مقدمة

فلاشبوتس هي منظمة بحث وتطوير تهدف إلى التخفيف من التأثير السلبي لـ MEV على سلاسل الكتل ، وبالتحديد إيثيريوم. هدفهم الرئيسي هو خلق بيئة بدون إذن وشفافة ومستدامة لـ MEV من خلال منتجات مثل MEV-Boost. يجب أن يركز تطوير MEV المستقبلي على التقاط MEV عبر السلاسل ، وتقليل فقدان القيمة ، وتقليل الآثار السلبية المحتملة على المستخدمين الحقيقيين للبروتوكول ، وضمان توزيع عادل بين المشاركين.

مؤلف

إلما روان، باحث استثماري كبير في WJB، حاصل على درجة الماجستير المزدوجة في التسويق/التمويل من مدرسة الدرجة الرابعة. لديه خبرة 5 سنوات في WEB3 وماهر في DeFi و NFTs وأساليب أخرى. قبل دخول صناعة العملات المشفرة، عمل كمدير استثمار في شركة أوراق مالية كبيرة.

1. نقاط بحث مميزة

1.1 منطق الاستثمار الأساسي

MEV (قيمة الاستخراج من التعدين) هو جزء من البنية التحتية المرتبطة بشكل وثيق بالمعاملات داخل كتلة. لديه إمكانية دخل عالية، مع زيادة الدخل تتناسب بشكل متناسق مع تعقيد سيناريو المعاملة، مع الحفاظ على مستوى منخفض نسبيًا من المخاطر. حل مشكلة MEV هو جزء مهم من خريطة طريق إيثيريوم، التي تهدف إلى ضمان معاملات موثوقة وعادلة وموثوقة بينما تحل مشكلة MEV. يمكن أن يركز تطوير MEV المستقبلي على استخراج MEV عبر السلاسل، وتقليل خسارة القيمة، وتقليل الآثار السلبية المحتملة على المستخدمين الحقيقيين للبروتوكول، وضمان التوزيع العادل بين المشاركين.

عندما نناقش MEV، نصادف بالضرورة استراتيجيات مختلفة مثل الجبهة، وهجمات السندويتش، وتتبع المعاملات. قد تجلب هذه الاستراتيجيات نتائج غير عادلة لبعض المشاركين في نظام البلوكشين، مما يضر بمصالح المستخدمين العاديين. يعتقد مؤسسو Flashbots أن MEV هو قضية مهمة في نظام الإثيريوم، والتي قد تؤدي إلى معاملات غير عادلة وتشويهات في السوق. لذلك، قاموا بإنشاء مشروع Flashbots لتوفير قناة اتصال موثوقة ومحايدة لنظام الإثيريوم، وتسهيل التواصل الخاص بين المنقبين والمشاركين الآخرين لحل مشكلة MEV.

البنية التحتية الأساسية لـ Flashbots هي الريليه، التي تقوم بجمع حزم المعاملات من شبكات المشاركين المختلفة وإعادة توجيهها إلى المنقبين. يمكن للريليه التحقق من صحة المعاملات ومنع المعاملات الخبيثة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للريليه أيضًا مساعدة المنقبين في استخدام MEV بشكل أفضل، مما يزيد من أرباحهم.

يتم تحقيق التطابق بين المستخدمين والباحثين من خلال خدمة Flashbots. يمكن للمستخدمين الكشف انتقائيًا عن معلومات معاملاتهم لـ Flashbots، ويقوم الباحثون بحزم وتقديم هذه المعاملات إلى بناة الكتل لبناء كتل كاملة. يسهل ذلك التحكم بالأسعار بشكل أكثر كفاءة للباحثين. إذا كان العارض مستعدًا، فيمكنه مشاركة جزء من أرباح MEV مع المستخدم، مما يحقق موقف رابح للجميع. يمكن أن يوفر هذا الآلية أيضًا عملية مزايدة صحية لعارضي الأسعار الآخرين، الذين يمكنهم الحصول على أرباح عن طريق زيادة الأسعار، وتجنب فشل المعاملات ورسوم الغاز الزائدة. بالإضافة إلى ذلك، من خلال تصفية المعاملات الفاشلة، يقلل من احتلال المساحة على السلسلة، مما يخفف من مشكلة الازدحام إلى حد ما ويحقق موقف رابح للجميع.

بشكل عام، فإنه مفيد لجميع الأطراف المعنية:

المقترحون: من خلال العمل بشكل خاص مع الباحثين، يمكن للمقترحين الوصول إلى الجزء الأمامي من قائمة الانتظار والحصول على المزيد من الفوائد.

الباحثون: باستخدام Flashbots، يمكنهم تجنب إهدار الموارد، وتوفير التكاليف، والحصول على مزيد من معلومات التداول.

التجار: عند ببدء المعاملات، يمكنهم تجنب التدخل من السلوكيات الخبيثة وتقليل الخسائر الناجمة عن العمليات الغير صحيحة.

فلاشبوتس: احصل على معلومات تداول حصرية مقدمة من المستخدمين والباحثين، مما يوسع هوامش الربح.

ومع ذلك، فإن Flashbots ليست بدون عيوب. أولاً، تتطلب روابط Flashbots موارد حاسوبية وعرض نطاق كبيرين، مما قد يتسبب في مشاكل أداء. ثانيًا، يجب أن يتم دعم Flashbots بمشاركين كافيين؛ خلاف ذلك قد لا تكون فعالة. وهذا يتطلب من Flashbots إقامة شراكات مع مشاركين آخرين في نظام الإثيريوم لضمان أن يمكن استخدام Flashbots على نطاق واسع ويتم دعمها. وأخيرًا، على الرغم من أن Flashbots هي حاليًا منظمة غير ربحية، يتعين تقديم المعاملات إلى خادم Flashbots المركزي، مما قد يترتب عليه بعض المخاطر المتعلقة بالتمركزية.

بالنظر من سياق الصناعة ، يعد ظهور Flashbots إشارة إيجابية. مع التطور المستمر لسوق التشفير ، أصبحت مشكلة MEV شديدة بشكل متزايد. يوفر حل Flashbots لنظام Ethereum البيئي حلا قابلا للتطبيق يمكن أن يساعد في التخفيف من الآثار السلبية لمشكلات MEV. توفر الطبيعة العادلة والموجهة نحو السوق ل MEV فوائد يمكن التنبؤ بها لبروتوكول LSD ومخزني Ethereum ، مما يعزز نمو تخزين Ethereum واعتماد حلول MEV بواسطة بروتوكول LSD. وفي الوقت نفسه ، فإن الطبيعة العادلة والموجهة نحو السوق ل MEV قد عززت أيضا النشاط على السلسلة ، وحسنت تجربة المستخدم على السلسلة ، وعززت اعتماد منتجات MEV والطلب على تخزين Ethereum ، مما شكل دورة حميدة. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن لبروتوكول MEV الموجه نحو السوق توزيع الفوائد بشكل أفضل وتعزيز نمو النظام البيئي العام ل Ethereum.

في المدى الطويل، لديها MEV مسار آفاق واسعة. على الرغم من أنه لا يزال في مهده، بدأت الآثار الرئيسية بالفعل في الظهور. قد بنت Flashbots الأساس لنمو MEV السريع وتوفير العديد من الفرص للتطوير المستقبلي.

1.2 التقييم

تم تقييم مشروع Flashbots بقيمة 1 مليار دولار. وفقًا لموقع The Block ، اكتمل تمويل سلسلة B بقيمة 60 مليون دولار لمزود خدمات البنية التحتية لإثيريوم في يوليو 2023.

2. نظرة عامة على المشروع

2.1 الميزات والمنتجات

منتجات Flashbots تتضمن بشكل رئيسي مزاد Flashbots، وحماية Flashbots، وبيانات Flashbots، وMEV-Boost وMEV-Share. مزاد Flashbots هو نظام بلا إذن، شفاف وعادل مصمم لاستخراج MEV بكفاءة وحماية من التقديم الأمامي. تقدم حماية Flashbots طريقة آمنة وسهلة للتداول، تمنع المعاملات الخبيثة وتسمح للمستخدمين بمشاركة MEV. توفر بيانات Flashbots أدوات لتحليل MEV في إيثيريوم، مخزنة في قاعدة بيانات Postgres. يمكن لـ MEV-Boost تحسين كفاءة المحقق وتعزيز المنافسة واللامركزية في إيثيريوم. يعد MEV-Share بروتوكولًا مفتوح المصدر للمستخدمين والمحافظ والتطبيقات لتداخل MEV الذي تنشئه معاملاتهم.

2.2 الأحداث الرئيسية وخريطة الطريق

تطوير المستقبل

سواف (المزاد الموحد الفردي لتعبير القيمة) هو مشروع يهدف إلى حل مشكلة MEV (القيمة القابلة للاستخراج من التعدين) من خلال بناء طبقة تسلسل مركزية. يتكون سواف من ثلاث مكونات رئيسية: بيئة التفضيل العالمية، وسوق التنفيذ الأمثل، وبناء الكتل المركزي. يهدف سواف إلى تمكين المستخدمين وتعظيم لامركزية سلاسل الكتل العامة. إنها شبكة مستقلة تعمل كذاكرة مؤقتة قابلة للتوصيل وبناء كتل مركزي لأي سلسلة كتل. فلاشبوتس هي واحدة من مبتكري سواف. أكدت فلاشبوتس بشكل واضح، في ورقة سواف البيضاء، أنها ستواصل تحسين سواف وتضم سواف في خطط مستقبلية هامة.

• الربع الثاني من عام 2021: إصدار أول نسخة من SUAVE، دعم سلاسل عامة رئيسية مثل إثيريوم و BSC.
• الربع الثالث من عام 2021: دعم المزيد من السلاسل العمومية، بما في ذلك Polygon، Solana، إلخ.
• الربع الرابع من عام 2021: دعم حلول MEV عبر السلاسل، ومزيد من استراتيجيات استخراج MEV.
• 2022: إطلاق النسخة الثانية من SUAVE، دعم مزيد من استراتيجيات استخراج MEV وزيادة في الإنتاجية.
• 2023: الخطط لإصدار شبكة SUAVE لبدء اختبار ميزاتها الجديدة
• المستقبل: تحسين أمان ولامركزية SUAVE ودعم المزيد من سلاسل العامة وحلول التقاطع.

بالإضافة إلى ذلك، تشمل خطط سوافي أيضًا التعاون مع مشاريع ومنظمات أخرى ذات صلة بميف لتعزيز تطوير ميف ولامركزية. كما يخططون لتحقيق اللامركزية من خلال حوكمة المجتمع لضمان استدامتها وتطويرها على المدى الطويل.

2.3 الفريق

2.3.1 نظرة عامة

وفقًا للبيانات من LinkedIn، يمتلك فلاشبوتس حاليًا 28 موظفًا، معظمهم لديهم خلفية في علوم الحاسوب والرياضيات وعلم النفس والاقتصاد. إنهم يمتلكون خبرات متنوعة في مجالات التقنيات المختلفة، بما في ذلك ولكن لا يقتصر على بايثون والبلوكشين وتعلم الآلة ولغة C. تتيح لهم خبرتهم مواجهة التحديات التقنية المعقدة ضمن نظام إيثيريوم والمساهمة بنشاط في البحث وتطوير مشروع فلاشبوتس.

2.3.2 الرواد

فيليب دايان، شريك مؤسس

استقال ستيفان جوسلان، مؤسس فلاشبوتس، من منصبه في أكتوبر 2022 بسبب خلافات مع الفريق حول الرقابة.

ترك ألكس أوباديا، أحد المؤسسين السابقين وأحد الباحثين الاستراتيجيين الرئيسيين في Flashbots، Flashbots في 20 يونيو 2023، بسبب أسباب شخصية.

2.3.3 أعضاء النواة

أندرو ميلر

المدير التنفيذي للبحث، بيئات التنفيذ الموثوقة و SUAVE

ميلر معروف بأبحاثه حول كسر كود SGX لشركة إنتل. كما أنه مدير مشارك في مبادرة العملات الرقمية والعقود (IC3). يخطط لأخذ إجازة مؤقتة من منصبه كاستاذ مساعد في جامعة إلينوي في الهندسة الكهربائية والحاسوبية.

هاسو، قائد استراتيجية فلاشبوتس

يعمل هاسو بوصفه مستشارا استراتيجيا لشركة ليدو، وهي بروتوكول رائد للرهان السائل، وهو الرئيس الاستراتيجي في فلاشبوتس، وهي مجموعة بحث وتطوير مكرسة لحماية مستخدمي سلسلة الكتل العامة من التأثيرات الضارة ل MEV. وأوضح أنه يقسم وقته بنسبة حوالي 90٪ في فلاشبوتس و 10٪ في ليدو. بالإضافة إلى ذلك، يعمل أيضًا كشريك بحث في باراديجم، وكان مؤسسًا لديريبيت إنسايتس ومندوبًا في ميكرداو. يقوم بتثقيف وتعزيز الصناعة من خلال الكتابة ووسائل التواصل الاجتماعي والبودكاست.

2.4 تمويل

تأسست في عام 2020، شهدت Flashbots جولتي تمويل. جاءت استثمارات جولة البذرة من Paradigm، دون الكشف عن مبلغ الاستثمار. في عام 2023، خضعت الشركة لجولة تمويل السلسلة B، والتي حققت 60 مليون دولار، مع Paradigm كواحد من المستثمرين البارزين.

3. تحليل الأعمال

3.1 الجمهور المستهدف

الخدمة الرئيسية لـ Flashbots تستهدف الفئات التالية من الأشخاص:

1) الروبوتات المتخصصة في التحكيم والتصفية وتجار الديفي: اربح الأرباح من خلال العثور على القيمة القابلة للاستخراج على إثيريوم، وتجميع هذه المعاملات وتقديمها إلى بناة فلاشبوتس.

2) تطبيقات Ethereum dApps ذات وظائف معقدة: تستخدم هذه التطبيقات Flashbots لتحسين تنفيذ معاملاتها، مما يعزز الكفاءة والإيرادات.

3) منظمات البناء المحترفة: تختار هذه الكيانات أكثر العمليات ربحيةً من حزم العمليات المرسلة من قبل الباحثين، وتقوم بتجميعها في كتل كاملة، وأخيرًا ترسلها إلى المحققين من خلال الريلي. حاليًا يوجد عدد قليل من منظمي البناء النشطين في السوق، وتحتكم القليل الأعلى منهم إلى حصة السوق.

4) العُمَّال: الكبار لإيثيريوم 2.0، المسؤولين عن اقتراح الكُتل إلى الشبكة وإضافتها إلى السلسلة.

5) مستخدمو إثيريوم العاديون: يمكنهم التفاعل مباشرة مع فلاش بوتس وتنفيذ معاملاتهم من خلال الأدوات والواجهات المقدمة من قبل فلاش بوتس.

3.2 تصنيفات الأعمال

أعمال فلاشبوتس تتألف أساسا من ما يلي:

1) مزاد فلاشبوتس: يوفر بيئة بدون إذن وشفافة وعادلة لاستخراج MEV بكفاءة وحماية من الاقتحام التي تحافظ على مثل هذه الأفكار الأساسية لإثيريوم. يوفر مزاد فلاشبوتس قناة اتصال خاصة بين مستخدمي إثيريوم والمحققين للتواصل بكفاءة بشأن ترتيب الصفقات المفضل داخل كتلة.

2) حماية Flashbots: يوفر بيئة تداول ودية وآمنة وقوية لمستخدمي إثيريوم. يمكن تكوينه، مما يعني أنه يمكنك اختيار أي بناة لإرسالها وإعدادات حصتك من MEV. بالإضافة إلى ذلك، يوفر آلية حماية لمنع الجبهة، بحيث لن تتم التقاط المعاملات بواسطة المعاملات الخبيثة في Mempool العام، وإذا كانت المعاملة تخلق MEV، يمكن للمستخدمين الحصول على مكافآت من خلال حصتهم من MEV.

3) بيانات Flashbots: يوفر أداة لتفتيش MEV لإثيريوم، والتي يمكن أن تحلل الكتل، بما في ذلك البيانات حول مدفوعات المحققين، وتحويلات الرموز والأرباح، وعمليات تبادل العملات والتحكيم. يتم تخزين جميع البيانات في قاعدة بيانات Postgres للاستعلام والتحليل.

4) MEV-Boost: الغرض الرئيسي من MEV-Boost هو تحسين كفاءة محققي الإثيريوم من خلال الوصول إلى سوق بناء الكتل التنافسية MEV-Boost يفصل دور المقترحين عن بناة الكتل، مما يعزز اللامركزية ومقاومة الرقابة لشبكة الإثيريوم.

5) حصة MEV: إنه بروتوكول مفتوح المصدر للمستخدمين والمحافظ والتطبيقات لتداخل MEV الذي تخلقه معاملاتهم. إنه محايد، مما يعني أن أي بحث يمكن أن يشارك ولا يقتصر على بناء كتلة واحد.

باختصار، يغطي Flashbots بشكل رئيسي مزادات Flashbots، وحماية Flashbots، وبيانات Flashbots، MEV-Boost، وMEV-Share. وهدفه هو تحسين كفاءة MEV، وحماية أمان العمليات، وتوفير بيئة تكوين كتل تنافسية.

تفكيك الأعمال 3.3

يتضمن عمل Flashbots أساسًا أربع مكونات: الباحثون، والمرسلون، والبناؤون، والمقترحون. يقومون بأدوار مختلفة ويحملون مسؤوليات متميزة في عملية إنشاء كتلة واحدة.

إليك تفصيل لأدوارهم ومسؤولياتهم ضمن عملية إنشاء كتلة واحدة:

البناؤون: يقوم البناؤون بإنشاء الكتل عن طريق جمع المعاملات من المستخدمين أو الباحثين أو تدفقات الطلبات الأخرى. هدفهم هو تعظيم MEV الخاص بهم والمقترحين وبناء كتل بأقصى قيمة يمكن استخراجها.

البوابات: البوابات هي طرف ثالث موثوق به يعمل كقناة اتصال ذات اتجاهين تربط العارضين بالبناة. إنها تعمل كمحققين، يتحققون من صحة الكتل ويحسبون المبلغ المستحق للعارض.

المقترحون: المقترحون هم محققو أمان إثيريوم بنظام النزاهة الاحتكاري. بعد استلام رؤوس الكتل وقيم الدفع المقدمة من قبل البوابات، يقومون بتقييم جميع العروض المستلمة ويوقعون رأس الكتلة المرتبطة بأعلى دفع.

الباحثون: يراقب الباحثون حمامات المعاملات العامة وحمامات المعاملات الخاصة لـ Flashbots، يبحثون عن سلاسل معاملات تعظم الفوائد، ويجمعونها ويقدمونها للبنائين.

في الختام، يتم تشغيل العملية بالشكل التالي: يقوم المنشئون بإنشاء الكتل وتقديمها إلى البوابات التي ستتحقق من صحة الكتلة، وتحسب المبلغ الذي يجب دفعه للمقترح، وترسل رأس الكتلة وقيمة الدفع إلى المقترح الحالي. يقوم المقترح بتقييم العروض المستلمة، ويوقع رأس الكتلة المرتبط بأعلى مكافأة، ويقوم بإرسالها إلى البوابات. تستخدم البوابات عقد البيكون لنشر الكتل وإعادتها إلى المقترح. وأخيرًا، يتم توزيع المكافآت على المنشئين والمقترحين على شكل معاملات داخل الكتلة ومكافآت الكتلة.

1. مزاد فلاشبوتس

مزاد فلاشبوتس هو نظام مزاد مفتوح وشفاف وعادل لآلية المزاد، مصمم لاستخراج MEV بكفاءة وحماية من فرونترانينغ، والذي يتماشى مع مثل تلك الأفكار الأخلاقية لإثيريوم. يمكن لمزاد فلاشبوتس للمستخدمين والمحققين في إثيريوم التواصل بكفاءة لتحديد ترتيب المعاملات المفضل ضمن كتلة من خلال قناة اتصال خاصة.

بدأت مزادات Flashbots مع mev-geth و mev-relay. في Ethereum PoS، يعتمد على MEV-Boost، وهو برنامج ينفذ فصل المقترحين والبناة لـ Ethereum.

ومع ذلك، فإنه يكشف أيضًا عن سلسلة من التأثيرات السلبية الناجمة عن MEV:

1) الاتصال غير الفعال بين مشغلي بوت PGA ومنقبي PoW لتفضيل أمر المعاملة يؤدي إلى اكتظاظ الشبكة والسلسلة.

يتحمل مستخدمو الإثيريوم العاديون الخسارة من خلال رسوم الغاز العالية وندرة مساحة الكتلة.

2) استخراج MEV يشكل بعض التهديدات لأمان توافق إثيريوم. يرجع ذلك أساسًا إلى الإمكانية الكبيرة لإعادة تنظيم تاريخ السلسلة لاستخراج MEV السابق وتركيز توجيه المعاملات لضمان حماية الخصوصية الأفضل وانخفاض التأخير والتحكم في المعاملات.

3) الأطراف ذات الصلة تعمل على تطوير بنية تحتية لتوجيه المعاملات الحصرية والمرخصة، والتي يمكن أن تضعف الحيادية والشفافية واللامركزية والعدالة في إثيريوم. تهدف مزاد Flashbots، كخيار مفتوح المصدر وديمقراطي، إلى مواجهة الآثار السلبية والتهديدات الأمنية المذكورة أعلاه.

كيف يعمل

مزاد فلاشبوتس هو نظام يوفر حوض معاملات خاص وآلية مزاد مساحة الكتلة بعروض مختومة. يسمح هذا النظام لمقترحي الكتلة بالتكيف مع الآخرين للعثور على بناء الكتلة الأمثل بطريقة غير معتمدة على الثقة.

في مجموعة تعاملات إيثيريوم العادية، سيقوم المستخدمون ببث التعاملات إلى الشبكة النقطية P2P العامة وتحديد سعر الغاز مشيرين إلى كم يرغبون في دفعه مقابل الحسابات على إيثيريوم. بعد استلام التعاملات، يقوم بناة الكتل بفرزها حسب سعر الغاز، ثم يستخدمون خوارزمية جشعة لبناء كتلة تهدف إلى تعظيم القيمة المستمدة من رسوم التعامل. لفهمكم، في علم الحوسبة، تتضمن خوارزمية الجشع اختيار المسار الذي يبدو مثاليًا في اللحظة الحالية، بهدف العثور على التحسين الشامل. هنا، يشير إلى أن بناء الكتل يستخدم خوارزمية جشعة لبناء الكتلة بأعلى رسوم. تمزج هذه الآلية بين المزادات الإنجليزية والمزادات التي يتم دفع رسوم فيها، حيث يتم تقديم العروض للمساحة في الكتلة بشكل علني، والمقدم بأعلى سعر يفوز، ويتحمل جميع المشاركين تكلفة.

يأتي هذا الآلية مع المشاكل التالية:

1) فتح حمامات التداول تؤدي إلى حروب مزايدات على مساحة الكتلة، مما يزيد من الحمولة الشبكية وتقلبات أسعار الغاز. هذا ليس مجديًا للمشاركين بدون استراتيجيات مزايدة متقدمة.

2) تؤدي المزادات بدون فائز إلى إلغاء المزايدات الناجحة على السلسلة، مما يؤدي إلى هدر مساحة الكتل. بالإضافة إلى ذلك، يقلل المزايدون من قيمة مزايدهم بسبب مخاطر فشل التنفيذ، مما يؤدي في النهاية إلى ندرة اصطناعية في مساحة الكتل وتقليل عوائد المحقق.

3) الآلية التي تعتمد فقط على سعر الغاز تقيد المزايدين من التعبير عن تفضيلاتهم في الترتيب، حيث يقتصر عليهم المزايدة على الموقع الأعلى في الكتلة. هذا يجبر المشاركين على اعتماد استراتيجيات غير فعالة أخرى لزيادة فرصة تضمين معاملاتهم في الكتلة، مثل إرسال عدد كبير من المعاملات الغير مفيدة لاحتلال مساحة الكتلة. هذا الوضع يؤدي إلى هدر الموارد العامة وفقدان الكفاءة.

بدلاً من ذلك، يستخدم مزاد Flashbots ميكانيكية مزاد العرض المختومة من السعر الأول (FPSBA)، حيث يمكن للمشاركين التواصل بمزايدة وتفضيلات ترتيب المعاملات محددة من خلال القنوات الخاصة دون الدفع مقابل المزايدات الغير ناجحة. تزيد هذه الميكانيكية من مكاسب المدققين، لأن كل معاملة لها مزايدة مقابلها، ويمكن للمدقق اختيار تركيبة المعاملات التي تحقق أعلى عائد. بالإضافة إلى ذلك، يحتاج المشاركون المختلفون إلى تحديد مزايدهم بناءً على الإيراد المتوقع من فرصة MEV، مما يوفر منصة فعالة لاكتشاف السعر ويمكن أن يستنتج قيمة السوق لفرصة MEV. من المهم أن نلاحظ أن ميكانيكية FPSBA تقضي على مشكلة الجبهة الأمامية التي يسببها المزاد المفتوح.

خريطة طريق مزاد Flashbots

اعتمد فريق فلاشبوتس نهجًا تكراريًا لتمكين بنية مزادات فلاشبوتس من التمركز. خلال هذه العملية، سيتم تقديم تقنيات وتحسينات جديدة بمراحل لتحسين البنية الكاملة تدريجيًا.

الخصوصية قبل التداول: تتم إتاحة المعاملات للجمهور فقط بعد إدراجها في كتلة، باستثناء الوسطاء مثل المتوسطين والمانعين.

الخصوصية في التداول المتعثر: العروض الغير ناجحة لن تكون مدرجة في كتلة ولن تكون علنية.

الكفاءة: يتم إجراء استخراج MEV دون تسبب في ازدحام غير ضروري في الشبكة أو السلسلة.

دمج الحزم: دمج الحزم الواردة المتعددة دون صدام.

حماية النهوية: بمجرد أن يتم نشر كتلة تحتوي على حزم Flashbots، يصعب تعديل الكتلة. يحمي هذا ضد هجمات إعادة تنظيم سلسلة سرقة الوقت.

الخصوصية الكاملة: لا يمكن للوسطاء مثل الريليهات والمحققين رؤية محتوى المعاملة قبل أن يتم تضمينها في سلسلة الكتل.

غير مقيد: النظام ليس لديه وسطاء موثوقين يراقبون المعاملات.

الهندسة المعمارية التقنية

تقترح هندسة مزاد Flashbots شبكة تتكون من ثلاث أطراف متميزة، كل منها متخصص في أداء جزء من العمل المطلوب للحفاظ على هذه القناة الاتصال. يتحمل بناة الكتل مسؤولية بناء كتل كاملة، التي يقترحها المحققون.

الباحثين

يشير الباحثون إلى مستخدمي إثيريوم الذين ، لأغراض مختلفة ، يفضلون استخدام مجموعة المعاملات الخاصة بفلاشبوتس بدلاً من مجموعة المعاملات بي-إلى-بي العادية. هؤلاء المستخدمين مسؤولون عن مراقبة حالة السلسلة وإرسال حزم المعاملات إلى بناة الكتل.

يمكن تقسيم الباحثين في الغالب إلى الفئات الثلاث التالية:

مشغلو الروبوتات الخاصة بالإثيريوم: إنهم بحاجة إلى وصول سريع وخالٍ من المخاطر إلى مساحة الكتل، مثل الروبوتات التحكيمية والسيولة.

مستخدمو Ethereum يبحثون عن الحماية من التقدم لصفقاتهم، مثل تجار Uniswap.

تطبيقات Ethereum التي تتطلب ميزات متقدمة مثل التجريب الحسابي أو المعاملات بدون رسوم.

من خلال تقديم الحزم مباشرة إلى بناة الكتل ، بدلا من شبكة p2p ، يمكن للباحثين الحصول على "خصوصية ما قبل التداول" ، مما يعني أنه لا يمكن للآخرين في الشبكة رؤية معاملاتهم حتى يتم تضمينها في كتلة. يعبر الباحثون عن عروض الإدراج الخاصة بهم من خلال معاملات Ethereum ، إما كسعر للغاز أو كتحويل مباشر ل ETH إلى عنوان coinbase. تختلف طريقة الدفع المباشر عن تحديد سعر الغاز ، حيث يمكنها تجنب رسوم العطاء الفاشلة غير الضرورية ودفع الرسوم فقط عند نجاح المعاملة. لا تضمن هذه الطريقة خصوصية المعاملات فحسب ، بل تعمل أيضا على تحسين الكفاءة الاقتصادية.

بناة الكتل

بناة الكتل هم محترفون يتلقون المعاملات من المستخدمين والباحثين. يعملون على بناء كتل بأكبر قدر ممكن من الربح من هذه المعاملات. بمجرد بناء كتلة، يتم إرسالها إلى المحققين عبر جهاز الإرسال mev-boost. يمكن للباحثين إرسال حزم إلى عدة بناة.

(يقوم بناة الكتل ببناء الكتل من خلال دمج حزم من الباحثين والمعاملات من ذاكرة التخزين المؤقت، التي يتم تقديمها من قبل المستخدمين العاديين.)

ريليهات

الريليهات هي جزء من PBS (النطاق الكتلي للبيرسكوب) ومسؤولة عن تخزين الكتل المستلمة من البناة، مما يجعلها متاحة للمحققين.

(الريلير يختار الكتلة الأكثر ربحية من البناة الذين يتصل بهم ويحتجزها في الضمان للمحقق.)

في نظام MEV-Boost، يختار المحققون الكتل ذات الإمكانات الربحية الأعلى من عدة ريليهات. يحتفظ كل ريليه بمحتويات الكتلة سرية حتى يقرر المحقق اقتراحها للإدراج في الشبكة.

تقوم المراوح على وجه التحديد بأداء الخطوات التالية:

استلام كتل جديدة من بناة الكتل.

أرسل رأس الكتلة الأكثر ربحية إلى محقق عند الطلب.

من خلال توقيع هذا العنوان، يؤكد المدقق التزامه بتقديم كتلة كاملة.

أرسل الكتلة الكاملة إلى العارض بعد استلام رأس الكتلة الموقعة من قبل العارض.

يتم تنفيذ جميع العمليات بسرعة وموثوقية لضمان أن يلتقي المدققون بالمواعيد المقترحة.

المحققون/المقترحون

في إثيريوم PoS، يتحمل المدققون مسؤولية اقتراح كتل جديدة للشبكة وإلحاق الكتل بالبلوكشين.

(يستخدم المحقق mev-boost لاختيار الكتلة الأكثر ربحية لاقتراحها من عدة ريليهات)

عندما ينتج بناة الكتل الكتل، فإن الكتل الناتجة تميل إلى أن تكون أكثر ربحية إذا تضمنت معاملات MEV التي تولد أقصى عائد. يمكن للمحققين كسب أرباح أعلى عن طريق اختيار هذه الكتل التي تقدم أعلى ربح. يُعرف هذا العملية باسم Mev-Boost، والتي يمكن أن تزيد أرباح المحققين.

حُزَم

يستخدم الباحثون Flashbots لتقديم حزم المعاملات إلى بناة الكتل لتضمينها في الكتل. تجمع حزمة المعاملات بين معاملة واحدة أو أكثر وتنفذها في الترتيب الذي تم تقديمه. بالإضافة إلى المعاملات من الباحثين، يمكن أن تحتوي الحزم على المعاملات المعلقة من مستخدمين آخرين في مجموعة المعاملات المعلقة، ويمكن أيضًا أن تستهدف الحزم مدى معين لتضمينه.

تسعير الحزمة

منشئي كتل Flashbots، على مستوى عالٍ، يهدفون إلى تضمين أكثر الصفقات ربحية ممكنة في الكتل التي يقومون ببنائها. في إثيريوم بروف عمل البرهان، يحقق منشئ كتل Flashbots أقصى ربح للباحث عن طريق إدراج حزم الباحث في أعلى الكتلة وإزالة الصفقات من ذيل الكتلة. ووفقًا لقياس سعر الغاز، تعتبر الصفقات في ذيل الكتلة هي الصفقات الأقل ربحية للمنقبين. لذلك، لكي تعتبر حزمة Flashbots ربحية، يجب أن يكون لديها سعر غاز أعلى من الصفقات التي تستبدلها في ذيل الكتلة.

في PoS Ethereum ، القاعدة الأساسية لتسعير الحزمة على Flashbots هي نفسها عمليا ؛ يتم تفضيل المعاملات الأكثر ربحية بشكل عام بواسطة خوارزمية بناء الكتل. يتم تحديد ربحية الحزمة / المعاملة من خلال الرسوم لكل غاز مستخدم ، ورسوم الأولوية ، ومدفوعات المدقق المباشر.

في آلية PoS، بدلاً من وضع جميع الحزم في أعلى الكتلة، يمكن وضع الحزم في أي مكان في الكتلة. وهذا يعني أنه بالإضافة إلى ربط المعاملات، يمكن أيضًا إضافة المعاملات الأخرى من مجموعة الذاكرة إلى سلسلة الكتل. ومع ذلك، لن يتم إضافة المعاملات في الحزمة مباشرة إلى سلسلة الكتل.

صيغة ترتيب الحزمة

يستخدم مُنشئو كتل Flashbots خوارزمية جديدة مصممة لإنتاج الكتل الأكثر ربحية. يجلب هذا التصميم بعض التغييرات الهامة التي يجب على الباحثين ملاحظتها:

بدلاً من تصنيف الحزم وتضمينها بناءً على سعر الغاز الفعال، يقوم الخوارزمية بتحسين الأرباح الإجمالية للكتلة.

التنفيذ في أعلى الكتلة لم يعد مضموناً.

الصفقات الأخرى (مثل تلك من مجموعة الذاكرة) قد تُنفذ بين حزمتين مختلفتين، بدلاً من بين الصفقات داخل حزمة واحدة.

نقطة نهاية RPC

يمكن للمستخدمين المتقدمين التفاعل مع نقطة نهاية RPC على relay.flashbots.net أو أحد عناوين URL الخاصة بشبكة الاختبار أدناه.

عناوين URL لريلي الحزمة هي كما يلي:

سمعة البحث

خلال فترات العبء الثقيل، يوفر فلاشبوتس إمكانية الوصول المتسقة إلى بناء كتل فلاشبوتس للباحثين ذوي سجل أداء جيد. ولمكافحة الهجمات المتطورة على طبقة التطبيقات، المعروفة أيضًا باسم هجمات الطبقة 7، فإن إحدى الحلول التي يتم استكشافها هي تعزيز بنية فلاشبوتس من خلال إدخال آلية سمعة الباحث.

دعم EIP-1559

تدعم Flashbots معاملات EIP-1559 منذ mev-geth v1.10.5-mev-0.3.0. بالنسبة للباحثين الذين يرغبون في مواصلة استخدام أنواع التداول التقليدية، لا تتطلب أي تغييرات في التكوين. ومع ذلك، يجلب EIP-1559 تغييرات كبيرة في رسوم الأساس للكتل، مما يعني أن الباحثين الذين كانوا يقومون بالمعاملات بأسعار الغاز 0 سيحتاجون إلى إجراء بعض التعديلات على معاملاتهم. ومع ذلك، لا يزال لدى الباحثين الفرصة لدفع الرسوم أولاً، سواء عن طريق تحويل الأموال مباشرة إلى Coinbase أو عن طريق دفع سعر غاز أعلى من رسوم الأساس لـ EIP-1559. ولكن بغض النظر عن ذلك، يجب أن تحتوي معاملة المستخدم على سعر غاز Ethereum على الأقل يساوي الرسوم الأساسية.

2. حماية فلاشبوتس

نظرة عامة

Flashbots Protect RPC لا يتتبع أي معلومات حول المستخدم (مثل عنوان IP، الموقع الجغرافي، الخ)، كما لا يقوم بتخزين أو تسجيل معلومات المستخدم. Flashbots Protect هو طريقة سهلة الاستخدام وآمنة وقوية للتداول على إثيريوم، مناسبة لكل من المستخدمين الجدد والمتمرسين.

لديها المزايا الحاسمة التالية:

1) قابل للتكوين: يمكن للمستخدمين اختيار إرسال المعاملات إلى بناة مختلفين وتعيين حصة MEV.

2) حماية من الأمام: لن تتم اكتشاف معاملات المستخدمين من قبل الروبوتات في مجموعة ذاكرة التخزين المؤقت العامة.

3) العودة إلى الحصول على MEV: إذا كانت صفقة المستخدم تولد MEV في العمليات الخلفية، يمكن للمستخدم الحصول على ما يصل إلى 90% منها مرة أخرى من خلال MEV-Share.

4) لا توجد معاملات فاشلة: فقط إذا لم يتم إلغاء معاملة المستخدمين أو التراجع عنها ، تضمينها في المعاملة ، لذلك لا يحتاج المستخدمون إلى الدفع مقابل المعاملات الفاشلة.

حصة MEV (سيتم تقديم المزيد من التفاصيل في الجزء اللاحق من هذه المقالة)

من خلال MEV-Share، يتاح للمستخدمين الفرصة لكسب ما يصل إلى 90% من MEV الذي تنشئه معاملاتهم. وبشكل افتراضي، سيتم ربط مستخدمي Protect بتكوين Stable، الذي يتم ضبطه باستمرار بواسطة Flashbots لتحسين التنفيذ مع حماية المستخدمين من MEV الضار.

يحتاج المستخدمون فقط إلى إرسال المعاملات إلى Flashbots Protect لتلقي الأرباح. يمكن للمستخدمين المتقدمين الحصول على تحكم أكثر دقة في معاملاتهم وتفضيلاتهم عن طريق إعداد طلبات RPC الخاصة بهم يدويًا أو من خلال اللوحة المتقدمة.

هناك ثلاث طرق لاستخدام حماية Flashbots:

1) إضافة الحماية RPC Flashbots ( https://rpc.Flashbots.net) إلى محفظتك. هذا مناسب لمعظم المستخدمين.

2) استخدم eth_sendRawTransaction لإرسال المعاملة إلى https://rpc.Flashbots.net.

3) استخدم eth_sendPrivateTransaction لإرسال المعاملة إلى Flashbots.

أسهل طريقة هي إضافة حماية Flashbots RPC إلى محفظة المستخدمين، مع القدرة على تكوين البناة الذي يتم إرسالهم إليهم وتخصيص إعدادات MEV-Share.

تحسين سرعة تضمين المعاملات

المعاملات المرسلة من خلال Flashbots Protect يتم مشاركتها افتراضيًا فقط مع مُنشئ Flashbots، الذي يقوم ببناء جزء من كتل Ethereum. إذا كان المستخدم يرغب في زيادة فرص تضمين معاملته، فيمكنه اختيار مشاركة معاملته مع المزيد من المُنشئين. ما عليك سوى تحديد مُنشئ آخر عند الاتصال بالمحفظة مع Protect.

إلغاء المعاملات

يتم إرسال المعاملات المقدمة إلى Flashbots Protect إلى عقد Flashbots MEV-Share وتظل في حالة معلقة لمدة تصل إلى 6 دقائق.

يسمح Flashbots Protect للمستخدمين بإلغاء المعاملات المعلقة عن طريق تقديم معاملة إلغاء إلى Flashbots Protect. عند إلغاء المعاملة، يحتاج المستخدم إلى إرسال معاملة جديدة، التي يجب أن تستوفي المعايير التالية:

يجب أن يتم تقديمه من نفس العنوان الخاص بالمعاملة الأصلية التي يُقصد إلغاؤها. يجب أن تشمل نفس الرقم التسلسلي، ونفس عناوين المُرسل والمُستلم، وترك حقول البيانات فارغة. من المجاني إلغاء المعاملة بهذه الطريقة، ويُستخدم للتحقق من أنك تتحكم في الحساب الذي بدأ المعاملة التي ترغب في إلغائها. حيث أن المعاملة الملغاة لا تُدرج في سلسلة الكتل، لا تتكبد أي تكلفة.

إصلاح المعاملات المعلقة

إذا كانت معاملتك في حالة "معلقة" أو كان رقم الترتيب عاليًا جدًا، فستحتاج إلى مسح النشاط وبيانات الترتيب في ميتاماسك. سيؤدي هذا إلى تحديث الترتيب وتاريخ المعاملات في ميتاماسك من الشبكة. أموالك ومفاتيحك آمنة خلال هذه العملية.

3. بيانات فلاشبوتس

MEV-Inspect

mev-inspect-py هو فاحص MEV لـ إثيريوم. يمكنه تحليل معلومات مختلفة في الكتل، بما في ذلك مدفوعات المحقق، تحويلات الرموز والأرباح، تبادلات الرموز والتحكيم، وأكثر من ذلك. يتم تخزين جميع البيانات في بوستجريس للتحقيق والتحليل السهل.

سيتم تنفيذ فحص للكتلة على النحو التالي:

استرداد الأثار، والإيصالات، وبيانات الكتلة من نقطة نهاية الـ RPC.

فك تشتت الأثر باستخدام ABIs المعترف بها (واجهات ثنائية التطبيق) بحيث يمكن فهم معناها.

استخراج الكائنات المنظمة مثل التحويلات والمبادلات من الأثر المفكك.

تخزين كافة هذه العناصر في قاعدة البيانات للاستعلام والتحليل المستقبلي.

4. تعزيز MEV

MEV-Boost هو برنامج وسيط مفتوح المصدر يعمل من قبل المدققين للوصول إلى سوق بناء كتل تنافسي للغاية. تم تطويره بواسطة Flashbots لتنفيذ فصل مقترح-بناء (PBS) لإثبات الحصة (PoS) في إثيريوم. باستخدام MEV-Boost، يمكن للمدققين الوصول إلى الكتل من سوق البناء. يولد البناؤون كتلًا تحتوي على تدفق ترتيب المعاملات ورسومًا لمدقق الكتلة المقترحة. من خلال فصل دور المقترحين والبنائين، يعزز MEV-Boost اللامركزية ومقاومة الرقابة الأكبر في شبكة إثيريوم.

أهمية

MEV هو قوة تمركزية على إثيريوم. إذا لم يتم التصدي له، فإن النزاع على فرص MEV يمكن أن يؤدي إلى عدم استقرار التوافق والبنية التحتية للاتصال ذات الإذن بين الباحثين، منتجي الكتل، والمدققين. في إثيريوم PoS، تصبح فرصة كسب MEV أكثر أهمية حيث أن الخفض المخطط له في مكافآت الكتل سيجعل MEV جزءًا أكبر من إجمالي إيرادات الكتل الإجمالية. يعمل المدققون الذين يديرون MEV-Boost على تعظيم مكافآت رهانهم عن طريق بيع مساحة كتلهم إلى سوق مفتوح. ومن المقدر أن المدققين الذين يديرون MEV-Boost يمكنهم زيادة مكافآتهم بنسبة تزيد عن 60٪.

كيف يعمل MEV-Boost

يحتاج مشغلو عقد PoS إلى تشغيل ثلاث مكونات برمجية: عميل موثق، وعميل اتفاق، وعميل تنفيذ. كإضافة إلى عميل الاتفاق، يعد MEV-Boost برنامجًا مستقلًا مفتوح المصدر مسؤولًا عن الاستعلام والتعهد ببناء الكتلة لشبكة من البنائين.

بناة الكتلة يعدون كتلًا كاملة، محسنين لاستخراج MEV وتوزيع عادل للمكافآت، ويُرسلون الكتل إلى المُعالجين. يمكن تكوين حالة MEV-Boost للاتصال بمضخات متعددة.

تجمع المرسلات الكتل من العديد من البناة وتحدد الكتل الأكثر ربحية لتقديمها إلى المقترح. ينتشر عميل التوافق للمحققين المقترحين ثم ينتشر الكتل الأكثر ربحية التي تم استلامها من MEV-Boost إلى شبكة إثيريوم للشهادة وإدراج الكتل.

5. MEV-Share

تقاسم MEV هو بروتوكول مفتوح المصدر مصمم للمستخدمين والمحافظ والتطبيقات لتداخل MEV الذي تخلقه معاملاتهم. من خلال "مزاد تدفق الطلبات"، يسمح للمستخدمين باختيار مشاركة بيانات المعاملة مع الباحثين الذين يقدمون عروضًا لتضمين المعاملات في حزم. يحرر المستخدمون لاختيار كيفية إعادة توزيع عروض الباحثين بين أنفسهم والمصادقين أو أطراف أخرى. تقاسم MEV محايد، غير مشروط للباحثين، ولا يفضل أي بناء كتلة معين بشكل خاص. الهدف هو تقليل التأثير المركزي لتدفق الأوامر الحصري على إثيريوم وتمكين المحافظ ومصادر تدفق الأوامر الأخرى من المشاركة في سلسلة إمداد MEV.

استخدام MEV-Share بسيط. المستخدمون فقط يحتاجون إلى إرسال المعاملات إلى Flashbots Protect، الذي يستفيد من Flashbots MEV-Share Node. يعيد MEV-Share توزيع MEV إلى الطرف الذي يخلقه في المقام الأول: المستخدمون. التصميم قابل للتوسيع وموزع، مما يسمح للباحثين بالاندماج بدون إذن ودون تفضيل أي بناء معين.

يُرسل المستخدمون معاملاتهم إلى عقد MEV-Share المتخصص، الذي يشارك انتقائيا معلومات المعاملات مع الباحثين بناءً على تفضيلات الخصوصية للمستخدم. استنادًا إلى هذه المعلومات، يقدم الباحث حزمًا جزئية إلى عقد MEV-Share في محاولة لاستخراج MEV من معاملة المستخدم دون عرض البيانات الكاملة للمعاملة. ستقوم عقد MEV-Share بمحاكاة كل هذه الحزم الباحثة وإرسال الحزمة الناجحة وشرطًا إلى بناء الكتلة. بعبارة أخرى، سيساعد عقد MEV-Share الباحثين على مشاركة معلومات حزمة معاملاتهم الناجحة، مما يعني أن المستخدمين سيحصلون على 90% من MEV الذي تنشئه معاملاتهم. تضمن هذه الآلية أن يتلقى المستخدمون مكافآت عادلة في هذه العملية.

حالياً، تقبل عقد MEV-Share فقط العودة.

6. REV

منذ الدمج في 15 سبتمبر 2022 ، قام طرف المشروع بتغيير MEV إلى REV (القيمة القابلة للاستخراج المحققة).

يمكن تقسيم REV إلى الجزئين التاليين:

هنا، يتم تمرير REVS إلى الباحث، ويتم تمرير REVM إلى العامل. من المهم أن نلاحظ أنه، كما هو موضح أدناه، تشمل REV بالفعل تكلفة التعدين للفرصة (أي أن REV الفعلي للفرصة يعتمد على سعر الغاز في الشبكة في وقت التعدين).

تتكون REV للباحث من:

في عملية تنفيذ عملية استخراج، يمثل Vout القيمة التي تتدفق من الباحث إلى سلسلة الكتل (باستثناء رسوم الغاز)؛ Vin يمثل القيمة التي تتدفق من سلسلة الكتل إلى الباحث؛ MEVg يمثل سعر الغاز للصفقة؛ MEVs يمثل حجم الصفقة، أي مجموع كمية الغاز التي تستهلكها. تُعبر Vout وVin وMEVg بالعملة الأساسية للشبكة (ETH)، بينما يتم احتساب MEVs بوحدات الغاز. يساعد فصل رسوم الغاز عن Vout في تقدير تكلفة الاستخراج وهو كيف يتم فعليًا حساب REV.

هنا، يشير مصطلح "البلوكشين" إلى أي عنوان آخر ليس مرتبطًا بعنوان EOA لعملية الاستخراج أو العقد الذكي الذي يتحكم فيه المبحث، المقابل لعقد ذكي أو EOA. تحديد هذه العناوين هو عملية موجهة ذاتيًا استنادًا إلى أنماط البحث المعروفة وقد تشمل الإغفال. علاوة على ذلك، أي عمليات ثانوية ذات صلة بعملية استخراج MEV ليست جزءًا من المتغيرات المذكورة أعلاه. بالنسبة للمنقبين:

هنا، يمثل geff سعر الغاز الفعال للصفقة التي كان يجب أن تُدرج في الكتلة إذا لم يتم استغلال الفرصة. لذلك، تشمل REV تكلفة الفرصة التي يتحملها المُنقبون من خلال الصفقات التي تتضمن استخراج MEV.

نظرًا لأن المعاملات في حوض المعاملات قصيرة الأمد، لا يمكن قياس geff فقط من خلال بيانات سلسلة الكتل والسجلات. يستخدم Flashbots طريقة تقريبية تعتبر أيضًا كحد أدنى للقيمة التي يحققها العمالقة:

هنا ، gtail هو سعر الغاز لآخر معاملة في الكتلة.

لذلك، على الرغم من أن أدوار العمال والباحثين ملتبسة إلى حد ما، يمكن تحديد تكلفة استخراج الفرصة بوضوح، أي تكلفة MEV.gtail.

أخيرًا، في هذه المرحلة، تعتمد توزيع القيمة بين الباحثين والمنقبين بالكامل على اختيار MEV، والذي يتأثر بباقي الباحثين الذين يحاولون الاستفادة من الفرصة.

الإمكانات التطويرية 3.4

3.4.1 الخلفية

MEV يمكن تصنيفها على النحو التالي:

1) فئة تنفيذ المعاملة:

MEV قبل الصفقة: يشير إلى العمليات التي تمت قبل تنفيذ الصفقة، حيث يتم الحصول بشكل رئيسي على قيمة من خلال المزايدة على حمامات الصفقات العامة أو إعادة توجيه الصفقات.

MEV خلال الصفقة: يشير إلى القيم التي تم إنشاؤها أثناء تنفيذ الصفقة، بما في ذلك تلاعب ترتيب انتظار الصفقة، وإعادة ترتيب الصفقات، وغيرها من العمليات.

MEV بعد الصفقة: يشير إلى العمليات التي تتم بعد إتمام تنفيذ الصفقة، عادة ما تكون ذات صلة بتفاعلات العقود الذكية على سلسلة الكتل، بما في ذلك مكافآت التعدين والقروض الفلاش، إلخ.

2) فئة التلاعب في السوق:

MEV ما قبل السوق: يحقق أرباحًا من خلال تشغيل السوق خارج البورصة، مثل تلاعب المعلومات، التلاعب التعاوني، إلخ.

في السوق MEV: يحقق أرباحًا من خلال العمليات الداخلية وأنشطة التداول داخل البورصة، بما في ذلك تلاعب في أسعار السوق، تنشيط وقف الخسارة، إلخ.

الربح ما بعد السوق MEV: إنه يحقق أرباحًا من خلال العمليات بعد إتمام الصفقة، مثل إرجاعات الصفقات وتعديلات السوق.

3) فئة بروتوكول البلوكشين:

معاملات العقود MEV: تتضمن المعاملات المنفذة باستخدام العقود الذكية ، وتوليد القيمة من خلال منطق عقد التشغيل.

كتلة التعدين MEV: يتضمن التلاعب بترتيب الكتل أثناء عملية التعدين للحصول على القيمة.

حل مشكلة MEV (قيمة يمكن سحبها من التعدين) هو جزء مهم من خارطة طريق إثيريوم. في 5 نوفمبر 2020، أصدر مؤسس إثيريوم فيتاليك بوتيرين خارطة طريق إثيريوم المحدثة، التي قدمت مرحلة جديدة - "الوباء"، مصممة لضمان عمليات موثوقة وعادلة ومحايدة بمصداقية، وحل مشاكل MEV. هذا يعني أن البروتوكولات التي تحل مشكلة تمركز MEV ستجذب اهتمامًا أكبر، وأهمية هذه المسار ستزداد تدريجيًا.

خلال السنوات القليلة الماضية، مرت تطوير MEV بمراحل مختلفة. في المراحل الأولى (2010-2017)، شهدت MEV بدايتها، مع التركيز بشكل أساسي على شبكة بيتكوين، مثل اصطياد الرسوم وهجمات الإنفاق المزدوج. من عام 2018 إلى عام 2019، رأينا فترة نمو كبيرة لـ MEV على إثيريوم، بما في ذلك ظهور صرف عملات لامركزية، وعملات استقرار خوارزمية، وآليات صنع السوق التلقائية على إثيريوم، مما يوفر المزيد من فرص MEV.

حالياً، هناك عدة حلول في سوق MEV، حيث تعتبر Flashbots الأكثر بروزاً. تقوم Flashbots بتنفيذ استخراج MEV من خلال تشفير الروبوت، وقد حظي إطلاق منصة مزاد MEV الخاصة بها بانتشار واسع وأفرزت عوائد MEV كبيرة. إمكانيات سوق MEV هائلة. وفقًا لبيانات Flashbots، قبل دمج Ethereum، كانت أرباح MEV قد تجاوزت بالفعل 206،450 ETH. ومع ذلك، يتمثل هذا فقط في مكاسب مقترحي الكتل، ولم يتم بعد مراعاة أرباح الباحثين. وفقًا لتطور السوق الحالي، قد يكون حجم سوق MEV غير محدود. علاوة على ذلك، الأرباح الفعلية الحالية من MEV هي جزء فقط من إمكانياتها.

بشكل عام ، يحمل مسار MEV آفاقا تنموية واعدة. مع الابتكار المستمر للتكنولوجيا والبروتوكولات ، سيزداد التركيز على حل مشكلات MEV ، مما يوفر المزيد من الفرص والفوائد للمستخدمين والمشاركين.

المقياس السوقي 3.4.2

تقريبًا يتزامن مقياس الإيرادات في هذا المجال مع حجم تداول السوق العملات المشفرة. يتأثر مقياس MEV بعاملين رئيسيين: هناك علاقة تتزايد بين تردد التحكيم وتقلبات الأسعار؛ هناك أيضًا علاقة إيجابية بين حجم التحكيم وإجمالي حجم التداول.

من خلال أخذ Flashbots كمثال، إجمالي ربح الاستخراج الخام الخاص بها هو 713.95 مليون دولار، والذي يعتبر MEV مرغوب فيه وله تأثير إيجابي على قيمة السوق، ووظائف DeFi الأساسية وحجم معاملات DEX. تبلغ إيرادات الهجمات السندويتشية 1.206.11 مليون دولار، والتي تعتبر MEV غير مرغوب فيه. يأمل معظم DEXes المحمية من MEV في السيطرة على هذا الجزء من الربح والاحتفاظ به.

من خلال أخذ الدخل الإجمالي من الرسوم لأعلى ثلاثة DEXes - Uniswap، Pancakeswap، و Sushi - كنقاط مرجعية، فإن الرسوم الإجمالية لديهم تبلغ 5.21 مليار دولار، حيث يُعتبر دخل MEV الذي تم الحصول عليه من خلال Flashbots تقريبًا 37٪ من ذلك. بالإضافة إلى ال DEXes الرئيسية، فإن التطبيقات اللامركزية الأخرى، وحلول الطبقة 1 والطبقة 2 على إثيريوم ستولد أيضًا دخل MEV كبيرًا. لحساب تأثير الرسوم عبر سلسلة القيمة بأكملها، من الضروري تحليل كيفية توزيع أرباح MEV بين المشاركين المختلفين.

وفقًا للبيانات من Eigenphi، في يناير وفبراير 2023، حقق محركو البحث MEV 48.3 مليون دولار من جميع معاملات المستخدمين عبر المحافظ و RPC، حيث ذهب 34.7 مليون دولار إلى البناة. وأرسل البناة 30.3 مليون دولار إلى المحققين. تم توزيع الأرباح على النحو التالي: حصل محركو البحث على 7.3 مليون دولار (17.4%)، وحصل البناة على 4.4 مليون دولار (10.5%)، وحصل المحققون على 30.3 مليون دولار (72.1%). يمكن رؤية أن معظم الأرباح (72%) لا تزال تحصل عليها المحققون الأسفل. من بين 48.3 مليون دولار، تم حرق 6.3 مليون دولار لـ EIP 1559. بلغت رسوم الأولوية للمعاملات العادية التي تم إرسالها إلى البناة من المحافظ و RPC ثم إلى المحققين 32.554 مليون دولار. بينما دمرت المعاملات العادية بين المحافظ و RPC 227.2 مليون دولار من أجل EIP 1559.

في سوق الثيران لعام 2021 ، بلغ سقف الدخل الإجمالي 476 مليون دولار. بناءً على دخل 10 مرات بشكل محافظ ، يقدر حجم السوق بأكمله بحوالي 5 مليارات دولار. يمكن تقدير حجم كل مسار تخصصي تقريبًا نسبيًا. يتجاوز الباحثون 1 مليار دولار وتتجاوز قيمة الموثقين 3.5 مليار دولار.

ومع ذلك، قد تتحمل الروبوتات التي تشارك في المعاملات التي تحدث على السلسلة وتستفيد منها تكاليف العديد من المعاملات الفاشلة فضلاً عن تكاليف التحوط خارج السلسلة التي لم تؤخذ في الاعتبار في الحسابات. بالإضافة إلى ذلك، يتم حساب هذا فقط استنادًا إلى الدخل الذي يحققه المشاركون المباشرون ولا يأخذ في الاعتبار سوق المشاركين غير المباشرين. في الواقع، الحقل بأكمله أكبر بكثير من الأرقام أعلاه.

3.5 بيانات الأعمال

بيانات التشغيل

ملاحظة: منذ الدمج في 15 سبتمبر 2022، قام فريق المشروع بتغيير MEV إلى REV (القيمة المستخرجة المحققة). بالمقارنة مع الحد الأقصى النظري، يمثل REV المبلغ الفعلي المحقق والمستخرج بشكل أكثر دقة. ببساطة، تشير REV إلى الإيرادات التي يكسبها المنقبون على شبكة البلوكشين، بينما يعد MEV مفهومًا أكثر تحديدًا يتضمن القيمة الإمكانية التي يستمدونها المنقبون من قدرتهم على ترتيب المعاملات وتلاعب بعض الأنشطة على السلسلة الرئيسية.

REV:

اعتبارا من 31 أغسطس 2023 ، بلغ إجمالي عمليات السحب منذ الدمج 288,829 ETH ، مع 18,860 ETH في آخر 30 يوما (لم يتم احتساب مكاسب الباحثين). بدءا من أكتوبر 2022 ، شهد المبلغ الإجمالي ل Ethereum المدفوع لمقدمي العروض زيادة ثابتة ، حيث ارتفع من 1.6 ألف في الأسبوع في أكتوبر 2022 إلى 287.1 ألف في الأسبوع في أغسطس 2023 ، مما يمثل زيادة بأكثر من 179 مرة.

تحليل مفصل ل REV (يحتوي مجموعة البيانات أدناه على إحصاءات للتحكم في MEV والتصفية التي تم التقاطها بواسطة mev-inspect-py بعد الدمج)

وفقًا للبيانات، البروتوكول الذي يمتلك أكبر نسبة في تحكيم MEV هو Uniswap V2، حيث تبلغ نسبته 64.11%، يليه Uniswap V3، Curve وBalancer V1. في التحكيم، الرمز الذي يمتلك أعلى نسبة هو WETH، حيث تبلغ نسبته 91.58%، يليه USDC، USDT، وما إلى ذلك. فيما يتعلق بالتصفية، يمثل بروتوكول Aave 68.8% وCompound V2 31.2%. إجمالي قيمة التصفية تبلغ حوالي 1.22 مليون دولار. من حيث الرموز، يتصدر WETH بنسبة حوالي 25.09%، يليه USDC بنسبة 24.07%.

يجب ملاحظة أنه نظرًا لعدم تغطية أسعار جميع الرموز المميزة بالدولار الأمريكي بالكامل، يمكن لفريق المشروع حساب نحو 85٪ فقط من إجمالي حجم التحكيم (المميز بالدولار الأمريكي).

مقاييس إعادة توجيه Flashbots

يمكننا رؤية أن إجمالي كمية الإيثر المدفوعة للمحققين من خلال ريلي Flashbots MEV-Boost ما زالت في تزايد. في نوفمبر ٢٠٢٢، وصلت مكافأة الكتلة إلى ذروتها بمقدار ١٣ ألف إيثر أسبوعيًا، وتتراوح الكمية الأسبوعية من الإيثر المدفوعة للمحققين بين ٢-٤ ألف.

كان إجمالي عدد الكتل التي قدمتها MEV-Boost Relay خلال فترة الوقت بأكمله تقريبًا 2.5 مليون كتلة. أدى Flashbots إلى 40.1%، بينما ساهم الآخرون بنسبة 59.9%.

تسجيل محدد التابعة لمركز توجيه Flashbots:

وفقًا للبيانات، يُمثل مدققو التابعين لريلاي الذين قاموا بتسجيل حسابات Flashbots 81% من إجمالي عدد المدققين الحاليين (حوالي 810،000). عدد تسجيلات المدققين مستمر في الزيادة. من سبتمبر إلى نوفمبر 2022، نما عدد المدققين بسرعة، حيث وصل عدد التسجيلات الأسبوعية إلى ذروتها. ومع ذلك، من نوفمبر 2022 حتى سبتمبر 2023، يظهر عدد تسجيلات المدققين اتجاهًا هابطًا كبيرًا. خاصة، بين ديسمبر 2022 وأبريل 2023، كانت التسجيلات في نقطة منخفضة. حاليًا، تظل تسجيلات المدققين على مستوى معتدل نسبيًا.

بيانات وسائل التواصل الاجتماعي

تويتر: هذا المشروع ليس لديه حساب رسمي على تويتر بعد.

Discord: حاليا، هناك 26,870 متابع على ديسكورد، مع 3,996 متصلون عبر الإنترنت.

المناقشات في مجتمع Discord نشطة جدًا وتغطي العديد من المواضيع التقنية.

3.6 مناظر المنافسة

3.6.1 مقدمة المشروع

تموج التمويل

مشروع البنية التحتية للتحويل MEV (FOLD) هو مشروع يهدف إلى تحسين الاتصال بين DeFi و DApps والبروتوكولات، وتقديم حلول. تأسست في عام 2020 من قبل سام باشا، تعمل Manifold Finance كوسيط بين مستخدمي Ethereum والمحققين.

أحد أهم تركيزاتهم هو حماية المستخدمين من هجمات MEV، بما في ذلك هجمات السندويتش، التي يمكن أن تستغل المعاملات وتتلاعب في الأسعار. من خلال منتجهم الأول YCabal، تعيد Manifold Finance تعريف عملية العملية، وتمنع الهجمات التحكيمية الخبيثة على السلسلة، وتقلل من رسوم الغاز.

تخطي البروتوكول

طور Skip Protocol مجموعة من منتجات MEV للنظام البيئي على Cosmos. الهدف من هذه المنتجات هو مساعدة blockchain على تحقيق الاستدامة المالية طويلة الأجل والاستفادة من MEV لتحقيق هذا الهدف. من خلال توفير بنية تحتية مخصصة ل MEV ، يمكن Skip Protocol مجتمع blockchain من التحكم بشكل مستقل في كيفية الحصول على إيرادات MEV وتوزيعها. تساعد منتجاتهم المخزنين والمدققين والبروتوكولات على جني الأرباح من MEV مع تحسين تجربة المستخدم على السلسلة. بالإضافة إلى ذلك ، تسمح هذه المنتجات للمتداولين بتنفيذ استراتيجيات تداول أكثر تعقيدا وربحية.

3.6.2 تحليل مقارن

تهدف منظمة Manifold Finance وبروتوكول Skip و Flashbots جميعًا إلى التخفيف من التأثير السلبي لـ MEV. Manifold Finance و Flashbots هما بنية تحتية تقنية، بينما يعتبر بروتوكول Skip بروتوكول لامركزي.

يعمل Manifold Finance على تقليل التأثير السلبي لـ MEV من خلال SecureRPC و OpenMEV SDK، بينما يعمل Flashbots من خلال مجموعة من المنتجات لتعميم وإعادة توزيع إيرادات MEV وزيادة الشفافية في النظام البيئي.

بروتوكول Skip يركز على حل مشكلة دمج الباحثين عن MEV والمحققين. من خلال إنشاء نظام مزاد مغلق بعروض مختومة، يُسمح للتجار بتقديم معاملات مدفوعة للمحققين الذين يعطونها الأولوية في أعلى الكتل بناءً على الكتل للحصول على مكافآت أكبر.

فلاشبوتس هي منظمة بحث وتطوير تهدف إلى التخفيف من الآثار السلبية ل MEV. مزاد فلاشبوتس يتجاوز المزايدة العامة التقليدية، مما يسمح للمستخدمين بالتواصل بشكل خاص بعروضهم وتفضيلات أوامر التداول بينما يزيد من مكافآت المحققين ويمنع الاحتكار. يضمن توافق حمامات المعاملات الخاصة والعروض المختومة استقرار شبكة إثيريوم وكتل محايدة وعادلة.

لذلك، تختلف هذه الهيئات الثلاثة أو البروتوكولات في منتجاتها وبنيتها الفنية وتركيزها على حل المشكلات.

تحليل نموذج الرمز 3.7

إمداد وتوزيع الرمز

لم يصدر المشروع الرموز بعد.

4. تقييم القيمة الأساسية

٤.١ الأسئلة الرئيسية

هل يتمتع المشروع بميزة تنافسية قوية؟ من أين تأتي هذه الميزة التنافسية؟

1) تكنولوجيا متطورة وتموضع سوقي فريد: تهدف Flashbots إلى حل مشكلات المنافسة على الكتل والتقدم السريع التي تطرحها MEV في إثيريوم. تعطي التكنولوجيا المتطورة والتموضع السوقي الفريد ميزة تنافسية لـ Flashbots في نظام إثيريوم.

2) الطلب السوقي والشراكات الصناعية: تتعاون Flashbots أيضًا مع العديد من المشاريع والبورصات في نظام الإثيريوم لتعزيز التكنولوجيا وتطوير السوق بشكل مشترك، مما يوفر لـ Flashbots ميزة تنافسية أكبر.

3) فريق قوي: يجمع Flashbots بين أفضل المهندسين والباحثين من مجتمع مطوري Ethereum. لديهم خلفيات قوية في تكنولوجيا البلوكشين وتجربة غنية، قادرين على مواجهة تحديات السوق ودفع المشروع قدما. إن قدرات الفريق القوية عامل مهم لـ Flashbots في تحقيق ميزة تنافسية.

ما هي العوامل المتغيرة الرئيسية التي تؤثر على عمليات المشروع؟ هل يمكن قياس هذه العوامل بسهولة وقياسها؟

1) حجم المعاملات: هذا مؤشر مهم لقياس نشاط ومشاركة المستخدم في مشروع Flashbots. يعني ارتفاع حجم المعاملات أن المزيد من المستخدمين يستخدمون خدمات Flashbots. يمكن قياس ذلك وقياسه عن طريق حساب عدد المعاملات وقيمتها وتواترها.

2) الشراكات ومشاركة المجتمع: يحتاج Flashbots إلى العمل عن كثب مع أطراف معنية مختلفة مثل منقبي إثيريوم والباحثين والمطورين لدفع تطور إثيريوم معًا. يمكن أن تكون كمية وجودة الشركاء، وكذلك نشاط ومشاركة المجتمع، مقاييس هامة لقياس تعاون المشروع وبناء المجتمع.

3) الابتكار التكنولوجي ونتائج البحث: أحد أهداف Flashbots هو تعزيز الابتكار في التكنولوجيا الجديدة في إثيريوم. قد يكون قياس تأثير وجودة الابتكار التكنولوجي وناتج البحث لمشروع ما نسبيًا نوعًا ما. ومع ذلك، يمكن قياسه من خلال تقييم جودة وتأثير المواصفات التقنية والأدوات والبرمجيات التي يشارك فيها المشروع.

يمكن قياس هذه المتغيرات وقياسها إلى حد ما، خاصة من حيث حجم المعاملات. يمكن قياس الشراكات ومشاركة المجتمع أساسا من خلال مراقبة النشاط على وسائل التواصل الاجتماعي، وكمية وجودة المشاريع التعاونية، وعدد المشاركين في الأنشطة. قد تتطلب الابتكارات التكنولوجية ونتائج البحوث تقييمًا وتقييمًا أعمق، مع مراعاة عوامل مثل الجودة والقابلية والتأثير.

4.2 المخاطر الرئيسية

1. مخاطر اللامركزية: فلاشبوتس هي منظمة تهدف إلى تحقيق أقصى قدر من مصالح إيثيريوم، ولكن هذا قد يتعارض أحيانًا مع توقعات مجتمع إيثيريوم. على سبيل المثال، أعلنت فلاشبوتس أنها ستراجع المعاملات التي تم حظرها من قبل مكتب مراقبة الأصول الأجنبية التابع لوزارة الخزانة الأمريكية، قرار أثار انتباها ومعارضة واسعة النطاق. قد تكون هذه القضايا لها تأثير على سمعة فلاشبوتس في مجتمع إيثيريوم وثقة المستخدمين.

2. نقص السيولة: يمكن أن يعيق نقص السيولة في مزاد Flashbots فعاليته، مما يؤثر على جدوى نموذج عمله. بالإضافة إلى ذلك، قد يؤدي نقص السيولة في مزاد Flashbots إلى عدم قدرته على جذب عدد كاف من المستخدمين والمحققين للمشاركة، مما يؤثر على استدامته على المدى الطويل.

3. قضايا الأداء: تتطلب عمليات وسيطات Flashbots موارد حوسبة كبيرة وعرض نطاق يمكن أن تتسبب في بعض مشاكل الأداء. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤثر مشاكل أداء Flashbots على استقرارها وموثوقيتها في شبكة إثيريوم، مما يؤثر بشكل أكبر على جدوى نموذج أعمالها.

4. مشاكل في سوق ترتيب المعاملات: قد يعطي سوق مزادات فلاشبوتس لترتيب المعاملات الأولوية لمعالجة بعض المعاملات، مما يسبب عدم رضا الجمهور والشكوك.

5. القضايا القانونية والتنظيمية: قد تخضع عملية مزاد فلاشبوتس لقيود وقيود قانونية وتنظيمية، والتي قد تؤثر على قابلية البقاء والاستدامة على المدى الطويل لنموذج أعمالها.

6. مخاطر الآلية: قد يكون تطوير البنية التحتية لتوجيه المعاملات المصرح بها والحصرية تأثيرًا سلبيًا على الحيادية والشفافية واللامركزية والعدالة في إثيريوم. يحتاج مزاد فلاشبوتس، كخيار غير مصرح به وديمقراطي، إلى إيجاد حلول في التطورات المستقبلية لتجنب مثل هذه التأثيرات.

إخلاء المسؤولية:

1. تم نقل هذه المقالة من [PANews]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [世链投研-Elma Ruan]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذا الإعادة الطباعية، يرجى الاتصال بفريق Gate Learn（gatelearn@gate.io）وسيتولون بشأنها على الفور.
2. تنصل من المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك التي تنتمي إلى الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. يتم إجراء ترجمات المقالة إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو ارتكاب الانتحال في المقالات المترجمة ممنوع.