O dilema das casas inteligentes e a fragmentação dos pagamentos encriptação

Você já teve a experiência de um cenário assim? Inicialmente, por um propósito simples, comprou algumas lâmpadas inteligentes, porque eram consideradas os melhores produtos do mercado. A interface do aplicativo é impressionante, os efeitos de luz são deslumbrantes, você se sente como um mago da tecnologia, capaz de ajustar a iluminação com o celular, muito legal.

Depois, você acha que o termostato também deveria ser inteligente, então comprou outro produto com funções de IA. Embora precise usar aplicativos e contas diferentes, você acha que mais um não faz mal.

Sem saber, você se viu em meio à confusão.

A sua campainha inteligente não consegue comunicar com a coluna inteligente, a coluna não consegue controlar a porta da garagem, e a porta da garagem não consegue comunicar com o hub da casa inteligente. Você precisa usar quatro aplicativos diferentes para acender luzes, ajustar a temperatura e trancar portas. Cada empresa promete lhe oferecer uma "experiência de casa inteligente sem interrupções".

No entanto, não se sabe por que razão, a casa onde você acaba por viver tornou-se "mais estúpida" do que antes, porque tem muitas mais "aplicações".

Algumas empresas de encriptação de pagamentos estão a repetir os mesmos erros no mundo da encriptação?

Em agosto de 2025, chegaram duas notícias importantes.

Primeiro, o gigante dos pagamentos avaliado em 50 mil milhões de dólares anunciou que irá colaborar com uma empresa de encriptação de capital de risco para construir uma blockchain chamada Tempo, que é "de alto desempenho e centrada em pagamentos".

Um dia depois, a empresa que possui 67 mil milhões de dólares em criptomoedas está também a divulgar o plano Arc, que é uma blockchain própria de Layer 1 projetada especificamente para pagamentos em criptomoedas, câmbio e mercados de capitais.

Análise interna do Arc

Arc será projetado especificamente para sua encriptação estável. A maioria das blockchains exige o uso de tokens nativos para pagar taxas de transação, como ETH na Ethereum ou SOL na Solana. No entanto, no Arc, os usuários podem pagar taxas diretamente com encriptações estáveis, sem precisar manter tokens mais voláteis.

A Arc possui um motor de taxas de câmbio integrado. Os usuários não precisam usar serviços externos ou o (DEX) para trocar moedas; a Arc consegue processar taxas de câmbio nativamente ao nível do protocolo. Ao enviar uma stablecoin, o destinatário recebe uma stablecoin em euros, e a conversão é realizada automaticamente, sem necessidade de serviços de terceiros ou custos adicionais.

Além disso, há funcionalidades de controle de privacidade. A maioria das blockchains públicas ( Ethereum, Bitcoin, Solana ) exibem todas as informações: endereço, montante, tempo. Algumas moedas de privacidade, por outro lado, ocultam tudo por padrão. A Arc oferece privacidade seletiva, permitindo que instituições ocultem o montante da transação, mas mantenham o endereço visível, e inclui funcionalidades de conformidade. É projetada especialmente para empresas que precisam de privacidade competitiva, mas não desejam ser completamente anônimas.

Análise interna do Tempo

A diferenciação do Tempo está na abstração da experiência do usuário. Enquanto outras soluções de pagamento encriptação ainda têm um forte "sabor de encriptação" ( conectar carteira, assinar transações, esperar confirmação ), o objetivo de design do Tempo é fazer com que os pagamentos em blockchain pareçam exatamente iguais aos pagamentos com cartão de crédito para o usuário.

Ser compatível com o Ethereum significa que pode aproveitar a infraestrutura DeFi existente e as ferramentas para desenvolvedores, mas sua maior vantagem está na capacidade de se integrar ao ecossistema de comerciantes já existente. Milhões de empresas que utilizam a plataforma podem facilmente adicionar pagamentos encriptação, sem a necessidade de alterar seus processos de checkout ou aprender novos sistemas.

O mais importante é que as relações bancárias e regulatórias existentes da empresa podem resolver um grande problema. A maioria das soluções de pagamento em encriptação enfrenta dificuldades na "última milha" - transferir fundos da blockchain de volta para a conta bancária. E a empresa já possui essas relações, que é exatamente o que outras empresas de encriptação precisam de anos para estabelecer.

A Raiz da Confusão

Estamos de volta a um cenário de casa inteligente fragmentado, e os problemas começam a aumentar exponencialmente, assim como as notificações de vários aplicativos de casa inteligente no celular.

A primeira coisa que me incomoda é: onde está a demanda por essas blockchains especializadas?

Essas empresas têm falado sobre pagamentos com moedas estáveis e funcionalidades de nível empresarial, mas a verdadeira área ativa das moedas estáveis está no DeFi.

As pessoas usam stablecoins para comprar outros ativos encriptação, participar de protocolos de empréstimo, negociar em exchanges descentralizadas e interagir com um ecossistema de aplicações financeiras mais amplo. E tudo isso acontece principalmente na Ethereum.

Isso é como construir o termostato inteligente mais avançado do mundo, mas ele só é adequado para casas sem nenhum outro dispositivo inteligente.

Claro, este termóstato pode ser tecnicamente superior, mas você se isolou de todo o ecossistema em que as pessoas realmente querem usar as funcionalidades da casa inteligente.

A segunda questão: por que fazer invenções repetidas?

Todas as funcionalidades mencionadas por estas empresas — transações mais rápidas, taxas mais baixas, funcionalidades personalizadas, marcas empresariais — podem ser alcançadas através de soluções Layer 2 do Ethereum. Assim, você terá a segurança da rede de base do Ethereum, poderá acessar o maior ecossistema DeFi e ainda personalizar a rede conforme necessário.

Algumas blockchains Layer 1 já perceberam isso. Uma determinada blockchain, que inicialmente se concentrou em pagamentos móveis, era uma rede independente, mas depois anunciou planos para se transformar em Layer 2 do Ethereum. Após alguns cálculos, perceberam que fazer parte do ecossistema Ethereum fazia mais sentido do que construir seus próprios efeitos de rede do zero.

Quanto mais cadeias existem, mais pontes são necessárias. E as pontes são exatamente onde os problemas ocorrem...

Eles são responsáveis por transferir ativos entre diferentes blockchains, essencialmente contratos inteligentes complexos, que bloqueiam seus tokens em uma cadeia e, em seguida, cunham tokens equivalentes em outra cadeia. Mas as pontes são frequentemente atacadas por hackers. Não estamos falando da inconveniência de alternar entre diferentes aplicações de smart home, mas sim das potenciais perdas financeiras que podem ocorrer se o software da ponte falhar.

Experiência de utilizador horrível. No lar inteligente, a pior situação é ter de abrir outra aplicação para desligar a luz do corredor da sala de estar.

Mas para blockchains empresariais, os usuários podem precisar de diferentes carteiras, diferentes tokens de gas, diferentes interfaces e diferentes configurações de segurança. A maioria das pessoas já tem dificuldades em gerenciar uma carteira encriptação. Imagine ter que explicar a eles por que diferentes pagamentos e transferências exigem carteiras diferentes.

Mas o que mais confunde é que o efeito de rede simplesmente não existe.

O valor de uma rede de pagamento aumentará exponencialmente com o crescimento dos usuários e aplicações. Ethereum tem o maior número de desenvolvedores, mais aplicações e a maior liquidez. Até meados de 2025, o TVL( do Ethereum será de 96 bilhões de dólares, representando cerca de 60-65% de toda a atividade DeFi. O TVL de uma alternativa de alto desempenho é de 11 bilhões de dólares. Outras cadeias principais, como Binance Smart Chain) com 3,5 bilhões de dólares(, Tron) com 6,7 bilhões de dólares( e Arbitrum) com 3,9 bilhões de dólares(, dividem o restante.

Essas empresas escolheram se desvincular dos efeitos de rede existentes para estabelecer uma rede isolada, e ingenuamente esperam que os usuários venham até elas automaticamente.

Você escolheria abrir uma loja perfeita em uma ilha deserta? Claro, países como os Emirados Árabes Unidos construíram cidades como Dubai, as pessoas realmente foram. Mas isso se deve a limitações físicas, eles tiveram que fazer isso.

Por último, há uma questão de concorrência que ninguém quer enfrentar diretamente. Essas empresas realmente querem construir uma melhor infraestrutura, ou apenas não querem compartilhar o espaço com os concorrentes?

Ao recordar o cenário caótico das casas inteligentes, cada empresa tem razões técnicas razoáveis para suas escolhas. Mas o verdadeiro motor por trás disso muitas vezes é que elas não querem depender da plataforma de outrem, ou não querem pagar taxas aos concorrentes.

Talvez isso seja o que realmente está acontecendo. Algumas empresas não querem pagar taxas de transação do Ethereum, outras não querem construir em infraestruturas que não podem controlar. Isso é justo. Mas devemos enfrentar tudo isso de forma honesta. Não se trata de inovação ou experiência do usuário, mas sim de controle e interesses econômicos.

O rei parece não estar preocupado

O Ethereum parece estar tranquilo em relação a isso, sem se sentir incomodado. A rede continua a processar mais de um milhão de transações diariamente, ocupando a maior parte da atividade DeFi, e recebeu um enorme fluxo de capital institucional através de seu ETF. Em um dia de agosto, o fluxo líquido para o ETF do Ethereum atingiu 1 bilhão de dólares, superando o total de fluxo do ETF do Bitcoin na semana anterior.

A reação da comunidade Ethereum a essas cadeias empresariais também é muito interessante. Algumas pessoas vêem isso como uma forma de reconhecimento. Afinal, a Arc e a Tempo estão construindo cadeias compatíveis com EVM, o que essencialmente adota os padrões de desenvolvimento da Ethereum.

Mas existe uma ameaça sutil aqui. Cada transação de stablecoin que ocorre na Arc em vez de na Ethereum é uma receita de taxas que os validadores da Ethereum não conseguem obter. Cada pagamento de comerciante processado no Tempo em vez de na camada 2 da Ethereum é uma atividade que não contribui para o efeito de rede da Ethereum.

Uma rede de alto desempenho pode sentir essa concorrência de forma mais genuína. Essa rede sempre se posicionou como uma alternativa de alto desempenho ao Ethereum, especialmente em termos de pagamentos e aplicações para consumidores. Quando as principais empresas de pagamento optam por construir suas próprias cadeias, em vez de adotar essa rede, isso enfraquece seu argumento de sempre ter promovido que "tudo pode caber em um único computador de alta velocidade".

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ebb41a602912b4f46e0dfe9b705a6d77.webp(

O cemitério da blockchain empresarial

A história não é amigável para as empresas que tentam construir suas próprias blockchains. Como mencionado anteriormente, certa blockchain também tomou a mesma ação em 2023.

Ainda se lembra do projeto de moeda digital de uma certa gigante da tecnologia? Este ambicioso plano, que visava criar uma moeda digital global, acabou por se transformar em outro projeto e desmoronou sob a pressão regulatória, sendo vendido e desmantelado. Não se esqueça de que, se houvesse uma legislação clara sobre como os emissores de stablecoins deveriam operar no ambiente regulatório atual, esse projeto poderia realmente ter sucesso.

A tentativa de blockchain de um grande banco pode ser a história de alerta mais relevante. O banco passou vários anos construindo um dólar digital, uma rede de blockchain privada e outros projetos de blockchain. Apesar de ter quase recursos ilimitados, relações regulatórias e uma enorme base de clientes existente, esses projetos nunca obtiveram uma adoção significativa fora dos negócios do próprio banco. Seu dólar digital processou bilhões de dólares em transações, mas principalmente apenas transferindo fundos entre os clientes institucionais do banco.

Mesmo as tentativas das principais empresas de pagamento não são tão encorajadoras. Um gigante dos pagamentos lançou a sua própria moeda estável em 2023, tornando-se a primeira empresa de tecnologia financeira americana a entrar no campo das moedas estáveis. Mas a empresa não construiu uma infraestrutura personalizada, optando por emitir na rede existente, como o Ethereum. E o resultado?

A capitalização de mercado desta stablecoin é de apenas 11,02 milhões de dólares, o que é insignificante em comparação com os 67 mil milhões de dólares de uma stablecoin principal, e está principalmente limitada ao próprio ecossistema da empresa.

Isto levanta uma questão: se uma empresa com grande influência e conhecimento em pagamentos não consegue ter um impacto significativo apenas com uma moeda estável, o que leva outras empresas a acreditar que construir toda uma blockchain será mais eficaz?

Este modelo indica que, para estabelecer uma blockchain bem-sucedida, não é suficiente ter apenas capacidade técnica e recursos financeiros. Você também precisa de efeitos de rede, entusiasmo dos desenvolvedores e adoção orgânica, e essas coisas são notoriamente difíceis de criar do nada, mesmo com o endosse de grandes empresas.

Esta situação será diferente?

Temos motivos para acreditar que estas empresas podem ter sucesso onde outras falharam.

Primeiramente, a clareza regulatória aumentou significativamente. A legislação relevante aprovada nos Estados Unidos criou um quadro claro para os emissores de stablecoins, eliminando a maior parte da incerteza que atormentava as primeiras tentativas empresariais em blockchain. Quando novos projetos são lançados, eles não operam em uma zona cinzenta legal, mas sim como empresas listadas que operam sob regras estabelecidas.

Em segundo lugar, essas empresas possuem algo que alguns grandes bancos carecem: uma enorme base de usuários existente, e esses usuários não vêm principalmente do grupo nativo de encriptação. Uma empresa processa mais de 1 trilhão de dólares em transações anualmente para milhões de comerciantes em todo o mundo, e tem estado sistematicamente a construir a sua infraestrutura de encriptação - adquiriu infraestrutura de stablecoin por 1,1 bilhão de dólares, e também adquiriu tecnologia de carteira de encriptação, para criar uma pilha de pagamento de ponta a ponta. A stablecoin de outra empresa já foi integrada em centenas de aplicações.