前書き

2021年のローンチ以来、Raydiumはソラナ上のDeFiユーザーにとって好まれるGate.iowaysの1つとなり、ソラナエコシステムのAMM（Automated Market Maker）セクターで堅固なリーディングポジションを獲得しています。この急速に変化するオンチェーンの世界で、Raydiumは単に生き残るだけでなく、深く繁栄しています。基本的な流動性プールから集中型流動性モデル（CLMM）まで、さらに中央集権型オーダーブックと統合された革新的な構造まで、すべての段階が最先端で実用的です。

Raydiumとは何ですか？

Raydiumは、Solanaブロックチェーン上に構築されたAMMプロトコルで、ユーザーに許可なしの流動性プール作成、超低額、高速な取引体験、さまざまな収益戦略を提供しています。初期段階では、Raydiumは独自のハイブリッドAMM + オーダーブック流動性統合モデルにより、その他の多くのプロジェクトから際立っていました。純粋なAMMだけでなく、オープンブックオーダーブックにAMM流動性をリストアップしてマッチングさせることができ、オンチェーンアセットを最大限に活用することができました。これは、当時Solanaエコシステムでほぼ唯一の解決策でした。このハイブリッドマッチング機能は後に無効化されましたが、その基本的な設計は強力な影響を残し、多くのトレーダーや流動性提供者にとってRaydiumを最適な選択肢としています。

なぜRaydiumはソラナで優れているのですか？

1. 超高速取引体験

Solanaチェーンの高いパフォーマンスのおかげで、Raydiumは速度の観点から従来のEthereumベースのDEXを凌駕しています。確認を待つことなく、頻繁なサインインも必要ありませんので、ユーザーはスムーズな操作を楽しめます。

2. リクイディティ統合、改営されたマッチング効率

Raydiumの主要な革新の1つは、流動性を独自のプールに制限せず、OpenBookのような中央集権型のオーダーブックと統合していたことでした。この構造により、Raydium取引はより深い流動性と低いスリッページを提供します。このメカニズムは現在無効になっていますが、Raydiumの優れた市場メイキング効率の基礎を築きました。

3. 製品の多様性、さまざまなAMMモデルのサポート

Raydiumは1つの流動性プール設計に固執せず、代わりに異なるユースケースとニーズに基づいて3つの主要なモデルを提供しています。

• AMM v4（ハイブリッドAMM）：最も幅広い資産ペアをサポートする、現行の標準プールタイプです。
• Constant Product Pool (CPMM): Uniswap V2と同様のAMMであり、ロングテール資産取引に適しています。
• 集中流動性プール（CLMM）：Uniswap V3と同様に、LPが資本効率を高めるために資金範囲をカスタマイズできる。

これらの3つのプールタイプは、異なる参加モードと戦略オプションを提供し、初心者から経験豊富なLPまで、適切な流動性配置計画を見つけることができます。

Raydiumの手数料体系概要

Raydium上でユーザーがスワップを実行したり流動性を提供するたびに、プラットフォームは手数料を請求します。これらの手数料は単にプロトコルの収入源に入るだけでなく、LPを報酬として割り当て、RAYトークンを強化し、財務基盤をサポートするために細心の注意を払って割り当てられます。これらのメカニズムを詳しく見ていきましょう:

• 取引手数料（スワップ手数料）

すべての取引にかかる手数料は、プールの種類や設定によって異なります。手数料は次のように分割されます:

1. 一部は流動性提供者（LP）への報酬に回されます
2. 一部はRAYの買い戻しに回され、トークンの価値を支えます
3. 一部はRaydiumの財務に割り当てられ、長期の運用や開発に使用されます

• バイバック手数料

この手数料は直接市場からRAYを購入するために使用され、実質的にトークンの価値を管理し、インフレーションをコントロールします。

• 財務手数料

この部分は、プロトコルによって制御され、インフラ開発、コミュニティインセンティブ、マーケティング、およびプロトコルのセキュリティメンテナンスに資金提供されます。

• プール作成手数料

開発者は、スパムプールの氾濫を防ぐために、新しいプールを作成するために手数料を支払わなければなりません。この手数料はプロトコルのマルチシグネチャによって制御され、インフラ開発を支援するために使用されます。

Raydiumのエコシステムの役割と将来の可能性

Solanaエコシステムでは、Raydiumは単なる取引所から完全なDeFiインフラプロバイダーに進化しました。取引、流動性マイニング、IDOローンチプラットフォーム（AcceleRaytor）、またはDAOガバナンス、どのモジュールも、Solanaユーザーに向けて迅速で安全かつ効率的なオンチェーン金融パスを構築しています。主な進行中の方向性は次のとおりです。

• CLMMの採用と資本効率の促進

CLMMは資本効率における重大な突破口であり、Raydiumは主要なDEXと競争するために積極的にその利用を推進しています。

• RAYのユーティリティと価値のループを向上させる

バイバック、ステーキング、およびガバナンスへの参加を通じて、RAYは名前だけのガバナンストークンを超えて、実際の機能を持つ真のユーティリティトークンとなります。

• クロスプラットフォームの流動性統合ツールの構築

将来、Raydiumは他のDeFiプロトコルやクロスチェーンブリッジと協力して、資本の流動性と合成性をさらに高めるかもしれません。

要約

Raydiumの成功は偶然ではありません。それは、アーキテクチャデザイン、製品体験、流動性戦略、ユーザー教育、およびエコシステムの関与において精密な実行の結果です。イーサリアムの世界では、Uniswapは揺るぎないAMMの巨人ですが、Solanaエコシステムでは、Raydiumは間違いなく最も早く、最も安定しており、最も深いDeFiコアです。SolanaでいくつかのSPLトークンをスワップしたい初心者でも、複雑なLP戦略を展開するベテランでも、Raydiumは探求する価値があります。このモジュール化された、構成可能な、クロスチェーンのインタラクティブなDeFi 3.0時代において、Raydiumは単なるAMMではなく、Solanaエコシステムの最も強力な流動性の中心です。