1. Главные выводы

• История о повторном оказании привлекла внимание общественности впервые на DevConnect 2023, и ее принятие взлетело с тех пор. Отрасль выросла в геометрической прогрессии, развиваясь из единственного предприятия, EigenLayer, в процветающую экосистему с несколькими поставщиками платформ повторного оказания, операторами, протоколами Жидкого Повторного Оказания и специалистами по рискам на различных криптосетях.
• Рестакинг все еще является новым примитивом, и сообщество должно внимательно следить за вторичными эффектами, динамикой рынка и вызовами, с которыми он может столкнуться. Теперь ясно, что рестакинг превратился в крупную отрасль индустрии, с местом для нескольких конкурентов на всем стеке рестакинга. От основных платформ, таких как EigenLayer, Symbiotic, Babylon и Jito, до протоколов жидкого рестакинга и децентрализованных финансовых деривативов, каждое предприятие приносит собственный уникальный подход и видение. Рестакинг доказывает, что это не рынок "победитель забирает все".
• Протоколы Liquid Restaking (LRT) часто сравнивают с Liquid Staking Tokens (LST), но они фундаментально различаются. У LST однородный экономический профиль риска, в то время как LRT имеют дело с гетерогенными. У LST риск связан с базовыми активами первого уровня, такими как ETH, тогда как LRT работают с разнообразными рисками, такими как специфические для AVS факторы, такие как инфляция, условия срезки и технические риски, а также поддерживают различные типы залогов и обрабатывают платежи в различных валютах.
• Весь 2024 год может быть запомнен как «Ренессанс Биткоина», с многочисленными командами, позволяющими владельцам BTC расширить экономический потенциал актива для обеспечения безопасности других сетей, не полагаясь на доверие третьих сторон или мостик к другим цепочкам. В этом деле лидирует Вавилон, разблокируя крипто-экономическую силу Биткоина благодаря сильным техническим навыкам. Вокруг Вавилона возникла растущая экосистема, включая новых игроков в обликвидирование Биткоина, таких как Ломбард, Протокол Solv, PumpBTC и другие.
• Отрасль стейкинга Solana часто остается незамеченной из-за более широкого распространения Ethereum, но она постепенно растет с новыми идеями. Перестейкинг уже получил поддержку на Solana, с Jito Network во главе сектора, наряду с другими, такими как Solayer, Cambrian и Picasso, все они разрабатывают программы общей безопасности. Эти инициативы призваны заполнить недостающее звено на пути к полной децентрализации для протоколов, родных для Solana.
• Оракулы играют решающую роль в переосмыслении на многих уровнях. Они могут быть неотъемлемой частью основного дизайна платформ переосмысления, а также решать растущую потребность в точной оценке новой категории криптовалютных активов переосмысления с разнообразными экономическими и техническими характеристиками. Более того, сети оракулов представляют собой один из наиболее убедительных случаев использования общей безопасности. Залог переосмысления позволяет осуществлять инновации за пределами традиционного дизайна оракулов, такие как улучшение устойчивости сети и качества обслуживания за счет увеличения затрат на манипулирование данными или создание новых моделей ценовых котировок на основе уровня доступности данных, обеспечиваемого экономичным слоем доступности данных переосмысления.

Избранные проекты и организации

RedStone, как автор отчета, хотел бы выразить искреннюю благодарность всем участникам, проектам и ключевым мнениям лидеров, которые помогли нам создать такой всеобъемлющий материал о пейзаже рестейкинга. Глубина и широта этого отчета не были бы возможны без этих людей - спасибо... и многим другим!

Узнайте, куда направляется PoS на Staking Summit, 8-9 ноября 2024 года, в Бангкоке, Таиланд

2. Что такое Restaking?

EigenLayer: Освоение фронтира рестейкинга

Верить в это трудно, но EigenLayer и более широкое движение по повторному стейкингу находятся на публичном прицеле уже более года, с момента запуска депозитов EigenLayer в июне 2023 года. К настоящему времени отрасль повторного стейкинга составляет примерно треть от общего объема заблокированных средств на Ethereum. Однако не позволяйте этому обмануть вас - реальная реализация кажущейся простой идеи расширения экономической безопасности на несколько сетей чрезвычайно сложна. Сложность заключается не только в интеграции этого примитива так близко к консенсусному слою блокчейна, но и в оценке и предсказании вторичных эффектов этой совершенно новой, неизведанной концепции. Прежде чем погрузиться в эти темы, давайте отойдем назад и кратко рассмотрим повторный стейкинг и пионерскую роль EigenLayer.

EigenLayer, хотя и сложен и многогранен, в основном может быть понят как универсальный двусторонний рынок для децентрализованного доверия. Построенный на основе Ethereum, пожалуй, самой обширной программной децентрализованной сети доверия. Изначально он сосредоточился исключительно на разделении доверительного уровня Ethereum, позволяя его компонентам быть повторно задействованными для различных целей. Структура EigenLayer построена вокруг его двусторонней природы. С одной стороны, у нас есть Активно Валидируемые Сервисы (AVS) - системы, требующие своих собственных процессов валидации, формируя спросовую сторону рынка EigenLayer. Сюда входит разнообразный спектр технологий по всему стеку, таких как сайдчейны, слои доступности данных, новые виртуальные машины, сети хранителей и оракулов, мосты, криптография порогового значения и доверенные среды выполнения. Некоторые известные примеры AVS включают EigenDA, Цепь свидетелей, и RedStone Oracles. С другой стороны находятся Restakers – пользователи, которые делегируют ETH нативно, через токены ликвидного стейкинга (LSTs) или недавно введенную безразрешительную поддержку для любоготокен ERC-20и присоединитесь к умным контрактам EigenLayer для рестейкинга. Они составляют сторону предложения, обеспечивая крипто-экономическую безопасность для дополнительных сетевых приложений и получая дополнительные вознаграждения.

Источник: Собственные столбы EigenLayer

На протяжении 2024 года EigenLayer сделал значительные шаги в осуществлении своего амбициозного видения, быстро названного Двигателем Безразрешительной Координации Человечества. Год начался с объявления о$100 million Series B raise, что дало основателю Sreeram Kannan и его команде возможность быстро масштабироваться, привлекая ведущих экспертов в каждой соответствующей области. Обладая достаточными ресурсами, команда была в отличном положении для ускорения проекта “Infinite Games”. Наращивая этот импульс позже в том же году, EigenLabs приобрела Rio Network, дополнительно используя глубокие знания команды, специализирующейся на криптовалюте, чтобы усилить экосистему EigenLayer. Кроме того, в 2024 году состоялся запуск долгожданного токена EIGEN, представленного через инновационную концепцию stakedrop, ставшую вехой в истории криптовалют. Этому последовало создание Фонд Eigen – независимая организация без акционеров, занимающаяся стимулированием роста экосистемы EigenLayer. Недавно EIGEN стал переводным, и ему удалось привлечь значительное внимание со стороны криптовалют. EIGEN представила новый вариант использования токенов, метко названный Intersubjective Security, который, по сути, представляет собой сложный способ предложить форк как услугу для протоколов, выходящих за рамки только уровня 1. Кроме того, EigenDA был запущен в основной сети, обеспечивая впечатляющую пропускную способность в 10 МБ в секунду. Для сравнения, это в несколько сотен раз больше, чем нативные возможности доступности данных Protodanksharding Ethereum, и при этом достигается за небольшую часть стоимости. EigenDA также стала пионером в области поддержки перестейкинга нативных токенов для сетей уровня 2, стратегии, которая, возможно, выравнивает стимулы между ключевыми игроками L2, давая им значительное преимущество в ожесточенных войнах DA. С таким количеством инноваций, происходящих на различных фронтах, даже опытным криптообозревателям сложно идти в ногу со всем, что делает EigenLayer. Некоторые другие заметные события включают запуск вознаграждений AVS Mainnet и введение Programmatic Incentives — нового механизма, который вознаграждает стейкеров и операторов за поддержку нескольких AVS, стимулирование спроса и помощь в определении цен на общую безопасность. Кроме того, EigenLayer предложила новый дизайн слэшинга и продолжила развивать свою структуру управления, еще больше укрепляя свою экосистему.

Источник: Награды за стейкинг

Команда EigenLayer является настоящим визионером для создания такой сложной новой структуры, которая открывает бесчисленные двери для инноваций в области блокчейна. Мы очень благодарны за тесную связь с командой EigenLayer, за то, что сами создаем AVS и поддерживаем более широкую экосистему с помощью наших решений. Тем не менее, никто не мог предвидеть все эффекты второго порядка, динамику рынка и проблемы, которые необходимо будет преодолеть, чтобы рестейкинг действительно стал новым примитивом. Быстро стало ясно, что рестейкинг станет настолько важной частью индустрии, что во всем стеке рестейкинга найдется место для нескольких игроков, от основных платформ рестейкинга и протоколов Liquid Restaking до агрегаторов, деривативов, ориентированных на DeFi, и многого другого. Каждое предприятие отличается уникальным подходом, технологическим стеком и идеологией. Данный отчет предназначен именно для этого: предоставить всесторонний, но подробный обзор текущего, расширяющегося ландшафта рестейкинга.

Переделка в симбиотическом стиле

Симбиотик — новый крутой парень в городе. Представленный в начале 2024 года, он быстро привлек внимание криптосообщества, завоевав значительную долю в пространстве рестейкинга. При поддержке команды ветеранов криптовалют высшего уровня импульс Symbiotic был еще больше усилен существенным посевным раундом во главе с Paradigm, что позволило ему стать «Uniswap рестейкинга». Проект также получил сильную общественную поддержку со стороны основателей гиганта стейкинга Lido, причем некоторые рассматривают его как прокси Lido DAO в войнах за рестейкинг, что еще больше повышает интерес к первоначальным депозитам. Высокий рыночный спрос на Symbiotic очевиден: лимит депозита заполняется всего через четыре часа после первоначального увеличения, что утрояет общую заблокированную стоимость (TVL). В настоящее время протокол может похвастаться впечатляющим TVL в размере 1,7 миллиарда долларов всего через несколько месяцев после начала приема депозитов. Но что на самом деле отличает Symbiotic от других платформ, особенно от EigenLayer?

Изначально беспозволительная поддержка любого актива ERC-20, такого как USDe от Ethena или FXS от Frax, даже тех, которые не основаны на главной сети Ethereum, привлекла внимание общественности. Однако с самого начала EigenLayer также принял концепцию общей безопасности, происходящей практически от любого криптоактива. Теперь, когда это реализовано в протоколе, пользователям придется поглубже копать, чтобы заметить различия между ведущими платформами по рестейкингу.

Модульный дизайн Symbiotic предлагает обширные возможности настройки во всех аспектах уравнения рестейкинга:

Restakers:
Restakers могут делегировать активы за пределами ETH и выбирать доверительные хранилища, которые в терминологии Symbiotic относятся к контракту на депозит токенов пула, чтобы передать безопасность AVSs. Эти Хранилища позволяют вносить настройки параметров для обеспечения защиты пользователей. Уникальность Symbiotic заключается в возможности внесения залога в неизменяемые, заранее определенные Хранилища, обеспечивая невозможность изменения условий в будущем. В отличие от EigenLayer, Symbiotic предоставляет возможность чеканить соответствующий токен ERC20 для представления каждого хранилища.

Сети (AVSs):
Сети могут сотрудничать с операторами верхнего уровня, у которых проверенные учетные данные, выбирая их на основе репутации или других важных критериев при обеспечении безопасности. Гибкость в вариантах обеспечения расширяет безопасный пул, потенциально снижая затраты на безопасность для сетей. Строители сетей, включая проекты, связанные с мостами, роллапами, MEV и приложениями, имеют полный контроль над их реализацией рестейкинга. Они могут определить каждый аспект, такой как активы обеспечения, выбор оператора узла, награды и штрафы, все в рамках тонкого дизайна Symbiotic.

Операторы:
Операторы могут защитить ставки от разнообразных рестейкеров с различной степенью терпимости к риску без необходимости создания отдельной инфраструктуры для каждого из них. Это позволяет более гибко настраивать общую безопасность, минимизируя технические и экономические издержки для протокола.

Источник: Симбиотические документы

Кроме того, Symbiotic предлагает гибкость в обработке случаев сокращения путем введения нового класса актеров, называемого Резолверы. Подобно комитету вето сокращения в EigenLayer, Резолверы могут вето сокращения, когда оно применяется неправомерно. Условия для AVSs предлагаются Резолверами и принимаются хранилищами, предоставляющими залоговую поддержку операторам. Хранилище может запросить несколько Резолверов для обеспечения залога или интеграции с решением споров на основе оракулов, таким как фреймворк RedStone Oracles.

Источник: Симбиотические документы

Еще одним ключевым фактором, значительно способствовавшим росту платформы, является ее стратегическое партнерство с Протокол Mellow. Mellow - ведущий протокол Liquid Restaking, полностью согласованный с Symbiotic, обеспечивающий разрешение на создание модульных LRT без разрешения. Традиционные LRT часто заставляют пользователей выбирать один профиль риска при вступлении в несколько общих сетей безопасности, что не удовлетворяет разнообразные потребности пользователей и перенастраивает их на различные риски. Mellow внешне управляет рисками, позволяя широкий спектр профилей риска, тем самым создавая модульную инфраструктуру для создания и курирования LRT. Список кураторов рисков уже включает в себя такие впечатляющие имена, как RE7 Labs, Steakhouse, MEV Capital, P2P, Chorus One и Renzo Protocol. Кроме того, DeFi-партнеры, такие как Pendle и Gearbox, помогают дальнейшему ускорению момента Symbiotic и Mellow Points. В настоящее время протокол Mellow привлек $700 млн. заблокированной стоимости, что составляет почти половину общего объема депозитов в Symbiotic.

Symbiotic понимает, что основное ценностное предложение общей безопасности заключается в децентрализации как новых, так и существующих сетей. Поскольку сети и протоколы блокчейна становятся все более сложными, Symbiotic уже на раннем этапе понял, что будет все труднее децентрализовать все основные части различных технологических стеков. Чтобы решить эту проблему, Symbiotic сделал четкое различие, сосредоточившись исключительно на своем основном предложении - платформе по повторной ставке, вместо того чтобы стимулировать принятие через дополнительные внутренние услуги или собственную повторную ставку. Такой сосредоточенный подход вызвал значительный спрос как со стороны предложения по повторной ставке, так и спроса.

Symbiotic недавно анонсировала свой первый когорт партнеров, включающий в себя впечатляющие 40 партнеров, работающих на основе системы, включая такие известные команды, как Ethena, Frax, Etherfi и нашу собственную команду в RedStone Oracles, среди прочих. Мы будем поддерживать Symbiotic тремя ключевыми способами:

1. Доставка оракульных ценовых лент в основные симбиотические модули для деноминации токенов в USD
2. Исследование сети агрегации данных RedStone
3. Поддержка других сетей, работающих на симбиозе с нашим потоком данных

Источник: Симбиотический

Протоколы Liquid Restaking: Связующая сила Restaking

Многие рассматривают протоколы Liquid Restaking (LRTs) в том же свете, что и их аналоги по Жидкому Стейкингу (LSTs). На первый взгляд они кажутся довольно похожими, позволяя пользователям вносить в основном ETH или его производные и передавать технические обязанности валидатора специализированной организации, при этом по-прежнему получая большую часть наград валидатора. В начале пути по рестейкингу рестейкинг был невозможен без предварительного стейкинга ETH на нативном языке, что укрепило представление о том, что LRTs просто дополнительный уровень стейкинга с аналогичным профилем риска.

Это вряд ли может быть дальше от истины. LRT и LST совершенно различаются по своей природе. Для тех, кто знаком с традиционными финансами, это различие можно сравнить с тем, что LST похожи на пассивно управляемые инструменты, такие как ETF фонд, где риск однороден. Каждый протокол управляет стейкингом одного и того же фунгибельного базового ETH, так же как ETF отражают волатильность своих базовых индексов. В отличие от этого, LRT более похожи на хедж-фонды, работающие со структурными рисками, такими как оценка конкретных рисков AVS, например уровни инфляции, условия снижения и технические риски, а также поддерживающие различные залоги и обрабатывающие платежи AVS в различных валютах. Кроме того, имеется дифференциация на основе базовой платформы рестейкинга (например, EigenLayer, Symbiotic и т. д.), которую поддерживает каждый LRT.

Депозиты EigenLayer LRTs за год, Источник: Парсек

Liquid Restaking Protocols выступают в качестве посредников между двумя основными участниками рестейкинга: рестэйкерами и операторами. ЛРТ выступают в качестве партнеров по сбыту для операторов и платформ рестейкинга, управляя распределением капитала и контролируя их отношения на обоих концах спектра рестейкинга, что дает им значительную власть в экосистеме. Рынок LRT функционирует иначе, чем рынок LST, на котором в настоящее время доминирует один игрок, Lido, при этом stETH приобретает монетарные характеристики и конкурирует с нативным эфиром за статус базовых денег. В отличие от них, ЛРТ нуждаются в полностью развитых экосистемах для привлечения капитала на свои платформы. Вот почему многие протоколы стремятся к вертикальной интеграции, например, Etherfi запускает несколько инвестиционных продуктов, таких как стратегии DeFi и сервис кредитных карт, Swell разрабатывает L2 с токеном рестейкинга, используемым в качестве газа, и Puffer UniFi, который стремится объединить все L2 с помощью базового роллапа. ЛРТ также сталкиваются с проблемой согласования объема и продолжительности капитала с потребностями безопасности каждой сети. Они тесно сотрудничают с AVS, чтобы определить точные общие требования к безопасности для каждой сети. Основные соображения заключаются в том, какой уровень безопасности требуется AVS и как долго. Это очень важно, потому что ни одна сеть не хочет испытывать значительную волатильность безопасности или переплачивать за большую безопасность, чем она на самом деле требует.

Как мы видим, в секторе LRT есть огромное разнообразие. Цель таблицы ниже - проиллюстрировать различия между основными протоколами стейкинга Жидкости:

Обзор протоколов LRT на основе Ethereum

Платформы ReStaking, о которых вы, возможно, не знали

Рестейкинг быстро становится переполненным игровым полем, и почти каждый месяц появляются новые проекты, каждый из которых направлен на устранение узких мест в отрасли уникальными способами. Вот список некоторых примечательных упоминаний:

Сеть Karak
КаракВ настоящее время это третья по величине платформа по restaking по объему замороженных средств, с около $800 млн на данный момент. Она получила значительную поддержку и поддержку в сообществе, сосредоточенном на крипто-Децентрализованных финансах. Сеть Karak выделяется тем, что принимает самый разнообразный набор залогов, включая LSTs, стабильные монеты, токены ERC20 и даже токены LP. Залог можно разместить на нескольких цепях, таких как Arbitrum, Mantle, BSC и других. В экосистеме Karak сети, обеспечивающие безопасность, известны как Распределенные безопасные службы (DSS). Эти DSS настраиваемы и поставляются с встроенной поддержкой для упрощенной разработки. Технологический стек Karak также включает в себя систему управления рисками L2 под названием K2, которая служит песочницей для создателей DSS.

Экзокор
ЭксокорРешает проблему фрагментации в restaking с помощью Omnichain подхода. Вместо того чтобы ограничивать безопасность одной цепью, Exocore агрегирует крипто-экономическую безопасность через несколько цепей для обеспечения безопасности AVSs. Он работает как L1 для restaking, управляемый сетью валидаторов, что отличает его. Exocore утверждает, что его основное преимущество заключается в обработке сложной логики стейкинга на уровне протокола, что значительно снижает уязвимости умных контрактов и уменьшает риск для пользователей.

Nektar Сеть
Нектар является еще одним игроком в сфере рестейкинга, поддерживаемым командой с большим опытом работы в индустрии стейкинга. Перед запуском Nektar команда разработала протокол Diva LST, став пионером в технологии распределенной валидации (DVT). Теперь, опираясь на технологический стек Diva, Nektar позиционирует себя как устойчивый рестейкинг, уделяя особое внимание децентрализации с помощью полностью распределенного процесса валидации Diva. Такой подход снижает риски централизации, связанные с проприетарными токенами, и способствует более сбалансированной сети валидаторов. Nektar также объявил о своей первой когорте хранилищ на базе Angle Protocol и Re7 Capital.

Verio
Verioэто последний новичок на сцене, запускающийся с импульсом впечатляющего раунда Series B Story Protocol. Под девизом «IP-рестейкинг» Verio позиционируется как хаб для стейкинга Story Protocol, предлагая двойную модель стейкинга, объединяющую ликвидный стейкинг с IP-рестейкингом. Пользователи могут стейкать IP-активы, чтобы получать токены vIP, которые приносят доход, сохраняя при этом свой капитал ликвидным. Эти токены vIP затем могут быть рестейканы на конкретные IP-активы для получения дополнительных вознаграждений. Подтверждая легитимность новых IP-активов, Verio через IP-рестейкинг стимулирует общий интерес к самому Story Protocol, что потенциально создает эффект маховика, увеличивающий лицензионные сборы и роялти для владельцев IP.

3. Биткойн Стейкинг И Вавилон

До недавнего времени держатели биткойнов, желающие участвовать в DeFi, вынуждены были полагаться на обернутые версии, такие как wBTC, что ограничивало их варианты ликвидности. Использование обернутого биткойна требует доверия к посреднику для выпуска актива и поддержания привязки 1:1 к биткойну. Хотя эта инновация была важной, она имела свои компромиссы, такие как невозможность использовать BTC нативно на сети биткойн, самом безопасном способе его удержания. Однако недавние достижения в стейкинге биткойна теперь позволяют держателям BTC обеспечивать безопасность блокчейнов с доказательством доли, стейкингуя свои активы непосредственно на сети биткойн. Это означает, что пользователи теперь могут использовать крипто-экономическую безопасность биткойна для обеспечения безопасности PoS-сетей, исключительно построенных на сети биткойн.

Если вас интересует, как работают стейкинг биткоинов и ликвидный стейкинг, и вы хотите более подробно ознакомиться с дизайном Вавилона, обязательно ознакомьтесь с нашими комплекснымиЛандшафт стейкинга биткойна!

Протокол стейкинга в Бабилоне вкратце

Babylon — это общий протокол безопасности, который позволяет использовать биткоин в качестве залога в экосистеме PoS, позволяя BTC защищать цепочки PoS, не полагаясь на несобственные активы BTC, хранящиеся в цепочке PoS. В окне первого депозита Babylon достиг своего первоначального лимита с депозитом в 1 000 BTC. Его последующая программа Cap-2 имела огромный успех, привлекла колоссальные 23 000 BTC на сумму 1,6 миллиарда долларов. Babylon можно сравнить с EigenLayer, но вместо того, чтобы перезакладывать токены ETH и ERC-20, он отдает экономическую безопасность биткоина на аутсорсинг. Babylon работает как двусторонний рынок, выступая в качестве моста, используя биткойн для защиты цепочек PoS с помощью стейкинга. Его протокол удаленного стейкинга предлагает надежные гарантии безопасности как для цепочек PoS (потребительских цепочек), так и для держателей биткойнов (провайдеров) с помощью новых механизмов, таких как протокол меток времени, гаджеты окончательности и контракты облигаций. Протокол стейкинга биткойнов Babylon с его модульной конструкцией может применяться в широком спектре протоколов консенсуса, используемых потребительскими цепочками. Любая блокчейн-сеть, стремящаяся использовать безопасность и ликвидность Биткойна, может извлечь выгоду из Babylon. В настоящее время его варианты использования аналогичны платформам рестейкинга в других сетях, таких как DeFi, роллапы и сети оракулов.

Стейкинг биткойна является двусторонним рынком. Источник: Бабилон Лайтпейпер

Биткоин, часто называемый "Цифровым Золотом", является самой ценной и безопасной криптовалютой в мире, известной своей основной ролью децентрализованной паритетной цифровой валюты. Его сила заключается в приоритете простоты и безопасности перед дополнительными функциями. С помощью Вавилона ограниченные намеренные возможности Биткоина теперь могут быть значительно расширены для обеспечения безопасности различных сетей, что вызывает то, что некоторые называют "Ренессансом Биткоина".

Ландшафт стейкинга биткойна

Значительное количество биткойнов активно выделяется на протоколы Жидкого стейкинга биткойна, построенные на базе Вавилона. Например, Solv, лидер в этой области, удерживает более 24 000 BTC в резерве, что составляет почти $1,6 миллиарда ликвидности. Кроме того, Общая заблокированная стоимость PumpBTC (TVL) превысила $200 миллионов. Ломбард накопил почти 10 000 BTC в депозитах. Другие протоколы, такие как Bedrock, который укрепляет экосистему Жидкого стейкинга биткойна, гордятся внушительными $150 миллионами на стороне биткойна. Однако пейзаж биткойна простирается далеко за пределы протоколов стейкинга, поскольку многочисленные команды также работают над Bitcoin-native L2s, DeFi-протоколами, кошельками и основной инфраструктурой.

Источник: Ландшафт ликвидного стейкинга Bitcoin

Solv

SolvBTC - это токен, представляющий собой биткоин, хранимый в децентрализованных резервах биткоина Solv, который создан для обеспечения плавного потока ликвидности биткоина по различным сетям. Он предоставляет важную инфраструктуру ликвидности для экосистемы финансов, работающей на основе биткоина (BTCFi). Развернутый на более чем пяти крупных сетях, включая основную сеть биткоина, основную сеть Ethereum и BNB Chain, SolvBTC выступает в качестве ключевого поставщика ликвидности с запасами в 24 000 BTC. Эта ликвидность привлекла значительных участников в сфере DeFi, таких как протокол стейкинга биткоина Babylon, протокол синтетической стабильной монеты Ethena и другие проекты.

Ломбард

Lombard is committed to expanding the digital economy by transforming Bitcoin’s utility from a store of value into a productive financial tool. Individuals and large institutions can access LBTC to earn yields on idle Bitcoin or fully participate in DeFi ecosystems.

PumpBTC

PumpBTC служит в качестве решения по жидкому стейкингу для Вавилона, с целью интеграции DeFi в экосистему биткоина. С экосистемно-центрическим подходом, поддерживаемым опытными экспертами DeFi и ведущими партнерами отрасли, PumpBTC упрощает сотрудничество между пользователями и Вавилоном. Пользователи могут стейкать в Вавилон через PumpBTC одним действием, немедленно получая ликвидные токены без ожидания периодов.

pSTAKE

pSTAKE Finance позволяет пользователям ликвидировать ставки BTC и получать вознаграждения от доверительной ставки BTC от Babylon, обеспечивая безопасность других цепей приложений при этом поддерживая ликвидность. Работая с провайдерами институционального хранения, такими как Cobo, pSTAKE Finance предлагает экспертно подобранные стратегии доходности, позволяя физическим лицам и институтам максимизировать потенциал своего BTC в экосистеме BTCFi.

BabyPie

BabyPie предлагает владельцам BTC возможность увеличить свои награды и гибкость благодаря ликвидному стейкингу. Положив BTC на BabyPie, пользователи получают в обмен mBTC и могут проверять новые системы через Вавилон.

Bedrock

Bedrock - это многоактивный протокол ликвидной рестейкинга, поддерживаемый некастодиальным решением, разработанным в партнерстве с RockX. Bedrock предоставляет продукты, такие как токены ликвидного рестейкинга (LRT) для Wrapped BTC, ETH и IOTX.

Чакра

Chakra Network - это модульный слой расчетов, разработанный для разблокировки ликвидности Bitcoin на различных блокчейн-экосистемах. Предлагая высокопроизводительное, параллельное решение для расчетов, Chakra облегчает эффективное движение ликвидности по Layer 2s, AppChains и нативным активам BTC.

Nomic

Nomic представил stBTC, жидкий стейк-токен Bitcoin, построенный на протоколе стейкинга Babylon. stBTC позволяет пользователям стейкать nBTC (Bitcoin на Nomic) через Babylon, обеспечивая безопасность стейкинга для других цепочек в обмен на доходность от альткоинов. Пользователи, стейкающие Bitcoin через Babylon на Nomic, зарабатывают как награды за стейкинг NOM, так и nBTC, которые можно обменять на BTC — уникальная особенность системы Nomic.

4. Повторное ставки на Solana

До сих пор большая часть этого отчета была сосредоточена на Ethereum, Bitcoin и сетях EVM. Однако совместная безопасность также набирает обороты в экосистеме Solana. Solana имела замечательный год, выходя из медвежьего рынка и закрепляя за собой позицию самого сильного претендента на позицию Ethereum в качестве основного блокчейн-уровня расчетов. Как и Ethereum, в стейкинге Solana также одна из наиболее важных подкатегорий DeFi. Однако Solana следует другому набору основных динамик. Она использует механизм делегированного доказательства доли на уровне протокола, позволяя пользователям делегировать стейкинг нативно валидаторам, вместо управления собственным узлом.

Простота нативного стейкинга через встроенный механизм делегирования Соланы может помочь объяснить значительную разницу между Соланой и Эфириумом в терминах заложенных по сравнению с ликвидными активами. Солана может похвастаться $50 миллиардами стейкингового капитала, устойчиво удерживая позиции по сравнению с Эфириумом, но отстает в ликвидном стейкинге. В то время как 55% заложенных ETH находится в ликвидной форме, лишь 8% заложенных SOL Соланы находится в виде ликвидных токенов стейкинга (LST), что представляет явную возможность для роста Соланы. Прежде чем погружаться в процесс повторного стейкинга Соланы, стоит отметить текущий ландшафт ликвидного стейкинга на Солане. Несмотря на более медленное принятие, поскольку Жидкий Стейкинг не единственный способ для не технических пользователей получить доступ к добыче стейкинга, LST все равно достиг критической массы на Солане. Jito и Marinade Finance доминируют в ликвидном стейкинге Соланы, удерживая более 70% всех SOL в LST.Святилищестоит также упомянуть, что она следует похожей модели на протокол Mellow, позволяя третьим сторонам создавать и запускать собственные производные ставки SOL. За кулисами sanctum решает проблему фрагментации ликвидности, предлагая стабильные курсы конвертации через свой Infinity Pool и обеспечивая простой процесс вывода для этих производных.

Ликвидный стейкинг на пейзаже Solana, Источник: дюна

Теперь, когда у нас есть прочное понимание Staking-земель Solana, давайте погрузимся в инновации, которые разрабатывают Solana Mantlets в области повторного ставки. Уникальная архитектура Solana открывает двери к новой парадигме для AVSs. Одной из выдающихся особенностей является Solana's Взвешенное по стейку качество обслуживания (swQoS)%20является%20механизмом,%20эффективно%20повышающим%20качество%20их%20услуг.),%20который%20вводит%20новый%20способ%20разделения%20услуг%20по%20переотправке.%20SwQoS%20награждает%20валидаторов,%20у%20которых%20более%2015к%20SOL,%20предоставляя%20им%20доступ%20к%20быстрым%20транзакциям,%20обеспечивая%20более%20быструю%20доставку%20лидерам%20блоков.%20Это%20приводит%20к%20двум%20категориям%20AVSs:%20эндогенным%20и%20экзогенным.

Эндогенные сервисы повышают скорость транзакций для конкретных протоколов. Например, dApp может использовать слой рестейкинга для управления заложенными токенами и достижения более быстрой обработки транзакций для своих собственных операций. С другой стороны, экзогенные сервисы - это те, с которыми мы довольно хорошо знакомы в мире Ethereum, например, использование внешнего капитала для обеспечения сети оракулов - короче говоря, применение рестейкнутого капитала для внепротокольных целей. Это дополнительно подтверждает идею о том, что рестейкинг на Ethereum и Solana могут следовать различной долгосрочной рыночной динамике.

На данный момент на Solana есть четыре основных провайдера restaking. Вот наше быстрое описание того, кто лучше всего позиционирован для победы в конкуренции.

Джито

Найти кого-то, кто не признает Jito одной из сильнейших команд, двигающих Solana вперед, трудно. Изначально названный «Солана Лидо и Флешботы в одном», Jito доминировал на рынке LST цепи с его приносящим доход $jitoSOL, а также строил свой собственный клиент Solana. Клиент Jito сыграл ключевую роль в смягчении извлекаемой ценности в сети, достигнув массового принятия с до 80% доминирования Solana и приведя к значительному росту чаевых валидаторов Jito в течение этого года. Но это еще не все — Jito продолжает инновации с прогрессивным запускомStakeNet, автоматизированный менеджер пула стейкинга, и быстрое развитие управления протоколом.

Накопленные MEV Tips, заработанные валидаторами Jito, Источник: dune.com

Последним крупным предприятием Фонда Джито является ничто иное, как рестейкинг. Jito restaking - это протокол стейкинга мульти-ассетов для AVSs, которые они называют сетями консенсуса узлов (NCNs). Настройка гордится модульностью, позволяя NCNs настраивать операторов и хранилища, которые они поддерживают, в то время как операторы могут настраивать NCNs, которые они стейкают, и хранилища, из которых они получают делегации. Программа рестейкинга также выпускает токены квитанций хранилища (VRT), которые представляют собой токены SPL, представляющие пропорциональную долю активов в хранилище. VRT улучшают ликвидность, комбинируемость и совместимость с другими программами Solana.

С учетом того, что Jito контролирует большую долю рынка LST, у протокола есть встроенная база пользователей, которых легко можно побудить к дальнейшему использованию своего заложенного капитала. В партнерском плане Jito привлек опытные команды, такие как Renzo, Squads, Switchboard и Fragmetric. Однако, уже достигнув значительного роста и проведя airdrop, Jito может не иметь таких же возможностей, как у новых протоколов, предложить прямые стимулы для привлечения новых пользователей. Вместо этого стратегия Jito может сосредоточиться на использовании своего принятия restaking, интегрируя его с существующими клиентскими услугами Solana. Это может привести к созданию эндогенного канала MEV с swQoS, предлагающего быстрые транзакционные полосы и захват доходов от MEV, или потенциально запуску экзогенных услуг MEV, аналогичных MEV-Boost на Ethereum.

Обзор экосистемы Jito Restaking, Источник: Jito

Солайер

Solayer выступает как самый сильный претендент на вызов доминированию Jito, недавно привлекший $12M в закрытый раунд финансированияпод управлением Polychain Capital. С момента своего официального запуска в мае Solayer продемонстрировал внушительную статистику: $200M в TVL, более 100 тыс. уникальных адресов депозитов и запуск Mainnet впереди Jito, с уже присоединившимися AVSs, такими как Bonk, SonicSVM и HashKey. Solayer фокусируется на максимизации доходности для Restakers, предлагая несколько потоков дохода, включая стейкинг native SOL, MEV-boost и доход AVS. Он также приоритизирует оптимизацию блокчейна swQoS для AVS. В настоящее время его решение ограничивается депозитами native SOL и LST, в то время как Jito планирует поддерживать различные токены SPL для экономической безопасности, что может быть значительным преимуществом. Однако у Solayer есть несколько трюков в рукаве: недавно было объявлено о партнерстве с Binance для запуска BNSOL производный, вместе с доходным SUSD стейблкоинв сотрудничестве с Open Eden Labs.

Кембрийский

Еще одна квалифицированная команда, создающая инфраструктуру перераспределения для Solana, чтобы сократить расходы, улучшить опыт разработчиков и улучшить распределение ресурсов для бенефициаров общей безопасности. Вместо того, чтобы конкурировать исключительно с другими поставщиками, преимущество Cambrian заключается в том, что он выступает в качестве дополнительного промежуточного программного обеспечения. Они сосредоточены на решении проблемы фрагментации уровней перераспределения путем создания уровня оркестрации, который автоматизирует стратегии управления AVS. Это позволяет строителям легко управлять распределением капитала между узлами, снижая барьер для разработчиков dApp, чтобы ориентироваться в сложностях создания AVS. Cambrian стремится отразить роль поставщиков RaaS (Rollup as a Service) во время бума L2, извлекая выгоду из растущего спроса на общую безопасность, сохраняя при этом контроль через свои рельсы, что дает им плацдарм для сохранения контроля над прямыми отношениями со всеми ключевыми участниками. Первоначальный запуск тестовой сети платформы ожидается в этом квартале.

Picasso

Изначально сосредоточившись на безупречной совместимости между Solana и Cosmos, Picasso превратился в полноценный хаб по рестейкингу, поддерживающий проекты, которые хотят передать свою экономическую безопасность на собственную сеть Solana. Один из выдающихся проектов, использующих слой рестейкинга Picasso, Карат, внутренний роллап на Solana. Используя фреймворк Cosmos SDK, Picasso не только соединяет цепочки, поддерживающие IBC, улучшая их полезность и безопасность, но также служит в качестве обобщенного хаба для рестейкинга. Этот уровень рестейкинга omnichain объединяет ликвидность из взаимосвязанных экосистем, обеспечивая более надежный опыт общей безопасности. Он позволяет переипотекировать SOL и его LST через AVSs, которые могут не быть прямо связаны с экосистемой Solana, но все равно ценят свойства активов SOL.

5. Оракулы в головоломке перевода

Теперь, когда у нас есть прочное понимание того, насколько обширна экосистема рестейкинга, становится ясно, что на всех сторонах рынка есть много строителей, готовых создавать инновационные продукты с использованием этой новой технологии. Но никто не хочет строить в изоляции. Одним из основных ценностей эффекта маховика DeFi является взаимодействие - остается неизменным. Рост касается не только обслуживания клиентов в рамках одного dApp, но и обеспечения другим строителям возможности строить на основе ваших контрактов и собственных активов, зачастую называемых DeFi лего. Именно здесь возникает потребность в непредвзятой сущности, специализирующейся на оценке активов и распространении котировок по нескольким сетям. Да, мы говорим о поставщиках оракулов.

Если присмотреться, одним из величайших преимуществ индустрии рестейкинга, ее разнообразие и широкая конкуренция, также представляют собой вызов: значительная необходимость точно оценить новую категорию криптовалютных активов с различными экономическими и техническими свойствами. Это требует оценочной структуры снизу вверх, в которую мы погрузимся в следующем разделе. Например, рассмотрим огромное количество проектов LRT на Ethereum — их более дюжины, конкурирующих за долю от Ethereum. Эти LRT являются всего лишь вершиной айсберга для рестейковых деривативных активов. Рынок деривативов рестейкинга стремительно растет, появляются продукты, такие как абстрагирование доходности Pendle и стабильная монета Ebisu, поддерживаемая рестейковыми активами. Каждый из этих проектов требует точных ценовых лент для своих базовых продуктов, что, в свою очередь, увеличивает их полезность, укрепляет ликвидность и создает новые рынки для их брендированных токенов.

Оракулы для ценообразования переставленных активов

Как уже упоминалось ранее, заключенные и повторно заключенные активы следуют совершенно различной динамике по сравнению с обычными криптовалютными активами, такими как обычный биткойн или эфир. Вот некоторые основные различия:

• Определение цены на рынке on-chain (на основе DEXes)
• Ликвидность - это ключевой механизм обеспечения стабильности цен, а не объем
• Расширенное моделирование цен, т. е. фундаментальное ценообразование (обменный курс)

Теперь давайте углубимся в то, почему это так. Давайте возьмем деривативы LRT Ethereum в качестве примера ниже, чтобы лучше проиллюстрировать этот случай.

Определение цены на цепи

Поскольку рестейкинг действительно является встроенным в DeFi, таковы и его результаты. Давайте посмотрим на LRT: подавляющее большинство объема торговли производными LRT происходит on-chain. Даже для лидеров рынка, таких как eETH от Ether.fi или ezETH от Renzo, эти токены не перечислены на централизованных биржах, что означает, что вся ценовая динамика происходит непосредственно на цепи, где они были выпущены. Это означает, что для точной оценки стоимости этих активов DeFi-native требуются инструменты, откалиброванные для DeFi. В случае RedStone это включает в себя использование ликвидности DEX для получения самого точного обменного курса для заданного блока непосредственно из смарт-контракта.

Оценивается по ликвидности, а не по объему

Многие доходные активы, включая активы, повторно ставки, в первую очередь не предназначены для торговли, а скорее для удержания протоколами и физическими лицами. Они предоставляют простой способ получения экспозиции как к стейкингу, так и к доходности повторного ставки. Даже для крупных LRTs объемы торгов часто слишком низки, чтобы квалифицироваться для предоставления данных корпоративного уровня, которые полагаются на традиционные финансовые методы, такие как объемное взвешивание. Однако значительная ликвидность в поощряемых он-чейн-пулах служит крепким основанием для моделирования цен в DeFi. Вместо полагания на оценки на основе объема, которые могут быть подвержены мошеннической торговле в длинном хвосте активов, более подходящий подход - это взвешивание на основе проскальзывания. Этот метод отслеживает смещение между торговыми парами DEX, обеспечивая более точное отражение стоимости актива.

Расширенное моделирование цен

Допустим, вы несгибаемый Ether.fi бык и решили внести солидную сумму в хранилище Gearbox для фарминга с кредитным плечом weETH. В этом сценарии точность соотношения weETH/ETH имеет решающее значение для обеспечения безопасности ваших активов. Но вот в чем проблема: определить «правильное» соотношение не так однозначно, как кажется. Вы можете использовать агрегированную рыночную котировку weETH на соответствующих площадках и соответствующим образом обновить коэффициент. Но если ваша толерантность к риску (или уровень дегенерации) высока, и вы используете кредитное плечо близко к точке ликвидации, даже незначительное колебание рынка, длящееся всего несколько секунд, или, точнее, несколько блоков, может подтолкнуть вас к ликвидации. С другой стороны, вы можете рассмотреть более фундаментальный подход, используя контрактное соотношение, которое отражает, сколько единиц эфира заблокировано в контрактах Ether.fi по отношению к выпуску weETH. Это, безусловно, снизит риск краткосрочных манипуляций на рынке, но не может быть идеальным решением для каждой ситуации. Например, если вывод средств Ether.fi был отключен, возможно, имеет смысл применить скидку к токенам weETH во время события черного свопа.

Источник: Коробка передач

Опираясь на это, вы можете сделать еще один шаг вперед, реализовав гибридный подход, сочетающий как рыночную ставку, так и фундаментальную ставку. Это может включать в себя периодические снимки коэффициента контракта, смешивание его с рыночным курсом и запуск оповещений всякий раз, когда отклонение между ними превышает определенный порог. В качестве альтернативы, вместо того, чтобы полагаться на рыночные котировки в режиме реального времени, вы можете сгладить волатильность с помощью ставок TWAP (средневзвешенная по времени цена).

Вы видите, куда это ведет — здесь много сложностей, связанных со всеми этими основными факторами. В то же время здесь есть значительное пространство для инноваций, когда речь идет о ценообразовании этого нового и быстрорастущего класса активов, подвергшихся повторной ставке.

В RedStone мы гордимся возможностью возглавить этот инновационный процесс. Мы тесно сотрудничаем с ведущими партнерами отрасли, чтобы установить самые высокие стандарты безопасности и занять позицию лидера на рынке по цене доходных активов, таких как токены LST и LRT.

Обеспечение безопасности ворот

Существует бесчисленное количество идей по использованию общей безопасности для создания приложений, которые ранее были невозможны. Однако значительным аспектом повторной ставки является повышение безопасности существующих протоколов, позволяющее им масштабироваться почти произвольно, не comprometering безопасность, а также децентрализация более экономически устойчивым способом. Кажется, существует консенсус в том, что обеспечение безопасности оракульных сетей через повторную ставку является одним из наиболее доступных и воздействующих низко висящих плодов для захвата.

Зачем оракулу нужна безопасность повторной ставки? Давайте рассмотрим только один случай использования, когда RedStone использует общую безопасность для новых возможностей.

Для более глубокого понимания перестановки в контексте RedStone, обязательно ознакомьтесь с нашим Документыо том, как RedStone использует EigenLayer!

Реализация модели AVS RedStone Push

Решение RedStone AVS представляет собой новую реализацию модели Push для передачи данных в блокчейн. Традиционно оффчейн-релейер собирает данные и отправляет их в сеть, где происходит процесс валидации. Этот метод, хотя и эффективен, часто приводил к увеличению использования данных в чейне из-за необходимости проведения всестороннего процесса валидации. С AVS валидация перемещается оффчейн, что значительно снижает газовое потребление. В этой модели данные о ценах, собранные с оракульных узлов, проходят тщательную оффчейн-валидацию для обеспечения их точности и последовательности. Процесс валидации включает проверку цифровых подписей для подтверждения подлинности данных. После завершения средняя цена и временная метка проверяются операторами AVS для обеспечения недопущения вмешательства в вычисления. После валидации результаты и подписанные подтверждения отправляются в блокчейн.

RedStone AVS, Источник: Документация

На цепочке проверяется только совокупная BLS-подпись от операторов AVS. Этот процесс значительно повышает масштабируемость решения, поскольку он позволяет собирать данные из неограниченного количества узлов оракула. В традиционной модели релеер выбирает подмножество цен, близких к медиане, для отправки на блокчейн. С подходом AVS отправляется только окончательная медианная цена и временная метка, поэтому расход газа остается низким независимо от количества узлов оракула. Этот метод снижает затраты на цепочке и позволяет системе обрабатывать больше входных данных без ущерба эффективности.

Это всего лишь одна из нескольких реализаций повторного ставки, которые мы изучаем для повышения устойчивости и качества обслуживания. Еще одна область, которую мы активно изучаем, - это увеличение затрат на манипулирование данными в сети оракулов RedStone за счет использования общей безопасности в модуле агрегации данных. Наша команда ведет исследования на стыке повторной ставки и оракулов, сотрудничая с лидерами отрасли, такими как EigenLayer, Symbiotic, Othentic, и другими, чтобы максимизировать ценность и открыть наши знания в открытом доступе.

6. Будущее Restaking: Что впереди?

С таким большим количеством талантов, сосредоточенных на рестейкинге, очевидно, что в ближайшие месяцы будет много интересного, чтобы быть в курсе событий. Вот несколько наших прогнозов о том, что вызовет волнение вокруг общей безопасности в экосистеме.

Поддержка токенов без разрешения

Мы познакомились с получением общей безопасности из нативных активов, таких как эфир, а в последнее время BTC, SOL и их высококоррелированных эквивалентов, таких как LST. Тем не менее, вопрос о поддержке токенов, не требующих разрешения, то есть допускающих любой произвольный криптоактив, остается более открытым. Эта тенденция в настоящее время подхватывается крупными платформами, такими как EigenLayer, Symbiotic, Karak и Jito. С одной стороны, это значительно расширяет спектр активов, которые могут способствовать безопасности децентрализованной сети, раскрывая криптоэкономический потенциал произвольных токенов. Теоретически это улучшает согласованность и связность в экосистеме, приближая нас к цели плавного абстрагирования уровня безопасности для удовлетворения различных потребностей. Это также позволяет каждому AVS иметь свой собственный профиль безопасности, производный от любой комбинации токенов, и позволяет AVS использовать свои нативные токены в качестве источника криптоэкономической безопасности, потенциально создавая эффект маховика, который ранее был недостижим. С другой стороны, это все еще относительно новая концепция, и для большинства платформ она остается идеей, которую еще предстоит полностью реализовать на практике. Кроме того, необходимо тщательно оценить потенциал атаки, так как поверхность атаки может быть намного больше. Нативные активы блокчейна, как правило, более существенны, чем другие токены, что может создать больше возможностей для экономических эксплойтов.

Слэшинг

Слэшинг, процесс наказания валидатора за недобросовестное поведение, является ключевой частью модели рестейкинга. Слэшинг похож на сейчас популярные рынки прогнозов для выражения идей. Легко высказывать мнения онлайн о чем угодно, но если ваша репутация на кону, это не несет такого же веса, как 'поставить деньги где-то там, где у вас рот'. Точно так же, рестейкинг переживет свой 'час истины', когда ведущие конкуренты, борющиеся за то, чтобы первыми привести его на рынок, выпустят свои решения. Только после того, как время их проверит в бою, мы увидим, соответствует ли рестейкинг высоким ожиданиям. EigenLayer намекает, что его реализация уже на подходе, продукт Symbiotic уже на devnet, и команда ожидает запуска в IV квартале, а другие готовятся за кулисами.

Войны стимулов

Рестейкинг может не привести к сценарию "победитель забирает все", но определенно не будет многих платформ с долгосрочной, стойкой пользовательской базой. Именно здесь могут быть критически важны инцентивы протокола. Исторически правильное использование стимулов перестроило пейзаж DeFi, как это было видно в Войнах Кривой или, наоборот, в том, что может произойти, когда инцентивы менее хорошо продуманы, как это демонстрируется легендарным уже Летом DeFi. Мы уже видим признаки подобной конкуренции среди платформ общей безопасности, особенно с тщательным исследованием и доделкой за первую версию Программных Инцентивов EigenLayer. Для справки:

«Как минимум 4% общего объема EIGEN будет распределено среди стейкеров и операторов через предстоящие программные стимулы. Эти стимулы будут распределяться через «повышение вознаграждений», в рамках которого стейкеры и операторы будут получать EIGEN пропорционально сумме вознаграждений, распределенных им АВС.

Сложно представить, что каждый стейкинг-игрок не попытается создать свою собственную версию протокола поощрений. Мы, возможно, скоро увидим лавину обсуждений с призывами к "Войнам за рестейкинг", затопляющими ленту новостей.

AVS Становится Реальностью

Это похоже на точку перегиба, когда рестейкинг переходит от "крутого теоретического концепта" к стандартной настройке для криптоэкономических протоколов. Множество протоколов строятся уже более года, и их работа почти готова к публичному представлению.

Первая итерация EigenDA уже запущена, и многие другие, включая AltLayer, Witness Chain, Lagrange и нас в RedStone, также запустили первые, хотя и разрешенные версии продуктов AVS или приближаются к запускам Mainnet. Вскоре мы станем свидетелями запуска AVS от других провайдеров рестейкинга, что приведет к камбрийскому взрыву использования в практике обеспеченной безопасности!

7. Заключение

Наша команда занимается исследованиями restaking с момента его появления, и несколько вещей становятся ясными: постоянные инновации и ожесточенная конкуренция останутся здесь. Restaking начался как способ создания лучших, децентрализованных продуктов, позволяя новым парадигмам и улучшая существующие протоколы. Сейчас мы видим, что многие платформы restaking стремятся к схожим конечным целям. Уже сейчас захватывающе думать, как будет развиваться экосистема restaking и ее динамика в ближайшие несколько лет.

И если вы отправляетесь в Таиланд на DevCon, обязательно добавьте Саммит стейкинга в свой список желаний. Увидимся там!

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана из [Красный Камень]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [RedStone]. Если есть возражения по поводу этого перепечатывания, пожалуйста, свяжитесь с Gate Learnкоманда, и они незамедлительно справятся с этим.
2. Ответственность за отказ от ответственности: мнения и взгляды, высказанные в этой статье, являются исключительно мнениями автора и не представляют собой инвестиционных советов.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведенных статей запрещены.