元のタイトル：米国のCPIとは何ですか？消費者物価指数が株式市場、構成および計算、コアCPIの違いに与える影響。完全な分析

米連邦準備制度（Fed）は、今週、予想を上回る消費者物価指数（CPI）を発表し、ベンチャーキャピタル市場全体の低下と、連邦準備制度が利上げを削減する期待の弱体化を引き起こしました。本文は、読者に対して、CPIとは何か、その構成と計算、そしてインフレーションと株式市場に与える影響について詳しく説明しています。

この記事の内容

1. CPIとは何ですか？
2. CPIの計算式は何ですか？
3. CPIの年間増加率は何ですか？
4. 米国CPI重みの最新の変更
5. アメリカの消費者物価をよく見る
6. Core CPIとは何ですか？
7. 消費者物価指数が株式市場に与える影響？

先週の10日、米労働省は最新の消費者物価指数（CPI）データを発表し、3月の米国CPIの年間上昇率（前年比）が3.4％を上回る3.5％に上昇したことを示しました。

高度に変動しやすい食品やエネルギー価格を除外した場合、3月の米国のコア消費者物価指数は前年比3.8％上昇し、予想の3.7％を上回りました。これは、3月にインフレが低下しなかったことを示しており、連邦準備制度が長期間にわたり高金利を維持する可能性が高まっていることを深めています。

米国CPI (消費者物価指数) データ

しかし、データから高いか低いかを判断するだけでなく、CPIを構成する要素や、どのように計算されるか、株価にどのような影響があるか、そしてコアCPIとはどう違うのかについて考えたことはありますか？ 以下の記事では、すべてを理解するのに役立ちます。

CPIとは何ですか？

消費者物価指数、またはCPIは、国の物価水準を測定するために一般的に使用される指標です。CPIは通常、政府または政府機関によって定期的に公表されます。それは、代表的な商品やサービスを購入するために消費者が必要とする費用の変化率を、それらの価格を調査することによって計算します。

例えば：昨年30元でコーヒーを買った場合、しかし今日その価格が35元に調整された場合、CPIはこの種の変化を計算しています。

通常、CPIは、1か月、1四半期、または1年など、ある期間の平均価格に基づいて計算されます。経済のインフレ率を評価する重要な指標の1つとして、CPIは特に米国で新記録を達成した際に厳しく監視されます。

CPIの計算式は何ですか？

消費者物価指数の簡単な計算式は次の通りです:

消費者物価指数 = (現在の商品やサービスの価格の合計 ÷ 基準期の商品やサービスの価格の合計) × 100

ここでは、基準期間は比較に使用される時間の点であり、通常100に設定されます。CPIの結果は、現在の時点での商品やサービスの価格の変化の割合を基準期間と比較したものを表します。

具体的には、CPIの計算プロセスは、食料品、住居、交通、医療、教育、エンターテイメント、その他の商品やサービスの価格をカバーする代表的な商品とサービスのバスケットを選択し、それぞれの重みに応じてそれらを計算することを含みます。CPIの式や方法は、異なる国や地域によって異なる場合がありますが、基本的な原則は類似しています。

CPIの年間増加率は何ですか？

その名の通り、CPIの年間増加率は、現在のデータが前年のCPIと比較して上昇したか下がったかを示すものであり、したがって価格変動の指標として機能します。計算方法は次のとおりです：（今年のCPI - 去年のCPI）/ 去年のCPI。

米国CPI重量の最新変更

米国労働省発表されました2023年の初めに、その年の1月から、CPIの重み付けの計算方法に大幅な変更が加えられました（元々、CPIの重み付けは2年ごとに更新されていましたが、今後は毎年更新されます）。2023年の米国CPIの重み付けの変更点は以下の通りです。

住宅: 44.38% (+2%)

エンターテイメント：5.38％（+0.3％）

食品：14.37% (+0.1%)

アパレル：2.47％（変化なし）

その他の商品とサービス：2.67％（-0.1％）

医療: 8.1% (-0.4%)

教育とコミュニケーション：5.84% (-0.6%)

交通：16.74% (-1.4%)

一般的に、CPI指数自体に焦点を当てることはあまり意味がありません。注目すべきはCPIの年間増加率であり、これはインフレ率としても見なされ、政府にとって重要な参考指標とされています。

米国消費者物価の詳細な分析

According to M Square Financeからのデータ, 消費者物価指数の内訳から、住居、交通、医療の指数がまだ月次価格上昇への最大の貢献者であり、エネルギー指数も2月の-1.74％から3月の2.13％に急増しました。

新車と中古車の販売が最も大きく減少しており、余暇エンターテイメントと教育指数もわずかに減少しています。しかし、2024年3月におけるインフレの緩和は全体的にはあまり進んでいません。

Core CPIとは何ですか？

読者はしばしば、コアCPI（消費者物価指数）と呼ばれる別の指数を見ることがあります。これは、より揺れの激しいエネルギーと食品の価格を除いた消費者物価指数を指します。

この設計の理由は、食品やエネルギーの価格変動が通常、季節要因や突発的なイベント（戦争など）の影響を受けやすいためです。したがって、実際の価格変動をより正確に観察するために、ほとんどの国家政府が優先的な参照指標としてコアCPIをしばしば使用しています。

消費者物価指数が株式市場に与える影響

CPI指数は市場が特に注目する経済指標であり、特に連邦準備制度（Fed）が現在高いインフレに対抗することを約束しているため、その価値が大きいです。 CPIが引き続き低下することができれば、それはFedのデフレ政策が効果的であり、価格が引き続き低下していることを示しています。

逆に、CPI指数が高いままであれば、それは連邦準備制度がさらに金融政策を引き締める必要があるかもしれないことを示しています。彼らがさらに金利を引き上げることを選択した場合、資金はリスク投資市場から迅速に流れ出る可能性があり、通常は暗号通貨や株式市場にとって不利です。

一般的に、CPI指数が上昇すると、市場は通常、将来のインフレが上昇することを予想しており、これは株価に負の影響を与える可能性があります。

インフレーションは、消費者の購買力の低下や企業コストの増加を引き起こす可能性があるため、消費や投資の減少、経済成長の鈍化、それにより株式市場に影響を与える可能性があります。さらに、高いインフレ率は中央銀行がインフレを抑制するために利上げを行う可能性があり、これにより金利が上昇し、株式市場が比較的不利になる可能性があります。

逆に、CPI指数が低下すると、市場は将来の経済成長や金利動向に対するポジティブな期待を持つ可能性があり、それによって株式市場にプラスの影響を与えることがあります。デフレーションは中央銀行が金融政策を緩和する措置を取る可能性があるため、金利を引き下げ、消費や投資を促進し、株式市場に利益をもたらすことがあります。

ただし、CPI指数の変化が市場に影響を与える唯一の要因ではありません。価格は企業の業績、政府の政策、地政学的リスクなどの要因によって影響を受けます。したがって、投資家は投資戦略を策定する際に、さまざまな要因を総合的に考慮する必要があります。

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