A falsa prosperidade do ecossistema Solana: a manipulação do preço da moeda torna-se a nova normalidade do mercado

Recentemente, as transações na cadeia Solana têm apresentado algumas novas tendências interessantes. No passado, alguns absurdos tokens meme podiam ver seu valor de mercado disparar várias vezes devido a uma foto de uma celebridade. Agora, o mercado está gradualmente retornando à razão, começando a ver o "bullish bundle" como o principal meio de impulsionar os preços. A onda especulativa do mercado cripto está passando por uma transformação interessante.

Atualmente, no mercado, apenas duas categorias de moedas podem alcançar crescimento de valor: uma é a moeda que é manipulada de várias maneiras, incluindo moedas atreladas, moedas alocadas precocemente para redes de relacionamento e moedas manipuladas por negociações internas; a outra é a moeda que pode gerar收益 reais. Esse fenômeno revela uma realidade cruel: ou a "manipulação" domina o mercado, ou é necessário retornar ao sistema tradicional de avaliação de valor.

Quando "manipulação" se torna um indicador importante para julgar as flutuações de preço dos tokens, podemos concluir que o ciclo atual na cadeia está chegando ao fim. À primeira vista, a condição "saudável" do ecossistema em cadeia parece ser melhor do que a situação real, mas na verdade, alguns participantes estão usando "comportamentos de manipulação" como uma ferramenta para impulsionar artificialmente o preço de alguns tokens, controlando o mercado.

Este fenômeno não é novidade, mas sim uma repetição da história. Um caso típico é o incidente do cobre Sumitomo, que ocorreu entre 1985 e 1996. Neste incidente, um único operador estabeleceu ilegalmente uma enorme posição comprada, armando o comportamento manipulativo na tentativa de manter a aparência de prosperidade do mercado, apesar do contínuo deterioramento da saúde real do mercado.

O capitalismo a curto prazo parece mais uma máquina de votar, impulsionando o mercado através de emoções e especulação; mas a longo prazo, é uma máquina de pesar, que acabará por trazer a verdade à tona.

A "lacuna de manipulação" atualmente na cadeia Solana é precisamente um véu que encobre a verdade. Quando você observa mais de perto a intenção dos grupos de negociação internos e das equipes de projeto em controlar a maior parte da oferta líquida, assim como os traders que utilizam a "manipulação" como um meio de vantagem competitiva, você poderá vislumbrar as sombras ocultas atrás do véu.

No entanto, este padrão de manipulação acabará por colapsar. Assim como o caso da Sumitomo Copper, à medida que a posição da Sumitomo foi liquidada em meados de 1996, o preço do cobre rapidamente voltou aos níveis anteriores. O "gap de manipulação" da Solana também irá desmoronar de maneira similar, e a verdadeira saúde do mercado acabará por se revelar. A história prova repetidamente que a verdade do capitalismo não pode ser encoberta para sempre.

A aparente atividade e prosperidade do ecossistema Solana é, na verdade, um jogo composto por tokens agrupados e manipulação de liquidez dominados por insiders. Aqui, as práticas de manipulação não só não são ocultadas, como se tornam uma vantagem competitiva. No entanto, assim como no caso de manipulação do mercado de cobre da Sumitomo, essa disparidade inevitavelmente levará ao colapso.

O ecossistema Solana é um cassino que se autoexplora continuamente, sobrevivendo apenas na condição de um fluxo lento e estável de liquidez. No momento em que os grandes airdrops param, a música para. O que você ouve agora é apenas o eco de algo que uma vez fez toda a cidade vibrar. O "gap de manipulação" acabará por desmoronar, e quando isso acontecer, será brutal.

Por que isso acontece? Porque já estamos no final deste ciclo. Se combinarmos o ambiente macroeconômico em deterioração com a vulnerabilidade da economia on-chain sustentada artificialmente, teremos um resultado: a retirada em massa de capital.

A liquidez dos manipuladores em Memecoin tem apenas um objetivo: sair. Sem fluxo de caixa futuro, sem utilidade e sem confiança. Apenas insiders tentando alternativamente capturar valor antes que as luzes se apaguem. Esta é a razão pela qual Memecoin é tão perigoso no ciclo atual. Quando as pessoas acreditam amplamente que o ativo é fundamentalmente sem valor, a única consensão restante é a venda. Isso significa que o único objetivo dos insiders torna-se claro: enganar o máximo possível antes do fechamento.

Quando o manipulação do intervalo chega ao fim, o que prevalecerá? A resposta é o capitalismo.

Acreditar que as criptomoedas sempre têm as características de um grande cassino e que, apenas devido a uma má experiência com tokens utilitários, se pensa que Memecoins são sempre a aposta com maior expectativa positiva, é uma visão demasiado ingênua. Como traders, começamos a acreditar que qualquer moeda que possa trazer o maior retorno. Memecoins criam um bom ambiente para maximização de lucros (, especialmente no final do ciclo ), pois você pode "manipular" sem violar as regras regulatórias e sem assumir qualquer responsabilidade. Eu acredito que isso é apenas o estado natural do final do ciclo, e não uma nova normalidade que sempre prevalecerá.

Veremos novamente o pêndulo voltar a moedas utilitárias. O mercado de capitais da Internet não é um conceito ruim, mas pode ter sido implantado na blockchain errada. Embora possamos romper o ciclo de feedback da falta de entusiasmo do mercado por moedas utilitárias, não conseguimos quebrar o ciclo de feedback impulsionado pelo comportamento aditivo humano. Quanto à cultura da Solana, eu acho que, de certa forma, ela se autodestruiu. Isso é mais a minha opinião do que uma conclusão baseada em observações.

É importante notar que os traders não devem fazer short "manipulação". Em vez disso, se forem agir, isso deve ser a favor. Os traders devem acreditar que as ações de manipulação realizadas por outros para aumentar o preço do token são um ganho líquido para quem detém o ativo. Neste mercado (, especialmente nas transações em cadeia ), estar numa posição de superioridade moral é muito perigoso. Você pode acabar sendo marginalizado, porque sente que tem uma obrigação moral mais alta de não participar deste jogo. Na verdade, não apenas este setor, mas o mundo inteiro está cheio de fraudes.

Muitos traders, ao entenderem a verdadeira identidade dos market makers, das exchanges e dos traders anônimos, assim como a verdade sobre o fluxo de informações privilegiadas, desenvolvem esse tipo de complexo moral. Mas essa ideia pode afetar o julgamento. Abrace a realidade do mercado, entenda as diversas técnicas de operação e, no final, você terá uma compreensão do mercado melhor do que nunca.

Se você não pretende reduzir riscos fazendo short, quais são as outras opções? Uma opção é diminuir a exposição ao risco. Outra opção é focar em outras blockchains que têm um bom desempenho, mas que poucos estão prestando atenção, como a Base. A injeção de liquidez em projetos como o ZORA não deve ser subestimada. No ambiente atual, transferir alguns fundos para outros ecossistemas e aumentar a exposição ao risco pode ser uma estratégia a considerar.