A lógica de investimento e os riscos por trás da grande subida do preço das ações da MSTR
Desde o início do ano, o preço das ações de uma certa empresa disparou de 69 dólares para o pico de 543 dólares na semana passada, com um aumento que superou amplamente o do Bitcoin. É importante notar que, enquanto o Bitcoin estava em correção devido a certos eventos, o preço das ações dessa empresa continuou a subir. Isso nos leva a reavaliar sua lógica de investimento: não se trata apenas de aproveitar o conceito do Bitcoin, mas sim de ter um modelo de operação único.
Modelo de operação central: emissão de obrigações convertíveis para comprar Bitcoin
A empresa originalmente se dedicava ao negócio de sistemas de relatórios de inteligência comercial, mas isso se tornou uma indústria em declínio. Hoje, sua estratégia central é arrecadar fundos através da emissão de debêntures conversíveis, comprar grandes quantidades de bitcoin e considerá-lo uma parte importante dos ativos da empresa.
Introdução aos títulos conversíveis
Os títulos convertíveis são uma ferramenta de financiamento emitida pelas empresas. Os investidores podem optar por recuperar o capital e os juros no vencimento, ou converter os títulos em ações da empresa a um preço acordado.
Se o preço das ações subir, os investidores tendem a optar pela conversão, levando à diluição das ações.
Se o preço das ações não subir, os investidores poderão optar por recuperar o capital e os juros, e a empresa terá de suportar um certo custo de capital.
Estratégia operacional da empresa
Utilizar os fundos levantados através da emissão de obrigações convertíveis para comprar bitcoins.
Desta forma, a quantidade de bitcoins detidos pela empresa continua a aumentar, enquanto o valor correspondente de cada ação em bitcoins também está a crescer.
Por exemplo, de acordo com os dados do início de 2024, o número de bitcoins correspondente a cada 100 ações aumentou de 0,091 para 0,107, e até 16 de novembro atingiu 0,12.
Nos três primeiros trimestres de 2024, a empresa aumentou sua posição em Bitcoin de 189.000 para 252.000 através de títulos conversíveis (crescimento de 33,3%), enquanto o número total de ações foi diluído apenas em 13,2%. O número de Bitcoins correspondente a cada 100 ações subiu de 0,091 para 0,107, aumentando gradualmente os direitos sobre a posição em Bitcoin.
Últimas novidades
No dia 16 de novembro, a empresa anunciou a aquisição de 51.780 bitcoins por 4,6 bilhões de dólares, aumentando a sua posse total para 331.200. De acordo com essa tendência, o valor do bitcoin correspondente a cada 100 ações está próximo de 0,12. Sob a perspectiva do padrão monetário baseado em moeda, os "direitos" dos acionistas em bitcoins estão aumentando continuamente.
Sustentabilidade do modelo de operação
Este modelo é semelhante ao "mining" alavancado de Wall Street:
Emitindo continuamente dívidas para comprar Bitcoin, aumentando a posição de Bitcoin por ação através da diluição das ações.
Para os investidores, comprar ações da empresa é equivalente a ter indiretamente Bitcoin, além de poder desfrutar dos ganhos de alavancagem resultantes da valorização do Bitcoin.
No entanto, existem alguns riscos potenciais para a sustentabilidade desse modelo:
A dificuldade de captação de recursos aumenta: se o preço das ações não subir, a emissão de obrigações convertíveis no futuro pode tornar-se difícil.
Diluição excessiva: se a velocidade de emissão de ações superar a velocidade de acumulação de Bitcoin, os direitos dos acionistas podem encolher.
Homogeneização do modelo: Se mais empresas imitarem este modelo, o aumento da concorrência pode levar à perda de singularidade.
Lógica de investimento e riscos futuros
A longo prazo, a acumulação de Bitcoin por grandes capitais nos EUA tem um significado estratégico. Considerando que a quantidade total de Bitcoin é de apenas 21 milhões de moedas, as reservas estratégicas do país podem ocupar 3 milhões delas. Para grandes capitais, "acumular moedas" não é apenas um ato de investimento, mas uma escolha estratégica a longo prazo.
No entanto, o risco de investimento da empresa atualmente pode ser maior do que o retorno:
Se o preço do Bitcoin recuar, as ações da empresa podem sofrer uma queda maior devido ao efeito de alavancagem.
A capacidade de manter um alto padrão de crescimento no futuro depende da capacidade de captação de recursos e do ambiente competitivo do mercado.
Reflexão e Atualização Cognitiva
Relembrando 2020, quando a empresa comprou grandes quantidades de Bitcoin, o preço do Bitcoin subiu de 3000 dólares para 5000 dólares. Naquela época, muitas pessoas achavam que o preço de 10 mil dólares era excessivo, enquanto a empresa estava comprando em grandes quantidades. Como resultado, o Bitcoin subiu até 20 mil dólares, superando as expectativas de muitos.
Esta oportunidade de investimento perdida fez-me perceber que a lógica de operação e a profundidade de compreensão dos grandes capitalistas americanos merecem ser estudadas com seriedade. Embora o modelo da empresa pareça simples, ele representa uma forte crença no valor a longo prazo do Bitcoin. Perder uma oportunidade de investimento não é aterrador, o importante é aprender com isso e elevar o nosso nível de compreensão.
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ForumLurker
· 08-03 06:35
Muito incrível Tudo em uma vez
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ZeroRushCaptain
· 08-03 00:46
idiotas豪华armadilha又上新了
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AllTalkLongTrader
· 08-03 00:46
Pelo que a armadilha sobe mais rápido que a moeda
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GasFeeCrier
· 08-03 00:30
Quem realmente sabe lidar com dívidas é que são os idiotas, não é?
O preço das ações da MSTR dispara. Análise profunda do seu modelo de investimento em Bitcoin e riscos.
A lógica de investimento e os riscos por trás da grande subida do preço das ações da MSTR
Desde o início do ano, o preço das ações de uma certa empresa disparou de 69 dólares para o pico de 543 dólares na semana passada, com um aumento que superou amplamente o do Bitcoin. É importante notar que, enquanto o Bitcoin estava em correção devido a certos eventos, o preço das ações dessa empresa continuou a subir. Isso nos leva a reavaliar sua lógica de investimento: não se trata apenas de aproveitar o conceito do Bitcoin, mas sim de ter um modelo de operação único.
Modelo de operação central: emissão de obrigações convertíveis para comprar Bitcoin
A empresa originalmente se dedicava ao negócio de sistemas de relatórios de inteligência comercial, mas isso se tornou uma indústria em declínio. Hoje, sua estratégia central é arrecadar fundos através da emissão de debêntures conversíveis, comprar grandes quantidades de bitcoin e considerá-lo uma parte importante dos ativos da empresa.
Introdução aos títulos conversíveis
Os títulos convertíveis são uma ferramenta de financiamento emitida pelas empresas. Os investidores podem optar por recuperar o capital e os juros no vencimento, ou converter os títulos em ações da empresa a um preço acordado.
Estratégia operacional da empresa
Por exemplo, de acordo com os dados do início de 2024, o número de bitcoins correspondente a cada 100 ações aumentou de 0,091 para 0,107, e até 16 de novembro atingiu 0,12.
Nos três primeiros trimestres de 2024, a empresa aumentou sua posição em Bitcoin de 189.000 para 252.000 através de títulos conversíveis (crescimento de 33,3%), enquanto o número total de ações foi diluído apenas em 13,2%. O número de Bitcoins correspondente a cada 100 ações subiu de 0,091 para 0,107, aumentando gradualmente os direitos sobre a posição em Bitcoin.
Últimas novidades
No dia 16 de novembro, a empresa anunciou a aquisição de 51.780 bitcoins por 4,6 bilhões de dólares, aumentando a sua posse total para 331.200. De acordo com essa tendência, o valor do bitcoin correspondente a cada 100 ações está próximo de 0,12. Sob a perspectiva do padrão monetário baseado em moeda, os "direitos" dos acionistas em bitcoins estão aumentando continuamente.
Sustentabilidade do modelo de operação
Este modelo é semelhante ao "mining" alavancado de Wall Street:
No entanto, existem alguns riscos potenciais para a sustentabilidade desse modelo:
Lógica de investimento e riscos futuros
A longo prazo, a acumulação de Bitcoin por grandes capitais nos EUA tem um significado estratégico. Considerando que a quantidade total de Bitcoin é de apenas 21 milhões de moedas, as reservas estratégicas do país podem ocupar 3 milhões delas. Para grandes capitais, "acumular moedas" não é apenas um ato de investimento, mas uma escolha estratégica a longo prazo.
No entanto, o risco de investimento da empresa atualmente pode ser maior do que o retorno:
Reflexão e Atualização Cognitiva
Relembrando 2020, quando a empresa comprou grandes quantidades de Bitcoin, o preço do Bitcoin subiu de 3000 dólares para 5000 dólares. Naquela época, muitas pessoas achavam que o preço de 10 mil dólares era excessivo, enquanto a empresa estava comprando em grandes quantidades. Como resultado, o Bitcoin subiu até 20 mil dólares, superando as expectativas de muitos.
Esta oportunidade de investimento perdida fez-me perceber que a lógica de operação e a profundidade de compreensão dos grandes capitalistas americanos merecem ser estudadas com seriedade. Embora o modelo da empresa pareça simples, ele representa uma forte crença no valor a longo prazo do Bitcoin. Perder uma oportunidade de investimento não é aterrador, o importante é aprender com isso e elevar o nosso nível de compreensão.