividade on-chain ou mecanismos de retenção frequentemente viram quedas superiores a 70%. Em alguns casos, os preços colapsaram em questão de horas. As equipes muitas vezes se apoiavam no tamanho da comunidade ou nos números de staking como sinais de demanda, mas esses sinais não se sustentaram sob pressão.
Para construir lançamentos mais resilientes, a precificação precisa ser baseada em dados concretos, como usuários diários, atividade de transações e com que frequência o token é realmente utilizado. O valor justo já não é mais um palpite baseado no potencial; está ligado ao que já está funcionando.
Planos de distribuição que danificaram a confiança
Os airdrops e os cronogramas de desbloqueio — que antes eram vistos como ferramentas de lançamento úteis — tornaram-se fontes importantes de vendas antecipadas no primeiro e segundo trimestres de 2025. Os airdrops foram usados com frequência para construir entusiasmo pré-lançamento, mas em muitos casos, simplesmente entregaram tokens a pessoas que rapidamente os venderam. Desbloqueios agressivos de tokens, especialmente sem uma forte demanda dos usuários, pioraram a situação.
Após analisar dezenas de lançamentos de tokens, nossa análise mostra que dois terços dos tokens com desbloqueios antecipados e airdrops não estruturados caíram entre 60% e 90% logo após a listagem. Estes não foram erros menores. Eles refletiram uma falta de alinhamento e estratégia.
Equipes mais fortes estão agora se afastando de cronogramas de aquisição planos. Em vez disso, elas vinculam os desbloqueios ao uso, marcos de produto ou contribuição ativa. Airdrops estão sendo repensados como recompensas. sistemas baseados em uso real. Essas mecânicas enviam um sinal sobre a abordagem de longo prazo e a seriedade da equipe.
O planejamento de liquidez deficiente prejudicou as primeiras negociações
Muitas equipas subestimaram a importância da liquidez. Algumas lançaram com pouco ou nenhum apoio de criadores de mercado. Outras espalharam a liquidez de forma muito fina por várias exchanges. O resultado foram oscilações de preço violentas e uma rápida perda de confiança dos compradores.
Cerca de 24% dos tokens tiveram um planejamento de liquidez deficiente como um modo de falha central. Estes viram uma média de queda de ~90%, sublinhando como a fragmentação da liquidez e a infraestrutura de market-making fraca minaram diretamente a estabilidade do comércio inicial.
Lançamentos sem um forte suporte de liquidez viram as quedas mais acentuadas. Por outro lado, equipes que trabalharam com formadores de mercado, prepararam reservas de capital e mantiveram livros de ordens saudáveis em várias plataformas tiveram lançamentos muito mais estáveis.
Em 2025, a liquidez é parte da estratégia central, não algo a ser corrigido após o lançamento. O mercado espera planos claros, ambientes de negociação confiáveis e transparência. Se os compradores não puderem confiar que o token será negociado de forma suave, eles não se envolverão.
Os tokens precisam de uso real desde o primeiro dia
Um dos sinais mais claros de sucesso no lançamento foi a utilidade imediata. Muitos tokens foram lançados sem qualquer uso real, esperando construir utilidade depois. Mas sem uma razão para manter, os primeiros compradores venderam, e a demanda nunca se recuperou.
Tokens que não tinham outra finalidade além da especulação sofreram uma rápida fuga de capitais. Em contraste, projetos que integraram seus tokens em pagamentos, acesso, staking ou governança desde o início construíram bases de usuários mais fortes e preços mais estáveis.
No mercado de hoje, a funcionalidade do primeiro dia separa o sinal do ruído. Como nossas descobertas mostram, os tokens com casos de uso ao vivo mantiveram valor por mais tempo e mantiveram os usuários envolvidos.
O hype viral não criou resultados duradouros
Alguns projetos foram lançados com um enorme burburinho graças a memes ou influenciadores. Dos 29 tokens analisados, 5 foram impulsionados principalmente por momentum especulativo ou viral, com uma queda média de mais de 91% no primeiro mês. Apesar de uma forte visibilidade no primeiro dia, não houve retenção sustentada de usuários ou captura de valor além do ciclo inicial de hype.
Visibilidade não é o mesmo que valor. Projetos que tiveram sucesso usaram a atenção inicial como um ponto de partida, mas rapidamente mudaram para incentivos reais para os usuários, governança e recompensas contínuas. Equipes que não conseguiram fazer essa mudança perderam seu impulso rapidamente.
A lição é clara: a publicidade pode atrair pessoas, mas apenas a estrutura e a substância as mantêm por perto.
O que funcionou no Q1 e Q2 de 2025: Traços partilhados dos vencedores
Menos de 5% dos lançamentos de tokens tiveram um bom desempenho. Eles compartilhavam um terreno comum claro: avaliações modestas e realistas, casos de uso claros, planos de desbloqueio bem pensados e estratégias de liquidez sérias.
Eles lançaram tokens que já eram úteis, já estavam conectados ao produto e já foram construídos para a comunidade. ChainGPT, Araracoin e Zeeverse todos registraram ganhos entre 100% e 200% no primeiro mês, apoiados por uma distribuição controlada e produtos funcionais.
Essas equipes trataram o design do token como parte da experiência geral do usuário, não apenas como um evento de financiamento. A disciplina delas valeu a pena.
Principais conclusões para fundadores e equipas de projeto
Os lançamentos de tokens em 2025 revelaram uma verdade consistente: o sucesso não é mais definido por hype ou manchetes. É determinado pela estrutura, tempo e execução. Projetos que falharam em atender às expectativas do mercado frequentemente cometeram os mesmos erros evitáveis. Lançamentos apressados, avaliações inflacionadas, utilidade fraca do token ou modelos de distribuição que incentivaram vendas em vez de participação.
Para construir um token que mantém valor e impulsiona o crescimento do ecossistema, os fundadores devem adotar uma abordagem disciplinada e orientada pela demanda. Abaixo estão as 20 ações mais importantes que cada equipe de projeto deve tomar ao se preparar para o lançamento, com base em nossa análise aprofundada do desempenho do token no Q1 e Q2 de 2025:
Conclusão
A primeira metade de 2025 deixou uma coisa clara. Os lançamentos de tokens têm sucesso quando são construídos com substância, e não com hype. O mercado agora favorece equipes que precificam com base em tração real, lançam com utilidade ao vivo e tratam os tokens como componentes funcionais do produto, em vez de ferramentas de captação de recursos.
O manual de estratégias mudou. O sucesso vem de uma sequencia inteligente, estrutura clara e execução disciplinada. Os projetos que entram no mercado com utilidade, transparência e pensamento a longo prazo serão aqueles que manterão valor e construirão ecossistemas sustentáveis.
Biografia do Autor
Maryna Barysheva é a CEO da LKI Consulting - Empresa de Consultoria em Web3 e Tecnologia. Nós comercializamos projetos que o mundo ainda não está pronto... e depois eles se tornam unicórnios.