Novos jogadores no mercado de Token de títulos do governo RWA: Inovações e oportunidades do TProtocol V2
Atualmente, existem alguns pontos críticos no mercado de tokens de títulos do governo (RWA), como algumas plataformas que, embora ofereçam altas taxas de juros, têm operações complexas, ou produtos de títulos do governo que têm barreiras de entrada muito altas e falta de liquidez. Nesse contexto, o TProtocol V2 surge com o objetivo de fornecer aos usuários comuns uma solução de tokenização de títulos do governo que seja pura e fácil de usar.
O TProtocol é essencialmente um produto de empréstimo. Tomando como exemplo o pool Matrixdock que suporta, permite usar o Token de dívida pública STBT emitido pelo Matrixdock como colateral para emprestar USDC. Os usuários que depositam USDC recebem rUSDP, que é um Token de rendimento semelhante ao aUSDC de uma determinada plataforma de empréstimo.
Um dos principais destaques da plataforma é a alta LTV de empréstimos STBT, que atinge 100,5%. Isso significa que, em condições ideais, a utilização pode chegar a 99,5%, quase todos os rendimentos dos títulos do governo podem ser transferidos para os detentores de rUSDP. Para lidar com possíveis grandes saídas, o TProtocol adotou um modelo de negociação de balcão com os tomadores de empréstimos, dando tempo suficiente para vender os títulos do governo e pagar o empréstimo. Retiradas menores podem ser realizadas através de retiradas regulares ou vendendo USDP em uma bolsa descentralizada.
O valor do TProtocol reside principalmente na maximização da transmissão dos juros dos tokens de títulos do governo para os usuários de depósitos em USDC, através do modelo de empréstimo colateralizado por instituições, permitindo que usuários comuns também desfrutem dos rendimentos dos títulos do governo. Isso contrasta fortemente com certas plataformas que são abertas apenas a investidores qualificados ou que requerem procedimentos KYC complicados.
É importante notar que o TProtocol se concentra em produtos dedicados a fins específicos. Por exemplo, o objeto de investimento do STBT é claramente limitado a títulos do governo de curto prazo e recompra reversa de títulos do governo, e compromete-se a publicar relatórios de ativos regularmente, além de colaborar com uma plataforma de oráculos para fornecer provas de reserva. No entanto, os usuários ainda precisam confiar, até certo ponto, na instituição custodiante dos ativos subjacentes dos títulos do governo. Para isso, o TProtocol planeja lançar pools de fundos independentes para diferentes ativos RWA a fim de isolar riscos.
Em outras áreas, o design do TProtocol também é bastante inovador. O design do seu Token de governança TPS/esTPS é semelhante ao de uma plataforma de negociação, onde quanto mais tempo armazenado, maior o dividendo. Além disso, foi projetada uma estrutura de dupla camada iUSDP/USDP, semelhante à arquitetura de um determinado Token de staking, onde iUSDP é a versão rUSDP que acumula automaticamente os rendimentos, enquanto o USDP é utilizado para fornecer liquidez em locais como bolsas descentralizadas.
Este modelo permite que o TProtocol aumente a eficiência de capital e aumente o rendimento do iUSDP, incentivando outros protocolos, com a esperança de que o seu rendimento supere o rendimento dos títulos do governo comuns.
Atualmente, a competição na área de RWA é intensa, e um certo DAO já ocupa uma posição dominante. No entanto, como uma moeda estável supercolateralizada, a proporção de ativos que esse DAO pode usar para comprar títulos do governo é limitada. Se muitos usuários depositarem essa moeda estável para receber juros, seus juros podem até ser inferiores à taxa de juros dos títulos do governo.
De um modo geral, o TProtocol, através do modelo de empréstimo de ativos RWA com colateral institucional, transmite os rendimentos puros dos tokens de títulos do governo a usuários comuns que não precisam de KYC, e, ao mesmo tempo, se inspira em certos conceitos de design de tokens de staking, proporcionando a possibilidade de rendimentos que vão além dos rendimentos básicos dos títulos do governo.
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TProtocol V2: Nova escolha de Token de títulos do governo, inovação RWA com altos rendimentos e baixo limiar.
Novos jogadores no mercado de Token de títulos do governo RWA: Inovações e oportunidades do TProtocol V2
Atualmente, existem alguns pontos críticos no mercado de tokens de títulos do governo (RWA), como algumas plataformas que, embora ofereçam altas taxas de juros, têm operações complexas, ou produtos de títulos do governo que têm barreiras de entrada muito altas e falta de liquidez. Nesse contexto, o TProtocol V2 surge com o objetivo de fornecer aos usuários comuns uma solução de tokenização de títulos do governo que seja pura e fácil de usar.
O TProtocol é essencialmente um produto de empréstimo. Tomando como exemplo o pool Matrixdock que suporta, permite usar o Token de dívida pública STBT emitido pelo Matrixdock como colateral para emprestar USDC. Os usuários que depositam USDC recebem rUSDP, que é um Token de rendimento semelhante ao aUSDC de uma determinada plataforma de empréstimo.
Um dos principais destaques da plataforma é a alta LTV de empréstimos STBT, que atinge 100,5%. Isso significa que, em condições ideais, a utilização pode chegar a 99,5%, quase todos os rendimentos dos títulos do governo podem ser transferidos para os detentores de rUSDP. Para lidar com possíveis grandes saídas, o TProtocol adotou um modelo de negociação de balcão com os tomadores de empréstimos, dando tempo suficiente para vender os títulos do governo e pagar o empréstimo. Retiradas menores podem ser realizadas através de retiradas regulares ou vendendo USDP em uma bolsa descentralizada.
O valor do TProtocol reside principalmente na maximização da transmissão dos juros dos tokens de títulos do governo para os usuários de depósitos em USDC, através do modelo de empréstimo colateralizado por instituições, permitindo que usuários comuns também desfrutem dos rendimentos dos títulos do governo. Isso contrasta fortemente com certas plataformas que são abertas apenas a investidores qualificados ou que requerem procedimentos KYC complicados.
É importante notar que o TProtocol se concentra em produtos dedicados a fins específicos. Por exemplo, o objeto de investimento do STBT é claramente limitado a títulos do governo de curto prazo e recompra reversa de títulos do governo, e compromete-se a publicar relatórios de ativos regularmente, além de colaborar com uma plataforma de oráculos para fornecer provas de reserva. No entanto, os usuários ainda precisam confiar, até certo ponto, na instituição custodiante dos ativos subjacentes dos títulos do governo. Para isso, o TProtocol planeja lançar pools de fundos independentes para diferentes ativos RWA a fim de isolar riscos.
Em outras áreas, o design do TProtocol também é bastante inovador. O design do seu Token de governança TPS/esTPS é semelhante ao de uma plataforma de negociação, onde quanto mais tempo armazenado, maior o dividendo. Além disso, foi projetada uma estrutura de dupla camada iUSDP/USDP, semelhante à arquitetura de um determinado Token de staking, onde iUSDP é a versão rUSDP que acumula automaticamente os rendimentos, enquanto o USDP é utilizado para fornecer liquidez em locais como bolsas descentralizadas.
Este modelo permite que o TProtocol aumente a eficiência de capital e aumente o rendimento do iUSDP, incentivando outros protocolos, com a esperança de que o seu rendimento supere o rendimento dos títulos do governo comuns.
Atualmente, a competição na área de RWA é intensa, e um certo DAO já ocupa uma posição dominante. No entanto, como uma moeda estável supercolateralizada, a proporção de ativos que esse DAO pode usar para comprar títulos do governo é limitada. Se muitos usuários depositarem essa moeda estável para receber juros, seus juros podem até ser inferiores à taxa de juros dos títulos do governo.
De um modo geral, o TProtocol, através do modelo de empréstimo de ativos RWA com colateral institucional, transmite os rendimentos puros dos tokens de títulos do governo a usuários comuns que não precisam de KYC, e, ao mesmo tempo, se inspira em certos conceitos de design de tokens de staking, proporcionando a possibilidade de rendimentos que vão além dos rendimentos básicos dos títulos do governo.