Hyper EVM novo talento Project X surge, conseguirá replicar o sucesso da Hyperliquid?

Hyperliquid, como uma das plataformas de negociação mais destacadas nesta fase de mercado em alta, já ultrapassou um volume de negociação diário de 15 bilhões de dólares, ocupando mais de 74% do mercado de Perps on-chain. Seu token nativo HYPE atualmente ocupa a 12ª posição no ranking de capitalização de mercado de criptomoedas. A visão da Hyperliquid não se limita a ser uma única plataforma de negociação on-chain, mas se dedica a construir uma rede ecológica Hyper EVM centrada em si mesma.

Recentemente, um novo projeto chamado Project X dentro do ecossistema Hyper EVM atraiu a ampla atenção da comunidade. Esta nova exchange descentralizada (DEX) foi lançada há apenas três dias e seu valor total de ativos bloqueados (TVL) ultrapassou 40 milhões de dólares. Como um projeto emergente, a posição ecológica e o histórico da equipe do Project X merecem uma análise mais aprofundada.

Para entender o nascimento do Project X, precisamos rever o projeto anterior de sua equipe fundadora - Pacmoon.

Pacmoon, como um projeto de Meme social na blockchain Blast, tornou-se um projeto representativo do ecossistema Blast através do "modo Yap" (utilizando a fissão social e o consenso da comunidade para impulsionar o valor do token), com uma avaliação totalmente diluída (FDV) que superou 200 milhões de dólares. No entanto, atualmente o FDV do token PAC do projeto caiu para cerca de 35 mil dólares, quase perto de zero. Isso se deve, por um lado, à diminuição da popularidade da rede Blast, e por outro, reflete a natureza efêmera do projeto.

De acordo com a documentação oficial, a identidade do fundador do Project X ainda não foi revelada, mas a equipe central é composta por 7 membros. Dentre eles, Lamboland é responsável pela área de crescimento, BOBBY é responsável pela operação do produto, hisho é responsável pelo design do produto, e Ali é responsável pela direção criativa. Além disso, a equipe inclui um CTO com experiência em YC e dois desenvolvedores de backend nativos de DeFi.

De acordo com as informações já divulgadas, estes quatro membros centrais participaram, em diferentes graus, na construção das redes Pacmoon ou Blast. Dentre eles, Lamboland e BOBBY são os fundadores da Pacmoon.

Hoje, a equipe está voltando sua atenção para a infraestrutura DeFi, focando no desenvolvimento de uma exchange descentralizada de formadores de mercado automatizados (AMM DEX). O objetivo do Project X é superar as limitações do modelo tradicional de DEX, reformulando a lógica competitiva das plataformas de negociação por meio de mecanismos de distribuição inovadores, design de incentivos e experiência do usuário. Como dito em seu site oficial: "A tecnologia está convergindo, a próxima rodada de DeFi será decidida por como alocar valor de forma mais eficiente, projetar incentivos e fazer com que os usuários queiram ficar."

O Projeto X adota uma estratégia de desenvolvimento em fases, atualmente focando na construção da primeira fase "HyperEVM DEX". No futuro, irá expandir gradualmente para "EVM Aggregator" e uma terceira fase ainda não divulgada, com o objetivo final de se tornar "a plataforma de negociação preferida dos traders de criptomoedas".

Como produto central atual, o HyperEVM DEX é posicionado como um "DEX AMM no estilo Uniswap", mas fez algumas diferenças no design da experiência do usuário e nos mecanismos de incentivo:

1. Distribuição de custos: na versão V3, 86% das taxas de transação são diretamente atribuídas aos provedores de liquidez (LP), enquanto a parte restante é utilizada para a operação do protocolo. Essa proporção está na categoria de "altos retornos para LP" entre os AMMs semelhantes.

2. Preparação do Pool V2: Embora a versão V2 ainda não tenha sido lançada, a equipe já revelou que no futuro irá aumentar ainda mais os rendimentos dos LPs através de estratégias de market making mais complexas (como taxas dinâmicas e agregação de liquidez entre cadeias).

Após a conclusão da construção do HyperEVM DEX, o Project X entrará na segunda fase, focando no desenvolvimento do "EVM Aggregator". Esta funcionalidade permitirá que os usuários acessem a liquidez de várias cadeias compatíveis com EVM com um único clique através do Project X, resolvendo a dor atual da "fragmentação do DEX multi-cadeia".

O mecanismo de pontos do Projeto X é a chave para o crescimento de usuários ativos atualmente. Neste momento, os pontos são o principal comprovante de participação dos usuários no ecossistema, e no futuro podem estar diretamente relacionados a airdrops de tokens ou direitos dentro do ecossistema. Atualmente, os pontos são adquiridos principalmente das seguintes maneiras:

1. Fornecimento de Liquidez (LP): Os usuários podem depositar ativos no pool de liquidez da HyperEVM DEX (como o pool kHYPE atualmente promovido) e ganhar pontos com base nas taxas de transação geradas.

2. Transação: Os utilizadores podem ganhar pontos na plataforma ao completar transações de spot, de acordo com a escala e frequência das transações.

3. Convidar amigos: ao partilhar um código de convite exclusivo, os utilizadores podem receber recompensas duplas.

Para um rápido arranque do ecossistema, o Projecto X também estabeleceu medidas de incentivo a curto prazo, incluindo um pool de 1 milhão de pontos por dia e recompensas de multiplicador de pontos no primeiro mês.

É importante notar que o Project X adotou um modelo de financiamento 100% auto-financiado, sem aceitar qualquer investimento de VC, anjos investidores ou private equity. A vantagem deste modelo é que a equipe tem um maior controle sobre o projeto, sendo mais inclinada ao "long-termismo". No entanto, isso também significa que a capacidade de resistência do projeto pode ser relativamente mais fraca.

Com o contínuo desenvolvimento do Project X, a sua capacidade de replicar a trajetória de sucesso da Hyperliquid e tornar-se uma nova estrela no ecossistema Hyper EVM merece a atenção constante do mercado.