Reflexão sobre a recuperação do mercado de NFT e a bolha dos brinquedos de coleção
Recentemente, os bonecos Labubu foram inflacionados a preços milionários no mercado de brinquedos de designer, um fenômeno que nos faz lembrar da loucura dos Bearbrick há alguns anos. No entanto, a maioria dos modelos de Bearbrick atualmente teve seu preço reduzido pela metade, estando em um estado de "preço alto, mercado baixo". Essa situação contrasta fortemente com a recuperação atual do mercado de NFT. Desde a explosão da bolha em 2022, o mercado de NFT apresentou, pela primeira vez, uma forte recuperação, com o volume de transações crescendo 78% contra a tendência, atingindo 14,9 milhões de transações. Estamos testemunhando a formação de outra bolha ou o mercado está passando por uma transformação estrutural de "preços altos e poucas vendas" para "participação acessível"? Essa força por trás disso é gerada pelo efeito de ressonância da entrada de fundos institucionais e do retorno de usuários de varejo? Vamos explorar profundamente este tópico.
O ciclo das bolhas de produtos de moda e a diferenciação do mercado de NFT
A ascensão e queda do mercado de brinquedos colecionáveis revela uma verdade cruel: o sistema de valor construído apenas com marketing de escassez e efeito de estrela é extremamente frágil. O preço do Bearbrick caiu de um milhão para a metade, em contraste com a situação atual do Labubu, confirmando a regra de ferro de que "nunca se quebra antes da quebra" de uma bolha financeira. No entanto, a trajetória de recuperação do mercado de NFT no mesmo período apresenta uma dinâmica diferente. Os dados mostram que, apesar do volume total de transações da indústria ainda estar em um nível relativamente baixo de 887 milhões de dólares, a estrutura do mercado está mudando profundamente. NFTs blue-chip como CryptoPunks e BAYC continuam liderando, com o preço mínimo de CryptoPunks subindo 53% em julho, ultrapassando 47,5ETH (cerca de 180 mil dólares). Ao mesmo tempo, o volume de transações de NFT de RWA (ativos do mundo real) aumentou 29% em relação ao mês anterior, e uma plataforma saltou para a segunda posição da indústria. Essa diferenciação reflete, por um lado, a insistência do mercado no valor da escassez, e por outro, também sinaliza um amplo potencial para NFTs práticos.
O mercado de produtos de cultura pop depende muito da simples especulação, enquanto a base de valor dos NFTs passou por uma transformação qualitativa. A tecnologia blockchain confere aos NFTs imutabilidade e capacidade de prova de propriedade, superando as limitações físicas dos produtos de cultura pop tradicionais. O Bear Brick utiliza chips NFC para autenticação, enquanto os NFTs transferem automaticamente a propriedade através de contratos inteligentes, resolvendo fundamentalmente o problema de autenticação de autenticidade que existe há muito tempo no mercado de arte e colecionáveis. Graças ao suporte tecnológico, os NFTs não apenas se tornaram veículos para obras de arte digitais, mas também uma ponte entre ativos reais e o mundo digital. A ascensão do RWANFT é a melhor prova disso, indicando que os NFTs estão se infiltrando no campo de ativos financeiros, em contraste essencial com o mercado de produtos de cultura pop, que permanece na esfera da especulação de produtos físicos.
Reestruturação da narrativa da escassez: do marketing de caixas surpresas à certificação em blockchain
Os brinquedos colecionáveis e os NFTs compreendem profundamente o valor da escassez, mas a maneira como ambos constroem a escassez é radicalmente diferente. Os Bearbrick adotam um modelo de "caixa surpresa com marketing de escassez", criando artificialmente a escassez através de vendas limitadas e compras por sorteio, o que é semelhante ao mecanismo da caixa surpresa da era da tulipa, onde "a qualidade dos bulbos em flor era desconhecida". Em comparação, a escassez dos NFTs é baseada na fundação matemática da blockchain. Cada NFT possui um ID de token único e metadados, e sua escassez é garantida por código, ao invés de depender do discurso de marketing do emissor. Tomando como exemplo os CryptoPunks, a escassez de 10.000 avatares pixelados únicos é escrita em contrato inteligente, e o emissor não pode alterá-la; essa escassez garantida por tecnologia é muito mais confiável do que a "promessa de edição limitada" dos fabricantes de brinquedos colecionáveis.
A lógica de valor dos ativos digitais está sendo reconfigurada pela escassez capacitada por esta tecnologia. Enquanto o mercado de brinquedos de coleção ainda debate se "bonecos de plástico valem milhões", os NFTs já realizaram a distribuição e circulação automática de valor através de contratos inteligentes. O BAYC não é apenas um avatar digital, mas também um símbolo de identidade e um passe para a comunidade, permitindo que os detentores participem de eventos exclusivos e oportunidades de negócios; esse valor adicional é difícil de ser alcançado pelos brinquedos de coleção tradicionais. Dados mostram que o período médio de posse dos NFTs da série BAYC ultrapassa 18 meses, muito mais longo do que o ciclo de especulação dos brinquedos de coleção, o que significa que o mercado de NFTs está formando um consenso de valor mais estável, e não apenas comportamentos especulativos.
Da coleção à aplicação: o despertar do valor prático dos NFTs
A queda do Bear Block em contraste com a ascensão do NFT forma um contraste marcante, sendo a principal diferença a presença ou ausência de valor prático. O Bear Block tentou obter valor cultural através de colaborações com artistas, mas suas propriedades físicas limitaram a expansão dos cenários de aplicação, podendo ser apenas um objeto decorativo ou uma peça de coleção. Em comparação, o NFT é programável e possui funções diversas, podendo suportar ingressos digitais, provas de direitos autorais, derivativos financeiros, entre outras funções, sendo aplicado em diversos setores econômicos. O crescimento explosivo de 29% no RWANFT em relação ao período anterior é uma manifestação dessa tendência, com algumas plataformas colocando ativos reais como imóveis e obras de arte na blockchain, fazendo do NFT um poderoso complemento ao sistema financeiro tradicional, algo que o valor prático do brinquedo da moda não consegue igualar.
A tecnologia blockchain resolveu o problema de circulação do mercado de artigos de coleção tradicionais. Enquanto os Bearbrick dependem de lojas físicas de artigos de coleção e plataformas de segunda mão para transações, os NFTs podem ser transferidos sem costura entre carteiras digitais em todo o mundo, reduzindo significativamente o custo das transações. Dados mostram que, entre 2022 e 2025, o tempo médio de transação no mercado secundário de NFTs caiu de 48 horas para 15 minutos, e o aumento da liquidez torna os NFTs mais atraentes como ativos financeiros. A característica de interoperabilidade dos NFTs é especialmente importante, permitindo sua aplicação em vários cenários, como no metaverso, jogos e redes sociais, formando um efeito de rede de valor, o que contrasta fortemente com o fato de que os Bearbrick só podem exibir valor em espaços físicos.
Bolha e Oportunidade: Perspectivas Futuras do Mercado de NFT
A recuperação do mercado de NFT gerou preocupações sobre a reemergência de bolhas, preocupações que não são infundadas, afinal, na história, o rápido aumento nos preços dos ativos costuma vir acompanhado de comportamentos especulativos. No entanto, equiparar diretamente os NFTs à bolha dos brinquedos colecionáveis ignora a diferença essencial entre os NFTs e os brinquedos em termos de inovação tecnológica e expansão de aplicações. Quando o Labubu foi inflacionado para milhões, seu valor intrínseco não mudou, enquanto o aumento no preço dos NFTs geralmente vem acompanhado da expansão de cenários de aplicação e do aprimoramento da infraestrutura. Desde Ethereum até Solana, de ERC-721 a ERC-1155, o ecossistema tecnológico dos NFTs está se tornando cada vez mais maduro, estabelecendo uma base sólida para seu crescimento de valor.
No futuro, a fragmentação do mercado de NFT pode se acentuar ainda mais. Obras de arte digitais puras continuarão a depender da narrativa de escassez, enquanto NFTs utilitários têm potencial para encontrar um espaço de aplicação mais amplo em áreas como finanças, cadeia de suprimentos e direitos autorais. Dados mostram que, no segundo trimestre de 2025, a participação do volume de transações de NFTs utilitários já alcançou 38%, um aumento de 12 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano passado, indicando que os NFTs estão se transformando de ferramentas especulativas em ferramentas práticas. Embora esse processo de transformação possa ser repleto de volatilidade, a direção do avanço tecnológico é irreversível. Assim como a Lego abriu um mercado de bilhões com a adultização de brinquedos, os NFTs também estão redefinindo as fronteiras dos ativos digitais; eles podem não ser uma bolha no estilo tulipa, mas sim uma nova espécie na era da economia digital.
Olhando para o atual estado, a ascensão e queda do Bear Brick e a ascensão do NFT são como um espelho, refletindo a essência do valor dos ativos: a emoção do mercado e o comportamento especulativo podem dominar a tendência dos preços a curto prazo, mas a longo prazo, a inovação tecnológica e o valor prático são o verdadeiro suporte para os preços dos ativos. Quando Labubu retoma o antigo caminho do Bear Brick, o NFT está aproveitando a tecnologia blockchain para abrir novos caminhos. Esta jornada pode ainda ser turbulenta, mas o objetivo está gradualmente se tornando claro - construir um internet de valor que conecta ativos reais e digitais. Sob essa perspectiva, a história do NFT está apenas começando, pode não ser a recriação da bolha dos brinquedos de moda, mas sim um novo capítulo da economia digital.
A divisão da lógica de valor: da escassez física à confiança no código
Existem diferenças essenciais entre os pontos de âncora de valor dos brinquedos colecionáveis e dos NFTs. O Bearbrick cria escassez através da venda em edições limitadas, e uma peça de 1000% pode ser precificada em milhões, mas essa escassez depende da credibilidade de marcas centralizadas; uma vez que o sentimento do mercado se inverta, o preço despenca rapidamente. Em contraste, a escassez dos NFTs é garantida por código. Os dados em blockchain mostram que 63% dos NFTs são detidos por mais de 18 meses, enquanto o período médio de posse dos brinquedos colecionáveis é de apenas 3 meses; a posse prolongada dos NFTs reflete a confiança do mercado em seu valor.
A transferência do paradigma da economia dos criadores é particularmente evidente na comparação entre os dois. Designers de brinquedos de moda têm seus ganhos limitados após a divisão inicial, enquanto os criadores de NFT podem receber royalties continuamente por meio de contratos inteligentes. Dados mostram que a média de participação permanente dos criadores dos principais projetos de NFT pode chegar a 7,5% do volume de vendas. Esse mecanismo atraiu artistas como Takashi Murakami, cujo projeto CloneX em colaboração com a RTFKT gerou apenas em royalties 12 milhões de dólares. Ao aprofundar, também existem diferenças na forma de captura de valor. Os NFTs, com o auxílio de DAOs (Organizações Autônomas Descentralizadas), permitem que a comunidade participe da tomada de decisões, por exemplo, os detentores de BAYC podem votar para decidir a direção da licença de IP. Por outro lado, a tomada de decisões nas marcas de brinquedos de moda é completamente centralizada, e os consumidores só podem aceitar passivamente os ajustes de preços. A coesão da comunidade NFT é muito superior à dos tradicionais grupos de fãs de brinquedos de moda.
A capacidade de resistência ao risco de ambos é determinada pela diferenciação das suas propriedades financeiras. A quebra da bolha do mercado de brinquedos colecionáveis geralmente leva ao colapso dos preços de todas as categorias, como o preço de muitos modelos do Bearbrick que caiu pela metade. Por outro lado, o mercado de NFT apresenta uma diferenciação estruturada, com o crescimento simultâneo de NFTs blue-chip e RWANFT no segundo trimestre de 2025. Projetos de destaque como CryptoPunks pertencem ao primeiro grupo, enquanto os NFTs imobiliários de uma certa plataforma pertencem ao segundo, com um aumento de 29% no volume de negociação em relação ao mês anterior. Os NFTs possuem características de instrumentos financeiros, permitindo a diversificação de riscos através de empréstimos colaterais e transações fragmentadas. O mercado de brinquedos colecionáveis carece dessa infraestrutura financeira, dependendo apenas da especulação do mercado secundário, o que levou a essa diferenciação.
Evolução Futura: De Ferramenta Especulativa a Infraestrutura
O desenvolvimento de NFTs e brinquedos de tendência está acelerando a diferenciação. O mercado de brinquedos de tendência não conseguiu romper o ciclo tradicional de "design-produção-especulação", e suas tentativas de digitalização se limitaram a retirar colecionáveis digitais usando QR codes offline, sem resolver o problema essencial. Em contraste, os NFTs entraram em um período de explosão de "utilização prática". Os dados de 2025 mostram que a participação de NFTs utilitários (como itens de jogos e certificados de identidade) nas transações alcançou 41%, superando pela primeira vez as obras de arte digitais. A maturidade da infraestrutura de blockchain facilita para os desenvolvedores construir aplicativos multichain, permitindo que ativos financeiros tradicionais se integrem perfeitamente ao Web3. Essa transformação é impulsionada pelo avanço do ecossistema tecnológico, enquanto as marcas de brinquedos de tendência ainda lutam com a separação entre o físico e o digital; os NFTs já fundiram ativos reais e o mundo digital através do ecossistema tecnológico.
Essa divergência pode ser acentuada por diferenças na adaptabilidade regulatória. O mercado de toys colecionáveis carece de um mecanismo de precificação transparente e frequentemente é acusado de riscos de lavagem de dinheiro. Em contrapartida, a rastreabilidade on-chain dos NFTs torna mais fácil atender aos requisitos de conformidade, atraindo instituições tradicionais. Em julho de 2025, várias instituições financeiras tradicionais anunciaram o lançamento de serviços de tokenização de ativos baseados em NFTs, marcando o início da aceitação dos NFTs pelo fluxo financeiro tradicional. A indústria de toys colecionáveis, devido às suas propriedades físicas, enfrenta dificuldades em transações transfronteiriças e um tratamento tributário complexo, enquanto no mundo on-chain dos NFTs, esses obstáculos estruturais foram automaticamente resolvidos por contratos inteligentes.
No final, a iteração do portador de valor é a essência da competição entre os dois. Os brinquedos de coleção, como produtos físicos, têm seu valor limitado pelos custos de materiais, armazenamento e logística, e espaço de exibição. Por outro lado, o NFT, como ativo digital, pode ser copiado e distribuído infinitamente, executando automaticamente os direitos através de contratos inteligentes, com custo marginal zero permitindo que carregue mais formas de valor. Os dados confirmam essa tendência: o valor total do mercado de NFT atingirá 10,4 bilhões de dólares em 2025 (um aumento de 63% em relação ao ano anterior), enquanto o tamanho do mercado global de brinquedos de coleção é de apenas 6,8 bilhões de dólares (um aumento de 12% em relação ao ano anterior). A tecnologia NFT continua a reduzir as barreiras de criação, negociação e uso, com mais ativos reais sendo registrados na blockchain. Se os brinquedos de coleção não acelerarem sua transformação digital, podem enfrentar o risco de serem marginalizados. Afinal, na era em que o código pode definir valor, a narrativa da escassez de bonecos de plástico acabará por sucumbir à confiança matemática da blockchain.
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faded_wojak.eth
· 08-02 14:31
Quem negocia, quem joga, o investidor de retalho acaba por se dar mal.
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MindsetExpander
· 08-01 04:29
Esta onda certamente terá uma explosão.
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ZKProofEnthusiast
· 08-01 04:18
Quando os idiotas são feitos de parvas, eles são trocados por outros.
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AirdropHarvester
· 08-01 04:06
Hehe, é apenas uma manobra, já estou farto de ver.
A recuperação do mercado de NFT e a bolha dos brinquedos de coleção: a reconstrução da lógica de valor por trás da diferenciação.
Reflexão sobre a recuperação do mercado de NFT e a bolha dos brinquedos de coleção
Recentemente, os bonecos Labubu foram inflacionados a preços milionários no mercado de brinquedos de designer, um fenômeno que nos faz lembrar da loucura dos Bearbrick há alguns anos. No entanto, a maioria dos modelos de Bearbrick atualmente teve seu preço reduzido pela metade, estando em um estado de "preço alto, mercado baixo". Essa situação contrasta fortemente com a recuperação atual do mercado de NFT. Desde a explosão da bolha em 2022, o mercado de NFT apresentou, pela primeira vez, uma forte recuperação, com o volume de transações crescendo 78% contra a tendência, atingindo 14,9 milhões de transações. Estamos testemunhando a formação de outra bolha ou o mercado está passando por uma transformação estrutural de "preços altos e poucas vendas" para "participação acessível"? Essa força por trás disso é gerada pelo efeito de ressonância da entrada de fundos institucionais e do retorno de usuários de varejo? Vamos explorar profundamente este tópico.
O ciclo das bolhas de produtos de moda e a diferenciação do mercado de NFT
A ascensão e queda do mercado de brinquedos colecionáveis revela uma verdade cruel: o sistema de valor construído apenas com marketing de escassez e efeito de estrela é extremamente frágil. O preço do Bearbrick caiu de um milhão para a metade, em contraste com a situação atual do Labubu, confirmando a regra de ferro de que "nunca se quebra antes da quebra" de uma bolha financeira. No entanto, a trajetória de recuperação do mercado de NFT no mesmo período apresenta uma dinâmica diferente. Os dados mostram que, apesar do volume total de transações da indústria ainda estar em um nível relativamente baixo de 887 milhões de dólares, a estrutura do mercado está mudando profundamente. NFTs blue-chip como CryptoPunks e BAYC continuam liderando, com o preço mínimo de CryptoPunks subindo 53% em julho, ultrapassando 47,5ETH (cerca de 180 mil dólares). Ao mesmo tempo, o volume de transações de NFT de RWA (ativos do mundo real) aumentou 29% em relação ao mês anterior, e uma plataforma saltou para a segunda posição da indústria. Essa diferenciação reflete, por um lado, a insistência do mercado no valor da escassez, e por outro, também sinaliza um amplo potencial para NFTs práticos.
O mercado de produtos de cultura pop depende muito da simples especulação, enquanto a base de valor dos NFTs passou por uma transformação qualitativa. A tecnologia blockchain confere aos NFTs imutabilidade e capacidade de prova de propriedade, superando as limitações físicas dos produtos de cultura pop tradicionais. O Bear Brick utiliza chips NFC para autenticação, enquanto os NFTs transferem automaticamente a propriedade através de contratos inteligentes, resolvendo fundamentalmente o problema de autenticação de autenticidade que existe há muito tempo no mercado de arte e colecionáveis. Graças ao suporte tecnológico, os NFTs não apenas se tornaram veículos para obras de arte digitais, mas também uma ponte entre ativos reais e o mundo digital. A ascensão do RWANFT é a melhor prova disso, indicando que os NFTs estão se infiltrando no campo de ativos financeiros, em contraste essencial com o mercado de produtos de cultura pop, que permanece na esfera da especulação de produtos físicos.
Reestruturação da narrativa da escassez: do marketing de caixas surpresas à certificação em blockchain
Os brinquedos colecionáveis e os NFTs compreendem profundamente o valor da escassez, mas a maneira como ambos constroem a escassez é radicalmente diferente. Os Bearbrick adotam um modelo de "caixa surpresa com marketing de escassez", criando artificialmente a escassez através de vendas limitadas e compras por sorteio, o que é semelhante ao mecanismo da caixa surpresa da era da tulipa, onde "a qualidade dos bulbos em flor era desconhecida". Em comparação, a escassez dos NFTs é baseada na fundação matemática da blockchain. Cada NFT possui um ID de token único e metadados, e sua escassez é garantida por código, ao invés de depender do discurso de marketing do emissor. Tomando como exemplo os CryptoPunks, a escassez de 10.000 avatares pixelados únicos é escrita em contrato inteligente, e o emissor não pode alterá-la; essa escassez garantida por tecnologia é muito mais confiável do que a "promessa de edição limitada" dos fabricantes de brinquedos colecionáveis.
A lógica de valor dos ativos digitais está sendo reconfigurada pela escassez capacitada por esta tecnologia. Enquanto o mercado de brinquedos de coleção ainda debate se "bonecos de plástico valem milhões", os NFTs já realizaram a distribuição e circulação automática de valor através de contratos inteligentes. O BAYC não é apenas um avatar digital, mas também um símbolo de identidade e um passe para a comunidade, permitindo que os detentores participem de eventos exclusivos e oportunidades de negócios; esse valor adicional é difícil de ser alcançado pelos brinquedos de coleção tradicionais. Dados mostram que o período médio de posse dos NFTs da série BAYC ultrapassa 18 meses, muito mais longo do que o ciclo de especulação dos brinquedos de coleção, o que significa que o mercado de NFTs está formando um consenso de valor mais estável, e não apenas comportamentos especulativos.
Da coleção à aplicação: o despertar do valor prático dos NFTs
A queda do Bear Block em contraste com a ascensão do NFT forma um contraste marcante, sendo a principal diferença a presença ou ausência de valor prático. O Bear Block tentou obter valor cultural através de colaborações com artistas, mas suas propriedades físicas limitaram a expansão dos cenários de aplicação, podendo ser apenas um objeto decorativo ou uma peça de coleção. Em comparação, o NFT é programável e possui funções diversas, podendo suportar ingressos digitais, provas de direitos autorais, derivativos financeiros, entre outras funções, sendo aplicado em diversos setores econômicos. O crescimento explosivo de 29% no RWANFT em relação ao período anterior é uma manifestação dessa tendência, com algumas plataformas colocando ativos reais como imóveis e obras de arte na blockchain, fazendo do NFT um poderoso complemento ao sistema financeiro tradicional, algo que o valor prático do brinquedo da moda não consegue igualar.
A tecnologia blockchain resolveu o problema de circulação do mercado de artigos de coleção tradicionais. Enquanto os Bearbrick dependem de lojas físicas de artigos de coleção e plataformas de segunda mão para transações, os NFTs podem ser transferidos sem costura entre carteiras digitais em todo o mundo, reduzindo significativamente o custo das transações. Dados mostram que, entre 2022 e 2025, o tempo médio de transação no mercado secundário de NFTs caiu de 48 horas para 15 minutos, e o aumento da liquidez torna os NFTs mais atraentes como ativos financeiros. A característica de interoperabilidade dos NFTs é especialmente importante, permitindo sua aplicação em vários cenários, como no metaverso, jogos e redes sociais, formando um efeito de rede de valor, o que contrasta fortemente com o fato de que os Bearbrick só podem exibir valor em espaços físicos.
Bolha e Oportunidade: Perspectivas Futuras do Mercado de NFT
A recuperação do mercado de NFT gerou preocupações sobre a reemergência de bolhas, preocupações que não são infundadas, afinal, na história, o rápido aumento nos preços dos ativos costuma vir acompanhado de comportamentos especulativos. No entanto, equiparar diretamente os NFTs à bolha dos brinquedos colecionáveis ignora a diferença essencial entre os NFTs e os brinquedos em termos de inovação tecnológica e expansão de aplicações. Quando o Labubu foi inflacionado para milhões, seu valor intrínseco não mudou, enquanto o aumento no preço dos NFTs geralmente vem acompanhado da expansão de cenários de aplicação e do aprimoramento da infraestrutura. Desde Ethereum até Solana, de ERC-721 a ERC-1155, o ecossistema tecnológico dos NFTs está se tornando cada vez mais maduro, estabelecendo uma base sólida para seu crescimento de valor.
No futuro, a fragmentação do mercado de NFT pode se acentuar ainda mais. Obras de arte digitais puras continuarão a depender da narrativa de escassez, enquanto NFTs utilitários têm potencial para encontrar um espaço de aplicação mais amplo em áreas como finanças, cadeia de suprimentos e direitos autorais. Dados mostram que, no segundo trimestre de 2025, a participação do volume de transações de NFTs utilitários já alcançou 38%, um aumento de 12 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano passado, indicando que os NFTs estão se transformando de ferramentas especulativas em ferramentas práticas. Embora esse processo de transformação possa ser repleto de volatilidade, a direção do avanço tecnológico é irreversível. Assim como a Lego abriu um mercado de bilhões com a adultização de brinquedos, os NFTs também estão redefinindo as fronteiras dos ativos digitais; eles podem não ser uma bolha no estilo tulipa, mas sim uma nova espécie na era da economia digital.
Olhando para o atual estado, a ascensão e queda do Bear Brick e a ascensão do NFT são como um espelho, refletindo a essência do valor dos ativos: a emoção do mercado e o comportamento especulativo podem dominar a tendência dos preços a curto prazo, mas a longo prazo, a inovação tecnológica e o valor prático são o verdadeiro suporte para os preços dos ativos. Quando Labubu retoma o antigo caminho do Bear Brick, o NFT está aproveitando a tecnologia blockchain para abrir novos caminhos. Esta jornada pode ainda ser turbulenta, mas o objetivo está gradualmente se tornando claro - construir um internet de valor que conecta ativos reais e digitais. Sob essa perspectiva, a história do NFT está apenas começando, pode não ser a recriação da bolha dos brinquedos de moda, mas sim um novo capítulo da economia digital.
A divisão da lógica de valor: da escassez física à confiança no código
Existem diferenças essenciais entre os pontos de âncora de valor dos brinquedos colecionáveis e dos NFTs. O Bearbrick cria escassez através da venda em edições limitadas, e uma peça de 1000% pode ser precificada em milhões, mas essa escassez depende da credibilidade de marcas centralizadas; uma vez que o sentimento do mercado se inverta, o preço despenca rapidamente. Em contraste, a escassez dos NFTs é garantida por código. Os dados em blockchain mostram que 63% dos NFTs são detidos por mais de 18 meses, enquanto o período médio de posse dos brinquedos colecionáveis é de apenas 3 meses; a posse prolongada dos NFTs reflete a confiança do mercado em seu valor.
A transferência do paradigma da economia dos criadores é particularmente evidente na comparação entre os dois. Designers de brinquedos de moda têm seus ganhos limitados após a divisão inicial, enquanto os criadores de NFT podem receber royalties continuamente por meio de contratos inteligentes. Dados mostram que a média de participação permanente dos criadores dos principais projetos de NFT pode chegar a 7,5% do volume de vendas. Esse mecanismo atraiu artistas como Takashi Murakami, cujo projeto CloneX em colaboração com a RTFKT gerou apenas em royalties 12 milhões de dólares. Ao aprofundar, também existem diferenças na forma de captura de valor. Os NFTs, com o auxílio de DAOs (Organizações Autônomas Descentralizadas), permitem que a comunidade participe da tomada de decisões, por exemplo, os detentores de BAYC podem votar para decidir a direção da licença de IP. Por outro lado, a tomada de decisões nas marcas de brinquedos de moda é completamente centralizada, e os consumidores só podem aceitar passivamente os ajustes de preços. A coesão da comunidade NFT é muito superior à dos tradicionais grupos de fãs de brinquedos de moda.
A capacidade de resistência ao risco de ambos é determinada pela diferenciação das suas propriedades financeiras. A quebra da bolha do mercado de brinquedos colecionáveis geralmente leva ao colapso dos preços de todas as categorias, como o preço de muitos modelos do Bearbrick que caiu pela metade. Por outro lado, o mercado de NFT apresenta uma diferenciação estruturada, com o crescimento simultâneo de NFTs blue-chip e RWANFT no segundo trimestre de 2025. Projetos de destaque como CryptoPunks pertencem ao primeiro grupo, enquanto os NFTs imobiliários de uma certa plataforma pertencem ao segundo, com um aumento de 29% no volume de negociação em relação ao mês anterior. Os NFTs possuem características de instrumentos financeiros, permitindo a diversificação de riscos através de empréstimos colaterais e transações fragmentadas. O mercado de brinquedos colecionáveis carece dessa infraestrutura financeira, dependendo apenas da especulação do mercado secundário, o que levou a essa diferenciação.
Evolução Futura: De Ferramenta Especulativa a Infraestrutura
O desenvolvimento de NFTs e brinquedos de tendência está acelerando a diferenciação. O mercado de brinquedos de tendência não conseguiu romper o ciclo tradicional de "design-produção-especulação", e suas tentativas de digitalização se limitaram a retirar colecionáveis digitais usando QR codes offline, sem resolver o problema essencial. Em contraste, os NFTs entraram em um período de explosão de "utilização prática". Os dados de 2025 mostram que a participação de NFTs utilitários (como itens de jogos e certificados de identidade) nas transações alcançou 41%, superando pela primeira vez as obras de arte digitais. A maturidade da infraestrutura de blockchain facilita para os desenvolvedores construir aplicativos multichain, permitindo que ativos financeiros tradicionais se integrem perfeitamente ao Web3. Essa transformação é impulsionada pelo avanço do ecossistema tecnológico, enquanto as marcas de brinquedos de tendência ainda lutam com a separação entre o físico e o digital; os NFTs já fundiram ativos reais e o mundo digital através do ecossistema tecnológico.
Essa divergência pode ser acentuada por diferenças na adaptabilidade regulatória. O mercado de toys colecionáveis carece de um mecanismo de precificação transparente e frequentemente é acusado de riscos de lavagem de dinheiro. Em contrapartida, a rastreabilidade on-chain dos NFTs torna mais fácil atender aos requisitos de conformidade, atraindo instituições tradicionais. Em julho de 2025, várias instituições financeiras tradicionais anunciaram o lançamento de serviços de tokenização de ativos baseados em NFTs, marcando o início da aceitação dos NFTs pelo fluxo financeiro tradicional. A indústria de toys colecionáveis, devido às suas propriedades físicas, enfrenta dificuldades em transações transfronteiriças e um tratamento tributário complexo, enquanto no mundo on-chain dos NFTs, esses obstáculos estruturais foram automaticamente resolvidos por contratos inteligentes.
No final, a iteração do portador de valor é a essência da competição entre os dois. Os brinquedos de coleção, como produtos físicos, têm seu valor limitado pelos custos de materiais, armazenamento e logística, e espaço de exibição. Por outro lado, o NFT, como ativo digital, pode ser copiado e distribuído infinitamente, executando automaticamente os direitos através de contratos inteligentes, com custo marginal zero permitindo que carregue mais formas de valor. Os dados confirmam essa tendência: o valor total do mercado de NFT atingirá 10,4 bilhões de dólares em 2025 (um aumento de 63% em relação ao ano anterior), enquanto o tamanho do mercado global de brinquedos de coleção é de apenas 6,8 bilhões de dólares (um aumento de 12% em relação ao ano anterior). A tecnologia NFT continua a reduzir as barreiras de criação, negociação e uso, com mais ativos reais sendo registrados na blockchain. Se os brinquedos de coleção não acelerarem sua transformação digital, podem enfrentar o risco de serem marginalizados. Afinal, na era em que o código pode definir valor, a narrativa da escassez de bonecos de plástico acabará por sucumbir à confiança matemática da blockchain.