A Ethereum acabou de passar pela sua maior atualização de protocolo de sempre em 7 de maio de 2025 - o muito aguardado hard fork Pectra. Esta atualização não é apenas uma manutenção de rotina; é um evento marcante que inclui mais Propostas de Melhoria do Ethereum (EIPs) numa única versão do que qualquer atualização anterior. Pectra combina mudanças tanto na camada de execução ("Praga") como na camada de consenso ("Electra"), trazendo um conjunto abrangente de novas funcionalidades. Desde a melhoria radical da experiência do usuário diário até a escalabilidade turbo e o aprimoramento do processo de staking, Pectra marca um momento crucial para o desenvolvimento do Ethereum. Neste post do blog, vamos analisar as principais mudanças introduzidas pelo Pectra, verificar e confirmar as principais reivindicações sobre o fornecimento e a deflação do Ethereum, analisar a perspectiva técnica e fundamental do ETH e até fazer algumas projeções de preço (com um toque de otimismo exagerado). Também vamos olhar para o que está por vir no roadmap do Ethereum após Pectra. Vamos a isso!

Uma atualização recorde em 7 de maio de 2025

O hard fork Pectra do Ethereum foi ativado em 7 de maio de 2025 e destaca-se como a maior atualização do Ethereum até à data em termos de EIPs incluídos. Um total de 11 EIPs foram incluídos no Pectra - mais do que em qualquer hard fork anterior na história do Ethereum. Este rico conjunto de melhorias aborda três áreas amplas da rede:

• Atualizações da Experiência do Utilizador (UX): Tornar as carteiras Ethereum mais inteligentes e fáceis de usar para todos.
• Alterações de Staking & Validador: Simplificação do processo de staking e aumento da eficiência da rede para validadores.
• Escalabilidade de Camada-2: Reforçando a estratégia centrada em rollup da Ethereum para reduzir os custos de transação nas redes L2.

É raro que tantas mudanças impactantes entrem em vigor de uma vez, e a ativação bem-sucedida da Pectra após testes rigorosos é um testemunho da vibrante comunidade de desenvolvedores do Ethereum. A ativação da Pectra foi confirmada por volta das 10:05 UTC em 7 de maio, e a rede finalizou rapidamente a atualização sem problemas (apesar de alguns solavancos nos ensaios de testnet antes do lançamento). Esta atualização chega num momento em que o Ethereum enfrenta uma competição crescente de outras blockchains, portanto, suas melhorias são cruciais para manter o Ethereum na vanguarda.

É de salientar que o Pectra é na realidade uma combinação de duas atualizações coordenadas: as alterações na camada de execução, designadas por Praga, e as alterações na camada de consenso, designadas por Electra. Juntas, formam o “Pectra.” Ao abordar simultaneamente ambas as camadas, a Ethereum introduziu alterações profundas que afetam desde a forma como as carteiras transacionam até à forma como os blocos são processados. Nas secções seguintes, iremos explorar em detalhe as principais novas funcionalidades do Pectra e confirmar as importantes implicações para o fornecimento de ETH e a dinâmica da rede.

Recursos e melhorias de atualização do Pectra

Pectra oferece uma ampla variedade de melhorias. Vamos analisar os recursos mais significativos deste hard fork e como beneficiam diferentes aspectos do Ethereum:

1. Carteiras mais inteligentes & Abstração de Conta (Adeus, Assinatura Dupla!)

Uma das melhorias de destaque da Pectra é uma grande atualização da experiência do usuário via abstração de conta. As carteiras Ethereum (contas de propriedade externa, ou EOAs) agora podem se comportar temporariamente como contratos inteligentes, desbloqueando novas funcionalidades poderosas para os utilizadores. Em termos práticos, isso significa que os utilizadores comuns podem desfrutar de funcionalidades que anteriormente exigiam carteiras de contratos inteligentes complexos ou serviços de terceiros. As principais capacidades introduzidas incluem:

• Eliminação de Transações de Duas Etapas “Aprovar + Confirmar”: Não é necessário assinar duas transações separadas apenas para usar os seus tokens! Com o Pectra, as carteiras suportam transações multi-acção em lote, para que possa aprovar uma despesa de token e realizar a ação desejada (como uma troca ou depósito) tudo de uma vez. Isso simplifica as interações com dApp, eliminando a irritante janela pop-up de “aprovação” extra - uma grande vantagem em termos de qualidade de vida para os utilizadores de DeFi.

• Pague Taxas de Gás em Tokens ERC-20: Graças a um conceito chamado patrocínio de gás, os usuários não são estritamente obrigados a manter ETH para taxas de gás mais. A abstração da conta da Pectra (via EIP-7702) permite contratos de terceiros "patrocinadores" ou mecanismos alternativos de pagamento de taxas. Na prática, isso significa que você pode pagar suas taxas de transação usando uma stablecoin como USDT ou DAI, se um provedor ou dApp suportar, tornando a experiência do usuário mais flexível. Não mais ficar preso porque você ficou sem ETH para gás.

• Automatização e Segurança da Carteira Inteligente: As carteiras podem delegar operações Gate.io e incluir lógica de verificação personalizada. Isso permite funcionalidades como aprovações multi-assinatura, recuperação social e chaves de sessão nativamente. Por exemplo, pode configurar a sua carteira de forma a que transferências grandes exijam um coassinante (multi-assinatura) ou configurar uma 'sessão confiável' por uma hora, na qual um jogo ou aplicação descentralizada (dApp) possa enviar transações em seu nome (dentro de limites definidos) sem pedir a sua aprovação a cada vez. Também abre a porta a opções de recuperação de conta (designando contas 'guardiãs') para ajudar os utilizadores que perdem as chaves - um grande passo em direção à tornar a criptomoeda mais amigável para os utilizadores.

Sob o capô, a estrela deste espetáculo é o EIP-7702, que permite que uma conta regular Ethereum inclua um pedaço de bytecode em suas transações. Em essência, sua conta de propriedade externa pode agir como um contrato inteligente durante a duração de uma transação. Esta é uma abordagem mais integrada para a abstração de conta do que tentativas anteriores (como o sistema ERC-4337 separado anterior), uma vez que está integrada diretamente no protocolo. O resultado é uma experiência de carteira mais integrada e poderosa para usuários e desenvolvedores: dApps podem oferecer ações de clique único sem múltiplas confirmações, e novos designs de carteira podem incorporar regras ou automações integradas.

Por exemplo, imagine agendar um pagamento mensal on-chain ou ter uma carteira que divide automaticamente quaisquer fundos recebidos em contas de poupança e contas de gastos. Tudo isso se torna possível (e mais fácil) com as capacidades de contas inteligentes que a Pectra introduz. A experiência do usuário central do Ethereum finalmente está acompanhando a visão de ser tão conveniente quanto os aplicativos financeiros da Web2 - uma mudança importante para atrair a próxima onda de usuários mainstream.

2. Flexibilidade de Staking & Atualizações de Validador

A Pectra também traz algumas melhorias há muito esperadas para os apostadores e validadores do Ethereum. Estas mudanças visam tornar a rede mais eficiente e facilitar a vida daqueles que ajudam a garantir o Ethereum. As atualizações mais notáveis relacionadas com o apostamento são:

• Aumento do Limite Máximo de Participação de 32 Éter para 2.048 Éter: Este é um ponto de viragem para as operações de validação. Antes do Pectra, cada validador estava limitado a um saldo efetivo de 32 Éter - se quisesse apostar mais do que isso (digamos que tinha 320 Éter), tinha de configurar 10 instâncias de validador separadas. Com o EIP-7251 da Pectra, um único validador pode agora deter até 2.048 Éter. Isso representa um aumento de 64× no limite! Operações de apostas maiores (bolsas, instituições ou até mesmo indivíduos com muitos Éter) podem consolidar as suas apostas em menos validadores. Isso reduz a sobrecarga de executar muitos nós e alivia a congestão da rede - haverá muito menos validadores a pingar na rede, cada um fazendo mais trabalho. (Para ter uma perspetiva, antes desta alteração, o Ethereum tinha mais de 1 milhão de validadores ativos - uma métrica de descentralização impressionante, mas também muita conversa na rede e tempos de fila para entrar.) Agora a rede pode lidar com grandes apostas de forma mais elegante, e os pequenos apostadores não são afetados (ainda pode apostar 32 Éter ou até menos através de pooling). A alteração torna efetivamente a aposta mais escalável e amigável para empresas sem sacrificar a segurança. (É opcional aumentar a aposta de um validador; nem todos vão ao máximo, mas a opção está lá.)

• Levantamentos mais rápidos e simples para Validadores: Pectra adiciona a capacidade para validadores iniciarem levantamentos diretamente a partir da camada de execução (a camada de transação), graças ao EIP-7002. Anteriormente, um validador que quisesse sair e levantar fundos tinha de sinalizar isso através da camada de consenso e aguardar em fila, etc., envolvendo frequentemente coordenação com quem controla as chaves. Agora, o processo é mais direto - um validador pode desencadear um levantamento através de uma transação normal. Isto torna os fluxos de trabalho de aposta mais programáveis e automatizados. Serviços que executam validadores em nome dos utilizadores (piscinas de aposta, etc.) podem facilmente escrever eventos de saída, e os apostadores ganham flexibilidade na gestão dos seus fundos. Levantamentos parciais e capitalização de recompensas de aposta também são melhorados - os validadores podem periodicamente recolher recompensas sem uma saída completa, ou até mesmo aumentar incrementalmente a sua participação, tornando o processo de aposta muito mais fluido.

• Tempos de ativação mais curtos para novos validadores: Outra melhoria nos bastidores (via EIP-6110) reduz o tempo de espera para que um novo validador se torne ativo. Ao lidar com o processamento de depósitos na camada de execução, a espera típica de ~12 horas (em períodos sem fila) é reduzida para cerca de ~1 hora ou até menos. Em tempos de alta demanda (quando muitos estão tentando ingressar no conjunto de validadores), isso ajuda a reduzir o backlog e torna a rede mais responsiva às mudanças. Em resumo, ingressar e sair do conjunto de validadores agora é mais rápido e simples, o que fortalece a segurança do Ethereum, incentivando a participação e ajustes rápidos.

Para os detentores de ETH, estas mudanças de participação são fundamentalmente positivas: torna-se mais fácil participar e ganhar recompensas (o que fortalece a segurança da rede), e a saúde da rede é melhorada ao reduzir o excesso de validadores desnecessários. Existe um ligeiro compromisso no sentido de que aumentar o limite de participação pode concentrar a participação em menos validadores para aqueles que têm muitos ETH - potencialmente uma preocupação de centralização se mal utilizada - mas a comunidade Ethereum estará a observar de perto esta situação. No geral, espera-se que os benefícios de eficiência e flexibilidade superem essas preocupações, especialmente uma vez que a maioria dos participantes estão a agrupar através de serviços de qualquer forma e esses serviços estavam a executar milhares de validadores que agora podem consolidar.

3. Transações mais baratas na Camada-2 & Eficiência de Dados

O plano de escalonamento da Ethereum tem-se centrado há muito tempo em soluções de Camada 2 (como rollups incluindo Arbitrum, Optimism, zkSync e outros). A camada central (Camada 1) está a ser otimizada para suportar estes rollups com taxas mais baixas e maior débito. A Pectra cumpre isso com algumas mudanças significativas destinadas a tornar as transações L2 mais baratas e eficientes:

• Mais Dados por Bloco (Taxas L2 Mais Baixas): Pectra duplicou a capacidade da rede para um tipo especial de dados chamado “blobs” que os rollups usam para publicar dados de transações de volta para o Ethereum. Em termos técnicos, o EIP-7691 aumenta o número de blobs de dados que podem ser incluídos em cada bloco, aumentando diretamente a largura de banda para os rollups. Mais espaço de blob significa que as redes de Camada-2 podem publicar lotes maiores de transações por bloco Ethereum, dobrando efetivamente sua capacidade e cortando seus custos pela metade (na teoria). Na prática, esta atualização deve resultar em taxas significativamente mais baixas para os usuários nos L2s – boas notícias para qualquer pessoa que esteja usando Arbitrum, Optimism, ou outras cadeias baseadas em rollup que se liquidam no Ethereum. É como se o Ethereum tivesse aberto uma rodovia mais ampla para dados de L2, aliviando congestionamentos e pedágios.

• Incentivar o uso eficiente de dados: Complementando o acima, a EIP-7623 aumenta o custo de gás do calldata (a maneira antiga de colocar dados arbitrários em transações) de 16 para 42 gás por byte. Esta mudança incentiva os rollups a fazer a transição completa para usar o novo espaço de blob em vez de colocar dados em calldata. Os blobs (introduzidos na atualização anterior “Dencun”) são muito mais eficientes e não permanecem para sempre (são podados após um período), enquanto o calldata permanece na cadeia para sempre, inchando-a. Ao tornar o calldata mais caro, o Ethereum está incentivando os L2s a usar o espaço de blob dedicado e mais barato, garantindo que a cadeia permaneça escalável a longo prazo. O efeito imediato é que qualquer rollup que ainda dependa muito do calldata (por causa das ferramentas existentes) agora tem um incentivo financeiro para mudar para blobs ou pagar um prêmio. Em resumo, o Ethereum está alinhando os incentivos para que as transações da Camada-2 se tornem mais baratas, mantendo a Camada-1 enxuta.

• Outros Ajustes de Desempenho: Pectra inclui também algumas melhorias menos visíveis que ajudam na escalabilidade. Por exemplo, EIP-2537 adiciona suporte nativo para criptografia BLS12-381 (comumente usada em certas provas de Camada-2 e assinaturas de validadores), tornando as operações relacionadas mais rápidas e mais baratas. Existe também o EIP-2935 que estende o histórico de blocos da cadeia de ~256 blocos para 8192 blocos, o que pode melhorar a ponte entre cadeias e permitir que os nós verifiquem dados mais para trás sem chamadas extras. Além disso, o EIP-7549 otimiza a forma como os validadores propagam as atestações (votos), reduzindo a sobrecarga de rede. Cada uma destas mudanças contribui para um Ethereum mais eficiente e de maior desempenho, especialmente à medida que a rede aumenta a utilização.

Para os utilizadores, as alterações centradas na Camada 2 significam que deve ver as taxas de transação nos rollups descer e a capacidade aumentar ao longo do tempo. Ethereum está a apostar a dobrar na estratégia centrada em Rollups - essencialmente tornando a L1 numa camada de disponibilidade de dados de alta capacidade para execução na L2. Isto traduz-se em mais transações por segundo e custos mais baixos ao utilizar a sua aplicação L2 DeFi, de jogos ou NFT favorita, tudo isto beneficiando da segurança do Ethereum. É uma grande vitória em termos de escalabilidade e ajuda o Ethereum a manter o seu ímpeto à medida que a atividade cresce.

4. Putting It All Together

Com Pectra, o Ethereum torna-se mais amigável ao usuário, mais escalável e mais eficiente, tudo de uma vez. Vale a pena notar novamente o amplo alcance deste hard fork: 11 EIPs tocaram em tudo, desde o formato central da transação até a operação dos validadores. Para recapitular rapidamente os destaques mais importantes:

• Wallet UX: Contas inteligentes com agrupamento, flexibilidade de token de gás e funcionalidades de multisig/recuperação integradas tornam o Ethereum mais fácil de usar.
• Staking: aumento de 64× na capacidade do validador (32 → 2048 ETH) e retiradas/entradas simplificadas tornam a rede mais eficiente e o staking mais atrativo.
• Escalonamento de Camada 2: Duplicar o espaço do blob e eliminar as ineficiências de dados de chamada reduz as taxas da L2 (beneficiando os usuários nos rollups) e prepara o Ethereum para uma capacidade de processamento futuro ainda maior.
• Desempenho: Melhorias em criptografia e otimizações de rede por baixo do capô melhoram a velocidade do Ethereum e a preparação para atualizações futuras (como árvores Verkle, discutidas mais tarde).

Todas essas mudanças foram ativadas em conjunto em 7 de maio. Podemos confirmar que a Pectra realmente foi lançada com sucesso com todos os EIPs propostos, solidificando 7 de maio de 2025 como uma data marcante para o Ethereum. A rede está agora num regime de emissão deflacionária (mais ETH sendo queimado do que criado), o que discutiremos em detalhes a seguir. Mas do ponto de vista das funcionalidades, a Pectra oferece a atualização mais ambiciosa desde o Merge de 2022 - verdadeiramente um hard fork repleto de funcionalidades que prepara o terreno para a próxima era do Ethereum.

O fornecimento do Ethereum torna-se ultra-som (dinheiro deflacionário)

Uma das alegações em torno do momento do lançamento do Pectra foi que o Ethereum se tornou deflacionário após a atualização, com queimas de ETH superiores à emissão. Vamos analisar isso e verificar, juntamente com a projeção específica de que o fornecimento total de ETH diminuirá para cerca de 119,9 milhões até março de 2026. Essas alegações dizem respeito à política monetária do Ethereum e como ela foi afetada por atualizações recentes (notavelmente não apenas o Pectra, mas mudanças anteriores como EIP-1559 e The Merge).

Em primeiro lugar, um pouco de contexto: Em agosto de 2021, o Ethereum implementou o EIP-1559 (o hard fork de Londres), introduzindo um mecanismo de queima da taxa base que começou a destruir uma parte do ETH a cada transação. Depois, em setembro de 2022, A Fusão transicionou o Ethereum de Prova de Trabalho para Prova de Participação, reduzindo drasticamente a emissão de novo ETH (corte de mais de 90% na emissão anual). Essas duas mudanças juntas alteraram a dinâmica de oferta do Ethereum de alta inflação para aproximadamente neutra - e até negativa (deflacionária) durante períodos de alta atividade na rede.

O fornecimento total de Ethereum ao longo do tempo, em milhões de ETH. Note a forte desaceleração no crescimento após The Merge em 2022, e uma leve tendência de queda projetada após 2025, à medida que as queimas superam a emissão.

Como o gráfico acima ilustra, o crescimento do fornecimento de Ethereum estabilizou significativamente ao longo de 2023-2024. Houve momentos de leve inflação (quando a utilização da rede era baixa, significando que não eram queimadas taxas suficientes para compensar as recompensas de staking) e momentos de leve deflação (quando uma utilização intensiva - como a criação de NFTs ou modas de moedas de memes - levou a muitos ETH sendo queimados). No início de 2025, a emissão líquida havia ficado próxima de zero e, por volta do momento da atualização Pectra, começamos a ver uma tendência deflacionária consistente.

Para confirmar os números específicos: o fornecimento circulante do Ethereum na altura da Pectra (maio de 2025) era cerca de 120,7 milhões de ETH. Nos meses seguintes, com a rede a funcionar de forma mais eficiente e a utilização a aumentar, a taxa de queima excedeu a taxa de emissão (a emissão sendo as recompensas pagas aos validadores). A taxa de inflação anualizada do ETH tornou-se negativa (cerca de -0,5% ao ano) após a Pectra entrar em funcionamento. A esse ritmo deflacionário, o fornecimento total do Ethereum está de facto projetado para diminuir para cerca de 119,9 milhões de ETH até março de 2026. Em outras palavras, esperamos cerca de 0,8 milhões a menos de ETH em circulação até essa data em comparação com o fornecimento máximo. Isso confirma a afirmação - o fornecimento do Ethereum está no caminho certo para ser reduzido para ~119,9M num ano, assumindo que as condições da rede (atividade de taxas) permaneçam semelhantes.

É importante notar que a própria Pectra não introduziu nenhum novo mecanismo de queima ou alterou diretamente a política monetária - a pressão deflacionária vem da queima estabelecida do EIP-1559 e da baixa emissão do Proof of Stake. No entanto, as melhorias da Pectra (como tornar as transações da Camada-2 mais baratas e aumentar a capacidade geral) podem aumentar indiretamente a utilização da rede. Mais utilização significa mais taxas, o que significa mais Éter queimado. Além disso, uma mudança da Pectra - aumentando o custo do calldata - poderia aumentar ligeiramente as taxas (e queimas) para certas transações até que as rollups mudem completamente para blobs. O efeito líquido após a Pectra foi que o Ethereum queima consistentemente mais Éter por dia do que emite, resultando assim numa redução líquida gradual no fornecimento.

Para detentores de Ethereum e crentes em "dinheiro ultrassônico," isso é muito importante. Um ETH deflacionário significa que cada ETH restante se torna um pouco mais escasso ao longo do tempo. Contraste isso com o Bitcoin, que tem um fornecimento fixo mas não está reduzindo, ou moedas fiduciárias que tipicamente inflacionam - o Ethereum é agora, argumentavelmente, mais escasso a cada dia, desde que as pessoas continuem a usar a rede. Essa dinâmica poderia fortalecer a narrativa de investimento para o ETH como uma reserva de valor, não apenas um token de utilidade para gás.

Para colocar os números atuais em perspetiva: desde a ativação do EIP-1559 em 2021, mais de 1,7 milhões de ETH foram queimados (destruídos), e desde A Fusão, a emissão anual caiu de ~4% para cerca de ~0,5%. O resultado em 2025 é que o fornecimento de Ethereum efetivamente estagnou em torno dos 120 milhões e agora está a diminuir. Entrámos numa era em que o fornecimento de Ethereum está a diminuir lentamente – verdadeiramente “ultrasónico.” Até março de 2026, a redução para o fornecimento de 119,9M (ou mesmo inferior se a procura da rede aumentar) parece muito plausível, confirmando as projeções da comunidade.

Em resumo, sim - pós-Pectra Ethereum é deflacionário. As queimaduras estão excedendo a nova emissão de ETH, e o total de ETH em existência está diminuindo. Esta mudança econômica, combinada com outros avanços técnicos do Ethereum, desenha um quadro otimista para os fundamentos do ativo. A seguir, veremos como esses fundamentos e as atualizações recentes podem se traduzir em desempenho de mercado, ou seja, a ação do preço do ETH a curto e longo prazo.

Perspectivas de Preço do Éter: Projeções de Curto e Longo Prazo

Com a atualização do Pectra em vigor e os fundamentos do Ethereum mais fortes do que nunca, qual é a perspetiva para o preço do ETH? Embora ninguém possa prever os mercados com certeza, podemos analisar a situação e fazer algumas projeções fundamentadas. É hora de misturar alguma clareza analítica com um pouco de otimismo (sim, incluído o hopium) e considerar para onde o ETH poderá estar encaminhado nos próximos meses e anos.

Análise Técnica de Curto Prazo (2025) e Drivers de Preço

No rescaldo imediato da atualização do Pectra, o ETH viu uma reação positiva do mercado. A implementação bem-sucedida de uma atualização tão significativa impulsionou a confiança, e o preço do ETH disparou no início de maio de 2025 - os observadores notaram uma das melhores performances de um único dia para o ETH em bastante tempo, com um rally no dia da atualização. Este momentum impulsionou o ETH para uma tendência ascendente em meados de 2025. No gráfico técnico, o ETH rompeu os níveis de resistência chave que o tinham limitado no início do ano. Por exemplo, o nível de $2,500 (que coincidiu aproximadamente com máximos locais anteriores) foi decisivamente ultrapassado à medida que os compradores entravam após a atualização.

A curto prazo, o ETH parece estar pronto para testar o nível psicologicamente importante de $3,000. Os analistas de mercado apontam que o Ethereum teve um desempenho inferior a algumas outras criptomoedas em 2024, então pode haver um pouco de rally de recuperação agora que uma grande incerteza (a atualização) está resolvida. Na alta, se os touros mantiverem o controle, o ETH poderia subir para meados de $3,000 até mais tarde em 2025 – uma região que pode corresponder à próxima resistência (em torno de $3,500 foi um ponto de consolidação no início de 2022). Alguns traders otimistas estão de olho até mesmo em $4,000 se uma onda de alta mais ampla de criptomoedas ganhar força.

Vários catalisadores de alta poderiam impulsionar o ETH a curto prazo: aumento da atividade na rede (graças a taxas mais baixas em L2s e novas aplicações DeFi), adoção institucional de staking (com as funcionalidades aprimoradas de staking e regulamentos mais claros, mais instituições podem alocar para ETH e staking para rendimento), e sentimento macro global se tornar favorável (inflação, taxas de juros, etc., podem afetar o apetite por criptomoedas). Além disso, o status deflacionário do Ethereum contribui para a narrativa - à medida que o fornecimento diminui, a oferta-demanda básica sugere pressão de preço ascendente se a demanda se manter ou crescer.

Dito isto, a volatilidade faz sempre parte da jornada do ETH. A curto prazo, os traders devem estar atentos a possíveis recuos. Os níveis de suporte importantes para o ETH incluem aproximadamente $2,400 (onde consolidou antes da quebra da Pectra) e cerca de $2,000 (um número redondo e um suporte forte anterior). É possível que vejamos retestes desses níveis se houver algum contratempo ou se os mercados mais amplos recuarem. No entanto, salvo eventos negativos inesperados, a tendência de curto prazo geral parece otimista. O Ethereum agora tem melhorias concretas a mostrar, o que poderá atrair novo capital. Projetamos que o ETH negoceie numa faixa mais alta pelo resto de 2025, potencialmente atingindo os altos $3,000s num cenário otimista, mantendo provavelmente um patamar acima de $2,000 mesmo num cenário pessimista, graças aos seus fundamentos fortalecidos.

Perspetivas a Longo Prazo (2026 e Além)

Olhando mais à frente, o caso de longo prazo para o Ethereum nunca foi tão forte. Em 2026, é provável que o Ethereum tenha passado por ainda mais atualizações (falaremos sobre o roteiro a seguir), e seu ecossistema de aplicações poderia ser ordens de grandeza maior. Combinando isso com o fornecimento deflacionário e os efeitos de rede que o Ethereum já desfruta, muitos analistas e entusiastas preveem um grande potencial de valorização para o ETH nos próximos anos.

Um alvo comum e ambicioso frequentemente mencionado na comunidade (com um toque de esperança) é o Ethereum $10,000. Será realista? Vamos analisar o que poderia impulsionar o Ethereum para novas máximas históricas e além a longo prazo:

• Domínio no Web3 e DeFi: Ethereum é a camada fundamental para finanças descentralizadas e muitos projetos de NFT e metaverso. Se a economia cripto continuar a expandir, uma grande parte desse valor provavelmente fluirá através do Ethereum ou de Layer-2s ancorados ao Ethereum. Maior uso significa mais demanda por ETH (para gas, staking, garantia, etc.). Poderemos ver o ETH retestar o seu pico anterior (~$4,800 no final de 2021) e ultrapassar a descoberta de preço acima de $5,000 à medida que os projetos do próximo ciclo impulsionam o uso. Cada ciclo passado viu o ETH estabelecer um novo patamar significativamente acima do último pico.

• Escassez e Demanda de StakingAté 2026, milhões de ETH adicionais podem ficar bloqueados em staking (especialmente com a acumulação e limites mais altos, os grandes detentores podem apostar mais confortavelmente). Se, digamos, 50% de todo o ETH estiver em staking e a ganhar rendimento, haverá muito menos ETH em circulação nos mercados. Juntamente com a redução do fornecimento devido à queima, a tokenómica do Ethereum pode começar a assemelhar-se à de um ativo ultra-escasso. Isto poderia justificar uma valorização muito mais elevada por ETH. Os investidores podem encarar o ETH de forma semelhante a uma ação de tecnologia que também paga dividendos (recompensas de staking) e faz recompras de ações (taxas de queima) - uma combinação bastante atraente! Não é difícil imaginar o ETH na faixa de $6k-$8k nessas condições até 2026-2027.

• Adoção e Integração Mais Amplas: Se a estratégia do Ethereum for bem-sucedida (por exemplo, permitindo bilhões de usuários através de rollups escaláveis e integrando finanças tradicionais através da tokenização), o mercado potencial para o ETH cresce dramaticamente. Coisas como uma potencial aprovação de um ETF do Ethereum, regulamentações mais favoráveis ​​ou integrações de grandes empresas de tecnologia (para identidade, cadeia de abastecimento, etc.) poderiam atuar como foguetes para a demanda do ETH. Os otimistas de longo prazo especulam que o Ethereum poderia eventualmente suportar tanta atividade econômica - desde jogos até pagamentos globais - que a capitalização de mercado do ETH rivalizaria com a de grandes ativos globais. Um preço de cinco dígitos (mais de $10k por ETH) implicaria que o Ethereum estaria se aproximando ou excedendo uma capitalização de mercado de trilhões de dólares, o que não é absurdo se você acredita que a blockchain vai dominar uma parte da economia digital.

Claro, nenhuma perspectiva está completa sem reconhecer os riscos. Blockchains concorrentes (antigos e novos) continuarão desafiando o Ethereum. Se o Ethereum vacilar na execução - digamos, atualizações significativamente atrasadas ou alguma vulnerabilidade imprevista - isso poderia prejudicar suas perspectivas. Além disso, recessões macroeconômicas ou repressões regulatórias podem desacelerar o crescimento do setor de criptomoedas como um todo. No entanto, o Ethereum tem mostrado resiliência e adaptabilidade vezes sem conta. Com o Pectra implementado, a comunidade de desenvolvimento está avançando rapidamente em melhorias adicionais (árvores Verkle, shardings, etc.), o que deverá manter o Ethereum à frente do grupo.

Projeção a longo prazo: É razoável esperar que o Éter tenha um valor mais elevado em 2026 do que em 2025. Uma abordagem conservadora poderia ser que o Éter subisse gradualmente para a faixa de $5,000–$7,000 ao longo dos próximos dois anos, atingindo novos máximos históricos à medida que a adoção cresce. Um cenário mais otimista (caso os mercados globais e o sentimento cripto estejam alinhados favoravelmente) coloca o Éter na faixa de $8,000–$10,000 até o final de 2026, efetivamente cerca de 3-4× dos preços atuais. De qualquer forma, a trajetória parece positiva — as melhorias contínuas no Ethereum (como Pectra) estão construindo um forte argumento para um crescimento sustentado a longo prazo. Os detentores de Éter têm motivos para manter uma perspetiva otimista, embora o percurso inevitavelmente tenha solavancos ao longo do caminho.

(Não é aconselhamento financeiro, é claro - faça sempre sua própria pesquisa! Mas está tudo bem ter um pouco de esperança para o futuro do Ethereum, dado o progresso que estamos vendo.)

O Caminho a Seguir: O Que Vem a Seguir para o Ethereum Após Pectra

Com o Pectra agora em funcionamento, alguém pode perguntar: o Ethereum está "pronto" para atualizar? Absolutamente não! O roadmap de desenvolvimento do Ethereum se estende por anos no futuro. Cada hard fork é um passo em direção a uma maior escalabilidade, segurança e funcionalidade. As melhorias do Pectra estabelecem bases importantes, mas há várias atualizações e mudanças importantes no horizonte. Aqui está um vislumbre do que está por vir para o Ethereum:

• Árvores Verkle & Estado de Ausência de Estado: Uma das atualizações mais esperadas no pipeline é a mudança para árvores Verkle como um substituto para a atual tentativa do estado Merkle-Patricia. As árvores Verkle são uma estrutura de dados criptográficos mais eficiente que reduzirá muito o tamanho dos dados de prova, o que, por sua vez, permite "clientes sem estado". Em termos simples, os nós serão capazes de sincronizar e validar o Ethereum sem precisar baixar gigabytes de dados de estado, potencialmente em questão de minutos. Isso reduzirá a barreira para a execução de um nó e fortalecerá a descentralização. Os desenvolvedores têm trabalhado duro nas implementações da árvore Verkle – espere que este seja um recurso principal de um próximo hard fork (possivelmente no final de 2025 ou 2026). Quando as árvores Verkle pousarem, o Ethereum verá tamanhos de testemunhas muito menores para transações e desempenho de rede amplamente melhorado. É uma mudança complexa, mas crucial para o escalonamento a longo prazo.

• Amostragem de Disponibilidade de Dados (DAS) – A Atualização “Fusaka”: Após o Pectra, os desenvolvedores principais já estão a discutir a próxima atualização da rede, provisoriamente apelidada de Fusaka (nome sujeito a alterações). Uma funcionalidade-chave planeada para esta atualização é a Amostragem de Disponibilidade de Dados Peer-to-Peer (também chamada de DAS ou “PeerDAS”). Esta é parte do plano da Ethereum para implementar totalmente danksharding, onde a Ethereum poderá ter muitos blocos de dados por bloco com nós leves capazes de verificar a disponibilidade de dados através da amostragem de pequenas partes em vez de descarregar tudo. Em essência, o DAS permitirá que a Ethereum confirme de forma confiável que todos os dados de rollup estão disponíveis (para que ninguém esteja a enganar, retendo dados) sem que todos os nós tenham de os ter na totalidade. Isto aumenta significativamente a escalabilidade porque significa que a Ethereum pode aumentar com segurança ainda mais o número de blocos de dados (não apenas duplicando, mas eventualmente tendo centenas de blocos) sem sacrificar a segurança. Espera-se que o Fusaka introduza esta técnica de amostragem, levando a capacidade de processamento da Ethereum a novos patamares e beneficiando ainda mais os rollups.

• Melhorias na EVM (EOF): Existem atualizações planeadas para a própria Máquina Virtual Ethereum, como o Formato de Objeto EVM (EOF) que tinha sido considerado para inclusão em forks anteriores. O EOF modernizaria a forma como o bytecode de contratos inteligentes é estruturado e executado, potencialmente tornando as implementações mais eficientes e permitindo novas funcionalidades como funções nativas ou medição melhorada. Foi adiado devido à complexidade, mas ainda faz parte do roteiro. Uma EVM melhor significa desenvolvimento mais fácil e execução otimizada de contratos inteligentes, o que poderia reduzir os custos de gás e abrir novas possibilidades de programação na Ethereum.

• Separação de Propositor/Construtor (PBS) & Mitigação de MEV: Ethereum também abordará a questão do MEV (Valor Extraível Mínimo/Máximo do Mineiro) para manter o campo de jogo justo. A Separação Propositor-Construtor é um design que separa a construção de blocos da proposta de bloco, com o objetivo de descentralizar a forma como as transações são ordenadas e incluídas (para que o poder não esteja apenas nas mãos de alguns explorando o MEV). Embora alguns aspectos do PBS já tenham sido introduzidos por meio de protocolos auxiliares (MEV-Boost), o Ethereum poderá consagrar mais disso no protocolo em futuras atualizações. Isso tornaria a rede mais segura e equitativa, e possivelmente melhoraria a experiência de stake ao suavizar as recompensas.

• Integração contínua de Camada-2 e Rollups consagrados: Veremos também a Ethereum continuar a suportar redes de Camada-2. Existem discussões sobre "consagrar" certas características de rollup no protocolo - por exemplo, tornando mais fácil a ponte de ativos ou a partilha direta de segurança. Embora a própria Ethereum provavelmente não incorpore um rollup específico, continuará a otimizar-se para ser a melhor camada base. Após a amostragem de dados, os passos finais do full danksharding (onde a disponibilidade de dados é abundante) entrarão em jogo. Imagine a Ethereum a lidar com mais de 100k transações por segundo espalhadas pelos rollups - esse é o tipo de escala no roteiro.

• A Subida, Verge, Purge, Extravagância: No famoso roadmap de nomeação de Vitalik Buterin, o Ethereum ainda tem que realizar The Surge (escalonamento através de fragmentação - Pectra e atualizações futuras são passos neste sentido), The Verge (árvores verkle e estado sem estado), The Purge (eliminação de bagagem histórica - poda de estados antigos, redução das necessidades de armazenamento de nós) e The Splurge (melhorias diversas para amarrar pontas soltas). Cada fase envolverá seu próprio conjunto de EIPs e forks. Já abordamos os itens Surge e Verge. The Purge provavelmente envolverá coisas como expiração de estado histórico - permitindo que os nós descartem dados de estados muito antigos - reduzindo ainda mais os requisitos. Tudo isso combinado tornará o Ethereum mais leve e rápido.

Em resumo, a evolução do Ethereum está longe de terminar. Pectra foi um marco importante, mas muitos mais estão por vir. Nos próximos 1-2 anos, espere pelo menos um ou dois hard forks significativos (como a atualização Fusaka) que continuarão a melhorar o protocolo. O Ethereum está progredindo constantemente em direção a uma visão de ser capaz de lidar com uma escala massiva, mantendo-se descentralizado e seguro. Cada atualização se baseia na anterior: por exemplo, o aumento do blob de Pectra será totalmente utilizado quando a amostragem de dados (DAS) entrar para permitir ainda mais blobs; os recursos de abstração de conta podem ser estendidos ainda mais após observar os padrões de uso, etc. É um pipeline emocionante.

O que significa isto para a comunidade? Significa que o Ethereum continua a ser um projeto dinâmico - ser detentor ou utilizador de ETH significa que continuará a colher os benefícios de uma tecnologia em maturação. As futuras atualizações têm como objetivo tornar o Ethereum mais barato, mais rápido e mais fácil para todos, o que por sua vez deverá impulsionar uma maior adoção. Se gostou das melhorias do Pectra (como taxas mais baixas em rollups ou a facilidade de transações com um clique), pode esperar experiências de utilizador ainda melhores no futuro (imagine nunca mais se preocupar com tempos de sincronização ou poder executar um nó no seu telemóvel - isso poderá tornar-se realidade).

Os desenvolvedores do Ethereum mostraram que conseguem implementar grandes mudanças como o Pectra suavemente. A execução bem-sucedida desta atualização é um bom presságio para as transições complexas que estão por vir. O roteiro é ambicioso, mas o Ethereum tem momentum. Como ecossistema, continua a atrair as mentes mais brilhantes e a manter a sua posição como líder em aplicações descentralizadas.

Conclusão

O hard fork do Pectra em 7 de maio de 2025 será lembrado como um momento decisivo na jornada do Ethereum - uma atualização que impulsionou a rede com maior usabilidade, escalabilidade e eficiência de uma só vez. Confirmamos que foi de fato a maior atualização do Ethereum pelo número de EIP, trazendo 11 melhorias diversas sob o capô. Também verificamos a emocionante realidade de que o Ethereum entrou em uma era deflacionária: o fornecimento de ETH agora está diminuindo lentamente (a caminho de ~119,9M até março de 2026) à medida que as queimas superam as novas emissões, validando a tese do “dinheiro ultrassônico”.

Desde a eliminação do atrito das aprovações de transações duplas até permitir taxas de gás em stablecoins, aumentando os limites de participação do validador e reduzindo os custos da Camada 2 - as funcionalidades da Pectra abordam muitos pontos problemáticos e abrem novas possibilidades. A análise técnica e fundamental sugere que essas atualizações fortalecem a proposta de valor a longo prazo do Ethereum. A perspetiva de preço do ETH é otimista a curto prazo, enquanto o mercado digere essas mudanças positivas, e a longo prazo, o céu é o limite se o Ethereum continuar a executar o seu roteiro. Não é mera especulação imaginar novos máximos históricos para o ETH dada a confluência da diminuição da oferta e do aumento da demanda pela utilização da rede.

O que é verdadeiramente encorajador é que a evolução do Ethereum não pára por aqui. O hard fork Pectra prepara o terreno para inovações futuras como árvores Verkle e amostragem de dados que irão impulsionar a escalabilidade para o próximo nível. O Ethereum está a mover-se constantemente em direção a um futuro onde poderá servir bilhões de utilizadores e inúmeras aplicações, mantendo simultaneamente a descentralização e a segurança – o Santo Graal da tecnologia blockchain.

Num misto de clareza analítica e otimismo moderado, podemos dizer: os fundamentos do Ethereum nunca estiveram tão fortes. Se é detentor de ETH ou utilizador de Ethereum, atualizações como a Pectra fornecem muitas razões para confiança (e talvez um pouco de 'hopium' celebratório). Desafios inevitavelmente surgirão, mas a comunidade do Ethereum demonstrou que consegue enfrentá-los de frente. Por isso, agarre-se e desfrute da viagem – o hard fork Pectra é apenas o capítulo mais recente de uma história muito maior. À medida que o Ethereum continua a crescer e a melhorar, o futuro deste 'computador mundial' e do seu ativo nativo Éter parece brilhante. Rumo à próxima atualização!