Título Encaminhado: Kernel Ventures: A Alta Repentina do Ecossistema Bitcoin — Uma Visão Panorâmica de sua Camada de Aplicação

Resumo:

1. Junto com a alta repentina da inscrição, a camada de aplicação existente da rede Bitcoin não consegue sustentar as atividades de mercado e é o foco principal do desenvolvimento atual do ecossistema Bitcoin.

2. Existem três soluções mainstream de Camada 2 para Bitcoin: rede Lightning, Sidechain e Rollup

• A rede Lightning permite pagamentos peer-to-peer, estabelecendo um canal de pagamento off-chain, que é liquidado na rede principal após o fechamento do canal.
• As fechaduras da side chain os ativos BTC na mainnet através de endereços específicos ou endereços multiassinatura, enquanto cunha ativos equivalentes de BTC na sidechain. Merlin Chain é capaz de suportar vários tipos de ativos de inscrição em toda a cadeia, apoiados pelo ecossistema Bitmap, e seu TVL atingiu quase 4 bilhões de dólares.
• O BTC Rollup é baseado no circuito Taproot, que pode simular contratos inteligentes on-chain, e realiza operações de empacotamento e computação fora da rede principal do Bitcoin. A rede B2 está na vanguarda dessa implementação, com mais de $200 milhões de TVL on-chain.

1. Pontes entre cadeias construídas especificamente para o Bitcoin não são muito comuns. Existem mais pontes multi-cadeia e completas que se integram com blockchains mainstream, uma das quais é o Meson.Fi, que estabeleceu relacionamentos com várias camadas de Bitcoin.

2. Os protocolos de stablecoin na rede Bitcoin são principalmente implementados na forma de supercolateralização e suportam outros protocolos DeFi para trazer mais rendimento para os usuários.

3. Existem vários projetos DeFi no ecossistema Bitcoin, desde aqueles que migraram de outras cadeias, até aqueles que são construídos na rede nativa do Bitcoin durante o atual boom de desenvolvimento, e aqueles que foram construídos durante o último mercado de alta e implantados como uma sidechain. No geral, Alex fornece a maior variedade de produtos de negociação e a experiência de negociação mais suave, mas a Orders Exchange tem um limite de crescimento mais alto.

4. Bitcoin será uma narrativa importante neste ciclo de mercados de alta. É necessário prestar muita atenção aos projetos de primeira linha em cada vertical do ecossistema Bitcoin.

1. Background

Com o excesso de ativos de inscrição devido ao protocolo Ordinais, a rede Bitcoin, que antes era caracterizada pela falta de contratos inteligentes, ineficaz para o desenvolvimento e carente de infraestrutura e capacidades de escala, está passando por um boom de dados na cadeia (consulte o artigo de pesquisa anterior do Kernel: O RGB pode Replicar a Hype dos Ordinaispara mais detalhes). Similar ao que aconteceu quando a rede Ethereum foi estabelecida pela primeira vez, texto formatado, imagens, até vídeos estavam sendo embaralhados para scripts Tapscript de 4MB que nunca seriam executados. Enquanto essa alta repentina nas atividades on-chain contribuiu para o crescimento e desenvolvimento do ecossistema e infraestrutura do Bitcoin, também criou uma alta repentina nos volumes de transações e uma enorme carga de armazenamento na rede. Além disso, para uma ampla variedade de inscrições, transferências simples não conseguem mais satisfazer as necessidades de transação dos usuários, e os usuários estão ansiosos pela introdução de uma ampla gama de serviços de negociação de derivativos em Bitcoin. Portanto, o desenvolvimento da Camada de aplicação do Bitcoin tornou-se relativamente urgente agora.

Fonte: CryptoQuant

2. Camada de aplicação Bitcoin

Diferentemente da Camada2 no Ethereum, que é dominada pelo Rollup, a solução de Camada2 para o Bitcoin ainda é vaga. O Bitcoin não é capaz de escrever contratos inteligentes em sua própria linguagem de script, e a publicação de contratos inteligentes deve depender de protocolos de terceiros, portanto, aplicar uma solução semelhante ao Bitcoin não pode garantir o mesmo nível de segurança que um Rollup no Ethereum. Como resultado, uma variedade de soluções de Camada2 existem para o Bitcoin, incluindo a rede Lightning, side chain e Rollup baseado no TapScript.

2.1 Rede Lightning

A rede Lightning é a solução Layer2 mais antiga do Bitcoin, proposta pela primeira vez por Gregory Maxwell em dezembro de 2015. O conjunto de protocolos da rede Lightning, conhecido como BOLT, foi lançado pela Lightning Labs em janeiro de 2017. Desde então, passou por atualizações e melhorias. A rede Lightning permite que os usuários realizem transferências de canal de pagamento ponto a ponto e fora da cadeia de qualquer tamanho e número sem taxas até que a rede Lightning seja fechada. Nesse ponto, todas as transações anteriores são liquidadas com uma única transação. A rede Lightning tem o potencial de alcançar até 10 milhões de TPS (transações por segundo) devido ao uso de canais fora da cadeia. No entanto, há um risco de centralização com canais fora da cadeia. E para transacionar com sucesso entre dois endereços, o canal fora da cadeia deve ser estabelecido diretamente ou através de terceiros. Além disso, ambas as partes devem estar online durante a transação para uma execução segura.

Fonte: Kernel Ventures

2.2 Cadeia Lateral

A solução de side chain no Bitcoin é semelhante à do Ethereum, com um novo token vinculado ao Bitcoin 1:1 emitido em uma nova cadeia. Esta nova cadeia não seria limitada pela velocidade de transação e gargalos de desenvolvimento da rede Bitcoin, permitindo a transferência de tokens vinculados ao Bitcoin a uma taxa muito mais rápida e menor custo. Presumivelmente, a solução de side chain herda o valor do ativo da mainnet, mas não a segurança da mainnet, e todas as transações são registradas e confirmadas na side chain.

2.2.1 Pilhas

O Stacks 2.0 foi lançado em 2021, onde os usuários podem bloquear BTC na mainnet do Bitcoin e receber o valor equivalente de ativos SBTC no Stacks, mas suas transações na side chain requerem o pagamento de STX, o token nativo da Stacks, como gás. Ao contrário do Ethereum, a rede Bitcoin não permite um endereço de contrato inteligente que possa gerenciar efetivamente o BTC bloqueado. Portanto, o BTC bloqueado é enviado para um endereço multisig específico. O processo de liberação é relativamente simples, exigindo uma solicitação ao contrato Burn-Unlock no Stacks para destruir o SBTC no Stacks e enviar o BTC bloqueado de volta ao endereço original, uma vez que a rede Stacks permite a linguagem Clarity para o desenvolvimento de contratos inteligentes. O processo de liberação de blocos da rede Stacks usa o mecanismo de consenso POX. Os mineradores de Bitcoin enviam lances de BTC para oportunidades de bloco, e quanto maior o lance, maior o peso do minerador. No final, o vencedor é selecionado por uma função randômica verificável específica para empacotar os blocos na rede Stacks e recebe uma recompensa na forma de STX correspondente. Ao mesmo tempo, esta parte do BTC de licitação será distribuída na forma de SBTC para os detentores de tokens STX como recompensa.

Fonte: Kernel Ventures

Além disso, espera-se que Stacks impulsione a atualização de Satoshi Nakamoto em abril, que incluirá otimizações em sua linguagem de desenvolvimento, Clarity, para reduzir as barreiras para os desenvolvedores. Em segundo lugar, Stacks otimizou o nível de segurança da rede, confirmando que as transações em Stacks serão liquidadas na mainnet do Bitcoin, atualizando a segurança do Stacks de uma sidechain para a Camada2, que é a mesma da mainnet do Bitcoin. Por fim, Stacks também fez melhorias significativas em sua taxa de bloco, alcançando 5 segundos por bloco na fase de testes (em comparação com 10-30 minutos por bloco na fase atual). Se a atualização de Satoshi Nakamoto for concluída com sucesso, Stacks pode reduzir, talvez até eliminar, a diferença entre a Camada2 no Ethereum, o que deve atrair muita atenção e estimular o desenvolvimento do ecossistema.

2.2.2 RSK

RSK (RootStock) é uma cadeia lateral do Bitcoin sem tokens nativos, e as transações na cadeia lateral são atualmente tratadas no Bitcoin. Os usuários podem trocar BTC da mainnet por RBTC na proporção de 1:1 na RSK através do protocolo PowPeg integrado. RSK também é uma cadeia POW, mas com a introdução de um mecanismo de mineração por fusão, a infraestrutura e configuração dos mineradores do Bitcoin podem ser totalmente aplicadas ao processo de mineração da RSK, o que reduz o custo dos mineradores de Bitcoin para participar na mineração da RSK. Até agora, as transações na RSK são três vezes mais rápidas do que na mainnet e custam 1/20 do custo da mainnet.

Fonte: White Paper RSK

2.2.3 BEVM

BEVM é uma cadeia lateral POS compatível com EVM que ainda não emitiu seu próprio token nativo. Ele usa o algoritmo de multisig de Schnorr na rede Bitcoin para armazenar ativos recebidos em um endereço de script multisig controlado por 1.000 endereços, o que corresponde aos 1.000 verificadores POS na BEVM. O controle automatizado de ativos pode ser alcançado escrevendo scripts MAST (Merkelized Abstract Syntax Tree) na área TapScript, onde o programa é descrito em uma série de partes independentes, cada uma das quais corresponde a uma parte da lógica do código, sem a necessidade de armazenar uma grande quantidade de lógica no Script, apenas o resultado do hash de cada parte. Isso reduziu significativamente a quantidade de código que precisa ser armazenada no blockchain. Quando um usuário transfere BTC para a BEVM, esta parte do BTC é bloqueada pelo programa de script, e o BTC bloqueado só pode ser desbloqueado e enviado de volta para o endereço correspondente se for assinado por mais de 2/3 dos verificadores. A BEVM é compatível com a EVM, o que permite a migração eficiente de dApps originalmente construídos na Ethereum, negociando com os ativos acima vinculados ao BTC enquanto os usa para despesas de gás.

Fonte: BTCStudy

2.2.4 Merlin Chain

Merlin Chain é uma cadeia lateral do Bitcoin compatível com EVM que permite conexão direta com a rede através do endereço Bitcoin gerado pela rede Particle, com um endereço Ethereum único gerado. Também pode ser conectado diretamente a um nó RPC com uma conta Ethereum. A Merlin Chain atualmente suporta a transferência de BTC, Bitmap, BRC-420 e ativos BRC-20 em toda a cadeia. O protocolo BRC420 é desenvolvido pela comunidade de ativos Bitmap com base em inscrições recursivas, como a Merlin Chain, e toda a comunidade também apresentou projetos como a matriz de inscrição recursiva do RCSV e a plataforma meta-universo do Bitmap Game baseada em inscrições recursivas.

Fonte: Merlin Docs

A Merlin Chain entrou em funcionamento em 5 de fevereiro, seguida por uma rodada de IDOs e recompensas de stake que alocam 21% do token de governança MERL. A airdrop direta e massiva atraiu um grande número de participantes, o TVL da Merlin Chain já ultrapassou US$ 3 bilhões até agora, com o TVL on-chain do Bitcoin ultrapassando o da Polygon, alcançando o 6º lugar em todas as blockchains.

Fonte: DeFiLlama

Durante o IDO do People’s Launchpad, os usuários podem apostar Ally ou mais de 0.00025 BTC para ganhar pontos de bônus que poderiam ser resgatados por MERL, com um limite de aposta acumulada de bônus de 0.02 BTC, que correspondia a 460 tokens MERL. A alocação desta rodada é relativamente pequena, representando apenas 1% do montante total de MERL. No entanto, considerando o preço OTC de $2.90 MERL hoje, foi criado um retorno de mais de 100%. Na segunda rodada de incentivo à aposta, Merlin alocou 20% de seus tokens totais, permitindo que os usuários apostassem BTC, Bitmap, USDT, USDC e parte dos ativos BRC-20 e BRC-420 na Merlin Chain através do Merlin’s Seal. Os ativos do usuário na Merlin serão tirados uma foto a cada hora de seu valor em USD, e o preço médio diário final multiplicado por 10.000 será a quantidade de pontos que o usuário recebe. A segunda rodada de apostas é baseada no modelo de equipe do Blast, onde os usuários podem escolher ser líder ou membro da equipe. Os líderes receberão um código de convite para compartilhar com seus membros da equipe.

Merlin está relativamente maduro no atual ecossistema Bitcoin Layer2, liberando a liquidez dos ativos da Camada1 e permitindo transferências de Bitcoin na Camada2 a um custo mais baixo. O ecossistema Bitmap por trás do Merlin é muito grande e a tecnologia é relativamente sólida, então é provável que tenha um bom desenvolvimento a longo prazo. A participação no Merlin tem uma taxa de retorno elevada. Além do retorno esperado do MERL, também há oportunidades de obter os tokens Meme correspondentes ou outros tokens airdropped pelo projeto, como os tokens Voya airdropped oficiais. A participação de mais de 0,01 BTC pode obter airdropping de 90 tokens Voya, cujo preço tem subido desde o lançamento do programa, sendo o mais alto atingindo 514% do preço de emissão. O preço atual do Voya é cotado a US$5,89, e o rendimento chega a 106% quando calculado de acordo com o preço médio do Bitcoin a US$50.000 quando apostado.

Fonte: CoinGecko

2.3 Rollup

2.3.1 BitVM

BitVM é baseado em Optimistic Rollup para Bitcoin Layer2. Semelhante ao Optimistic Rollup no Ethereum, os negociantes primeiro enviam transações para a Camada 2 na rede Bitcoin, onde podem ser calculadas e empacotadas, após o que os resultados serão enviados para o contrato inteligente na Camada 1 para verificação, enquanto o verificador tem tempo para desafiar a declaração do probador. No entanto, o Bitcoin não suporta contratos inteligentes nativos, então a implementação não é tão simples quanto o Optimistic Rollup do Ethereum. Todo o processo envolve Compromisso de Valor do Bit, Compromisso de Porta Lógica e Compromisso de Circuito Binário, que podem ser resumidos como BVC, LGC e BCC abaixo.

• BVC (Compromisso de Valor Bit): BVC é essencialmente um resultado de nível com apenas duas possibilidades, 0 e 1, semelhante a uma variável do tipo Bool em outras linguagens de programação. Bitcoin é uma linguagem de script baseada em pilha, onde o tipo bool não existe, então combinações de bytecode são usadas para emulá-lo no BitVM. No BVC, o usuário precisa enviar uma entrada primeiro, então a rede Bitcoin irá hash a entrada e desbloquear o script apenas se o resultado do hash for igual a HASH1 ou HASH0, com HASH1 tendo uma saída de 1 e HASH2 tendo uma saída de 0. Na seção seguinte, iremos resumir o trecho inteiro em uma operação OP_BITCOMMITMENT para simplificar o processo de descrição.

OP_IF

OP_HASH160 //Hash a entrada do usuário

OP_EQUALVERIFY //Output 1 se Hash（input）== HASH1

1

OP_ELSE

OP_HASH160 //Hash a entrada do usuário

OP_EQUALVERIFY // Saída 0 se Hash(input) == HASH2

<0>

• LGC (Compromisso do Portão Lógico): Todas as funções em um computador são essencialmente uma combinação de uma série de portas bool, que podem ser simplificadas para uma série de portas NAND. Isso significa que, se pudermos simular portas NAND na rede Bitcoin por meio de bytecode, podemos essencialmente realizar qualquer função. Embora o Bitcoin não tenha uma implementação direta do opcode NAND, ele possui uma porta AND, OP_BOOLAND, e uma porta NOT, OP_NOT, que podem ser sobrepostas para reproduzir o NAND. Para os dois níveis de saída obtidos de OP_BITCOMMITMENT, podemos formar um circuito de saída NAND com os opcodes OP_BOOLAND e OP_NOT.
• BCC (Binary Circuit Commitment): Com base em circuitos LGC, podemos construir relações de portas específicas entre entradas e saídas. Nos circuitos de porta BCC, esta entrada vem da imagem hash primária correspondente no script TapScript, e diferentes endereços Taproot correspondem a uma porta diferente, que chamamos de TapLeaf, e os muitos TapLeafs compõem uma Taptree, que serve como entrada para o circuito BCC.

Fonte: BitVM White Paper

Idealmente, um provador do BitVM compilaria e computaria os circuitos off-chain e retornaria os resultados para a rede Bitcoin para execução. No entanto, uma vez que o processo off-chain não é automatizado por contrato inteligente, para evitar que os provadores cometam transações fraudulentas, o BitVM requer que os provadores na rede conduzam um desafio. O verificador primeiro reproduz a saída de um determinado TapLeaf, em seguida, adiciona-a com outros resultados do TapLeaf fornecidos pelos provadores como entradas para conduzir o circuito. Se a saída for falsa, o desafio é bem-sucedido, o que significa que o provador forneceu uma mensagem fraudulenta, e vice-versa. No entanto, para realizar esse processo, o circuito Taproot precisa ser compartilhado previamente entre o desafiador e o provador, e somente a interação entre um único provador e um único verificador pode ser realizada.

2.3.2 SatoshiVM

SatoshiVM é uma solução de camada 2 zkRollup compatível com EVM para Bitcoin. A implementação de contratos inteligentes em SatoshiVM é a mesma que em BitVM, usando circuitos Taproot para simular funções complexas. SatoshiVM é dividido em três camadas, a Camada de Liquidação, a Camada de Sequenciamento e a Camada de Comprovação. A Camada de Liquidação, também conhecida como a mainnet do Bitcoin, é responsável por fornecer a camada DA, armazenar as raízes de Merkle e Provas de Conhecimento Zero de transações, e liquidar transações verificando a correção das transações empacotadas da Camada 2 através do circuito Taproot. A Camada de Sequenciamento é responsável por empacotar e processar transações, e retornar os resultados das transações para a mainnet junto com os certificados de conhecimento zero, e a Camada de Comprovação é responsável por gerar certificados de conhecimento zero para as tarefas recebidas da Camada de Sequenciamento e enviá-las de volta para a Camada de Sequenciamento.

Fonte: Documentos do SatoshiVM

2.3.3 BL2

BL2 é um zkRollup Bitcoin Layer2 baseado no Protocolo Comum VM (o protocolo VM pré-configurado oficial que é compatível com todos os principais VMs). semelhante a outras Camadas zkRollup, sua Camada Rollup empacota principalmente transações e gera os certificados de conhecimento zero correspondentes através do zkEVM. A camada DA do BL2 introduz Celestia para armazenar dados de transações em massa e usa apenas a rede BL2 para armazenar as provas de conhecimento zero, e finalmente retorna a validação das provas de conhecimento zero e uma pequena quantidade de dados de validação, incluindo BVC, para a rede principal para liquidação.

Origem: BL2.io

A conta oficial X da BL2 foi atualizada diariamente e também anunciou seu plano de desenvolvimento e programa de token, que alocará 20% de seus tokens para OG Mining, bem como o lançamento de uma testnet em um futuro próximo. Nesta fase, o projeto é relativamente novo em comparação com outros Bitcoin Layer2 e em seu estágio inicial, com apenas 33.000 seguidores no X. Vale a pena prestar atenção, pois introduz alguns dos conceitos mais recentes, como Celestia e Bitcoin Layer2. No entanto, não há detalhes técnicos reais no site, apenas uma demonstração do que esperar, e nenhum whitepaper para o projeto. Ao mesmo tempo, os objetivos são bastante grandes, como a abstração de contas no Bitcoin e compatibilidade com o protocolo VM das máquinas virtuais mainstream. A capacidade da equipe de alcançar esse objetivo ainda é questionável, então consideraremos adotar uma abordagem mais reservada.

Origem: Conta X da BL2

2.3.4 Rede B2

A Rede B2 é uma zkRollup Layer2 com o Bitcoin como camada de liquidação e camada DA, que é estruturada em uma camada Rollup e uma camada DA. As transações do usuário são primeiro enviadas e processadas na camada Rollup, que usa um esquema zkEVM para executar transações do usuário e gerar as provas associadas, seguido pelo armazenamento do estado do usuário na camada zkRollup. As transações em lote e as provas de conhecimento zero geradas são encaminhadas para a camada DA para armazenamento e validação. A camada DA pode ser subdividida em três partes: o Nó de Armazenamento Descentralizado, o Nó B2 e a mainnet do Bitcoin. O nó de armazenamento descentralizado recebe os dados Rollup e gera periodicamente provas de conhecimento zero temporais e espaciais com base nos dados Rollup e envia as provas de conhecimento zero geradas para o Nó B2, que é responsável pela validação off-chain dos dados e, em seguida, registra os dados da transação e as provas de conhecimento zero correspondentes no TapScript na mainnet do Bitcoin após a conclusão da validação. O Nó B2 é responsável por confirmar a autenticidade do ZKP e finalizar a liquidação.

Fonte: White Paper da Rede B2

A B2 Network tem uma boa influência entre os principais programas da camada 2 do BTC, com 300.000 seguidores no X, superando os 140.000 da BEVM e os 166.000 da SatoshiVM, que também é um Zk Rollup da camada 2. Ao mesmo tempo, o projeto recebeu financiamento da rodada inicial da OKX e HashKey, atraindo muita atenção, e o TVL na cadeia ultrapassou US$ 600 milhões.

Fonte: bsquared.network

A B2 Network lançou o B2 Buzz e, para usar a B2 Network, você precisa de um link de convite. A B2 Network utiliza o mesmo modelo de comunicação que o Blast, que proporciona uma forte ligação de benefício mútuo entre os recém-chegados e aqueles que já se juntaram à rede, dando-lhes motivação suficiente para promover o projeto. Após completar tarefas simples, como seguir a conta oficial X, você pode acessar a interface de staking, que suporta o uso de ativos em quatro cadeias: BTC, Ethereum, BSC e Polygon. Além do Bitcoin, inscrições, ORDI e SATS também podem ser staked na rede Bitcoin. Se você stakar BTC, você pode transferir os ativos diretamente, enquanto se você stakar uma inscrição, você precisa inscrever e transferir, e é importante notar que, como não há contratos inteligentes na rede Bitcoin, os ativos essencialmente estão bloqueados em multisig para um endereço BTC específico. Os ativos staked na rede B2 não serão liberados até pelo menos abril deste ano, e os pontos ganhos com o staking durante este período podem ser trocados por componentes de mineração usados para mineração virtual, dos quais os miners BASIC só requerem 10 componentes para serem ativados, enquanto o miner ADVANCED requer mais de 80 componentes.

Os funcionários anunciaram um programa de token parcial, 5% do total de tokens serão usados para recompensar a mineração virtual, e os outros 5% serão alocados para projetos ecológicos na rede B2 para airdrop. No momento em que muita atenção é dada à justiça do Tokenomics, 10% do total de tokens é difícil de mobilizar totalmente o entusiasmo da comunidade. Espera-se que a rede B2 tenha outros incentivos de staking ou planos de LaunchPad no futuro.

2.4 Comparação Abrangente

Entre os três tipos de BTC Layer2, a Lightning Network tem a velocidade de transação mais rápida e o custo de transação mais baixo, e tem mais aplicações em pagamento em tempo real e compra offline. No entanto, para realizar o desenvolvimento do ecossistema de aplicativos no Bitcoin, é difícil construir todos os tipos de DeFi ou protocolos de interconexão na rede Lightning em termos de estabilidade e segurança, e assim a competição no mercado da camada de aplicação é principalmente entre side chains e Rollup. As soluções de side chain não precisam confirmar transações na rede principal, e possuem soluções técnicas e dificuldades de implementação mais maduras, e assim têm o maior TVL entre os três. Devido à falta de contratos inteligentes na rede principal do Bitcoin, a solução de confirmação para dados Rollup ainda está em desenvolvimento, e pode levar um tempo para uso real.

Fonte: Kernel Ventures

3. Bitcoin Cross-chain Bridge

3.1 Multibit

Multibit é uma ponte cruzada projetada especificamente para ativos BRC20 na rede Bitcoin e atualmente suporta a migração de ativos BRC20 para Ethereum, BSC, Solana e Polygon. No processo de ponte cruzada, os usuários primeiro precisam enviar seus ativos para um endereço BRC20 designado pela Multibit e aguardar a confirmação da transferência dos ativos na rede principal pela Multibit, então os usuários terão o direito de lançar os ativos correspondentes em outras cadeias e para completar o processo de ponte cruzada, os usuários precisam pagar gás para cunhar na outra cadeia. Entre as pontes cruzadas, a Multibit tem a melhor interoperabilidade e o maior número de ativos BRC20, incluindo mais de dez tipos de ativos BRC20 como ORDI. Além disso, a Multibit também expande ativamente a ponte cruzada de ativos que não sejam BRC20 e atualmente suporta o Farming e a ponte cruzada de tokens de governança e stablecoins da Bitstable, o protocolo nativo de stablecoin do BTC. A Multibit está na vanguarda das pontes cruzadas para ativos derivados do BTC.

Os Ativos Cross Chain que o Multibit suporta, Fonte: Conta X do Multibit

3.2 Sobit

Sobit é um protocolo de cadeia cruzada entre a Solana e a rede Bitcoin. Os ativos de cadeia cruzada são principalmente tokens BRC20 e tokens nativos da Sobit. Os usuários colateralizam ativos BRC20 na mainnet Bitcoin para um endereço Sobit designado e esperam que a rede de validação da Sobit verifique se o usuário pode então cunhar os ativos mapeados no endereço designado na rede Solana. No centro da rede de validação da SoBit está uma estrutura baseada em validador que requer vários validadores confiáveis para aprovar transações entre cadeias, fornecendo segurança adicional contra transferências não autorizadas. O token nativo da Sobit é o Sobb, que pode ser usado para pagar taxas cross-chain para a Sobit Cross-Chain Bridge, totalizando 1 bilhão de moedas. A Sobb distribui 74% de seus ativos em um Lançamento de Feira. Ao contrário de outros tokens DeFi e cross-chain no Bitcoin que seguiram uma tendência de alta nos dias de hoje, o preço do Sobb está em um ciclo de queda após uma breve tendência de alta, caindo mais de 90%, não pegando nenhum impulso significativo junto com a tendência de alta do BTC, que pode ser causada pela vertical escolhida pelo Sobb. As orientações de mercado da Sobit e da Multibit são muito semelhantes. Mas, neste estágio, a Sobit só pode suportar cross-chain para Solana, com apenas três tipos de ativos BRC20 que podem ser bridged cross-chain. Em comparação com a Multibit, que também fornece a ponte cross-chain de ativos BRC20, a Sobit está muito atrasada em termos de seu ecossistema e completude de ativos cross-chain e, portanto, dificilmente pode ganhar qualquer vantagem na concorrência com a Multibit.

O Preço do Sobb, Fonte: Coinmarketcap

3.3 Meson Fi

Meson Fi é uma ponte cross-chain baseada no princípio de HTLC (Contrato com Bloqueio de Tempo de Hash). Ele suporta interações cross-chain entre 17 cadeias principais, incluindo BTC, ETH e SOL. No processo cross-chain, os usuários assinam a transação sob a cadeia, em seguida, a submetem ao Contrato Meson para confirmação e bloqueiam os ativos correspondentes na cadeia original. O Contrato Meson transmite a mensagem para a cadeia de destino através do Relayer após confirmar a mensagem. Existem três tipos de Relayer: nó P2P, nó centralizado e sem nó, o nó P2P tem melhor segurança, o nó centralizado tem maior eficiência e disponibilidade, enquanto o sem nó requer que o usuário mantenha certos ativos em ambas as cadeias, que o usuário pode escolher dependendo da situação real. LP na cadeia de destino também chama o método Lock no Contrato Meson para bloquear o ativo correspondente após verificar a transação através do pós-troca do Contrato Meson, e então expõe o endereço para Meson Fi. A próxima operação é o processo HTLC, onde o usuário especifica o endereço do LP na cadeia original e cria um bloqueio de hash, removendo o ativo expondo a imagem original do bloqueio de hash na cadeia de destino. Isso é seguido pelo processo HTLC, onde o usuário especifica o endereço do LP e cria um bloqueio de hash na cadeia original, expondo a imagem do bloqueio de hash na cadeia de destino para recuperar o ativo, e então o LP recupera o ativo bloqueado pelo usuário na cadeia original através da imagem original.

Fonte: Kernel Ventures

Meson Fi não é uma ponte entre cadeias específicamente projetada para ativos de Bitcoin, mas sim uma ponte de cadeia completa como a LayerZero. No entanto, grandes BTC Layer2 como B2 Network, Merlin Chain e BEVM estabeleceram parceria com Meson Fi e recomendam o uso dela para atravessar suas moedas durante o processo de staking. De acordo com relatórios oficiais, Meson Fi processou mais de 200.000 transações durante o evento de staking de três dias da Merlin Chain, bem como cerca de 2.000 staking cross-chain de ativos BTC, incluindo transações em todas as principais cadeias de Bitcoin. À medida que a Layer2 no Bitcoin continua a lançar e introduzir incentivos de staking, Meson Fi é mais provável de atrair ativos para cross-chain e ver um aumento na receita do protocolo.

3.4 Comparação abrangente

Em geral, Meson Fi e as outras duas pontes cruzadas são dois tipos diferentes de ponte cruzada. Meson Fi é essencialmente uma ponte cruzada de cadeia completa, mas acontece de trabalhar com muitos dos Layer2s do Bitcoin para ajudar a ponte ativos de outras redes. Sobit e Multibit, por outro lado, são pontes cruzadas projetadas para os ativos nativos do Bitcoin, servindo ativos BRC20, bem como outros ativos de protocolo DeFi e Stablecoin no Bitcoin. Comparativamente falando, Multibit oferece uma variedade maior de ativos BRC20, incluindo dezenas de ativos como ORDI e SATS, enquanto Sobit suporta apenas três ativos BRC20 até o momento. Além disso, Multibit fez parceria com alguns dos protocolos de stablecoin do Bitcoin para fornecer serviços cruzados e atividades de receita de stake, oferecendo uma gama mais abrangente de serviços. Por fim, Multibit também oferece uma melhor liquidez cruzada, fornecendo serviços cruzados para cinco cadeias principais, incluindo Ethereum, Solana e Polygon.

4. Bitcoin Stablecoin

4.1 BitSmiley

BitSmiley é uma série de protocolos baseados no framework Fintegra na rede Bitcoin, incluindo o Protocolo de Moeda Estável, o Protocolo de Empréstimo e o Protocolo de Derivativos. Os usuários podem emitir bitUSD por meio de supercolateralização de BTC no protocolo de moeda estável do BitSmiley, e quando desejam retirar seu BTC colateralizado, precisam enviar o bitUSD de volta para a Carteira do Cofre para destruição e pagar uma taxa. Quando o valor da colateralização cai abaixo de um certo limite, o BitSmiley entrará em um processo de liquidação automática dos ativos colateralizados, e a fórmula para calcular o preço de liquidação é a seguinte:

𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛 𝑃𝑟𝑖𝑐𝑒 = (𝑏𝑖𝑡𝑈𝑆𝐷𝐺𝑒𝑛𝑒𝑟𝑎𝑡𝑒𝑑 ∗ 𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛𝑅𝑎𝑡𝑖𝑜)/(𝑄𝑢𝑎𝑛𝑡𝑖𝑡𝑦 𝑜𝑓 𝐶𝑜𝑙𝑙𝑎𝑡𝑒𝑟𝑎𝑙 )

O preço exato de liquidação está relacionado ao valor em tempo real do colateral do usuário e à quantidade de bitUSD emitido, onde a Razão de Liquidação é uma constante fixa. Durante o processo de liquidação, a fim de evitar que as flutuações de preço causem perdas para o liquidado, uma Penalidade de Liquidação é projetada na BItSmily para compensar isso, e quanto mais longo for o tempo de liquidação, maior será o valor dessa compensação. A liquidação de ativos é feita por Leilão Holandês, a fim de completar a liquidação de ativos no menor tempo possível. Ao mesmo tempo, o excedente do protocolo BitSmiley será armazenado em uma conta designada e leiloado em intervalos regulares, na forma de um leilão britânico com lances de BTC, o que pode maximizar o valor dos ativos excedentes. O projeto BitSmiley usará 90% dos ativos excedentes para subsidiar o colateral on-chain, enquanto os 10% restantes serão alocados à equipe BitSmiley para custos diários de manutenção. O acordo de empréstimo do BitSmiley também introduz uma série de inovações no mecanismo de liquidação para a rede Bitcoin. Devido à taxa de bloco de 10 minutos da rede principal do Bitcoin, não é possível introduzir uma máquina de previsão para julgar as flutuações de preço em tempo real como o Ether, então o BitSmiley introduz um mecanismo para segurar uma terceira parte contra o fracasso da outra parte em entregar no prazo, onde o usuário tem a opção de pagar uma certa quantia de BTC à terceira parte antecipadamente para segurar a transação (que ambas as partes são obrigadas a pagar), e quando uma parte não consegue completar a transação no prazo, a transação será segurada pela terceira parte. Quando uma parte não consegue completar a transação no prazo, o garantidor compensará a outra parte pela perda.

Fonte: WhitePaper BitSmliey

BitSmiley oferece uma ampla gama de recursos DeFi e stablecoin, bem como uma série de inovações em seu mecanismo de liquidação para proteger melhor os usuários e melhorar sua compatibilidade com a rede Bitcoin. BitSmiley é um excelente modelo de stablecoin e DeFi em termos de mecanismos de liquidação e garantia, e com o ecossistema Bitcoin ainda em sua infância, BitSmiley deve ser capaz de capturar uma parcela significativa da concorrência de stablecoin.

4.2 BitEstável

BitStable é um protocolo de stablecoin Bitcoin baseado em supercolateralização e atualmente suporta supercolateralização de ativos ORDI e MUBI da rede principal do Bitcoin, bem como USDT da Ethereum. Dependendo da volatilidade dos três ativos, BitStable define diferentes índices de supercolateralização, com USDT em 0%, ORDI em 70% e MUBI em 90%.

Fonte: Bitstable.finance

A BitStable também implantou contratos inteligentes correspondentes na Ethereum, e o stablecoin DALL obtido por staking pode ser trocado 1:1 na Ethereum por USDT e USDC. Enquanto isso, a BitStable adotou um mecanismo de duplo token, além do stablecoin DALL, adotou o BSSB como seu próprio token de governança, através do qual os detentores podem participar da governança da comunidade e compartilhar a receita da rede. O número total de BSSBs é de 21 milhões, que são distribuídos de duas maneiras. A primeira é por meio de staking de tokens DALL na rede do Bitcoin para ganhar os tokens de governança BSSB correspondentes, com o projeto distribuindo 50% dos tokens BSSB por meio de recompensas de staking. O segundo método foram as duas rodadas de LaunchPad na Bounce Finance no final de novembro do ano passado, em que 30% e 20% dos BSSBs foram distribuídos por meio de Leilões de Staking e Leilões de Preço Fixo. No entanto, houve um ataque de hacking durante os Leilões de Staking, que levou à destruição de mais de 3 milhões de tokens BSSB.

Fonte: coinmarketcap

Durante o ataque hacker, a equipe do projeto respondeu de maneira oportuna. Os restantes 25% dos tokens que não foram afetados pelo ataque hacker ainda foram emitidos, embora a um custo mais elevado, mas essa medida restaurou melhor a confiança da comunidade e, em última instância, evitou o choque de preço.

5. Bitcoin DeFi

5.1 Bounce Finance

Bounce Finance é composto por uma série de projetos de ecossistema DeFi, incluindo BounceBit, BounceBox e Bounce Auction. Vale ressaltar que Bounce Finance não era originalmente um projeto que atendia ao ecossistema BTC, mas um protocolo de leilão criado para Ethereum e BSC, que mudou de direção em maio passado para aproveitar o boom no desenvolvimento do Bitcoin. BounceBit é uma sidechain POS compatível com EVM para Bitcoin e selecionará verificadores com base em quem está apostando Bitcoins na mainnet do Bitcoin. BounceBit também introduz um mecanismo de receita híbrido, no qual os usuários podem apostar ativos de BTC no BounceBit para obter receitas on-chain por meio de validação POS e do protocolo DeFi associado, e também podem transferir seus ativos de forma segura para e de CEX espelhando os ativos on-chain e obtendo receita na CEX. BounceBox é semelhante à loja de aplicativos na Web2, na qual o editor pode personalizar um dApp, ou seja, uma caixa, e depois distribuí-lo através do BounceBox, e então os usuários podem escolher suas caixas favoritas para participar das atividades DeFi. Bounce Auction, a parte principal do projeto no Ether, é um leilão para diversos ativos e oferece uma variedade de opções de leilão, incluindo leilões a preço fixo, leilões do Reino Unido e leilões holandeses.

O token nativo da Bounce, Auction, foi lançado em 2021 e tem sido usado como o token de staking designado para ganhar pontos em várias rodadas de Token LaunchPad na Bounce Finance, o que impulsionou a alta repentina no preço dos tokens Auction. O que é mais notável é que a BounceBit, a nova cadeia de staking que a Bounce construiu após a mudança para Bitcoin, está agora aberta para staking on-chain para obter pontos e testar pontos de interação na rede, e a conta X do projeto indica claramente que os pontos podem ser trocados por tokens e que a emissão de tokens ocorrerá em maio deste ano.

Origem: Coinmarketcap

5.2 Pedidos de Troca

O Orders Exchange é um projeto DeFi construído inteiramente na rede Bitcoin, atualmente suportando ordens pendentes de limite e mercado para dezenas de ativos BRC20, com um projeto para introduzir swaps entre ativos BRC20 no futuro. A tecnologia subjacente da Orders Exchange consiste no Protocolo Ordinals, PSBT e Protocolo Nostr. Para obter mais informações sobre o Protocolo Ordinals, consulte o artigo de pesquisa anterior da Kernel, Kernel Ventures: Pode RGB Replicar A Hype dos Ordinais. PSBT é um recurso chave no Bitcoin, onde os usuários assinam uma assinatura do tipo PSBT composta por uma Entrada e uma Saída via SIGHASH_SINGLE | ANYONECANPAY. PSBT é uma tecnologia de assinatura de bitcoin que permite aos usuários assinar um formato PSBT-X composto por uma Entrada e uma Saída, com a Entrada contendo a transação que o usuário executará e a Saída contendo o pré-requisito para as transações do usuário, que requer que outro usuário execute o conteúdo da Saída e realize uma assinatura SIGHASH_ALL na fórmula da rede antes que o conteúdo da Entrada finalmente tenha efeito. Na transação de Pedido Pendente da Exchange, o usuário completa o Pedido Pendente por meio de assinatura PSBT e aguarda a outra parte concluir a transação.

Fonte: orders-exchange.gitbook.io

Nostr é um protocolo de transferência de ativos criado usando NIP-100 que melhora a interoperabilidade de ativos entre diferentes DEXs. Todos os 100 milhões de tokens da Orders Exchange foram totalmente lançados. E embora tenha enfatizado no whitepaper que os tokens são apenas experimentais e não têm nenhum valor, o elaborado plano de distribuição de airdrop do projeto ainda mostra uma clara intenção de economia de tokens. Havia 3 direções principais para a distribuição inicial de tokens, 45% dos tokens foram distribuídos para traders na Orders Exchange, 40% dos tokens foram distribuídos como airdrop para usuários e promotores iniciais, e 10% foram distribuídos para desenvolvedores. No entanto, o airdrop de 40% não foi detalhado nem no site oficial, nem nos tweets oficiais, e não houve discussão no X ou na comunidade Orders do Discord após o anúncio oficial do airdrop, então a distribuição real do airdrop ainda é questionável. No geral, a página de compra da Orders Exchange é intuitiva e clara, e você pode ver os preços de todas as ordens de compra e venda explicitamente, o que é de alta qualidade entre as plataformas que oferecem negociação BRC20. O subsequente lançamento do serviço de troca de tokens BRC20 na Orders Exchange também deve ajudar na captura de valor dos protocolos.

5.3 Alex

Alex é um Protocolo DeFi construído em cima da sidechain Bitcoin Stacks, que atualmente suporta Swap, Empréstimo, Empréstimo e alguns outros tipos de transações. Ao mesmo tempo, Alex introduziu algumas inovações ao modelo tradicional de transação DeFi. O primeiro é Swap, o modelo de precificação de Swap tradicional pode ser dividido em dois tipos: xy=k para pares comuns e x+y=k para stablecoins, mas no Alex, você pode configurar as regras de negociação para pares e definir como uma combinação linear dos resultados dos dois cálculos de acordo com uma determinada proporção, xy=k e x+y=k. Alex também introduziu o OrderBook, um modelo combinado de redução de ordens on-chain e off-chain que permite aos usuários cancelar rapidamente transações pendentes sem custo algum. Por fim, Alex oferece atividades de empréstimo com taxa fixa e estabeleceu uma pool de garantias diversificada para serviços de empréstimo em vez da garantia única tradicional, que consiste em ativos arriscados e livres de risco, reduzindo o risco de empréstimo.

Fonte: Documentos Alexgo

Ao contrário de outros projetos DeFi no ecossistema BTC, que entraram no mercado depois que o protocolo Ordinals explodiu o ecossistema BTC, Alex começou a trabalhar no ecossistema BTC DeFi já no último mercado de alta, e levantou uma rodada de financiamento inicial. Alex também é excelente em termos de desempenho e tipos diferentes de transações, mesmo muitos projetos DeFi na Ethereum não têm muita vantagem competitiva sobre a experiência de transação de Alex. O token nativo de Alex, Alex Lab, tem um fornecimento total de 1 bilhão, e 60% dele já foi liberado, o que ainda pode ser obtido através de staking ou oferecendo como provedor de liquidez na Alex. No entanto, a receita dificilmente alcançará o nível que estava no início do lançamento. Como um dos projetos DeFi mais estabelecidos no Bitcoin, o valor de mercado de Alex é considerado não tão alto, sendo o ecossistema Bitcoin provavelmente um motor importante neste mercado de alta. Além disso, a sidechain onde Alex foi implantado, Stacks, executará uma importante atualização de Satoshi Nakamoto, na qual Stacks será muito otimizado em termos de velocidade de transação e custo de transação, e sua segurança será respaldada pela mainnet do Bitcoin, tornando-a uma verdadeira Camada 2. Essa atualização também reduzirá significativamente os custos operacionais da Alex e melhorará sua experiência de transação e segurança. A cadeia Stacks também fornecerá à Alex uma demanda de mercado e negociação maior, trazendo mais receita para o protocolo.

6. Conclusão

A aplicação do protocolo Ordinais mudou a incapacidade da rede Bitcoin de implementar lógica complexa e emitir ativos, e vários tipos de protocolos de ativos foram introduzidos na rede Bitcoin um após o outro, melhorando a ideia de Ordinais. No entanto, a camada de aplicativos não está preparada para fornecer serviços e, no caso do aumento de ativos de inscrição, as funções que podem ser realizadas por aplicativos Bitcoin parecem ser anacrônicas e, portanto, o desenvolvimento de aplicativos na rede Bitcoin se tornou um hotspot para todas as partes aproveitarem. A Camada 2 tem a maior prioridade entre todos os tipos de aplicações, porque todos os outros protocolos DeFi, não importa desenvolvidos que sejam, se não melhorarem a velocidade de transação e reduzirem o custo de transação da mainnet Bitcoin, será difícil liberar a liquidez, e a cadeia será inundada com novas transações para fins de especulação. Depois de melhorar a velocidade e o custo das transações na mainnet do Bitcoin, o próximo passo é melhorar a experiência e a diversidade das transações. Vários protocolos DeFi ou stablecoin fornecem aos comerciantes uma ampla gama de derivativos financeiros. Finalmente, existem protocolos de cadeia cruzada que permitem que os ativos na mainnet Bitcoin fluam de e para as outras redes. Os protocolos de cadeia cruzada no Bitcoin estão relativamente maduros, mas não exclusivamente desde o desenvolvimento da rede principal do Bitcoin, já que muitas das pontes multi-chain e pontes cross-chain mainstream foram projetadas para fornecer serviços cross-chain para a rede Bitcoin. Para dApps como SocialFi e GameFi, devido às altas restrições de gás e latência da rede Bitcoin principal, nenhum projeto excelente apareceu até agora, mas com a velocidade e escala da rede Layer2, é provável que eles surjam na Layer2 da rede Bitcoin. É certo que o ecossistema Bitcoin será pelo menos um dos temas quentes neste mercado em alta. Com muito entusiasmo e um mercado enorme, embora os vários ecossistemas sobre bitcoin ainda estejam nos estágios iniciais de desenvolvimento, é provável que vejamos o surgimento de excelentes projetos de várias verticais no mercado em alta desta vez.

Fonte: Kernel Ventures

Kernel Ventures é um fundo de VC cripto impulsionado pela comunidade de pesquisa e desenvolvimento com mais de 70 investimentos em estágio inicial, focando em infraestrutura, middleware, dApps, especialmente ZK, Rollup, DEX, Blockchain Modular e verticais que irão integrar o próximo bilhão de usuários em cripto, como Abstração de Conta, Disponibilidade de Dados, Escalabilidade e etc. Nos últimos sete anos, nos comprometemos a apoiar o crescimento das comunidades de desenvolvimento central e das Associações Universitárias de Blockchain em todo o mundo.

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