トークン化は、ネットワークやコミュニティが集合的に価値を創造し、コントリビューターが参加して獲得した価値を共有できるようにするためのメカニズムです。これが、コミュニティがWeb3テクノロジーとツールの最も有望なキラーアプリケーションであると私が信じている理由です。トークン化されたコミュニティは、メンバーとステークホルダーの間でインセンティブを調整することで、社会資本とユーティリティの価値を最大化することができます。独自のトークンを発行することで、コミュニティは真のオーナーシップエコノミーとなり、メンバーは志を同じくする仲間や愛するアイドル、クリエイター、ブランドと直接つながり、彼らが生み出す集合的な価値を共有することができます。コミュニティトークン資産自体の価値は、その利用価値(すなわち、資産がコミュニティ内で提供するアクセス、独占性、または利益)、社会関係資本(コミュニティへの帰属意識と活気、メンバーのステータスと評判)、および保有者に提供する所有権価値(コミュニティのガバナンスとリソース配分)によって決定されます。

これはVariantのOwnership Economyの中核的な議論であり、仮想通貨がユーザーによって構築、運営、所有されるコミュニティとネットワークの新しい経済モデルを解き放つ。所有権はコミュニティ価値の成長と共有の評価を促進し、迅速にプラットフォームをスケールさせるネットワーク効果をさらに育む。ただし、コミュニティが自己規制および自己維持（主権）できるようにするためには、資金調達および収益モデルに関して、資本リソースと収益ストリームをブロックチェーン上に移転することが考慮されなければならない。これがなければ、コミュニティは再分配または再投資のための価値を捉えることができない。

トークンは製品市場適合の即効性の解決策ではありません。トークンはユーザーの注意を引きつけ、初期メンバーの活性化を促進する役割を果たすことができますが、コミュニティの中核的な価値提案は所有権を超える必要があります。価値の向上を維持するためには、コミュニティが自身のソーシャルキャピタルや有用性の価値を収益化できる必要があります。

したがって、トークン化されたコミュニティは、3種類の価値を提供し、収益化することができます。

1. アクセス/ネットワーク価値：共通のテーマ/ミッション/目標に関連するコミュニティアクセス、所属感、およびつながり> トークンゲートの定期購読、トークンゲートのブランドスポンサーシップまたは提携を通じて収益化する

2. アウトプット/プロダクションバリュー: コミュニティによって提供されるユーティリティ、ツール、製品、サービス > ブロックチェーン取引、収益配当またはロイヤリティ分配、およびトークンによるビジネスまたはマーケットプレイス取引を通じて収益化する。

3. 所有権/ガバナンスの価値：コミュニティロードマップのガバナンスおよびリソース配分＞ガバナンスおよび/またはセキュリティトークンの売却による商品化。

長期的には、最も活気のあるコミュニティは、所属感、有用性、所有権の3つの側面で価値を提供（および獲得）するコミュニティであることだろう。ただし、コミュニティが採用する収益化モデルに関係なく、その価値獲得メカニズムは、搾取的ではなく広範囲にわたるべきであるべきです。コミュニティトークン経済モデルの主な焦点は、コミュニティを通じて価値を創造し獲得することであり、その価値をメンバーや外部の関係者から抽出することではありません。さらに、コミュニティが獲得する価値は、そのメンバーによって共同で創造された価値と直接的に整合しているべきです。これはすべての価値がメンバーに再分配されるべきではないことを意味するものではありませんが、少なくともその一部はコミュニティの資金に蓄積され、継続的な取り組みをサポートするべきです。

トークン化されたコミュニティは、ミーム中心の資本配分ネットワークです。コミュニティトークンの価値成長は、トークン保有者に意義あるコラボレーションを資金提供するように効果的にインセンティブを与えるかに基づいています。トークン化されたコミュニティは、コミュニティメンバーを起業家に変え、共通のミームやミッションを実現するために尽力するさまざまなプロジェクト、製品、企業、およびサブコミュニティから構成されるネットワークを創造します。

トークン化されたコミュニティの核となる考え方と約束は、コミュニティメンバーが積極的に関与し、社会的地位、効用上の利益、および/または公平性を獲得するための努力に貢献し、メンバーがより多くの投資と貢献を奨励するインセンティブメカニズムとネットワーク効果を生み出す、自立および自己強化型の正のフィードバックループを作成することです。相互協力と個人の自発性は、この正のループの原動力であり、サイクルを回し続ける固有のモチベーションです。相互協力は、メンバーが共生と相互利益の原則に基づいて、共通の目標と共通の価値観を持つことを保証し、それがメンバーの積極的な参加とコミュニティへの実際の貢献の前提条件となります。

コミュニティフライホイール内では、トークンは価値の創造と獲得のためのプログラマブルなインセンティブメカニズムとして機能します。スマートコントラクトは、これらのトークンの取得方法や、それらがアンロックする価値やホルダー権利の種類を定義します。つまり、トークンをプログラムで暗号化することで、コミュニティメンバーは特定の成果やアウトカムを達成するために貢献し、関与することにインセンティブを得ることができます。

あなたは、望む行動を促すために、デジタルトークンを人々に提供することができます。望ましい結果を生み出すために、1ペニー、1ユーロ、または伝統的な通貨を使わずに。トークンは、実質的には新しい形式の通貨であり、ほとんど空気から作られています。ただし、この通貨は、この新しい形式の通貨によって促進される基盤となるアクティビティが価値があると見なされる場合にのみ価値を持ちます。

プログラマブルインセンティブ ——Lyle McKeanyとRockwell Shah（substack.com）

これにより、私たちは元の状態に戻ります。トークンは、下にあるコミュニティフライホイールが価値を提供し、価値を現金化できる場合にのみ価値を上げます。トークン化されたコミュニティがそのマイクロ経済になるためには、よりビジネスのような考え方と行動を考慮し、採用する必要があります。これは、すべてのコミュニティやトークン化されたコミュニティが利益を上げる必要があるという意味ではありませんが、少なくとも価値と利益はトークン保有者に戻り、トークンの価値を維持するために流れるべきです。現在、多くのトークンプロジェクトは利益を上げていません（あるいは利益を上げるための道筋がない）、または価値と利益を分配する仕組みには明らかな欠陥があります。

業界では、なぜ良い製品がトークンに価値を生み出さないのかについて多くの議論があります。私はこの問題についてより深く掘り下げ、これが起こる2つの理由について結論付け、以下の3つの原則を中心に回っています。

• スタートアップは利益を上げていません（収益 ≠ 利益）
• 利益はトークン保有者（不動産プロバイダー）に蓄積されません
• 利益分配メカニズムには欠陥があります

収益——暗号通貨で乱用される言葉——Joel Davies（substack.com）

持続可能な価値を創造することができるコミュニティになるために（価値を搾取するのではなく）、コミュニティの本当に利益を生む製品や価値提案を最初に特定することが魅力的であるかもしれません。ただし、Simon Sinekのゴールデンサークルフレームワークの強力な支持者として、まずコミュニティの「Why」と「How」を明確に定義し、その後に「What」（成果、製品、提案）を検討することを提唱しています。このアプローチをコミュニティに適用する際には、適切な手順は次のとおりです:

なぜ-コミュニティの目的: なぜは単にお金を稼ぐことについてではありません; それはただの結果です。 なぜは共通の目標、理由、またはテーマです。 それはあなたのコミュニティの存在理由です。

How—コミュニティフライホイール：Howは、適切なメンバー、能力、リソースを引き寄せ、集め、コアな目標、ミッション、またはミームを共同で推進するための適切なダイナミクス、文化、インセンティブメカニズムを作成することを含みます。

コミュニティの価値：コミュニティが提供する包括的な社会的実用価値です。 トークンがポジティブフィードバックループを駆動する重要なツールになると、最終的には収益化可能な価値を実現する必要があります。

この戦略と段階的なフレームワークを採用することで、トークンが「最小限の実用的なコミュニティ」を確立し、「コミュニティと市場の適合性」を検証する前に早まって発売されることを防ぎます。小規模から始めて内部から有機的に成長することで、フライホイールをテストして調整することができますが、さらに重要なのは、コミットされた志を持ち、同じ考えを持つ中核チームからの意見を集め、コミュニティの価値提案とトークンモデルの設計を形作ることができます。

コミュニティフライホイールを始動させるための単一の正しいモデルはありません。アクセス、実用性、所有権の3つの価値次元のいずれかを、フライホイールを始動するための出発点として選択できます。アクセスが所有権につながるのと同様に、所有権はアクセスにつながる可能性があります。Web3 AcademyによるDAOロードマップは、トークンの価値を無価値なものから価値を持つものへと徐々に高め、獲得、所有、トークンゲートユーティリティを通じて段階的な成長を達成し、最終的には収入とトークンの流動性を生み出すことに基づいています。ブランドコミュニティは、既存のブランドと製品の基盤を活用できるため、コミュニティフライホイールを構築する上で有利であり、トークン化により、ロイヤルティプログラムのトークン化やブランドコミュニティのDAOへの変換の重要な概念であるプロダクションネットワーク所有権(ユーティリティアクセス所有権)フライホイールを実現できます。

最終的には、価値のロードマップをどのように計画するかにかかわらず、健全なコミュニティは価値創造と価値捕捉のフライホイールを維持できるものです。これには次のものが含まれます:

• オンチェーンで資本を引き付けるか、収益を生み出す
• これらのリソースと収益を効果的に分配し、最大の影響を達成する（すなわち、ミッション/目標/ミームを広める）
• 貢献に比例してコミュニティに価値が還元されることを確保する（つまり、搾取ではなく価値の向上）

これにより、コミュニティやDAOが集団のガバナンスを管理し、オンチェーン収益を最大化するかという問題が生じます。ただし、これはさらなる詳細な調査と、収益化およびガバナンス戦略が関わるトピックであり、さらなる研究が必要です。

私たちは、ユーザーがかつてないほどの力と所有権を持つオーナーシップ経済の中にいますが、DAOはバランスを取り、少なくともコアチームを維持するのに十分な資金を稼ぐことができるようにする必要があります。

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